تحليل شامل لـ BTCFi: من الإقراض إلى التخزين، بناء بنك بيتكوين المحمول الخاص بك
مع تعزيز موقع بيتكوين في الأسواق المالية، فإن BTCFi( المالية بيتكوين) أصبحت بسرعة في طليعة الابتكار في العملات المشفرة. يشمل BTCFi مجموعة من الخدمات المالية القائمة على بيتكوين، بما في ذلك الإقراض، والتأمين، والتداول، والمشتقات. تناقش هذه المقالة بعمق عدة مسارات رئيسية لـ BTCFi، وتستكشف العملات المستقرة، وخدمات الإقراض(Lending)، وخدمات التأمين(Staking)، وخدمات إعادة التأمين(Restaking)، بالإضافة إلى دمج التمويل المركزي واللامركزي(CeDeFi).
نظرة عامة على مسار BTCfi
BTCFi يشبه بنك بيتكوين متنقل، وهو عبارة عن سلسلة من الأنشطة المالية المحيطة ببيتكوين، بما في ذلك إقراض بيتكوين، و الرهن، والتداول، والعقود الآجلة، والمشتقات، وغيرها. وفقًا لبيانات CryptoCompare وCoinGecko، بلغ حجم سوق BTCFi في عام 2023 حوالي 10 مليارات دولار. وفقًا لتوقعات Defilama، من المتوقع أن يصل حجم سوق BTCFi إلى 1.2 تريليون دولار بحلول عام 2030، وتشمل هذه البيانات إجمالي قيمة القفل (TVL) لبيتكوين في نظام التمويل اللامركزي (DeFi) (، بالإضافة إلى حجم سوق المنتجات والخدمات المالية المرتبطة ببيتكوين.
على مدار السنوات العشر الماضية، بدأ سوق BTCFi في إظهار إمكانيات نمو ملحوظة، مما جذب المزيد والمزيد من المؤسسات للمشاركة، مثل غراي سكيل )Grayscale(، بلاك روك )BlackRock( وجيه بي مورغان )JPMorgan( التي بدأت في دخول سوق البيتكوين وسوق BTCFi. إن مشاركة المستثمرين المؤسسيين لم تجلب فقط تدفقات ضخمة من الأموال، مما زاد من السيولة والاستقرار في السوق، بل أيضاً عززت نضج السوق وامتثاله، مما جلب مستوى أعلى من الاعتراف والثقة في سوق BTCFi.
![تفسير شامل لـ BTCFi: من الإقراض إلى الستاكينغ، أنشئ بنك بيتكوين المحمول الخاص بك])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f25d9e5d2780818183b9a92916916419.webp(
تقسيم مسار BTCFi
) 1. حلبة العملات المستقرة
العملة المستقرة هي نوع من العملات المشفرة مصممة للحفاظ على قيمة مستقرة. وغالبًا ما تكون مرتبطة بالعملات القانونية أو الأصول القيمة الأخرى لتقليل تقلب الأسعار. تحقق العملات المستقرة الاستقرار في الأسعار من خلال دعم الأصول الاحتياطية أو تعديل العرض بواسطة الخوارزميات، وتستخدم على نطاق واسع في التداول والدفع والتحويلات عبر الحدود وغيرها من السيناريوهات، مما يمكّن المستخدمين من الاستفادة من مزايا تقنية بلوكتشين مع تجنب التقلبات الحادة للعملات المشفرة التقليدية.
في الاقتصاد، هناك مثلث مستحيل: الدولة ذات السيادة لا يمكنها تحقيق نظام سعر صرف ثابت، وتحرير حركة رأس المال، وسياسة نقدية مستقلة في الوقت نفسه. وبالمثل، في سياق العملات المستقرة في عالم الكريبتو، هناك مثلث مستحيل: لا يمكن تحقيق استقرار الأسعار، واللامركزية، وكفاءة رأس المال في نفس الوقت.
تصنيف العملات المستقرة حسب درجة المركزية ونوع الضمان هو بعدان نسبيان بديهيان. في الوقت الحالي، يمكن تصنيف العملات المستقرة الرائجة حسب درجة المركزية إلى عملات مستقرة مركزية ( تمثلها USDT وUSDC وFDUSD )، وعملات مستقرة لامركزية ### تمثلها DAI وFRAX وUSDe (. حسب نوع الضمان، يمكن تصنيفها إلى ضمان نقدي/عيني، ضمان أصول مشفرة وضمان ناقص.
