Pedagang OTC, sebagai peserta inti di pasar aset virtual, fokus untuk menyediakan platform Perdagangan Blok bagi klien bernilai tinggi, investor institusi, dan pertukaran. Melalui mekanisme perdagangan yang disesuaikan, pedagang OTC dapat memastikan bahwa transaksi besar dapat diselesaikan tanpa mengganggu harga pasar, serta memberikan klien dengan tingkat privasi, keamanan transaksi, dan jaminan Likuiditas yang lebih tinggi.
Data terkait menunjukkan bahwa pada tahun 2024, volume perdagangan OTC meningkat 106% dibandingkan tahun sebelumnya, mencerminkan peningkatan aktivitas pasar dan permintaan industri terhadap OTC yang meningkat pesat. Di antara ini, stablecoin mendominasi - sekitar 95% dari volume perdagangan, dan volume perdagangan tahunan meningkat 147%. Selain itu, dari segi distribusi pasar, Eropa mendominasi perdagangan OTC institusional dengan pangsa permintaan sebesar 38,5%, diikuti oleh Amerika Utara, Asia, dan wilayah Timur Tengah, masing-masing sebesar 15,4%.
Namun, seiring dengan ekspansi pasar, para pedagang OTC juga menghadapi serangkaian tantangan kepatuhan.
Tantangan Kepatuhan Bisnis OTC
Industri kripto memiliki kerangka regulasi yang lebih longgar dibandingkan dengan pasar keuangan tradisional, yang membuat pedagang OTC menghadapi ketidakpastian kepatuhan di berbagai wilayah dunia. Meskipun lingkungan regulasi global secara bertahap semakin ketat, terutama dalam bidang anti pencucian uang (AML) dan verifikasi identitas pelanggan (KYC), pedagang OTC tetap perlu menghadapi tuntutan hukum dan regulasi yang berubah-ubah.
Sementara itu, model bisnis pedagang OTC mengharuskan mereka untuk menangani Perdagangan Blok, dan transaksi ini biasanya tidak mengungkapkan harga pasar, meningkatkan risiko manipulasi pasar dan asimetri informasi. Tanpa harga yang transparan, pedagang OTC perlu mengambil langkah tambahan untuk memastikan keadilan transaksi dan stabilitas harga, menghindari pengaruh manusia terhadap pasar.
Selain itu, pedagang OTC sering terlibat dalam perdagangan lintas batas, sehingga menghadapi persyaratan regulasi dari yurisdiksi yang berbeda. Perbedaan standar regulasi di berbagai wilayah membuat pedagang OTC perlu terus menyesuaikan strategi kepatuhan ketika melakukan bisnis internasional, untuk memastikan bahwa bisnis mereka mematuhi peraturan hukum di pasar yang berbeda. Terutama dalam hal perlindungan data dan kebijakan privasi, kompleksitas kepatuhan lintas batas sangat meningkatkan risiko kepatuhan bagi pedagang OTC.
Dalam konteks seperti ini, lisensi merek OTC menjadi sangat penting.
Dengan mendapatkan lisensi yang sah, pedagang OTC tidak hanya dapat memastikan bahwa mereka mematuhi persyaratan hukum di berbagai daerah, tetapi juga dapat meningkatkan kredibilitas dan daya saing mereka di pasar yang semakin ketat.
Status Lisensi Perdagangan OTC
Namun, secara global, kerangka regulasi untuk pedagang OTC belum sepenuhnya seragam. Meskipun demikian, negara dan wilayah tempat operasi utama OTC, seperti Hong Kong, Uni Eropa, dan Amerika Serikat, juga secara bertahap telah menetapkan legislasi dan perizinan terkait.
Selanjutnya, Pengacara Mankun akan menguraikan secara bertahap keadaan legislasi di daerah-daerah ini, mengeksplorasi pengaruhnya terhadap lisensi perdagangan OTC serta persyaratan kepatuhan masing-masing.
1. Hong Kong: Legislatif pengawasan OTC
Biro Layanan Keuangan dan Perbendaharaan Hong Kong (FSTB) mengeluarkan dokumen konsultasi legislatif tentang layanan perdagangan aset virtual over-the-counter (OTC) pada bulan Februari 2024, yang mengusulkan pengenalan sistem lisensi perdagangan OTC melalui "Peraturan Anti Pencucian Uang dan Penggalangan Dana Teroris" (AMLO), diharapkan kerangka legislatif ini akan segera diperkenalkan.
