L'émergence et le développement de RWA dans l'écosystème Web3
Les actifs du monde réel ( RWA ) désignent la représentation et le commerce d'actifs du monde réel de manière numérisée et tokenisée dans un écosystème blockchain ou Web3. Ces actifs incluent l'immobilier, les marchandises, les obligations, les actions, les œuvres d'art, les métaux précieux, la propriété intellectuelle, etc. Le concept central de RWA est d'intégrer les actifs financiers traditionnels dans l'écosystème de la finance décentralisée ( DeFi ) grâce à la technologie blockchain, afin de réaliser une gestion et un commerce des actifs plus efficaces, plus transparents et plus sûrs.
La signification des RWA réside dans la capacité à rendre des actifs relativement illiquides dans le monde réel liquides grâce à la technologie blockchain, permettant ainsi de participer à l'écosystème DeFi pour des opérations telles que le prêt, le staking et le trading. Cette façon de connecter les actifs réels au monde de la blockchain devient une direction de développement importante dans l'écosystème Web3.
La position spéciale des actifs RWA
RWA est la tokenisation d'actifs du monde réel, devenant des actifs numériques pouvant générer des utilités sur la blockchain. Sa nature est un pont entre les actifs natifs cryptographiques et les actifs traditionnels. Les actifs natifs cryptographiques sont généralement réalisés par des contrats intelligents, où toute la logique commerciale et le fonctionnement des actifs se déroulent sur la chaîne; tandis que les actifs traditionnels tels que les obligations, les actions, l'immobilier, etc., fonctionnent sous le cadre juridique de la société réelle, protégés par les lois gouvernementales. Une série de règles de tokenisation proposées par RWA nécessite à la fois le soutien technique des contrats intelligents sur la chaîne et la protection des lois de la société réelle pour les actifs sous-jacents tels que les actions et l'immobilier.
En réalité, dans le cadre des RWA, la tokenisation ne se limite pas à un simple processus d'émission d'un jeton sur la blockchain, elle implique un ensemble de processus complexes, qui concernent les relations d'actifs dans le monde réel hors chaîne. Le processus de tokenisation comprend généralement : l'achat et la garde des actifs sous-jacents, l'établissement d'un cadre juridique reliant les jetons à ces actifs, ainsi que l'émission finale des jetons. Grâce à ce processus de tokenisation, la législation et les processus opérationnels des produits liés hors chaîne sont combinés, permettant aux détenteurs de jetons d'avoir un droit légal sur les actifs sous-jacents.
L'évolution du RWA
L'évolution des RWA peut être divisée en trois phases : exploration précoce, développement initial et expansion rapide.
Phase d'exploration précoce ( 2017-2019 )
2017 : Début de l'exploration RWA, avec des projets pionniers comme Polymath et Harbor qui commencent à explorer la faisabilité de la tokenisation des titres.
2018 : Début de la tokenisation des biens, des projets comme RealT tentent de tokeniser l'immobilier.
2019 : Création de l'alliance TAC, promotion de la normalisation RWA et de l'interopérabilité multiplateforme.
Phase de développement préliminaire ( 2020-2022 )
2020 : Plusieurs projets comme Centrifuge introduisent les RWA.
2021 : Maker DAO rejoint le marché RWA.
2022: Les institutions financières traditionnelles commencent à se positionner sur les RWA.
Phase d'expansion rapide ( De 2023 à ce jour )
2023 : Les grandes sociétés de gestion d'actifs tentent de gérer une partie de leur portefeuille d'actifs par le biais de la tokenisation, tandis que les régulateurs commencent à élaborer un cadre pertinent.
Les principaux domaines d'application des RWA
RWA a montré un potentiel d'application dans plusieurs domaines, principalement :
Secteur immobilier
Fiat vers stablecoin
Marché de prêt
Obligations et titres
secteur immobilier
Les projets RWA liés à l'immobilier peuvent améliorer la liquidité des actifs et réduire les risques encourus par les particuliers. Les projets représentatifs incluent Tangible, Landshare, PropChain, RealT, etc.
Conversion de la monnaie fiduciaire en stablecoin
Les stablecoins représentés par l'USDT, en étant liés à la valeur des monnaies fiduciaires, offrent des actifs à faible volatilité sur le marché des cryptomonnaies. Le mécanisme de fonctionnement de l'USDT, sa stabilité et ses risques méritent d'être examinés.
marché de prêt
La combinaison des RWA et du marché des prêts garantis peut offrir plus d'options de garantie et des montants de prêt plus élevés. Cela ouvre de nouvelles opportunités pour les petites et moyennes entreprises ainsi que pour les investisseurs.
obligations et titres
Les projets représentatifs incluent Maple Finance, Securitize, Ondo Finance, etc., ces projets s'efforcent de combiner le marché traditionnel des obligations et des titres avec la technologie blockchain.