وفقًا لبيانات DefiLlama بتاريخ 14 يوليو، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة حاليًا 1623.72 مليار دولار. من حيث القيمة السوقية، يتصدر USDT وUSDC، حيث يتفوق USDT بشكل كبير، ويحتل 69.23% من إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة. وتأتي DAI وUSDe وFDUSD في المرتبة 3-5 من حيث القيمة السوقية. بينما تمثل جميع العملات المستقرة الأخرى حاليًا أقل من 0.5% من إجمالي القيمة السوقية.
![تفسير شامل لـ BTCFi: من الإقراض إلى التخزين، أنشئ بنك بيتكوين المحمول الخاص بك])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a3b182ad1cd7bea989568329116e2e31.webp(
تعتبر العملات المستقرة المركزية في الأساس مدعومة بالعملات القانونية/الأصول المادية، وهي في جوهرها RWA للعملات القانونية/الأصول المادية الأخرى، مثل USDT و USDC المرتبطة بالدولار بنسبة 1:1، و PAXG و XAUT المرتبطة بسعر الذهب. بينما العملات المستقرة اللامركزية عادة ما تكون مدعومة بأصول مشفرة أو غير مدعومة ) أو مدعومة بشكل غير كاف (، حيث أن DAI و USDe مدعومة بأصول مشفرة، ويمكن تقسيمها إلى ضمانات متساوية أو ضمانات زائدة. عادة ما تكون غير مدعومة ) أو غير مدعومة بشكل غير كاف ( هي ما يسمى عادة بالعملات المستقرة الخوارزمية، مع FRAX و UST السابق كممثلين. مقارنة بالعملات المستقرة المركزية، فإن العملات المستقرة اللامركزية ليس لها قيمة سوقية عالية، وتصميمها أكثر تعقيدًا قليلاً، كما أنها أنجبت العديد من المشاريع البارزة. في نظام BTC، فإن مشاريع العملات المستقرة التي تستحق الانتباه هي جميعها عملات مستقرة لامركزية، لذا دعونا نستعرض آلية العملات المستقرة اللامركزية.
آلية عمل العملات المستقرة اللامركزية
بعد ذلك، نقدم آلية CDP الممثلة بـ DAI ) والإفراط في الضمان ( بالإضافة إلى آلية التحوط التعاقدي الممثلة بـ Ethena ) والضمان المتساوي (. بالإضافة إلى ذلك، هناك آلية العملات المستقرة الخوارزمية، ولن نتحدث عنها بالتفصيل هنا.
CDP )موضع الدين المضمون(يمثل موضع الدين المضمون، وهو آلية لإنشاء العملات المستقرة من خلال رهن الأصول المشفرة في نظام التمويل اللامركزي، وقد تم تطبيقه بعد أن أطلقته MakerDAO في العديد من مشاريع DeFi و NFTFi وغيرها من الفئات المختلفة.
DAI هو عملة مستقرة لامركزية ومفرطة الضمان تم إنشاؤها بواسطة MakerDAO، وتهدف إلى الحفاظ على ربط 1:1 مع الدولار. يعتمد تشغيل DAI على العقود الذكية ومنظمة الحكم الذاتي اللامركزية )DAO( للحفاظ على استقراره. تشمل آليته الأساسية الضمان المفرط، ومراكز دين الضمان )CDP(، وآلية التصفية، ودور رمز الحوكمة MKR.
CDP هو آلية رئيسية في نظام MakerDAO، تُستخدم لإدارة والتحكم في عملية توليد DAI. في MakerDAO، يُطلق على CDP الآن Vaults، لكن الوظيفة الأساسية والآلية لا تزال كما هي. فيما يلي العملية التفصيلية لعمل CDP/Vault:
i. توليد DAI: يقوم المستخدم بإيداع أصوله المشفرة ) مثل ETH( في العقد الذكي لـ MakerDAO، لإنشاء CDP/Vault جديد، ثم يقوم بتوليد DAI بناءً على الأصول المرهونة. DAI المتولد هو جزء من الديون التي اقترضها المستخدم، بينما تعتبر الأصول المرهونة ضمانًا للديون.
ii. الزيادة في الرهن: لمنع التصفية، يجب على المستخدم الحفاظ على نسبة الرهن في CDP/Vault الخاصة به أعلى من النسبة الدنيا المحددة من قبل النظام ) على سبيل المثال 150% (. هذا يعني أن المستخدم إذا اقترض 100 DAI، يجب أن يقفل على الأقل قيمة 150 DAI كضمان.
iii. السداد/التسوية: يحتاج المستخدمون إلى سداد DAI المتولد بالإضافة إلى رسوم ثابتة معينة ) مقومة بـ MKR ( لاسترداد ضماناتهم. إذا فشل المستخدمون في الحفاظ على نسبة ضمان كافية، سيتم تصفية ضماناتهم.
