El tamaño del mercado de monedas estables supera los 2050 millones de dólares, la cuota de mercado de USDT disminuye, se forma un patrón diversificado de monedas estables.

![\稳狗原创]La capitalización total de la moneda estable supera los 2050 millones de USD, la cuota de mercado de USDT sigue cayendo, un artículo para entender la diversidad de las monedas estables

Monedas estables tradicionales

USDT y USDC son las dos monedas estables tradicionales más populares en la actualidad.

USDT (Tether)

Emisor: Tether Fecha de lanzamiento: 2014 Anclaje de valor: vinculado 1:1 al USD, respaldado por activos de reserva Posición en el mercado: una de las primeras monedas estables lanzadas a nivel mundial, con el mayor volumen de transacciones y la mejor liquidez. Controversia: La transparencia de la auditoría de reservas ha sido objeto de gran atención.

USDC (moneda estable)

Emisor: Fundado por Circle y Coinbase, regulado por el Centre Consortium Fecha de lanzamiento: 2018 Cumplimiento: Cumplir estrictamente con los requisitos regulatorios de EE. UU., alta transparencia de los activos de reserva. Anclaje de valor: vinculado al dólar 1:1, las reservas están compuestas por efectivo y bonos del gobierno a corto plazo. Posición en el mercado: la segunda mayor moneda estable, solo detrás de USDT, muy apreciada por los usuarios institucionales.

FDUSD (Primer USD Digital)

Emisor: First Digital Labs Fecha de lanzamiento: 2023 Mecanismo de anclaje: 100% dólares estadounidenses o equivalentes en efectivo como reservas Soporte de blockchain: compatible con Ethereum y Binance Smart Chain

DAI

Emisor: MakerDAO Fecha de lanzamiento: 2017 Anclaje de valor: vinculado 1:1 al dólar a través de contratos inteligentes y mecanismos de garantía Red de operación: Ethereum y blockchains compatibles con EVM Características: moneda estable descentralizada y sobrecolateralizada

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Nueva moneda estable

Las nuevas monedas estables no solo mantienen un precio relativamente estable, sino que también ofrecen a los poseedores un retorno adicional de inversión.

Principales características:

1. Proporcionar rendimientos a través de la inversión en activos de bajo riesgo, la colocación de tokens nativos o estrategias financieras estructuradas.
2. Mantener la estabilidad de precios y alta liquidez
3. Combinar activos en cadena con fondos, bonos, etc. fuera de la cadena

1. USDe

La moneda estable sintética USD desarrollada por Ethena Labs ocupa actualmente el tercer lugar en el mercado de monedas estables en términos de capitalización de mercado.

Mecanismo de funcionamiento:

• Mantener la paridad 1:1 con el dólar a través de estrategias delta neutrales
• Los usuarios de la lista blanca pueden utilizar activos criptográficos para acuñar USDe
• Los usuarios comunes pueden comprar USDe con activos de moneda estable

Fuente de ingresos:

• Rendimiento de staking: ingresos generados utilizando tokens de staking líquidos como garantía.
• Tasa de financiamiento y rendimiento de la base: rendimiento en el mercado de contratos perpetuos y futuros

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2. USD0

El protocolo habitual de la moneda estable, con activos RWA como reservas emitidas 1:1.

Mecanismo de operación:

• Los usuarios depositan activos para obtener activos sintéticos LDT
• LDT se puede negociar libremente, representando los activos originales depositados en el protocolo.
• Introducir activos RWA como bonos del gobierno para mejorar la liquidez y la seguridad

3. Sky Dollar (USDS)

La nueva moneda estable lanzada por MakerDAO tras su cambio de nombre a Sky, coexistirá con el DAI existente.

• DAI se puede intercambiar 1:1 por USDS
• MKR se puede canjear por SKY a una proporción de 1:24000
• Se distribuyen 600 millones de monedas SKY anualmente a los poseedores de USDS.

4. USDD (USD descentralizado )

Moneda estable sobrecolateralizada descentralizada iniciada por el Reserva Unida de TRON, que circula en múltiples cadenas públicas.

5. BlackRock USD (BUIDL)

El primer fondo tokenizado lanzado por BlackRock en la red Ethereum.

Mecanismo de operación:

• Emitir participaciones tokenizadas a través de Ethereum
• Invertir en instrumentos financieros de bajo riesgo como efectivo, bonos del gobierno de EE. UU. y acuerdos de recompra
• Se ha expandido a múltiples redes de blockchain

Fuente de ingresos:

• Ingresos acumulados diariamente, distribuidos mensualmente
• La tasa de rendimiento actual es de aproximadamente 4.5%

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6. Rendimiento del Dólar de Ondo (USDY)

Token de dólar generador de rendimiento lanzado por Ondo Finance.

Mecanismo de funcionamiento:

• respaldado por bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo y depósitos a la vista en bancos
• Solo para inversores no estadounidenses, período de bloqueo de 40 días

Fuente de ingresos:

• Rendimiento del activo subyacente
• Rendimiento compuesto

7. USDX Money (USDX)

El protocolo de emisión de moneda estable lanzado por Stables Labs.

• Obtener ingresos a través de la estrategia de cartera neutral Delta
• Ofrecer una selección más amplia de monedas, con mayores rendimientos pero también con mayores riesgos.

8. Frax (FRAX)

Protocolo de moneda estable que combina mecanismos de parte de colateral y algoritmos.

Mecanismo de funcionamiento:

• Mecanismo mixto de estabilidad algorítmica y colateral parcial
• Introducir el controlador de operación de mercado algorítmico (AMO)

Fuente de ingresos:

• Ingresos por intereses
• Minería de liquidez
• Token de gobernanza FXS

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9. Resolv USD (USR)

Proteger los activos mediante operaciones de cobertura con el colateral de ETH y derivados.

Fuente de ingresos:

• Rendimiento de la garantía de ETH
• Operación de cobertura de diferencia de precios

10. M By M⁰ (M)

Protocolo de moneda estable descentralizada que permite a los usuarios obtener rendimientos de los activos colaterales que poseen.

Mecanismo de funcionamiento:

• Préstamo y acuñación
• Custodia y verificación en cadena
• Mecanismo de acuñación retrasada y multas

Fuente de ingresos:

• Ingresos pasivos generados por colateral
• Costos de acuñación
• Multa

11. yala

Protocolo de moneda estable basado en el ecosistema de Bitcoin, actualmente en fase de prueba.

Mecanismo de funcionamiento:

• El usuario deposita BTC o activos UTXO, y presta moneda estable $YU
• Aumentar el valor de los activos a través de protocolos DeFi colaborativos
• Extraer BTC original y ganancias adicionales

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Perspectivas del mercado de monedas estables

El mercado de monedas estables es enorme y es la piedra angular de DeFi y del futuro PayFi. A corto plazo, las monedas estables respaldadas por monedas fiduciarias como USDT/USDC seguirán siendo dominantes. Las nuevas monedas estables se dividen principalmente en dos categorías:

1. Con activos financieros tradicionales como reserva, el rendimiento es relativamente estable pero no alto.
2. Mantener la estabilidad a través de la arbitraje, pero existen problemas de transparencia y regulación.

El valor de mercado de las monedas estables tiene espacio para un mayor crecimiento, pero se debe tener cuidado con el riesgo de doble contabilización de las reservas. Para los inversores individuales, se pueden considerar los protocolos de monedas estables emergentes para obtener posibles airdrops y recompensas por staking, pero se debe tratar con precaución la inversión en monedas de la plataforma.

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