الأصول الحقيقية ( RWA ) تشير إلى تمثيل وتداول الأصول في العالم الحقيقي بطريقة رقمية ومُرمزة في نظام blockchain أو نظام Web3. تشمل هذه الأصول العقارات، والسلع، والسندات، والأسهم، والأعمال الفنية، والمعادن الثمينة، وحقوق الملكية الفكرية، وغيرها. الفكرة الأساسية لـ RWA هي استخدام تقنية blockchain لجلب الأصول المالية التقليدية إلى نظام التمويل اللامركزي ( DeFi )، مما يتيح إدارة وتداول الأصول بشكل أكثر كفاءة وشفافية وأمان.
تتمثل أهمية RWA في تحقيق السيولة للأصول التي يصعب تداولها في العالم الحقيقي من خلال تقنية blockchain، وبناءً على ذلك، يمكن المشاركة في نظام DeFi من خلال عمليات الإقراض، والرهون، والتداول، وما إلى ذلك. إن هذه الطريقة لربط الأصول الحقيقية بعالم blockchain أصبحت اتجاهًا مهمًا في تطوير نظام Web3.
الوضع الخاص للأصول RWA
RWA هو تحويل الأصول من العالم الحقيقي إلى أصول رقمية يمكن استخدامها في blockchain من خلال التوكنات، وجوهره هو جسر بين الأصول المشفرة الأصلية والأصول التقليدية. عادةً ما يتم تنفيذ الأصول المشفرة الأصلية من خلال العقود الذكية، حيث يتم إكمال جميع منطق الأعمال وتشغيل الأصول على السلسلة؛ بينما تعمل الأصول التقليدية مثل السندات والأسهم والعقارات ضمن إطار قانوني في المجتمع الحقيقي، وتكون محمية بموجب قوانين الحكومة. تتطلب مجموعة القواعد المتعلقة بالتوكنات التي اقترحها RWA دعم التقنية على السلسلة من العقود الذكية، بالإضافة إلى حماية القوانين الاجتماعية للأصول الأساسية مثل الأسهم والعقارات.
في الواقع، ضمن إطار RWA، فإن عملية التوكنينغ ليست مجرد عملية بسيطة لإصدار توكن على البلوك تشين، بل تتضمن مجموعة كاملة من العمليات المعقدة، التي تتعلق بعلاقات الأصول في العالم الحقيقي خارج السلسلة. عادةً ما تشمل عملية التوكنينغ: شراء الأصول الأساسية والاحتفاظ بها، وإنشاء إطار قانوني يربط التوكن بتلك الأصول، وأخيراً إصدار التوكن. من خلال هذه العملية، يتم دمج الأنظمة القانونية واللوائح المعمول بها في العالم الخارجي مع إجراءات تشغيل المنتجات ذات الصلة، مما يمنح حاملي التوكن الحق القانوني في المطالبة بالأصول الأساسية.
تاريخ تطور RWA
يمكن تقسيم مسار تطوير RWA إلى ثلاث مراحل: الاستكشاف المبكر، والتطور الأولي، والتوسع السريع.
مرحلة الاستكشاف المبكرة ( 2017-2019 )
2017: بدأت استكشاف RWA، وبدأت بعض المشاريع الرائدة مثل Polymath و Harbor استكشاف جدوى توكينز الأوراق المالية.
2018: بداية توكن السلع، مشاريع مثل RealT تحاول توكن العقارات.
عام 2019: تأسيس اتحاد TAC، وتعزيز معيار RWA والتشغيل البيني عبر المنصات.
مرحلة التطور الأولية ( 2020-2022 )
2020: تم إدخال RWA بواسطة مشاريع متعددة مثل Centrifuge.
2021: انضمت Maker DAO إلى سوق RWA.
2022: بدأت المؤسسات المالية التقليدية في وضع خطط للأصول الحقيقية (RWA).