يشير دلتا إلى النسبة المئوية لتغير سعر المشتقات بالنسبة لسعر الأصل الأساسي. على سبيل المثال، إذا كان دلتا خيار ما 0.5، فعندما يرتفع سعر الأصل الأساسي بمقدار 1 دولار، من المتوقع أن يرتفع سعر الخيار بمقدار 0.5 دولار. يشير الموقف المحايد دلتا إلى استراتيجية استثمارية يتم من خلالها الاحتفاظ بعدد معين من الأصول الأساسية والمشتقات لتعويض مخاطر تغير الأسعار. الهدف هو جعل القيمة الإجمالية لدلتا المحفظة تساوي صفرًا، وبالتالي الحفاظ على قيمة الموقف ثابتة أثناء تقلب أسعار الأصول الأساسية. على سبيل المثال، بالنسبة لعدد معين من ETH الفوري، يتم شراء عقد دائم قصير مكافئ لـ ETH.
تقوم Ethena بتوكنة تداول "Delta المحايد" لـ ETH من خلال إصدار عملة مستقرة USDe تمثل قيمة مراكز Delta المحايدة. لذلك، تحتوي عملتهم المستقرة USDe على مصدرين للإيرادات على النحو التالي:
عائدات الرهن
فارق الأساس ومعدل التمويل
إيثينا حققت رهنًا متساويًا وعائدًا إضافيًا من خلال التحوط.
)# المشروع الأول، بروتوكول Bitsmiley
نظرة عامة على المشروع
أول مشروع عملة مستقرة أصلية في نظام BTC.
في 14 ديسمبر 2023، أعلنت OKX Ventures عن استثمار استراتيجي في بروتوكول العملات المستقرة bitSmiley على نظام BTC البيئي، والذي يتيح للمستخدمين استخدام BTC الأصلي كضمان مفرط لسك عملة مستقرة bitUSD على شبكة BTC. في الوقت نفسه، تشمل bitSmiley أيضًا بروتوكولات الإقراض والمشتقات، وتهدف إلى توفير نظام مالي جديد لبيتكوين. سابقًا، تم اختيار bitSmiley كأحد المشاريع المميزة في هاكاثون BTC الذي نظمته ABCDE و OKX Ventures في نوفمبر 2023.
في 28 يناير 2024، تم الإعلان عن إكمال الجولة الأولى من تمويل الرموز، حيث قادت OKX Ventures وABCDE، وشارك CMS Holdings وSatoshi Lab وForesight Ventures وLK Venture وSilvermine Capital والأشخاص المعنيون من Delphi Digital وParticle Network. في 2 فبراير، أعلنت LK Venture التابعة لشركة Blueport Interactive المدرجة في هونغ كونغ أنها شاركت في الجولة الأولى من تمويل bitSmiley من خلال صندوق إدارة استثمار النظام البيئي لبيتكوين BTC NEXT. في 4 مارس، أعلنت KuCoin Ventures عن استثمار استراتيجي في مشروع بيتكوين DeFi bitSmiley.
آلية العمل
bitSmiley هو مشروع عملة مستقرة أصلية من بيتكوين قائم على إطار Fintegra. يتكون من عملة مستقرة زائدة الضمانة اللامركزية bitUSD، وبروتوكول الإقراض بدون ثقة (bitLending). bitUSD يعتمد على bitRC-20، وهو تعديل لـ BRC-20، ويمكن أن يتوافق مع BRC-20، وقد أضافت bitUSD عمليات Mint و Burn لتلبية احتياجات سك وحرق العملات المستقرة.
أطلق bitSmiley في يناير بروتوكول DeFi الجديد المسمى bitRC-20. أول أصل في هذا البروتوكول هو OG PASS NFT، المعروف أيضًا باسم bitDisc. يتم تقسيم bitDisc إلى مستويين: بطاقة ذهبية وبطاقة سوداء، حيث يتم توزيع البطاقة الذهبية على بيتكوين OG وقادة الصناعة، وعدد الحائزين عليها أقل من 40. اعتبارًا من 4 فبراير، تم فتح البطاقة السوداء للجمهور من خلال أنشطة القوائم البيضاء وأنشطة السك العامة على شكل نقوش BRC-20، مما أدى إلى ازدحام على الشبكة. بعد ذلك، أعلنت الجهة المسؤولة عن المشروع أنها ستقوم بالتعويض عن النقوش التي لم تنجح.
