لم تعد التمويل اللامركزي (DeFi) على البيتكوين مجرد نظرية. على الرغم من مواجهة بعض العقبات، تزداد الزخم حول إطلاق إمكانيات البيتكوين كذهب رقمي.
لكن بصراحة: لا يهتم أحد حقًا. وهذا يمكن فهمه. لأنه حتى وقت قريب، كانت الأمور فوضوية بعض الشيء.
عندما أنشأ Ethereum اقتصاد DeFi الضخم، كانت Bitcoin تراقب من الهامش، حيث تم قفل أكثر من 1.5 تريليون دولار من السيولة في المحافظ الباردة. عدم وجود عقود ذكية DeFi، ونقص التغليف/الجسر اللامركزي (wBTC)، وهوية Bitcoin كذهب رقمي، قيدت تطوير النظام البيئي حول هذه العملة البرتقالية. لكن الأمور بدأت تتغير.
مع إطلاق مجموعة جديدة من البروتوكولات على البيتكوين وحولها، شهدنا الأساس الحقيقي لطبقة DeFi الأصلية BTC. مشاريع مثل Babylon وLombard وSatLayer وSolv Protocol تتصدر من حيث التقنية والقيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، حيث تعالج كل منها جزءًا مختلفًا من مكعبات DeFi.
بابل: طبقة الرهان للبيتكوين
Babylon يمكن مقارنته بسلسلة Beacon في Ethereum، ولكنه مصمم خصيصًا لبيتكوين. إنه بروتوكول إيداع بيتكوين أصلي، ويملك أكثر من 5 مليارات دولار من القيمة الإجمالية المقفلة، وهو رائد بين البروتوكولات المماثلة.
تتمثل خصوصية Babylon في أنه يسمح للمستخدمين بتخزين BTC مباشرة على الشبكة الرئيسية للبيتكوين، دون الحاجة إلى جسر أو تغليف. تظل العملات في مكانها، ويتم تخزينها بطريقة غير وصائية.
لكن Babylon ليست مجرد تخزين للأصول من أجل التخزين. الابتكار الرئيسي لها هو توسيع أمان البيتكوين إلى سلاسل الكتل الأخرى، سواء كانت سلاسل EVM، أو Rollup، أو سلاسل التطبيقات.
يمكن لحاملي البيتكوين الآن المساعدة في حماية أمان الشبكة من خلال قفل عملاتهم والحصول على مكافآت من السلسلة التي قاموا بحمايتها.
لومبارد: خصائص السيولة لبيتكوين
إنه Lido للبيتكوين. تتولى Babylon عملية التحقق؛ بينما يجعل Lombard الأمر قابلاً للتجميع.
لذلك، يمتلك Lombard قيمة إجمالية مقفلة مرتبطة بالبيتكوين تبلغ 1.9 مليار دولار، مبنية على Babylon. يسمح للمستخدمين بتجميع BTC عبر Babylon والحصول على LBTC، وهو رمز قابل للتداول يمثل مراكز التجميع.
في الواقع، كما قلنا سابقًا، فإن BTC المرهونة عبر Babylon لا تزال مقفلة على شبكة BTC. لذلك، إذا لم يتم التحقق من آلية الإجماع في الشبكات الأخرى، فإنها "عديمة الفائدة". لا يمكن استخدامها في DeFi. وهذا هو بالضبط ما يُستخدم من أجله Lombard. الآن، يمكن للمستخدمين الحصول على BTC المرهونة السائلة (LBTC) والبدء في التداول، والإقراض، والتعدين، وجميع الأمور المماثلة الأخرى.
يكسب لومبارد العائدات من خلال تفويض BTC إلى مدققي بابيلون، الذين بدورهم يحميون الشبكات الخارجية ويحصلون على مكافآت، كما ذُكر سابقًا. يتم مشاركة هذه المكافآت مع حاملي LBTC. ببساطة، كلما زاد عدد سلاسل بابيلون التي يتم التحقق منها، زادت عائدات المراهنين.