مرحلة التوسع السريع ( من 2023 حتى الآن )
2023: شركات إدارة الأصول الكبرى تحاول إدارة جزء من محفظتها من الأصول عبر التوكنات، وبدأت الجهات التنظيمية في وضع إطار عمل ذي صلة.
المجالات الرئيسية لتطبيق RWA
أظهرت RWA إمكانيات تطبيقية في عدة مجالات، تشمل بشكل رئيسي:
قطاع العقارات
تحويل العملات الورقية إلى العملات المستقرة
سوق الإقراض
السندات والأوراق المالية
قطاع العقارات
يمكن لمشاريع RWA المرتبطة بالعقارات أن تزيد من سيولة الأصول وتقلل من المخاطر التي يتحملها الأفراد. تشمل المشاريع التمثيلية Tangible و Landshare و PropChain و RealT.
تحويل العملات الورقية إلى العملات المستقرة
تقدم العملات المستقرة التي تمثلها USDT أصولًا ذات تقلب منخفض في سوق التشفير من خلال ربط قيمتها بالعملات القانونية. تستحق آلية تشغيل USDT واستقرارها ومخاطرها الانتباه.
سوق الإقراض
إن دمج RWA مع سوق القروض الائتمانية يمكن أن يجلب مزيدًا من خيارات الضمانات وحدود قروض أعلى. وهذا يوفر فرصًا جديدة للأعمال الصغيرة والمتوسطة والمستثمرين.
السندات والأوراق المالية
تشمل المشاريع التمثيلية Maple Finance و Securitize و Ondo Finance وغيرها، حيث تكرس هذه المشاريع جهودها لدمج سوق السندات والأوراق المالية التقليدية مع تقنية البلوكشين.
حجم سوق RWA
شهد سوق RWA انفجارًا كبيرًا في مايو 2023، حيث لا يزال إجمالي القيمة المقفلة (TVL) مرتفعًا عند 6.3 مليار دولار. وفقًا لبيانات RWA.xyz، يبلغ عدد حاملي الأصول ذات الصلة 62487 شخصًا، وعدد جهات إصدار الأصول هو 99، والقيمة الإجمالية للعملات المستقرة 169 مليار دولار. تتوقع العديد من المؤسسات أن تصل القيمة السوقية الإجمالية لـ RWA إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030.
تطوير النظام البيئي RWA
مع دخول رأس المال التقليدي وشركات Web3، بدأت المشاريع القوية في مجال RWA تظهر تدريجياً. فيما يلي بعض المشاريع التمثيلية:
الطرد المركزي
Centrifuge هي منصة لتوكنينغ الأصول الواقعية على السلسلة، تقدم بروتوكولات تمويل الأصول اللامركزية. تتضمن البنية الأساسية لها Centrifuge Chain و Tinlake وحساب صافي القيمة للأصول على السلسلة وهيكل الاستثمار المتدرج.
أوندوا فاينانس
تكرس ONDO Finance جهودها لتقديم منتجات وخدمات مالية على مستوى المؤسسات، وهي تركز حاليًا على إنشاء خيارات أصول مستقرة بخلاف العملات المستقرة. الأصول الرئيسية لها هي USDY و OUSG.
بلاك روك بويلد
BlackRock BUIDL هو ETF تم إطلاقه بالتعاون بين بلاك روك وSecuritize، ويتميز بالتوافق مع اللوائح التنظيمية. الأصول الأساسية تستثمر بشكل رئيسي في أدوات النقد المعادلة، مثل سندات الخزينة الأمريكية قصيرة الأجل واتفاقيات إعادة الشراء الليلية.