آلية عمل عملة مستقرة $bitUSD
آلية عمل $bitUSD مشابهة لـ $DAI، أولاً يقوم المستخدمون بإيداع ضمانات زائدة، ثم يقوم bitSmileyDAO على L2 باستلام معلومات الأوركل وإجراء تحقق من الإجماع، ثم يرسل معلومات Mint bitRC-20 إلى شبكة BTC الرئيسية.
منطق التسوية والاسترداد مشابه لمشروع MakerDAO، حيث تتم التسوية من خلال شكل المزاد الهولندي.
تقدم المشروع & فرص المشاركة
ستطلق bitSmiley Alphanet على BitLayer في 1 مايو 2024. حيث أن نسبة قيمة القرض القصوى ###LTV( هي 50%، و من أجل منع تصفية المستخدمين، تم تعيين نسبة LTV منخفضة نسبياً. مع زيادة معدل اعتماد bitUSD، ستقوم الجهة المسؤولة عن المشروع بزيادة LTV تدريجياً.
ستطلق bitSmiley ومجتمع Merlin من 15 مايو 2024 حوافز حصرية لتشجيع السيولة لزيادة سيولة bitUSD. القواعد التفصيلية كما يلي:
ستقوم bitSmiley بتقديم ما يصل إلى 3,150,000 من رموز $BIT كمكافآت لأعضاء مجتمع Merlin. ستُفتح المكافآت بناءً على سلوك المستخدمين في مجتمع Merlin. مدة الموسم الأول: 15 مايو 2024 --- 15 أغسطس 2024.
طريقة المكافأة: يتم تحفيز تحقيق هدف صك bitUSD وزيادة السيولة في صندوق bitUSD على bitCow، التفاصيل التحفيزية للطرقتين موضحة في الصورة أدناه. سيتم توزيع مكافآت السيولة بناءً على bitPoints التي حصل عليها المستخدم على سلسلة Merlin، كلما زادت النقاط التي يحصل عليها المستخدم، زادت مكافآت الرموز التي يحصل عليها.
![تحليل شامل لـ BTCFi: من الإقراض إلى التخزين، أنشئ بنك بيتكوين المحمول الخاص بك])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-13d806823ee78530c6b7c38f1d74ffbf.webp(
)# المشروع الثاني، Bamk.fi(NUSD)
نظرة عامة على المشروع
بروتوكول Bamk.fi هو مُصدر NUSD ### دولار ناكاموتو ( ، NUSD هو دولار مُركب على شبكة البيتكوين L1. يتداول NUSD على بروتوكول BRC 20-5 byte وRunes ) ، حالياً كلاهما متساويان (.
آلية التشغيل
تصميم المشروع يتكون من مرحلتين. في المرحلة الأولى، يتم دعم NUSD و USDe بنسبة 1:1، حيث يمكن لحاملي NUSD تجميع BAMK) في كل كتلة، وكلما امتلكوا NUSD في وقت مبكر زادت كمية BAMK( التي يمكنهم الحصول عليها. في المرحلة الثانية، سيتم دعم NUSD بالكامل من خلال مراكز بيتكوين المحايدة دلتا، وسيتلقى عائدات أصلية، أي "سندات بيتكوين"، بينما سيتم فتح عملية السك والتبادل القائمة على BTC. ومع ذلك، فإن طريقة السك المتاحة حاليًا على الموقع الرسمي هي السك من USDT بنسبة 1:1.
الرمز المميز للمشروع المذكور أعلاه BAMK هو شكل روني، رمز الرون هو BAMK•OF•NAKAMOTO•DOLLAR، تم ختمه في 21 أبريل 2024، والحد الأقصى للإمداد هو 21,000,000,000)210 مليار(. تم توفير 6.25% من الإمداد كمكافأة لجميع حاملي NUSD. يكفي شراء NUSD ووضعه في المحفظة لبدء تراكم رموز BAMK. سيتم تراكم 31,250 BAMK بين كل كتلة من 844,492 و 886,454 - بإجمالي 41,972 كتلة ، وفقًا لبي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 19
أعجبني
19
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
RooftopReserver
· 08-14 17:30
التحويل الكامل إلى البيتكوين
شاهد النسخة الأصليةرد0
ForkPrince
· 08-12 15:32
بيتكوين永远的神
شاهد النسخة الأصليةرد0
ETHReserveBank
· 08-12 15:31
搬砖 اقتطاف القسائم老司机了
شاهد النسخة الأصليةرد0
RegenRestorer
· 08-12 15:18
من يفهم، بعد أن يستعير القرض، فقط يبيع في المكان.
