Analyse de l'évolution technologique et du modèle commercial de la passerelle cross-chain LayerZero

LayerZero, en tant que leader dans le domaine des ponts cross-chain, a parcouru en seulement trois ans le chemin de 0 à 1, passant de suiveur à leader. Cet article analysera en profondeur le parcours de développement de LayerZero ainsi que son positionnement unique dans la course cross-chain, à partir de deux dimensions : technique et commerciale.

I. L'évolution de l'architecture technique

1.1 Version V1 : nœuds ultra-légers et leurs risques de sécurité

LayerZero V1 introduit le concept de "nœuds ultra-légers", qui complète la vérification des messages cross-chain grâce à la collaboration des oracles et des relais. Bien que cette conception améliore considérablement l'efficacité, elle présente également des risques de sécurité évidents :

• Risque de collusion : manque de contraintes obligatoires en économie cryptographique
• Limites de responsabilité floues : les oracle et les relais sont tous deux des rôles hors chaîne
• Risque au niveau de la chaîne : dépendance totale à la sécurité des blockchains publiques connectées.
• Problèmes de centralisation : le degré de décentralisation des oracles et des relais dans la pratique est insuffisant.

Version 1.2 V2 : Mécanisme DVN et analyse de sa sécurité

La version V2 introduit le concept de "réseau de validation décentralisé (DVN)", permettant aux développeurs de choisir et de combiner plusieurs DVN pour valider les messages cross-chain. Cette amélioration présente les avantages suivants:

• La diversification des sources de DVN, introduisant davantage de parties prenantes indépendantes
• Différentes solutions de validation cross-chain peuvent coexister
• L'utilisateur choisit l'autonomie

Cependant, la version V2 présente encore certains problèmes potentiels:

• Fragmentation de la stratégie de sécurité
• L'option DVN est du côté de l'application, ce qui peut entraîner une vérification faible.
• Augmentation de la complexité du système

Deux, l'évolution du modèle commercial

2.1 L'attention des capitaux sur le domaine cross-chain

Ces dernières années, le domaine des infrastructures a montré la meilleure certitude dans un marché incertain. Le cross-chain, en tant qu'élément clé des infrastructures, est prisé par le capital, principalement pour les raisons suivantes :

• La demande urgente résultant de l'explosion multi-chaînes
• Douleurs et opportunités coexistent
• Effet de réseau de la plateforme et potentiel de fossé de protection
• Le cross-chain ne se limite pas au transfert d'actifs, mais concerne également la communication entre chaînes.

2.2 Le rôle des ponts cross-chain

Avec le développement de l'écosystème multi-chaînes, les bridges cross-chain passent d'un fournisseur de services indépendant à un service de base :

• La fonctionnalité cross-chain devient progressivement back-end et orientée services.
• Polarisation du pouvoir de parole : les nouveaux ponts sur la chaîne restent forts, les ponts dans les grands projets de chaîne doivent être soumis à un appel d'offres.

2.3 La stratégie commerciale de LayerZero

LayerZero adopte une position commerciale unique :

• Stratégie de plateforme : passer de fournisseur de services cross-chain à plateforme de communication cross-chain
• Responsabilité décentralisée : donner le choix de la vérification de la sécurité aux utilisateurs des applications
• Coopération gagnant-gagnant : attirer des partenaires par la liaison des intérêts

2.4 Les défis de valorisation et de croissance de LayerZero

Bien que LayerZero ait réalisé des progrès significatifs sur le plan technique et du modèle commercial, il existe toujours un énorme écart entre sa valorisation et ses revenus réels :

• Le taux de croissance du volume des transactions nouvellement ajoutées annuelles a ralenti à 26,3 %
• Estimation des revenus annuels entre 3 et 6 millions de dollars.
• Avec une valorisation de 3 milliards de dollars, le PE atteint 500 fois.

Cet énorme écart rend difficile un nouveau tour de financement à court terme.

Conclusion

LayerZero a réussi à se démarquer dans le domaine du cross-chain grâce à des innovations technologiques et à une conception habile de son modèle commercial. Sa stratégie de plateforme "le cadre est le protocole" et son concept de conception "la réduction des risques" en font actuellement le protocole cross-chain qui prend en charge le plus grand nombre de types de chaînes sur le marché.

Cependant, LayerZero fait toujours face au défi d'une évaluation qui ne correspond pas aux revenus réels. À l'avenir, sa capacité à réaliser une percée en matière de rentabilité grâce à de nouveaux modèles commerciaux ( tels que des frais de gestion d'actifs ) sera au centre de l'attention du marché.

Quoi qu'il en soit, dans le contexte plus large d'un monde multichaîne, le parcours de développement de LayerZero nous offre un excellent exemple d'étude sur l'évolution des technologies cross-chain et l'innovation des modèles commerciaux.