تحليل القمة المحتملة للسوق الصاعدة لبيتكوين

مع ظهور بيتكوين بقوة في السوق، لا يسع المستثمرين إلا أن يتساءلوا: إلى أي مدى يمكن أن تصل أسعار بيتكوين في هذه السوق الصاعدة؟ ستستعرض هذه المقالة مجموعة من نماذج التقييم على السلسلة وأدوات توقيت الدورات لتحليل الأسعار المحتملة التي قد تصل إليها بيتكوين. على الرغم من أن التنبؤات لا يمكن أن تحل محل الاستجابة المرنة المستندة إلى البيانات، إلا أن هذه الأطر التحليلية يمكن أن تساعدنا في فهم موقع السوق الحالي والاتجاهات المستقبلية المحتملة بشكل أفضل.

أداة توقع الأسعار

أولاً لنلقِ نظرة على بعض نماذج التقييم الدقيقة تاريخياً:

نموذج القيمة السوقية العليا: يتنبأ بتقييم الذروة من خلال ضرب متوسط القيمة السوقية التاريخية في 35. هذا النموذج توقع بدقة ذروة عام 2017، لكنه فشل في توقع دورة 2020-2021 بدقة. حاليًا، يتنبأ هذا النموذج بأكثر من 500,000 دولار، ويبدو أنه بعيد عن الواقع.

نموذج دلتا القمة: يتم توليد توقعات أقرب إلى الواقع عن طريق طرح متوسط القيمة السوقية من القيمة السوقية الفعلية. تنبأ هذا النموذج بحدود 80,000 إلى 100,000 دولار كأعلى قمة في الدورة السابقة.

نموذج سعر النهاية: يعتمد على حساب تدمير عمر العملة المعدل حسب العرض، وهو النموذج الأقرب تاريخياً لكل ذروة، بما في ذلك قمة 6.4万美元 في عام 2021. التوقع الحالي حوالي 22.1万美元، وقد يرتفع إلى 25万美元 أو أكثر، ويعتبر نموذج توقع قمة بيتكوين الكلي الأكثر موثوقية.

توقع القمة

نسبة MVRV هي مؤشر قوي آخر، حيث تقارن القيمة السوقية بالقيمة المدركة، وتوفر نافذة على نفسية المستثمرين. عادةً ما تصل هذه النسبة إلى ذروتها عند حوالي 4 خلال الدورات الرئيسية، والآن هي 2.34، مما يدل على أن هناك مساحة كبيرة للارتفاع. تاريخياً، عندما تقترب نسبة MVRV من 3.5 إلى 4، يبدأ حاملو الأسهم على المدى الطويل في تحقيق عوائد ملحوظة، مما يشير عادةً إلى نضوج الدورة. ومع ذلك، بسبب تراجع العائدات، قد لا تتمكن هذه الدورة من الوصول إلى 4 كاملة. باستخدام تقدير أكثر تحفظًا يبلغ 3.5، يمكننا البدء في توقع ذروة أكثر واقعية.

حساب سعر الهدف

من خلال تحليل "نمو BTC منذ النقطة المنخفضة في الدورة الذاتية"، وجدنا أن الدورات السابقة لبيتكوين بلغت ذروتها بعد حوالي 1060 يومًا من النقطة المنخفضة. نحن حاليًا في هذه الدورة لمدة حوالي 930 يومًا. إذا استمر هذا النمط، فقد تصل الذروة بعد حوالي 130 يومًا.

تاريخياً، عادة ما تحدث الزيادات في الأسعار المدفوعة بـ FOMO في نهاية الدورة، مما يؤدي إلى ارتفاع سريع في الأسعار المحققة. على سبيل المثال، في آخر 130 يومًا من عام 2017، زادت الأسعار المحققة بنسبة 260%؛ وفي عام 2021، زادت بنسبة 130%. افترض أنه بسبب العوائد المتناقصة، فإن معدل النمو سينخفض إلى النصف مرة أخرى، من السعر المحقق الحالي البالغ 47,000 دولار أمريكي بزيادة 65%، قد يصل إلى حوالي 78,000 دولار أمريكي بحلول 18 أكتوبر.

بالنظر إلى السعر المستهدف المتوقع البالغ 78,000 دولار وهدف MVRV المحافظ البالغ 3.5، نستنتج أن القمة المحتملة لبيتكوين ستكون 273,000 دولار. على الرغم من أن هذا يبدو طموحًا، إلا أن الارتفاعات المفرطة التاريخية تشير إلى أن هذا الاتجاه قد يحدث في غضون أسابيع وليس أشهر.

الخاتمة

توقع ذروة بيتكوين الدقيقة يتسم بشكل أساسي بعدم اليقين، حيث أن المتغيرات كثيرة للغاية بحيث لا يمكن اعتبارها بالكامل. ما يمكننا القيام به هو بناء إطار احتمالي استنادًا إلى السوابق التاريخية وبيانات السلسلة. لقد أثبتت أدوات مثل نسبة MVRV، وسعر النهاية، وقمة دلتا قيمتها عدة مرات في توقع القمم السوقية. على الرغم من أن الهدف المتمثل في 273,000 دولار يبدو متفائلاً، إلا أنه متجذر في الأنماط التاريخية وسلوك الشبكة الحالي ومنطق توقيت الدورات.

في النهاية، فإن الاستراتيجية الأفضل هي الاستجابة بناءً على البيانات بدلاً من مستويات الأسعار الثابتة. استخدم هذه الأدوات لتحسين فرضيات الاستثمار، ولكن حافظ على مرونة كافية للاستفادة في الوقت المناسب عندما تبدأ النظام البيئي الأوسع في إصدار إشارات القمة. من المتوقع أن تكون القمة أكثر احتمالاً بين 150,000 و200,000 دولار، ولكن البيانات تشير إلى أن التقييمات الأعلى ممكنة على الأقل. من الجدير بالذكر أن هذه النماذج تتكيف ديناميكيًا، وإذا زادت الحماسة في نهاية الدورة، فقد يتم تعديل التوقعات بسرعة أكبر.