شاهد النسخة الأصليةرد0
rug_connoisseur
· 08-12 15:15
انتظر، هل يقوم btc الآن بالتمويل؟ أغلق الثغرات أولاً
BTCFi العرض الشامل: من الإقراض إلى التخزين لبناء بنك بيتكوين المحمول
تحليل شامل لـ BTCFi: من الإقراض إلى التخزين، بناء بنك بيتكوين المحمول الخاص بك
مع تعزيز موقع بيتكوين في الأسواق المالية، فإن BTCFi( المالية بيتكوين) أصبحت بسرعة في طليعة الابتكار في العملات المشفرة. يشمل BTCFi مجموعة من الخدمات المالية القائمة على بيتكوين، بما في ذلك الإقراض، والتأمين، والتداول، والمشتقات. تناقش هذه المقالة بعمق عدة مسارات رئيسية لـ BTCFi، وتستكشف العملات المستقرة، وخدمات الإقراض(Lending)، وخدمات التأمين(Staking)، وخدمات إعادة التأمين(Restaking)، بالإضافة إلى دمج التمويل المركزي واللامركزي(CeDeFi).
نظرة عامة على مسار BTCfi
BTCFi يشبه بنك بيتكوين متنقل، وهو عبارة عن سلسلة من الأنشطة المالية المحيطة ببيتكوين، بما في ذلك إقراض بيتكوين، و الرهن، والتداول، والعقود الآجلة، والمشتقات، وغيرها. وفقًا لبيانات CryptoCompare وCoinGecko، بلغ حجم سوق BTCFi في عام 2023 حوالي 10 مليارات دولار. وفقًا لتوقعات Defilama، من المتوقع أن يصل حجم سوق BTCFi إلى 1.2 تريليون دولار بحلول عام 2030، وتشمل هذه البيانات إجمالي قيمة القفل (TVL) لبيتكوين في نظام التمويل اللامركزي (DeFi) (، بالإضافة إلى حجم سوق المنتجات والخدمات المالية المرتبطة ببيتكوين.
على مدار السنوات العشر الماضية، بدأ سوق BTCFi في إظهار إمكانيات نمو ملحوظة، مما جذب المزيد والمزيد من المؤسسات للمشاركة، مثل غراي سكيل )Grayscale(، بلاك روك )BlackRock( وجيه بي مورغان )JPMorgan( التي بدأت في دخول سوق البيتكوين وسوق BTCFi. إن مشاركة المستثمرين المؤسسيين لم تجلب فقط تدفقات ضخمة من الأموال، مما زاد من السيولة والاستقرار في السوق، بل أيضاً عززت نضج السوق وامتثاله، مما جلب مستوى أعلى من الاعتراف والثقة في سوق BTCFi.
![تفسير شامل لـ BTCFi: من الإقراض إلى الستاكينغ، أنشئ بنك بيتكوين المحمول الخاص بك])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f25d9e5d2780818183b9a92916916419.webp(
تقسيم مسار BTCFi
) 1. حلبة العملات المستقرة
العملة المستقرة هي نوع من العملات المشفرة مصممة للحفاظ على قيمة مستقرة. وغالبًا ما تكون مرتبطة بالعملات القانونية أو الأصول القيمة الأخرى لتقليل تقلب الأسعار. تحقق العملات المستقرة الاستقرار في الأسعار من خلال دعم الأصول الاحتياطية أو تعديل العرض بواسطة الخوارزميات، وتستخدم على نطاق واسع في التداول والدفع والتحويلات عبر الحدود وغيرها من السيناريوهات، مما يمكّن المستخدمين من الاستفادة من مزايا تقنية بلوكتشين مع تجنب التقلبات الحادة للعملات المشفرة التقليدية.
في الاقتصاد، هناك مثلث مستحيل: الدولة ذات السيادة لا يمكنها تحقيق نظام سعر صرف ثابت، وتحرير حركة رأس المال، وسياسة نقدية مستقلة في الوقت نفسه. وبالمثل، في سياق العملات المستقرة في عالم الكريبتو، هناك مثلث مستحيل: لا يمكن تحقيق استقرار الأسعار، واللامركزية، وكفاءة رأس المال في نفس الوقت.
