Analyse de la faisabilité de l'émission d'actifs continentaux RWA à Hong Kong
Récemment, de nombreux porteurs de projets se sont renseignés sur la possibilité d'émettre des RWA pour des actifs continentaux à Hong Kong. Les types d'actifs sous-jacents sont variés, englobant des produits agricoles, de l'immobilier, des métaux précieux, et même certains projets purement conceptuels.
Dans l'environnement réglementaire actuel, à l'exception des projets RWA émis par le biais d'un certain sandbox à Hong Kong, qui sont soumis à un examen strict et à une réglementation, d'autres types de projets RWA présentent des risques plus élevés, en particulier ceux destinés aux résidents de la Chine continentale. Cet article expliquera en détail quels actifs continentaux peuvent être utilisés dans le sandbox de Hong Kong et quels actifs ne sont pas adaptés, afin d'aider les promoteurs de projets à mener leurs activités plus efficacement.
Restrictions et critères de jugement des actifs continentaux pour les RWA
Les actifs situés sur le continent et principalement destinés aux résidents du continent peuvent être utilisés pour l'émission de RWA, ce qui est déjà prouvé par des cas de réussite. Cependant, l'émission de RWA dans le cadre du sandbox à Hong Kong présente encore certaines restrictions. D'après l'expérience pratique, les trois types d'actifs suivants ne conviennent pas pour faire des RWA :
Actifs non conformes aux lois en vigueur dans la région de Hong Kong
Actifs ne respectant pas la législation des régions continentales
À ce stade, il n'est pas approprié d'émettre des actifs à Hong Kong.
Les actifs du continent émis à Hong Kong doivent respecter le "principe de double conformité"
Étant donné que les actifs sont situés sur le continent, mais que les actifs tokenisés sont émis et opérés à Hong Kong, toute la chaîne de financement s'étend sur deux régions, il est donc nécessaire de respecter le "principe de double conformité" - les actifs sous-jacents doivent être conformes à la fois sur le continent et à Hong Kong.
aspects réglementaires de Hong Kong
Hong Kong assume principalement des tâches d'opération de tokenisation d'actifs et de financiarisation, il est donc nécessaire de se concentrer sur les exigences des lois de régulation financière concernant les actifs sous-jacents lors de l'émission de produits financiers, comme le « Securities and Futures Ordinance ».
Bien que Hong Kong n'ait pas encore établi de documents législatifs normatifs clairs concernant l'émission et la régulation des RWA, et qu'il soit encore en phase d'exploration, saisir les principes de régulation constants de Hong Kong concernant les actifs financiers et se référer aux règles spécifiques d'émission de produits financiers similaires peut considérablement augmenter le taux de succès des projets.
Hong Kong adopte le "principe de régulation substantielle" pour les actifs financiers, c'est-à-dire qu'il juge la conformité en fonction de la substance des actifs plutôt que de leur apparence. Les normes spécifiques doivent être déterminées en fonction des règles de régulation applicables aux actifs physiques correspondant au RWA.
Normes continentales
Étant donné que l'actif sous-jacent "corps" est situé sur le continent, il est nécessaire de se concentrer sur la légalité de l'actif lui-même et sur la légalité de son mode d'exploitation.
En ce qui concerne la légitimité des actifs eux-mêmes, les biens peuvent être classés en trois catégories : biens circulants, biens à circulation limitée et biens interdits. Les biens utilisés pour les RWA doivent être des "biens circulants" ou des "biens à circulation limitée" autorisés.
En ce qui concerne la légalité des modes d'exploitation, les actifs sous-jacents doivent être conformes aux lois du continent : s'éloigner des lignes rouges et obtenir les autorisations administratives nécessaires à l'exploitation.
À ce stade, il n'est pas approprié d'émettre des actifs à Hong Kong.
Bien que certains actifs respectent le "principe de double conformité", leur émission à Hong Kong n'est pas appropriée à ce stade. Deux facteurs principaux sont à considérer :
Les RWA de Hong Kong sont encore en phase de test en sandbox, recommandant des actifs ayant des attributs de "haute technologie" ou "vert propre".
