Aave V4 : Redéfinir l'avenir des protocoles de prêt en Finance décentralisée
Aave, en tant que l'un des piliers de l'écosystème de la Finance décentralisée, attire toute l'attention sur ses moindres mouvements. Récemment, lors de la conférence ETHCC, le fondateur d'Aave a officiellement annoncé le lancement imminent de la prochaine version importante de son itération - Aave V4.
Aave V4 n'est pas une simple mise à niveau, mais un jalon clé de la stratégie à long terme d'Aave 2030. Cette mise à niveau a été proposée pour la première fois en mai 2024 et vise à résoudre systématiquement les limites exposées par la version V3, en particulier en matière d'évolutivité, de gestion des risques et d'autres domaines clés. Grâce à cette mise à jour, Aave vise à remodeler l'architecture sous-jacente et les fonctionnalités essentielles du protocole de prêt DeFi, afin de se préparer pour l'avenir.
Cet article explorera en détail le contenu d'Aave V4, passera en revue son évolution, analysera sa nouvelle architecture et interprétera ces changements dans le contexte des tendances plus larges de l'industrie de la Finance décentralisée.
L'évolution d'Aave
Aave a commencé avec ETHLend, une plateforme P2P. L'équipe a reconnu une faille fondamentale et a mis à niveau vers Aave (V1) en septembre 2018, passant à un modèle de contrat pair-à-pair basé sur des pools de liquidités, permettant des prêts instantanés. Aave V2 a réduit les coûts de transaction en optimisant les contrats intelligents.
La version actuelle d'Aave V3 fait un pas important en matière d'efficacité des capitaux et de gestion des risques en introduisant plusieurs caractéristiques clés :
Mode efficace ( E-Mode ) : permet aux utilisateurs de débloquer une capacité d'emprunt plus élevée lors du dépôt et de l'emprunt d'actifs hautement corrélés.
Mode d'isolement (Isolation Mode) : Permet le lancement de nouveaux actifs à risque élevé en mode "isolé" pour prévenir la contagion des risques.
Cependant, Aave V3 expose également les limites d'une architecture à entité unique qui ne peut pas s'adapter de manière flexible aux demandes des nouveaux marchés et des scénarios diversifiés. Cela est particulièrement vrai lors de l'introduction des RWA (tels que les obligations tokenisées ou le crédit privé) comme garanties, où l'architecture unique d'Aave V3 semble insuffisante.
Aave V4 vise à résoudre fondamentalement la question centrale de la manière de passer d'un produit unique à une plateforme flexible capable de soutenir d'innombrables scénarios financiers.
Aave V4 : nouvelle architecture modulaire
Aave V4 introduit un tout nouveau modèle "Centre de liquidité + Rayons" (Liquidity Hub + Spoke), comparable à celui d'une banque centrale et de son réseau de banques commerciales:
Centre de liquidité : la "banque centrale" d'Aave
Chaque réseau de blockchain dispose d'un centre de liquidité unifié, regroupant tous les actifs fournis par les utilisateurs.
Se concentrer sur la gestion de la liquidité macroéconomique et le contrôle des risques.
Les centres de liquidité sur différentes chaînes peuvent communiquer efficacement et transférer de la liquidité via une "couche de liquidité inter-chaînes unifiée".
Spoke : la "banque commerciale spécialisée" d'Aave
Marché de prêt modulaire orienté vers l'utilisateur, conçu pour des objectifs spécifiques.
Peut inclure Core Spoke (traitement des actifs à faible risque et à haute liquidité), E-Mode Spoke (optimisation des paires de monnaies fortement corrélées), RWA Spoke (personnalisation pour les actifs du monde réel), etc.
Le cœur de ce design est l'ouverture. Les développeurs peuvent construire et proposer leur propre Spoke, et après approbation par la gouvernance, ils peuvent obtenir une ligne de crédit du centre de liquidité pour lancer de nouveaux marchés spécialisés.
Comparaison : Aave vs. Sky (ancien MakerDAO)
Sky (ancien MakerDAO) a également adopté une architecture modulaire "Sky Core + SubDAO" :
Sky Core : joue le rôle de "banque centrale", responsable de l'émission de la stablecoin USDS.
SubDAO : organisation spécialisée semi-indépendante, responsable de la gestion des actifs et de l'évaluation des risques.
Similarités :
Les deux adoptent le modèle "banque centrale + banques commerciales spécialisées".
Tout le monde réalise qu'une seule entité ne peut pas satisfaire toutes les demandes du marché.
Différences :
Types de liquidité : Aave offre une liquidité pour une large gamme d'actifs, Sky se concentre sur USDS.
Modèle économique et souveraineté : Sky SubDAO a une haute souveraineté économique et peut émettre son propre jeton de gouvernance ; Aave Spoke a une indépendance relativement faible, la valeur revenant à Aave DAO.
Perspective macroéconomique
La transformation de l'architecture d'Aave et de Sky reflète les principales tendances futures de la Finance décentralisée :
Intégration des RWA : une architecture modulaire facilite la gestion des RWA ayant des exigences légales et de conformité uniques.
L'émergence des chaînes d'application : Le réseau Aave et le projet NewChain reflètent la tendance des protocoles à poursuivre la souveraineté et la capture de valeur.
Impact sur Ethereum : Bien que ces chaînes d'applications "quittent" Ethereum, elles dépendent toujours de celui-ci comme couche de sécurité et de règlement finale. Cependant, cela pourrait poser des défis au modèle économique d'Ethereum.