تصنيف العملات المستقرة حسب درجة المركزية ونوع الضمان هو بعدان نسبيان بديهيان. في الوقت الحالي، يمكن تصنيف العملات المستقرة الرائجة حسب درجة المركزية إلى عملات مستقرة مركزية ( تمثلها USDT وUSDC وFDUSD )، وعملات مستقرة لامركزية ### تمثلها DAI وFRAX وUSDe (. حسب نوع الضمان، يمكن تصنيفها إلى ضمان نقدي/عيني، ضمان أصول مشفرة وضمان ناقص.
وفقًا لبيانات DefiLlama بتاريخ 14 يوليو، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة حاليًا 1623.72 مليار دولار. من حيث القيمة السوقية، يتصدر USDT وUSDC، حيث يتفوق USDT بشكل كبير، ويحتل 69.23% من إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة. وتأتي DAI وUSDe وFDUSD في المرتبة 3-5 من حيث القيمة السوقية. بينما تمثل جميع العملات المستقرة الأخرى حاليًا أقل من 0.5% من إجمالي القيمة السوقية.
![تفسير شامل لـ BTCFi: من الإقراض إلى التخزين، أنشئ بنك بيتكوين المحمول الخاص بك])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a3b182ad1cd7bea989568329116e2e31.webp(
تعتبر العملات المستقرة المركزية في الأساس مدعومة بالعملات القانونية/الأصول المادية، وهي في جوهرها RWA للعملات القانونية/الأصول المادية الأخرى، مثل USDT و USDC المرتبطة بالدولار بنسبة 1:1، و PAXG و XAUT المرتبطة بسعر الذهب. بينما العملات المستقرة اللامركزية عادة ما تكون مدعومة بأصول مشفرة أو غير مدعومة ) أو مدعومة بشكل غير كاف (، حيث أن DAI و USDe مدعومة بأصول مشفرة، ويمكن تقسيمها إلى ضمانات متساوية أو ضمانات زائدة. عادة ما تكون غير مدعومة ) أو غير مدعومة بشكل غير كاف ( هي ما يسمى عادة بالعملات المستقرة الخوارزمية، مع FRAX و UST السابق كممثلين. مقارنة بالعملات المستقرة المركزية، فإن العملات المستقرة اللامركزية ليس لها قيمة سوقية عالية، وتصميمها أكثر تعقيدًا قليلاً، كما أنها أنجبت العديد من المشاريع البارزة. في نظام BTC، فإن مشاريع العملات المستقرة التي تستحق الانتباه هي جميعها عملات مستقرة لامركزية، لذا دعونا نستعرض آلية العملات المستقرة اللامركزية.
آلية عمل العملات المستقرة اللامركزية
بعد ذلك، نقدم آلية CDP الممثلة بـ DAI ) والإفراط في الضمان ( بالإضافة إلى آلية التحوط التعاقدي الممثلة بـ Ethena ) والضمان المتساوي (. بالإضافة إلى ذلك، هناك آلية العملات المستقرة الخوارزمية، ولن نتحدث عنها بالتفصيل هنا.
CDP )موضع الدين المضمون(يمثل موضع الدين المضمون، وهو آلية لإنشاء العملات المستقرة من خلال رهن الأصول المشفرة في نظام التمويل اللامركزي، وقد تم تطبيقه بعد أن أطلقته MakerDAO في العديد من مشاريع DeFi و NFTFi وغيرها من الفئات المختلفة.
DAI هو عملة مستقرة لامركزية ومفرطة الضمان تم إنشاؤها بواسطة MakerDAO، وتهدف إلى الحفاظ على ربط 1:1 مع الدولار. يعتمد تشغيل DAI على العقود الذكية ومنظمة الحكم الذاتي اللامركزية )DAO( للحفاظ على استقراره. تشمل آليته الأساسية الضمان المفرط، ومراكز دين الضمان )CDP(، وآلية التصفية، ودور رمز الحوكمة MKR.