يعمل Lombard في العديد من النظم البيئية مثل Sonic و Sui و Base، وتعاون مع بروتوكولات مثل Aave و Pendle و Ether.Fi و Corn، مما يُظهر قابليته للتجميع. كما لعب دورًا هامًا في نشاط السيولة في Boyco Berachain، مما ساعد في إطلاق القيمة الإجمالية المقفلة في المراحل المبكرة.
SatLayer: EigenLayer من Bitcoin
كما يوحي العنوان، يمكن تصور SatLayer على أنه مبني على Eigen Layer في Babylon.
على الرغم من أن قيمة TVL الخاصة به هي الأقل في القائمة، حيث تبلغ 340 مليون دولار فقط، إلا أنه قدم نموذج إعادة الرهن الجديد. يقوم Babylon بقفل BTC لحماية الشبكة الخارجية على مستوى الإجماع، بينما يسمح SatLayer للمستخدمين بإعادة رهن LBTC لحماية مستوى التطبيق.
هذا فتح الأبواب أمام السوق للحصول على العوائد مباشرة من التطبيقات المحمية، على سبيل المثال، أوراكل تدفع للمراهنين مرة أخرى لضمان سلامة البيانات، أو Rollup يدفع للمراهنين مرة أخرى لضمان صحة المعاملات، أو جسر يدفع لتجنب الحذف أو الاحتيال.
SatLayer يوفر إعادة الرهن، مما يوفر ضمانًا اقتصاديًا على مستوى التطبيق.
هل بدأت تشبهها مع الإيثريوم وLido وEigen Layer في الظهور؟
ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن Lombard و SatLayer يعتمدون حاليًا على Babylon، ولكن العكس ليس صحيحًا.
لا تعتمد SatLayer بالضرورة على Lombard، على الرغم من أنه نظرًا لخصائصها اللامركزية، فإن Lombard هو الحل الوحيد الذي تستخدمه حاليًا.
بروتوكول Solv: احتياطي BTC وخزينة DeFi
تتمتع بروتوكول Solv بتطبيق قيمة إجمالية مقفلة تبلغ 5.2427 مليون دولار في نظام BTC البيئي ، مع استخدام طرق مختلفة.
مثل لومبارد ، فإنه يوفر سيولة رهن BTC ، لكنه لا يعتمد على بابل ، ويركز على بناء استراتيجيات احتياطي البيتكوين الخاصة به ومنتجات DeFi الأخرى.
في الواقع، تعتبر عملة SolvBTC تمثيلاً للسيولة لاستراتيجية الاحتياطي BTC الخاصة بها، حيث يقوم المستخدمون بإيداع نسخة مغلفة من BTC، ثم تقوم Solv بتحويل الجزء الأكبر منها إلى BTC أصلي من خلال قنوات مؤسسية وتخزينها عبر الحفظ المركزي.
على الرغم من أن Solv لا يعتمد على Babylon، إلا أنه يستفيد من الأصول المرتبطة بـ Babylon مثل LBTC. ومن ناحية أخرى، بفضل خزينة DeFI الخاصة به، فإنه يوفر قابلية تجميع أعلى.
خاتمة
لم يعد التمويل اللامركزي على البيتكوين مجرد أحلام. مع ظهور بروتوكولات جديدة وزيادة السيولة، ربما نشهد عصرًا جديدًا من العائدات اللامركزية على البيتكوين.
لم يعد الأمر مجرد تغليف BTC على إيثيريوم، بل يتعلق بفتح DeFi BTC الأصلي.
مع إطلاق المزيد من المشاريع مثل Botanix التي تدعم سلسلة كتلة بيتكوين المتوافقة مع EVM، قد ترتفع القابلية للتجميع والقيمة المحتملة لهذه الطبقات. قد تصبح مليارات من BTC غير المستخدمة قريبًا ضمانات نشطة، تساعد في التحقق من الشبكة، وحماية التطبيقات، وتحقيق عوائد حقيقية.