Les actifs qui ont du mal à générer un bon flux de trésorerie ne doivent pas être considérés comme des RWA, comme certains biens immobiliers de faible valeur économique.
Actifs continentaux spécifiques qui ne conviennent pas aux RWA
bijoux et objets d'art
La demande de consultation pour les projets RWA liés aux bijoux et objets d'art est élevée, mais il est difficile de fournir des avis juridiques clairs, principalement en raison de la diversité des types, de la complexité et des diverses restrictions spéciales dispersées dans différentes réglementations. En général, à ce stade, il n'est pas recommandé de considérer les bijoux et objets d'art comme des actifs sous-jacents RWA.
Les situations suivantes peuvent être directement rejetées :
Produits en gemmes de nature à jouer
Bijoux et pierres précieuses traités
Interdiction nationale de vente de produits biologiques
Jade de mauvaise qualité ou jade synthétique
Les États ont des lois spéciales qui limitent ou interdisent la circulation des métaux précieux.
propriété intellectuelle
Il n'y a pas encore de cas de réussite d'actifs réels liés à la propriété intellectuelle à Hong Kong, mais cela n'exclut pas une possibilité future. Si les résultats intellectuels ont une valeur commerciale significative, une demande pourrait être envisagée une fois que la réglementation est clairement établie.
agriculture et produits agricoles
Les projets RWA dans l'agriculture et les produits agricoles, s'ils possèdent une forte composante technologique, une valeur de recherche et de bonnes perspectives commerciales, peuvent tenter une demande après clarification des réglementations, sous réserve de respecter les normes d'éthique scientifique.
type concept pur
Les projets purement conceptuels ne conviennent généralement pas comme actifs sous-jacents RWA, RWA n'est pas synonyme de financement participatif.
Conclusion
Pour les actifs de base qui ne proviennent pas de la Chine continentale ou de Hong Kong, est-il possible de faire des RWA à Hong Kong ? Actuellement, il n'y a pas de réglementation claire stipulant que les actifs doivent provenir d'une région spécifique. D'après la position de Hong Kong en tant que "centre financier international", le lieu de résidence des actifs ne devrait pas constituer un obstacle, l'essentiel étant de savoir si les actifs sont réels, fiables, conformes et ont une valeur d'investissement.
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AirdropNinja
· 08-16 11:20
Conformité les restrictions sont des accessoires avoir des mines c'est être un gagnant
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SingleForYears
· 08-14 04:00
Un projet purement conceptuel, c'est juste une arnaque !
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VirtualRichDream
· 08-14 03:55
Mon pote fait encore de l'Arbitrage politique.
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ImpermanentPhilosopher
· 08-14 03:55
Ah, les métaux précieux sont encore en train de semer le trouble.
Émission RWA à Hong Kong : comment les actifs du continent peuvent-ils surmonter les doubles contraintes de conformité
Analyse de la faisabilité de l'émission d'actifs continentaux RWA à Hong Kong
Récemment, de nombreux porteurs de projets se sont renseignés sur la possibilité d'émettre des RWA pour des actifs continentaux à Hong Kong. Les types d'actifs sous-jacents sont variés, englobant des produits agricoles, de l'immobilier, des métaux précieux, et même certains projets purement conceptuels.
Dans l'environnement réglementaire actuel, à l'exception des projets RWA émis par le biais d'un certain sandbox à Hong Kong, qui sont soumis à un examen strict et à une réglementation, d'autres types de projets RWA présentent des risques plus élevés, en particulier ceux destinés aux résidents de la Chine continentale. Cet article expliquera en détail quels actifs continentaux peuvent être utilisés dans le sandbox de Hong Kong et quels actifs ne sont pas adaptés, afin d'aider les promoteurs de projets à mener leurs activités plus efficacement.