Taille du marché RWA
Le marché RWA a connu une grande explosion en mai 2023, avec un TVL atteignant actuellement 6,3 milliards de dollars. Selon les données de RWA.xyz, le nombre de détenteurs d'actifs concernés s'élève à 62 487, avec 99 émetteurs d'actifs et une valeur totale des stablecoins de 169 milliards de dollars. Plusieurs institutions prévoient que la capitalisation totale du marché RWA pourrait atteindre 16 000 milliards de dollars d'ici 2030.
Développement de l'écosystème RWA
Avec l'entrée des capitaux traditionnels et des entreprises Web3, les projets forts dans le domaine des RWA commencent à se faire jour. Voici quelques projets représentatifs :
Centrifuge
Centrifuge est une plateforme de tokenisation des actifs du monde réel sur la blockchain, offrant des protocoles de financement d'actifs décentralisés. Son architecture centrale comprend Centrifuge Chain, Tinlake, le calcul de la valeur nette des actifs sur la blockchain et une structure d'investissement en couches.
ONDO Finance
ONDO Finance s'engage à fournir des produits et services financiers de niveau institutionnel, se concentrant actuellement sur la création d'options d'actifs stables en dehors des stablecoins. Les principaux actifs sous-jacents sont USDY et OUSG.
BlackRock BUIDL
BlackRock BUIDL est un ETF lancé en collaboration entre BlackRock et Securitize, qui présente une conformité réglementaire relativement complète. Ses actifs sous-jacents sont principalement investis dans des équivalents de liquidités, tels que des bons du Trésor américain à court terme et des accords de rachat au jour le jour.
Résumé
L'objectif fondamental de la piste RWA est de réaliser l'interconnexion entre les actifs réels et les actifs sur la chaîne, permettant ainsi à davantage de fonds réels d'affluer dans la blockchain. Actuellement, l'accent est principalement mis sur les domaines des valeurs mobilières, de l'immobilier, des prêts sur la base de la confiance et des stablecoins. Par rapport à d'autres pistes, la RWA fait l'objet d'une réglementation plus stricte et de exigences de conformité plus rigoureuses. Bien que la RWA présente de fortes perspectives, il est toujours nécessaire de faire preuve de prudence lors de l'investissement dans des projets connexes et de suivre de près les évolutions réglementaires.
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GateUser-cff9c776
· 07-07 05:36
C'est vraiment la régulation de Schrödinger.
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ConsensusDissenter
· 07-05 21:21
6,3 milliards de dollars américains ne sont qu'un point de départ.
Voir l'originalRépondre0
StablecoinAnxiety
· 07-05 17:41
Je conseille aux régulateurs de rester calmes.
Voir l'originalRépondre0
FloorSweeper
· 07-05 17:31
Eh bien, dès que la régulation arrive, c'est fini.
L'essor des RWA : un nouveau bleu océan de 6,3 milliards de dollars dans l'écosystème Web3
L'émergence et le développement de RWA dans l'écosystème Web3
Les actifs du monde réel ( RWA ) désignent la représentation et le commerce d'actifs du monde réel de manière numérisée et tokenisée dans un écosystème blockchain ou Web3. Ces actifs incluent l'immobilier, les marchandises, les obligations, les actions, les œuvres d'art, les métaux précieux, la propriété intellectuelle, etc. Le concept central de RWA est d'intégrer les actifs financiers traditionnels dans l'écosystème de la finance décentralisée ( DeFi ) grâce à la technologie blockchain, afin de réaliser une gestion et un commerce des actifs plus efficaces, plus transparents et plus sûrs.
La signification des RWA réside dans la capacité à rendre des actifs relativement illiquides dans le monde réel liquides grâce à la technologie blockchain, permettant ainsi de participer à l'écosystème DeFi pour des opérations telles que le prêt, le staking et le trading. Cette façon de connecter les actifs réels au monde de la blockchain devient une direction de développement importante dans l'écosystème Web3.
La position spéciale des actifs RWA
RWA est la tokenisation d'actifs du monde réel, devenant des actifs numériques pouvant générer des utilités sur la blockchain. Sa nature est un pont entre les actifs natifs cryptographiques et les actifs traditionnels. Les actifs natifs cryptographiques sont généralement réalisés par des contrats intelligents, où toute la logique commerciale et le fonctionnement des actifs se déroulent sur la chaîne; tandis que les actifs traditionnels tels que les obligations, les actions, l'immobilier, etc., fonctionnent sous le cadre juridique de la société réelle, protégés par les lois gouvernementales. Une série de règles de tokenisation proposées par RWA nécessite à la fois le soutien technique des contrats intelligents sur la chaîne et la protection des lois de la société réelle pour les actifs sous-jacents tels que les actions et l'immobilier.