المستثمرون المؤسسيون يتدفقون نحو البيتكوين، فهم يحبون هذه العوائد.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
BTCFi: هل يمكن أن تكون شرارة النجوم نيراناً؟
المؤلف الأصلي: Chilla
ترجمة النص الأصلي: Block unicorn
مقدمة
لم تعد التمويل اللامركزي (DeFi) على البيتكوين مجرد نظرية. على الرغم من مواجهة بعض العقبات، تزداد الزخم حول إطلاق إمكانيات البيتكوين كذهب رقمي.
لكن بصراحة: لا يهتم أحد حقًا. وهذا يمكن فهمه. لأنه حتى وقت قريب، كانت الأمور فوضوية بعض الشيء.
عندما أنشأ Ethereum اقتصاد DeFi الضخم، كانت Bitcoin تراقب من الهامش، حيث تم قفل أكثر من 1.5 تريليون دولار من السيولة في المحافظ الباردة. عدم وجود عقود ذكية DeFi، ونقص التغليف/الجسر اللامركزي (wBTC)، وهوية Bitcoin كذهب رقمي، قيدت تطوير النظام البيئي حول هذه العملة البرتقالية. لكن الأمور بدأت تتغير.
مع إطلاق مجموعة جديدة من البروتوكولات على البيتكوين وحولها، شهدنا الأساس الحقيقي لطبقة DeFi الأصلية BTC. مشاريع مثل Babylon وLombard وSatLayer وSolv Protocol تتصدر من حيث التقنية والقيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، حيث تعالج كل منها جزءًا مختلفًا من مكعبات DeFi.
بابل: طبقة الرهان للبيتكوين
Babylon يمكن مقارنته بسلسلة Beacon في Ethereum، ولكنه مصمم خصيصًا لبيتكوين. إنه بروتوكول إيداع بيتكوين أصلي، ويملك أكثر من 5 مليارات دولار من القيمة الإجمالية المقفلة، وهو رائد بين البروتوكولات المماثلة.
تتمثل خصوصية Babylon في أنه يسمح للمستخدمين بتخزين BTC مباشرة على الشبكة الرئيسية للبيتكوين، دون الحاجة إلى جسر أو تغليف. تظل العملات في مكانها، ويتم تخزينها بطريقة غير وصائية.
لكن Babylon ليست مجرد تخزين للأصول من أجل التخزين. الابتكار الرئيسي لها هو توسيع أمان البيتكوين إلى سلاسل الكتل الأخرى، سواء كانت سلاسل EVM، أو Rollup، أو سلاسل التطبيقات.
يمكن لحاملي البيتكوين الآن المساعدة في حماية أمان الشبكة من خلال قفل عملاتهم والحصول على مكافآت من السلسلة التي قاموا بحمايتها.
لومبارد: خصائص السيولة لبيتكوين
إنه Lido للبيتكوين. تتولى Babylon عملية التحقق؛ بينما يجعل Lombard الأمر قابلاً للتجميع.
لذلك، يمتلك Lombard قيمة إجمالية مقفلة مرتبطة بالبيتكوين تبلغ 1.9 مليار دولار، مبنية على Babylon. يسمح للمستخدمين بتجميع BTC عبر Babylon والحصول على LBTC، وهو رمز قابل للتداول يمثل مراكز التجميع.
في الواقع، كما قلنا سابقًا، فإن BTC المرهونة عبر Babylon لا تزال مقفلة على شبكة BTC. لذلك، إذا لم يتم التحقق من آلية الإجماع في الشبكات الأخرى، فإنها "عديمة الفائدة". لا يمكن استخدامها في DeFi. وهذا هو بالضبط ما يُستخدم من أجله Lombard. الآن، يمكن للمستخدمين الحصول على BTC المرهونة السائلة (LBTC) والبدء في التداول، والإقراض، والتعدين، وجميع الأمور المماثلة الأخرى.
يكسب لومبارد العائدات من خلال تفويض BTC إلى مدققي بابيلون، الذين بدورهم يحميون الشبكات الخارجية ويحصلون على مكافآت، كما ذُكر سابقًا. يتم مشاركة هذه المكافآت مع حاملي LBTC. ببساطة، كلما زاد عدد سلاسل بابيلون التي يتم التحقق منها، زادت عائدات المراهنين.