Menurut proposal tersebut, Hong Kong berencana untuk memperkenalkan sistem lisensi untuk pedagang OTC melalui "Peraturan Pemberantasan Pencucian Uang dan Pendanaan Terorisme" (AMLO), untuk memastikan bahwa perusahaan-perusahaan ini memenuhi persyaratan kepatuhan seperti pencucian uang (AML) dan verifikasi identitas pelanggan (KYC). Semua perusahaan yang menyediakan layanan perdagangan OTC aset virtual, termasuk pedagang OTC, harus mengajukan lisensi terkait kepada Bea Cukai Hong Kong (CCE) dan mematuhi ketentuan hukum ini dengan ketat. Hingga April 2025, legislasi ini masih dalam tahap konsultasi, dan rincian pelaksanaan serta waktu efektifnya masih menunggu pengumuman akhir dari pemerintah.
Kerangka ini mengharuskan pedagang OTC untuk memenuhi persyaratan kepatuhan inti berikut:
Anti Pencucian Uang (AML) dan Verifikasi Identitas Pelanggan (KYC)
Persyaratan lisensi mengharuskan pedagang OTC untuk menerapkan kebijakan anti pencucian uang dan verifikasi identitas pelanggan yang ketat, untuk memastikan bahwa aktivitas perdagangan mereka tidak digunakan untuk aliran dana ilegal, pencucian uang, atau pendanaan terorisme. Pedagang OTC harus melaksanakan prosedur uji tuntas pelanggan (CDD) berbasis risiko, terutama saat menangani Perdagangan Blok, melakukan verifikasi identitas dan pemantauan transaksi. Setiap transaksi memerlukan identifikasi pelanggan, dan laporan harus dibuat saat aktivitas mencurigakan terdeteksi.
Persyaratan Dokumen Kepatuhan
Pedagang OTC harus mengajukan dokumen kepatuhan yang rinci kepada otoritas pengatur, termasuk kebijakan anti pencucian uang, prosedur verifikasi identitas pelanggan, langkah-langkah manajemen risiko, dan sebagainya. Dokumen-dokumen ini akan digunakan untuk membuktikan bahwa pedagang OTC telah mengambil langkah-langkah yang diperlukan untuk mematuhi peraturan anti pencucian uang dan perlindungan pelanggan yang relevan.
Pengawasan dan Kepatuhan Berkelanjutan
Kantor Bea Cukai Hong Kong akan bertanggung jawab atas pengawasan berkelanjutan terhadap pedagang OTC, memastikan bahwa mereka mematuhi semua peraturan anti-pencucian uang yang relevan, dan secara berkala meninjau kepatuhan mereka. Khususnya dalam hal Perdagangan Blok dan transparansi pasar, Kantor Bea Cukai Hong Kong akan memperkuat pengawasan kepatuhan terhadap pedagang OTC, memastikan bahwa aktivitas perdagangan mereka legal dan transparan.
2. Uni Eropa: RUU MiCA
Undang-undang MiCA Uni Eropa menyediakan kerangka regulasi yang seragam, mencakup penyedia layanan aset kripto termasuk pedagang over-the-counter (OTC) (CASP). Meskipun MiCA tidak secara khusus menetapkan kategori 'pedagang OTC', jika mereka terlibat dalam jenis layanan kripto yang didefinisikan oleh MiCA (seperti eksekusi pesanan, pemadanan perdagangan, atau kustodian aset), mereka harus mendaftar sebagai CASP. Berdasarkan undang-undang ini, pedagang OTC di dalam Uni Eropa hanya perlu memperoleh lisensi penyedia layanan aset kripto (CASP) di satu negara anggota untuk dapat beroperasi di seluruh Kawasan Ekonomi Eropa (EEA).
Sementara itu, pedagang OTC juga perlu mematuhi persyaratan kepatuhan yang lebih tinggi yang ditetapkan oleh undang-undang, terutama dalam beberapa aspek inti berikut:
Anti Pencucian Uang (AML) dan Verifikasi Identitas Pelanggan (KYC)
MiCA mengharuskan pedagang OTC untuk menerapkan kebijakan anti pencucian uang (AML) dan verifikasi identitas pelanggan (KYC) yang ketat, memastikan bahwa aktivitas perdagangan mereka tidak digunakan untuk aliran dana ilegal, pencucian uang, atau pendanaan terorisme. Pedagang OTC harus melaksanakan prosedur due diligence pelanggan (CDD) yang berbasis risiko, terutama saat melakukan Perdagangan Blok, melakukan verifikasi identitas dan pemantauan transaksi yang ketat. Khususnya, untuk setiap transaksi, pedagang OTC perlu mengidentifikasi dan memverifikasi identitas pelanggan, serta melaporkan jika ada aktivitas mencurigakan.