ملخص
الهدف الأساسي من مسار RWA هو تحقيق التواصل بين الأصول الواقعية والأصول على السلسلة، مما يسمح بتدفق المزيد من الأموال الواقعية إلى البلوكشين. في الوقت الحالي، يركز بشكل رئيسي على مجالات مثل الأوراق المالية، والعقارات، والإقراض بالائتمان، والعملات المستقرة. مقارنةً بمسارات أخرى، يتعرض RWA لرقابة أكبر ومتطلبات امتثال أكثر صرامة. على الرغم من أن RWA يتمتع بآفاق قوية، إلا أنه يجب الحفاظ على الحذر عند الاستثمار في المشاريع ذات الصلة، ومتابعة اتجاهات الرقابة عن كثب.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
صعود RWA: البحر الأزرق الجديد بقيمة 63 مليار دولار في نظام Web3 البيئي
صعود وتطور RWA في نظام Web3 البيئي
الأصول الحقيقية ( RWA ) تشير إلى تمثيل وتداول الأصول في العالم الحقيقي بطريقة رقمية ومُرمزة في نظام blockchain أو نظام Web3. تشمل هذه الأصول العقارات، والسلع، والسندات، والأسهم، والأعمال الفنية، والمعادن الثمينة، وحقوق الملكية الفكرية، وغيرها. الفكرة الأساسية لـ RWA هي استخدام تقنية blockchain لجلب الأصول المالية التقليدية إلى نظام التمويل اللامركزي ( DeFi )، مما يتيح إدارة وتداول الأصول بشكل أكثر كفاءة وشفافية وأمان.
تتمثل أهمية RWA في تحقيق السيولة للأصول التي يصعب تداولها في العالم الحقيقي من خلال تقنية blockchain، وبناءً على ذلك، يمكن المشاركة في نظام DeFi من خلال عمليات الإقراض، والرهون، والتداول، وما إلى ذلك. إن هذه الطريقة لربط الأصول الحقيقية بعالم blockchain أصبحت اتجاهًا مهمًا في تطوير نظام Web3.
الوضع الخاص للأصول RWA
RWA هو تحويل الأصول من العالم الحقيقي إلى أصول رقمية يمكن استخدامها في blockchain من خلال التوكنات، وجوهره هو جسر بين الأصول المشفرة الأصلية والأصول التقليدية. عادةً ما يتم تنفيذ الأصول المشفرة الأصلية من خلال العقود الذكية، حيث يتم إكمال جميع منطق الأعمال وتشغيل الأصول على السلسلة؛ بينما تعمل الأصول التقليدية مثل السندات والأسهم والعقارات ضمن إطار قانوني في المجتمع الحقيقي، وتكون محمية بموجب قوانين الحكومة. تتطلب مجموعة القواعد المتعلقة بالتوكنات التي اقترحها RWA دعم التقنية على السلسلة من العقود الذكية، بالإضافة إلى حماية القوانين الاجتماعية للأصول الأساسية مثل الأسهم والعقارات.
في الواقع، ضمن إطار RWA، فإن عملية التوكنينغ ليست مجرد عملية بسيطة لإصدار توكن على البلوك تشين، بل تتضمن مجموعة كاملة من العمليات المعقدة، التي تتعلق بعلاقات الأصول في العالم الحقيقي خارج السلسلة. عادةً ما تشمل عملية التوكنينغ: شراء الأصول الأساسية والاحتفاظ بها، وإنشاء إطار قانوني يربط التوكن بتلك الأصول، وأخيراً إصدار التوكن. من خلال هذه العملية، يتم دمج الأنظمة القانونية واللوائح المعمول بها في العالم الخارجي مع إجراءات تشغيل المنتجات ذات الصلة، مما يمنح حاملي التوكن الحق القانوني في المطالبة بالأصول الأساسية.
تاريخ تطور RWA
يمكن تقسيم مسار تطوير RWA إلى ثلاث مراحل: الاستكشاف المبكر، والتطور الأولي، والتوسع السريع.