CDP هو آلية رئيسية في نظام MakerDAO، تُستخدم لإدارة والتحكم في عملية توليد DAI. في MakerDAO، يُطلق على CDP الآن Vaults، لكن الوظيفة الأساسية والآلية لا تزال كما هي. فيما يلي العملية التفصيلية لعمل CDP/Vault:
i. توليد DAI: يقوم المستخدم بإيداع أصوله المشفرة ) مثل ETH( في العقد الذكي لـ MakerDAO، لإنشاء CDP/Vault جديد، ثم يقوم بتوليد DAI بناءً على الأصول المرهونة. DAI المتولد هو جزء من الديون التي اقترضها المستخدم، بينما تعتبر الأصول المرهونة ضمانًا للديون.
ii. الزيادة في الرهن: لمنع التصفية، يجب على المستخدم الحفاظ على نسبة الرهن في CDP/Vault الخاصة به أعلى من النسبة الدنيا المحددة من قبل النظام ) على سبيل المثال 150% (. هذا يعني أن المستخدم إذا اقترض 100 DAI، يجب أن يقفل على الأقل قيمة 150 DAI كضمان.
iii. السداد/التسوية: يحتاج المستخدمون إلى سداد DAI المتولد بالإضافة إلى رسوم ثابتة معينة ) مقومة بـ MKR ( لاسترداد ضماناتهم. إذا فشل المستخدمون في الحفاظ على نسبة ضمان كافية، سيتم تصفية ضماناتهم.
يشير دلتا إلى النسبة المئوية لتغير سعر المشتقات بالنسبة لسعر الأصل الأساسي. على سبيل المثال، إذا كان دلتا خيار ما 0.5، فعندما يرتفع سعر الأصل الأساسي بمقدار 1 دولار، من المتوقع أن يرتفع سعر الخيار بمقدار 0.5 دولار. يشير الموقف المحايد دلتا إلى استراتيجية استثمارية يتم من خلالها الاحتفاظ بعدد معين من الأصول الأساسية والمشتقات لتعويض مخاطر تغير الأسعار. الهدف هو جعل القيمة الإجمالية لدلتا المحفظة تساوي صفرًا، وبالتالي الحفاظ على قيمة الموقف ثابتة أثناء تقلب أسعار الأصول الأساسية. على سبيل المثال، بالنسبة لعدد معين من ETH الفوري، يتم شراء عقد دائم قصير مكافئ لـ ETH.
تقوم Ethena بتوكنة تداول "Delta المحايد" لـ ETH من خلال إصدار عملة مستقرة USDe تمثل قيمة مراكز Delta المحايدة. لذلك، تحتوي عملتهم المستقرة USDe على مصدرين للإيرادات على النحو التالي:
إيثينا حققت رهنًا متساويًا وعائدًا إضافيًا من خلال التحوط.
)# المشروع الأول، بروتوكول Bitsmiley
نظرة عامة على المشروع
أول مشروع عملة مستقرة أصلية في نظام BTC.
في 14 ديسمبر 2023، أعلنت OKX Ventures عن استثمار استراتيجي في بروتوكول العملات المستقرة bitSmiley على نظام BTC البيئي، والذي يتيح للمستخدمين استخدام BTC الأصلي كضمان مفرط لسك عملة مستقرة bitUSD على شبكة BTC. في الوقت نفسه، تشمل bitSmiley أيضًا بروتوكولات الإقراض والمشتقات، وتهدف إلى توفير نظام مالي جديد لبيتكوين. سابقًا، تم اختيار bitSmiley كأحد المشاريع المميزة في هاكاثون BTC الذي نظمته ABCDE و OKX Ventures في نوفمبر 2023.
في 28 يناير 2024، تم الإعلان عن إكمال الجولة الأولى من تمويل الرموز، حيث قادت OKX Ventures وABCDE، وشارك CMS Holdings وSatoshi Lab وForesight Ventures وLK Venture وSilvermine Capital والأشخاص المعنيون من Delphi Digital وParticle Network. في 2 فبراير، أعلنت LK Venture التابعة لشركة Blueport Interactive المدرجة في هونغ كونغ أنها شاركت في الجولة الأولى من تمويل bitSmiley من خلال صندوق إدارة استثمار النظام البيئي لبيتكوين BTC NEXT. في 4 مارس، أعلنت KuCoin Ventures عن استثمار استراتيجي في مشروع بيتكوين DeFi bitSmiley.
آلية العمل
bitSmiley هو مشروع عملة مستقرة أصلية من بيتكوين قائم على إطار Fintegra. يتكون من عملة مستقرة زائدة الضمانة اللامركزية bitUSD، وبروتوكول الإقراض بدون ثقة (bitLending). bitUSD يعتمد على bitRC-20، وهو تعديل لـ BRC-20، ويمكن أن يتوافق مع BRC-20، وقد أضافت bitUSD عمليات Mint و Burn لتلبية احتياجات سك وحرق العملات المستقرة.