Persyaratan Dokumen Kepatuhan
Pedagang OTC harus mengajukan dokumen kepatuhan kepada lembaga pengawas yang mencakup kebijakan anti pencucian uang, langkah-langkah manajemen risiko, persyaratan modal, dan lainnya, untuk membuktikan bahwa mereka telah mengambil langkah-langkah untuk memenuhi persyaratan MiCA. Selain kebijakan AML/KYC, MiCA juga mengharuskan pedagang OTC untuk membangun kerangka manajemen risiko yang efektif, mencegah manipulasi pasar, fluktuasi harga, dan risiko sistemik, serta memastikan transparansi dan stabilitas operasional mereka.
Penerbitan, Perdagangan, dan Penjagaan Aset Virtual
MiCA tidak hanya mencakup persyaratan kepatuhan perdagangan OTC, tetapi juga memperluas ke penerbitan dan layanan kustodian aset kripto. Pihak penerbit aset kripto, platform perdagangan, dan pedagang OTC harus mematuhi persyaratan transparansi pasar, menerbitkan pengungkapan risiko yang memadai, dan menghindari merugikan investor. Pedagang OTC harus memastikan transparansi aktivitas perdagangan mereka, mencegah pengaruh perilaku perdagangan yang tidak transparan terhadap harga pasar dan stabilitas aset.
Persyaratan Kepatuhan Lintas Batas
Penekanan MiCA pada kepatuhan lintas batas berarti bahwa OTC masih diwajibkan untuk mematuhi peraturan MiCA bahkan jika mereka beroperasi di luar UE. Hal ini mengharuskan dealer OTC untuk mengadopsi langkah-langkah kepatuhan yang konsisten dalam transaksi lintas batas, terutama di bidang anti pencucian uang dan perlindungan konsumen. Karena mungkin ada persyaratan hukum yang berbeda di UE dan wilayah lain, penyedia OTC perlu menangani masalah koordinasi kepatuhan antara yurisdiksi yang berbeda, terutama dalam hal privasi data dan konflik hukum, seperti persyaratan perlindungan data yang ketat yang diberlakukan oleh GDPR UE.
3. Amerika Serikat: Status Regulasi yang Terdesentralisasi
Di Amerika Serikat, saat ini tidak ada kerangka regulasi yang seragam khusus untuk pedagang OTC (Over-the-Counter). Oleh karena itu, regulasi pedagang OTC terutama bergantung pada apakah aset virtual didefinisikan sebagai sekuritas, serta jenis bisnis yang terlibat.
Regulator di Amerika Serikat seperti Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC), Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC), serta Jaringan Penegakan Kejahatan Keuangan (FinCEN), bertanggung jawab atas sebagian tugas pengawasan terhadap pedagang OTC, dengan persyaratan spesifik yang bergantung pada jenis operasi pedagang OTC dan sifat aset virtual.
Pengawasan SEC: Jika aset virtual yang diperdagangkan oleh pedagang OTC dianggap sebagai sekuritas, maka perdagangannya akan diatur oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC). SEC menggunakan tes Howey untuk menentukan apakah aset virtual tersebut merupakan sekuritas. Jika suatu aset virtual didefinisikan sebagai sekuritas, pedagang OTC harus mematuhi ketentuan undang-undang sekuritas, mungkin perlu mendaftar sebagai broker sekuritas, dan tunduk pada persyaratan pengawasan yang sesuai. Untuk aset yang tidak memenuhi definisi sekuritas, tidak tunduk pada pengawasan SEC.
Jaringan Penegakan Hukum Keuangan (FinCEN): Jika pedagang OTC diakui sebagai penyelenggara layanan uang, maka mereka juga harus mendaftar ke Jaringan Penegakan Hukum Keuangan (FinCEN) dan mematuhi ketentuan anti pencucian uang (AML) dan anti pendanaan terorisme (CFT). Pedagang OTC harus melaksanakan kewajiban pelaporan transaksi mencurigakan dan menerapkan prosedur pemeriksaan kelayakan pelanggan (CDD) untuk memastikan bahwa bisnis mereka mematuhi persyaratan pencegahan kejahatan keuangan di AS.
Regulasi CFTC: Untuk pedagang OTC yang terlibat dalam aset virtual berjangka dan derivatif, Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) mungkin akan campur tangan dalam regulasi. CFTC menganggap beberapa aset virtual (seperti Bitcoin) sebagai komoditas, sehingga kontrak berjangka dan perdagangan derivatif yang relevan akan berada di bawah pengawasannya.