مرحلة الاستكشاف المبكرة ( 2017-2019 )
مرحلة التطور الأولية ( 2020-2022 )
مرحلة التوسع السريع ( من 2023 حتى الآن )
المجالات الرئيسية لتطبيق RWA
أظهرت RWA إمكانيات تطبيقية في عدة مجالات، تشمل بشكل رئيسي:
قطاع العقارات
يمكن لمشاريع RWA المرتبطة بالعقارات أن تزيد من سيولة الأصول وتقلل من المخاطر التي يتحملها الأفراد. تشمل المشاريع التمثيلية Tangible و Landshare و PropChain و RealT.
تحويل العملات الورقية إلى العملات المستقرة
تقدم العملات المستقرة التي تمثلها USDT أصولًا ذات تقلب منخفض في سوق التشفير من خلال ربط قيمتها بالعملات القانونية. تستحق آلية تشغيل USDT واستقرارها ومخاطرها الانتباه.
سوق الإقراض
إن دمج RWA مع سوق القروض الائتمانية يمكن أن يجلب مزيدًا من خيارات الضمانات وحدود قروض أعلى. وهذا يوفر فرصًا جديدة للأعمال الصغيرة والمتوسطة والمستثمرين.
السندات والأوراق المالية
تشمل المشاريع التمثيلية Maple Finance و Securitize و Ondo Finance وغيرها، حيث تكرس هذه المشاريع جهودها لدمج سوق السندات والأوراق المالية التقليدية مع تقنية البلوكشين.
حجم سوق RWA
شهد سوق RWA انفجارًا كبيرًا في مايو 2023، حيث لا يزال إجمالي القيمة المقفلة (TVL) مرتفعًا عند 6.3 مليار دولار. وفقًا لبيانات RWA.xyz، يبلغ عدد حاملي الأصول ذات الصلة 62487 شخصًا، وعدد جهات إصدار الأصول هو 99، والقيمة الإجمالية للعملات المستقرة 169 مليار دولار. تتوقع العديد من المؤسسات أن تصل القيمة السوقية الإجمالية لـ RWA إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030.
تطوير النظام البيئي RWA
مع دخول رأس المال التقليدي وشركات Web3، بدأت المشاريع القوية في مجال RWA تظهر تدريجياً. فيما يلي بعض المشاريع التمثيلية:
الطرد المركزي
Centrifuge هي منصة لتوكنينغ الأصول الواقعية على السلسلة، تقدم بروتوكولات تمويل الأصول اللامركزية. تتضمن البنية الأساسية لها Centrifuge Chain و Tinlake وحساب صافي القيمة للأصول على السلسلة وهيكل الاستثمار المتدرج.
أوندوا فاينانس
تكرس ONDO Finance جهودها لتقديم منتجات وخدمات مالية على مستوى المؤسسات، وهي تركز حاليًا على إنشاء خيارات أصول مستقرة بخلاف العملات المستقرة. الأصول الرئيسية لها هي USDY و OUSG.
بلاك روك بويلد
BlackRock BUIDL هو ETF تم إطلاقه بالتعاون بين بلاك روك وSecuritize، ويتميز بالتوافق مع اللوائح التنظيمية. الأصول الأساسية تستثمر بشكل رئيسي في أدوات النقد المعادلة، مثل سندات الخزينة الأمريكية قصيرة الأجل واتفاقيات إعادة الشراء الليلية.
ملخص
الهدف الأساسي من مسار RWA هو تحقيق التواصل بين الأصول الواقعية والأصول على السلسلة، مما يسمح بتدفق المزيد من الأموال الواقعية إلى البلوكشين. في الوقت الحالي، يركز بشكل رئيسي على مجالات مثل الأوراق المالية، والعقارات، والإقراض بالائتمان، والعملات المستقرة. مقارنةً بمسارات أخرى، يتعرض RWA لرقابة أكبر ومتطلبات امتثال أكثر صرامة. على الرغم من أن RWA يتمتع بآفاق قوية، إلا أنه يجب الحفاظ على الحذر عند الاستثمار في المشاريع ذات الصلة، ومتابعة اتجاهات الرقابة عن كثب.