Restrictions et critères de jugement des actifs continentaux pour les RWA
Les actifs situés sur le continent et principalement destinés aux résidents du continent peuvent être utilisés pour l'émission de RWA, ce qui est déjà prouvé par des cas de réussite. Cependant, l'émission de RWA dans le cadre du sandbox à Hong Kong présente encore certaines restrictions. D'après l'expérience pratique, les trois types d'actifs suivants ne conviennent pas pour faire des RWA :
Les actifs du continent émis à Hong Kong doivent respecter le "principe de double conformité"
Étant donné que les actifs sont situés sur le continent, mais que les actifs tokenisés sont émis et opérés à Hong Kong, toute la chaîne de financement s'étend sur deux régions, il est donc nécessaire de respecter le "principe de double conformité" - les actifs sous-jacents doivent être conformes à la fois sur le continent et à Hong Kong.
aspects réglementaires de Hong Kong
Hong Kong assume principalement des tâches d'opération de tokenisation d'actifs et de financiarisation, il est donc nécessaire de se concentrer sur les exigences des lois de régulation financière concernant les actifs sous-jacents lors de l'émission de produits financiers, comme le « Securities and Futures Ordinance ».
Bien que Hong Kong n'ait pas encore établi de documents législatifs normatifs clairs concernant l'émission et la régulation des RWA, et qu'il soit encore en phase d'exploration, saisir les principes de régulation constants de Hong Kong concernant les actifs financiers et se référer aux règles spécifiques d'émission de produits financiers similaires peut considérablement augmenter le taux de succès des projets.
Hong Kong adopte le "principe de régulation substantielle" pour les actifs financiers, c'est-à-dire qu'il juge la conformité en fonction de la substance des actifs plutôt que de leur apparence. Les normes spécifiques doivent être déterminées en fonction des règles de régulation applicables aux actifs physiques correspondant au RWA.
Normes continentales
Étant donné que l'actif sous-jacent "corps" est situé sur le continent, il est nécessaire de se concentrer sur la légalité de l'actif lui-même et sur la légalité de son mode d'exploitation.
En ce qui concerne la légitimité des actifs eux-mêmes, les biens peuvent être classés en trois catégories : biens circulants, biens à circulation limitée et biens interdits. Les biens utilisés pour les RWA doivent être des "biens circulants" ou des "biens à circulation limitée" autorisés.
En ce qui concerne la légalité des modes d'exploitation, les actifs sous-jacents doivent être conformes aux lois du continent : s'éloigner des lignes rouges et obtenir les autorisations administratives nécessaires à l'exploitation.
À ce stade, il n'est pas approprié d'émettre des actifs à Hong Kong.
Bien que certains actifs respectent le "principe de double conformité", leur émission à Hong Kong n'est pas appropriée à ce stade. Deux facteurs principaux sont à considérer :
Actifs continentaux spécifiques qui ne conviennent pas aux RWA
bijoux et objets d'art
La demande de consultation pour les projets RWA liés aux bijoux et objets d'art est élevée, mais il est difficile de fournir des avis juridiques clairs, principalement en raison de la diversité des types, de la complexité et des diverses restrictions spéciales dispersées dans différentes réglementations. En général, à ce stade, il n'est pas recommandé de considérer les bijoux et objets d'art comme des actifs sous-jacents RWA.
Les situations suivantes peuvent être directement rejetées :
propriété intellectuelle
Il n'y a pas encore de cas de réussite d'actifs réels liés à la propriété intellectuelle à Hong Kong, mais cela n'exclut pas une possibilité future. Si les résultats intellectuels ont une valeur commerciale significative, une demande pourrait être envisagée une fois que la réglementation est clairement établie.
agriculture et produits agricoles
Les projets RWA dans l'agriculture et les produits agricoles, s'ils possèdent une forte composante technologique, une valeur de recherche et de bonnes perspectives commerciales, peuvent tenter une demande après clarification des réglementations, sous réserve de respecter les normes d'éthique scientifique.
type concept pur
Les projets purement conceptuels ne conviennent généralement pas comme actifs sous-jacents RWA, RWA n'est pas synonyme de financement participatif.
Conclusion
Pour les actifs de base qui ne proviennent pas de la Chine continentale ou de Hong Kong, est-il possible de faire des RWA à Hong Kong ? Actuellement, il n'y a pas de réglementation claire stipulant que les actifs doivent provenir d'une région spécifique. D'après la position de Hong Kong en tant que "centre financier international", le lieu de résidence des actifs ne devrait pas constituer un obstacle, l'essentiel étant de savoir si les actifs sont réels, fiables, conformes et ont une valeur d'investissement.