Namun, di tingkat negara bagian, sistem BitLicense di Negara Bagian New York menyediakan kerangka pengaturan khusus untuk pedagang OTC. Menurut sistem BitLicense, setiap perusahaan yang menawarkan layanan terkait mata uang virtual di Negara Bagian New York, termasuk pedagang OTC, harus memperoleh lisensi BitLicense. Isi inti dari sistem lisensi ini mencakup:
Persyaratan Anti Pencucian Uang (AML) dan Verifikasi Identitas Pelanggan (KYC) untuk memastikan dealer OTC mematuhi peraturan pencegahan dan pengendalian kejahatan keuangan.
Persyaratan rasio kecukupan modal, memastikan bahwa pedagang OTC mempertahankan stabilitas keuangan yang diperlukan selama proses operasional.
Laporan dan kepatuhan, pedagang OTC harus secara berkala mengajukan laporan operasional dan keuangan kepada otoritas regulasi untuk memastikan bahwa kegiatan mereka mematuhi peraturan.
Oleh karena itu, pedagang OTC yang beroperasi di negara bagian New York harus memenuhi semua persyaratan kepatuhan BitLicense. Ini juga berarti bahwa untuk pedagang OTC yang beroperasi lintas negara bagian, selain pengawasan di tingkat federal, mereka juga harus mempertimbangkan kemungkinan persyaratan pengawasan yang berbeda di setiap negara bagian.
Saran Kepatuhan Pengacara Mankun
Dengan membandingkan sistem regulasi di Hong Kong, Uni Eropa, dan Amerika Serikat, kita dapat melihat adanya perbedaan signifikan di berbagai wilayah mengenai sistem lisensi pedagang OTC, sehingga pedagang OTC perlu memperhatikan perbedaan ini secara khusus dan melakukan penyesuaian yang sesuai saat beroperasi secara global:
Hong Kong: Sistem lisensi masih dalam penyusunan, diperkirakan akan mirip dengan lisensi VASP, menekankan pada anti pencucian uang dan KYC, serta memastikan transparansi dan legalitas aliran dana dalam Perdagangan Blok.
Uni Eropa: RUU MiCA berfokus pada kepatuhan lintas batas dan transparansi pasar, terutama dalam operasi global, pedagang OTC perlu memastikan bahwa mereka mematuhi ketentuan ketat Uni Eropa mengenai transparansi pasar, perlindungan investor, dan hak konsumen.
Amerika Serikat: Regulasi terdesentralisasi, tetapi fokus pada pengelolaan lokal, perbedaan peraturan di berbagai negara bagian membawa biaya kepatuhan tambahan bagi pedagang OTC yang beroperasi antar negara bagian.
Oleh karena itu, mengingat perbedaan sistem regulasi di berbagai daerah, pedagang OTC perlu mengadopsi strategi kepatuhan yang fleksibel saat beroperasi secara global, untuk memastikan dapat menyesuaikan dengan persyaratan hukum yang berbeda di berbagai daerah dan secara efektif menghindari risiko kepatuhan. Misalnya:
1. Membangun tim kepatuhan lintas wilayah
Pedagang OTC harus mempertimbangkan untuk membentuk tim kepatuhan khusus di daerah operasi utama, yang bertanggung jawab untuk memahami dan memantau perubahan regulasi lokal secara mendalam. Terutama di Amerika Serikat, karena setiap negara bagian memiliki persyaratan kepatuhan yang berbeda, membentuk tim kepatuhan lokal dapat membantu pedagang OTC menghadapi persyaratan regulasi di daerah tertentu, memastikan kepatuhan dalam operasi antar negara bagian.
2. Menyusun kebijakan kepatuhan KYC/AML yang seragam secara global
Meskipun persyaratan spesifik di berbagai wilayah berbeda, pedagang OTC masih dapat menetapkan kerangka kerja kepatuhan anti pencucian uang (AML) dan verifikasi identitas pelanggan (KYC) yang seragam secara global, dan berdasarkan ini menyesuaikan dengan peraturan spesifik di berbagai wilayah.
3. Memperkuat Due Diligence Pelanggan (CDD) dan pemeriksaan latar belakang
Melaksanakan prosedur Due Diligence Pelanggan (CDD) yang ketat secara global, terutama di wilayah seperti Uni Eropa dan Amerika Serikat, untuk memastikan keabsahan dan transparansi semua informasi pelanggan serta melakukan pemeriksaan latar belakang yang diperlukan. Ini tidak hanya memenuhi persyaratan KYC tetapi juga dapat membantu pedagang OTC menghindari risiko potensial yang disebabkan oleh pelanggan yang tidak mematuhi.