En réalité, dans le cadre des RWA, la tokenisation ne se limite pas à un simple processus d'émission d'un jeton sur la blockchain, elle implique un ensemble de processus complexes, qui concernent les relations d'actifs dans le monde réel hors chaîne. Le processus de tokenisation comprend généralement : l'achat et la garde des actifs sous-jacents, l'établissement d'un cadre juridique reliant les jetons à ces actifs, ainsi que l'émission finale des jetons. Grâce à ce processus de tokenisation, la législation et les processus opérationnels des produits liés hors chaîne sont combinés, permettant aux détenteurs de jetons d'avoir un droit légal sur les actifs sous-jacents.
L'évolution du RWA
L'évolution des RWA peut être divisée en trois phases : exploration précoce, développement initial et expansion rapide.
Phase d'exploration précoce ( 2017-2019 )
Phase de développement préliminaire ( 2020-2022 )
Phase d'expansion rapide ( De 2023 à ce jour )
Les principaux domaines d'application des RWA
RWA a montré un potentiel d'application dans plusieurs domaines, principalement :
secteur immobilier
Les projets RWA liés à l'immobilier peuvent améliorer la liquidité des actifs et réduire les risques encourus par les particuliers. Les projets représentatifs incluent Tangible, Landshare, PropChain, RealT, etc.
Conversion de la monnaie fiduciaire en stablecoin
Les stablecoins représentés par l'USDT, en étant liés à la valeur des monnaies fiduciaires, offrent des actifs à faible volatilité sur le marché des cryptomonnaies. Le mécanisme de fonctionnement de l'USDT, sa stabilité et ses risques méritent d'être examinés.
marché de prêt
La combinaison des RWA et du marché des prêts garantis peut offrir plus d'options de garantie et des montants de prêt plus élevés. Cela ouvre de nouvelles opportunités pour les petites et moyennes entreprises ainsi que pour les investisseurs.
obligations et titres
Les projets représentatifs incluent Maple Finance, Securitize, Ondo Finance, etc., ces projets s'efforcent de combiner le marché traditionnel des obligations et des titres avec la technologie blockchain.
Taille du marché RWA
Le marché RWA a connu une grande explosion en mai 2023, avec un TVL atteignant actuellement 6,3 milliards de dollars. Selon les données de RWA.xyz, le nombre de détenteurs d'actifs concernés s'élève à 62 487, avec 99 émetteurs d'actifs et une valeur totale des stablecoins de 169 milliards de dollars. Plusieurs institutions prévoient que la capitalisation totale du marché RWA pourrait atteindre 16 000 milliards de dollars d'ici 2030.
Développement de l'écosystème RWA
Avec l'entrée des capitaux traditionnels et des entreprises Web3, les projets forts dans le domaine des RWA commencent à se faire jour. Voici quelques projets représentatifs :
Centrifuge
Centrifuge est une plateforme de tokenisation des actifs du monde réel sur la blockchain, offrant des protocoles de financement d'actifs décentralisés. Son architecture centrale comprend Centrifuge Chain, Tinlake, le calcul de la valeur nette des actifs sur la blockchain et une structure d'investissement en couches.
ONDO Finance
ONDO Finance s'engage à fournir des produits et services financiers de niveau institutionnel, se concentrant actuellement sur la création d'options d'actifs stables en dehors des stablecoins. Les principaux actifs sous-jacents sont USDY et OUSG.
BlackRock BUIDL
BlackRock BUIDL est un ETF lancé en collaboration entre BlackRock et Securitize, qui présente une conformité réglementaire relativement complète. Ses actifs sous-jacents sont principalement investis dans des équivalents de liquidités, tels que des bons du Trésor américain à court terme et des accords de rachat au jour le jour.
Résumé
L'objectif fondamental de la piste RWA est de réaliser l'interconnexion entre les actifs réels et les actifs sur la chaîne, permettant ainsi à davantage de fonds réels d'affluer dans la blockchain. Actuellement, l'accent est principalement mis sur les domaines des valeurs mobilières, de l'immobilier, des prêts sur la base de la confiance et des stablecoins. Par rapport à d'autres pistes, la RWA fait l'objet d'une réglementation plus stricte et de exigences de conformité plus rigoureuses. Bien que la RWA présente de fortes perspectives, il est toujours nécessaire de faire preuve de prudence lors de l'investissement dans des projets connexes et de suivre de près les évolutions réglementaires.