Conclusion
Aave V4 est une solution aux défis internes et une réponse prospective aux opportunités externes. En se transformant en une plateforme ouverte et modulaire, Aave pose les bases pour devenir l'infrastructure financière en chaîne de nouvelle génération. Le modèle "Liquidity Hub + Spoke" améliore l'efficacité du capital et augmente la flexibilité. Cette évolution marque la maturation de l'industrie de la Finance décentralisée, préparant le terrain pour une adoption plus large et une intégration financière complexe. Le lancement d'Aave V4 sera un événement clé à surveiller, avec le potentiel d'établir de nouvelles normes dans le domaine du prêt DeFi.
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RooftopReserver
· 08-16 18:38
On n'a même pas encore bien compris la V3 qu'on est déjà à la V4.
Aave V4 redéfinit le paysage des prêts DeFi : une architecture modulaire ouvre une nouvelle ère
Aave V4 : Redéfinir l'avenir des protocoles de prêt en Finance décentralisée
Aave, en tant que l'un des piliers de l'écosystème de la Finance décentralisée, attire toute l'attention sur ses moindres mouvements. Récemment, lors de la conférence ETHCC, le fondateur d'Aave a officiellement annoncé le lancement imminent de la prochaine version importante de son itération - Aave V4.
Aave V4 n'est pas une simple mise à niveau, mais un jalon clé de la stratégie à long terme d'Aave 2030. Cette mise à niveau a été proposée pour la première fois en mai 2024 et vise à résoudre systématiquement les limites exposées par la version V3, en particulier en matière d'évolutivité, de gestion des risques et d'autres domaines clés. Grâce à cette mise à jour, Aave vise à remodeler l'architecture sous-jacente et les fonctionnalités essentielles du protocole de prêt DeFi, afin de se préparer pour l'avenir.
Cet article explorera en détail le contenu d'Aave V4, passera en revue son évolution, analysera sa nouvelle architecture et interprétera ces changements dans le contexte des tendances plus larges de l'industrie de la Finance décentralisée.
L'évolution d'Aave
Aave a commencé avec ETHLend, une plateforme P2P. L'équipe a reconnu une faille fondamentale et a mis à niveau vers Aave (V1) en septembre 2018, passant à un modèle de contrat pair-à-pair basé sur des pools de liquidités, permettant des prêts instantanés. Aave V2 a réduit les coûts de transaction en optimisant les contrats intelligents.
La version actuelle d'Aave V3 fait un pas important en matière d'efficacité des capitaux et de gestion des risques en introduisant plusieurs caractéristiques clés :
Mode efficace ( E-Mode ) : permet aux utilisateurs de débloquer une capacité d'emprunt plus élevée lors du dépôt et de l'emprunt d'actifs hautement corrélés.
Mode d'isolement (Isolation Mode) : Permet le lancement de nouveaux actifs à risque élevé en mode "isolé" pour prévenir la contagion des risques.
Cependant, Aave V3 expose également les limites d'une architecture à entité unique qui ne peut pas s'adapter de manière flexible aux demandes des nouveaux marchés et des scénarios diversifiés. Cela est particulièrement vrai lors de l'introduction des RWA (tels que les obligations tokenisées ou le crédit privé) comme garanties, où l'architecture unique d'Aave V3 semble insuffisante.
Aave V4 vise à résoudre fondamentalement la question centrale de la manière de passer d'un produit unique à une plateforme flexible capable de soutenir d'innombrables scénarios financiers.
Aave V4 : nouvelle architecture modulaire
Aave V4 introduit un tout nouveau modèle "Centre de liquidité + Rayons" (Liquidity Hub + Spoke), comparable à celui d'une banque centrale et de son réseau de banques commerciales:
Centre de liquidité : la "banque centrale" d'Aave
Spoke : la "banque commerciale spécialisée" d'Aave
Le cœur de ce design est l'ouverture. Les développeurs peuvent construire et proposer leur propre Spoke, et après approbation par la gouvernance, ils peuvent obtenir une ligne de crédit du centre de liquidité pour lancer de nouveaux marchés spécialisés.
Comparaison : Aave vs. Sky (ancien MakerDAO)
Sky (ancien MakerDAO) a également adopté une architecture modulaire "Sky Core + SubDAO" :
Similarités :
Différences :
Perspective macroéconomique
La transformation de l'architecture d'Aave et de Sky reflète les principales tendances futures de la Finance décentralisée :
Intégration des RWA : une architecture modulaire facilite la gestion des RWA ayant des exigences légales et de conformité uniques.
L'émergence des chaînes d'application : Le réseau Aave et le projet NewChain reflètent la tendance des protocoles à poursuivre la souveraineté et la capture de valeur.
Impact sur Ethereum : Bien que ces chaînes d'applications "quittent" Ethereum, elles dépendent toujours de celui-ci comme couche de sécurité et de règlement finale. Cependant, cela pourrait poser des défis au modèle économique d'Ethereum.
Conclusion
Aave V4 est une solution aux défis internes et une réponse prospective aux opportunités externes. En se transformant en une plateforme ouverte et modulaire, Aave pose les bases pour devenir l'infrastructure financière en chaîne de nouvelle génération. Le modèle "Liquidity Hub + Spoke" améliore l'efficacité du capital et augmente la flexibilité. Cette évolution marque la maturation de l'industrie de la Finance décentralisée, préparant le terrain pour une adoption plus large et une intégration financière complexe. Le lancement d'Aave V4 sera un événement clé à surveiller, avec le potentiel d'établir de nouvelles normes dans le domaine du prêt DeFi.