يعمل Lombard في العديد من النظم البيئية مثل Sonic و Sui و Base، وتعاون مع بروتوكولات مثل Aave و Pendle و Ether.Fi و Corn، مما يُظهر قابليته للتجميع. كما لعب دورًا هامًا في نشاط السيولة في Boyco Berachain، مما ساعد في إطلاق القيمة الإجمالية المقفلة في المراحل المبكرة.
SatLayer: EigenLayer من Bitcoin
كما يوحي العنوان، يمكن تصور SatLayer على أنه مبني على Eigen Layer في Babylon.
على الرغم من أن قيمة TVL الخاصة به هي الأقل في القائمة، حيث تبلغ 340 مليون دولار فقط، إلا أنه قدم نموذج إعادة الرهن الجديد. يقوم Babylon بقفل BTC لحماية الشبكة الخارجية على مستوى الإجماع، بينما يسمح SatLayer للمستخدمين بإعادة رهن LBTC لحماية مستوى التطبيق.
هذا فتح الأبواب أمام السوق للحصول على العوائد مباشرة من التطبيقات المحمية، على سبيل المثال، أوراكل تدفع للمراهنين مرة أخرى لضمان سلامة البيانات، أو Rollup يدفع للمراهنين مرة أخرى لضمان صحة المعاملات، أو جسر يدفع لتجنب الحذف أو الاحتيال.
يدعم SatLayer إعادة الرهن على شبكات EVM و Sui.
هل ترى الصورة الكاملة الآن؟
هل بدأت تشبهها مع الإيثريوم وLido وEigen Layer في الظهور؟
ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن Lombard و SatLayer يعتمدون حاليًا على Babylon، ولكن العكس ليس صحيحًا.
لا تعتمد SatLayer بالضرورة على Lombard، على الرغم من أنه نظرًا لخصائصها اللامركزية، فإن Lombard هو الحل الوحيد الذي تستخدمه حاليًا.
بروتوكول Solv: احتياطي BTC وخزينة DeFi
تتمتع بروتوكول Solv بتطبيق قيمة إجمالية مقفلة تبلغ 5.2427 مليون دولار في نظام BTC البيئي ، مع استخدام طرق مختلفة.
مثل لومبارد ، فإنه يوفر سيولة رهن BTC ، لكنه لا يعتمد على بابل ، ويركز على بناء استراتيجيات احتياطي البيتكوين الخاصة به ومنتجات DeFi الأخرى.
في الواقع، تعتبر عملة SolvBTC تمثيلاً للسيولة لاستراتيجية الاحتياطي BTC الخاصة بها، حيث يقوم المستخدمون بإيداع نسخة مغلفة من BTC، ثم تقوم Solv بتحويل الجزء الأكبر منها إلى BTC أصلي من خلال قنوات مؤسسية وتخزينها عبر الحفظ المركزي.
على الرغم من أن Solv لا يعتمد على Babylon، إلا أنه يستفيد من الأصول المرتبطة بـ Babylon مثل LBTC. ومن ناحية أخرى، بفضل خزينة DeFI الخاصة به، فإنه يوفر قابلية تجميع أعلى.
خاتمة
لم يعد التمويل اللامركزي على البيتكوين مجرد أحلام. مع ظهور بروتوكولات جديدة وزيادة السيولة، ربما نشهد عصرًا جديدًا من العائدات اللامركزية على البيتكوين.
لم يعد الأمر مجرد تغليف BTC على إيثيريوم، بل يتعلق بفتح DeFi BTC الأصلي.
مع إطلاق المزيد من المشاريع مثل Botanix التي تدعم سلسلة كتلة بيتكوين المتوافقة مع EVM، قد ترتفع القابلية للتجميع والقيمة المحتملة لهذه الطبقات. قد تصبح مليارات من BTC غير المستخدمة قريبًا ضمانات نشطة، تساعد في التحقق من الشبكة، وحماية التطبيقات، وتحقيق عوائد حقيقية.
المستثمرون المؤسسيون يتدفقون نحو البيتكوين، فهم يحبون هذه العوائد.