أطلق bitSmiley في يناير بروتوكول DeFi الجديد المسمى bitRC-20. أول أصل في هذا البروتوكول هو OG PASS NFT، المعروف أيضًا باسم bitDisc. يتم تقسيم bitDisc إلى مستويين: بطاقة ذهبية وبطاقة سوداء، حيث يتم توزيع البطاقة الذهبية على بيتكوين OG وقادة الصناعة، وعدد الحائزين عليها أقل من 40. اعتبارًا من 4 فبراير، تم فتح البطاقة السوداء للجمهور من خلال أنشطة القوائم البيضاء وأنشطة السك العامة على شكل نقوش BRC-20، مما أدى إلى ازدحام على الشبكة. بعد ذلك، أعلنت الجهة المسؤولة عن المشروع أنها ستقوم بالتعويض عن النقوش التي لم تنجح.
آلية عمل عملة مستقرة $bitUSD
آلية عمل $bitUSD مشابهة لـ $DAI، أولاً يقوم المستخدمون بإيداع ضمانات زائدة، ثم يقوم bitSmileyDAO على L2 باستلام معلومات الأوركل وإجراء تحقق من الإجماع، ثم يرسل معلومات Mint bitRC-20 إلى شبكة BTC الرئيسية.
منطق التسوية والاسترداد مشابه لمشروع MakerDAO، حيث تتم التسوية من خلال شكل المزاد الهولندي.
تقدم المشروع & فرص المشاركة
ستطلق bitSmiley Alphanet على BitLayer في 1 مايو 2024. حيث أن نسبة قيمة القرض القصوى ###LTV( هي 50%، و من أجل منع تصفية المستخدمين، تم تعيين نسبة LTV منخفضة نسبياً. مع زيادة معدل اعتماد bitUSD، ستقوم الجهة المسؤولة عن المشروع بزيادة LTV تدريجياً.
ستطلق bitSmiley ومجتمع Merlin من 15 مايو 2024 حوافز حصرية لتشجيع السيولة لزيادة سيولة bitUSD. القواعد التفصيلية كما يلي:
ستقوم bitSmiley بتقديم ما يصل إلى 3,150,000 من رموز $BIT كمكافآت لأعضاء مجتمع Merlin. ستُفتح المكافآت بناءً على سلوك المستخدمين في مجتمع Merlin. مدة الموسم الأول: 15 مايو 2024 --- 15 أغسطس 2024.
طريقة المكافأة: يتم تحفيز تحقيق هدف صك bitUSD وزيادة السيولة في صندوق bitUSD على bitCow، التفاصيل التحفيزية للطرقتين موضحة في الصورة أدناه. سيتم توزيع مكافآت السيولة بناءً على bitPoints التي حصل عليها المستخدم على سلسلة Merlin، كلما زادت النقاط التي يحصل عليها المستخدم، زادت مكافآت الرموز التي يحصل عليها.
![تحليل شامل لـ BTCFi: من الإقراض إلى التخزين، أنشئ بنك بيتكوين المحمول الخاص بك])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-13d806823ee78530c6b7c38f1d74ffbf.webp(
)# المشروع الثاني، Bamk.fi(NUSD)
نظرة عامة على المشروع
آلية التشغيل
تصميم المشروع يتكون من مرحلتين. في المرحلة الأولى، يتم دعم NUSD و USDe بنسبة 1:1، حيث يمكن لحاملي NUSD تجميع BAMK) في كل كتلة، وكلما امتلكوا NUSD في وقت مبكر زادت كمية BAMK( التي يمكنهم الحصول عليها. في المرحلة الثانية، سيتم دعم NUSD بالكامل من خلال مراكز بيتكوين المحايدة دلتا، وسيتلقى عائدات أصلية، أي "سندات بيتكوين"، بينما سيتم فتح عملية السك والتبادل القائمة على BTC. ومع ذلك، فإن طريقة السك المتاحة حاليًا على الموقع الرسمي هي السك من USDT بنسبة 1:1.
الرمز المميز للمشروع المذكور أعلاه BAMK هو شكل روني، رمز الرون هو BAMK•OF•NAKAMOTO•DOLLAR، تم ختمه في 21 أبريل 2024، والحد الأقصى للإمداد هو 21,000,000,000)210 مليار(. تم توفير 6.25% من الإمداد كمكافأة لجميع حاملي NUSD. يكفي شراء NUSD ووضعه في المحفظة لبدء تراكم رموز BAMK. سيتم تراكم 31,250 BAMK بين كل كتلة من 844,492 و 886,454 - بإجمالي 41,972 كتلة ، وفقًا لبي.