4. Memperkuat pemantauan perdagangan dan pemeriksaan kepatuhan
Pedagang OTC harus menggunakan sistem pemantauan perdagangan yang canggih untuk melacak dan mendeteksi secara real-time potensi manipulasi pasar dan perilaku manipulasi harga, terutama dalam situasi di mana transparansi pasar kripto relatif rendah. Sistem ini dapat membantu pedagang OTC memastikan keadilan dan transparansi dalam Perdagangan Blok, serta memastikan bahwa mereka mematuhi mekanisme respons terhadap manipulasi pasar di berbagai wilayah.
5. Secara berkala melaksanakan pelatihan dan audit kepatuhan lintas batas
Seiring dengan perubahan lingkungan regulasi global, pedagang OTC harus secara teratur melakukan pelatihan kepatuhan lintas batas, untuk memastikan karyawan memahami persyaratan regulasi dan prosedur kepatuhan terbaru di berbagai wilayah. Selain itu, lakukan audit kepatuhan internal secara berkala untuk mengevaluasi efektivitas langkah-langkah kepatuhan yang ada, memastikan operasi di seluruh dunia mematuhi hukum dan peraturan setempat.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Apa perbedaan kepatuhan hukum aset kripto di Hong Kong, Uni Eropa, dan Amerika Serikat?
Pedagang OTC, sebagai peserta inti di pasar aset virtual, fokus untuk menyediakan platform Perdagangan Blok bagi klien bernilai tinggi, investor institusi, dan pertukaran. Melalui mekanisme perdagangan yang disesuaikan, pedagang OTC dapat memastikan bahwa transaksi besar dapat diselesaikan tanpa mengganggu harga pasar, serta memberikan klien dengan tingkat privasi, keamanan transaksi, dan jaminan Likuiditas yang lebih tinggi.
Data terkait menunjukkan bahwa pada tahun 2024, volume perdagangan OTC meningkat 106% dibandingkan tahun sebelumnya, mencerminkan peningkatan aktivitas pasar dan permintaan industri terhadap OTC yang meningkat pesat. Di antara ini, stablecoin mendominasi - sekitar 95% dari volume perdagangan, dan volume perdagangan tahunan meningkat 147%. Selain itu, dari segi distribusi pasar, Eropa mendominasi perdagangan OTC institusional dengan pangsa permintaan sebesar 38,5%, diikuti oleh Amerika Utara, Asia, dan wilayah Timur Tengah, masing-masing sebesar 15,4%.
Namun, seiring dengan ekspansi pasar, para pedagang OTC juga menghadapi serangkaian tantangan kepatuhan.
Tantangan Kepatuhan Bisnis OTC
Industri kripto memiliki kerangka regulasi yang lebih longgar dibandingkan dengan pasar keuangan tradisional, yang membuat pedagang OTC menghadapi ketidakpastian kepatuhan di berbagai wilayah dunia. Meskipun lingkungan regulasi global secara bertahap semakin ketat, terutama dalam bidang anti pencucian uang (AML) dan verifikasi identitas pelanggan (KYC), pedagang OTC tetap perlu menghadapi tuntutan hukum dan regulasi yang berubah-ubah.
Sementara itu, model bisnis pedagang OTC mengharuskan mereka untuk menangani Perdagangan Blok, dan transaksi ini biasanya tidak mengungkapkan harga pasar, meningkatkan risiko manipulasi pasar dan asimetri informasi. Tanpa harga yang transparan, pedagang OTC perlu mengambil langkah tambahan untuk memastikan keadilan transaksi dan stabilitas harga, menghindari pengaruh manusia terhadap pasar.
Selain itu, pedagang OTC sering terlibat dalam perdagangan lintas batas, sehingga menghadapi persyaratan regulasi dari yurisdiksi yang berbeda. Perbedaan standar regulasi di berbagai wilayah membuat pedagang OTC perlu terus menyesuaikan strategi kepatuhan ketika melakukan bisnis internasional, untuk memastikan bahwa bisnis mereka mematuhi peraturan hukum di pasar yang berbeda. Terutama dalam hal perlindungan data dan kebijakan privasi, kompleksitas kepatuhan lintas batas sangat meningkatkan risiko kepatuhan bagi pedagang OTC.
Dalam konteks seperti ini, lisensi merek OTC menjadi sangat penting.
Dengan mendapatkan lisensi yang sah, pedagang OTC tidak hanya dapat memastikan bahwa mereka mematuhi persyaratan hukum di berbagai daerah, tetapi juga dapat meningkatkan kredibilitas dan daya saing mereka di pasar yang semakin ketat.
Status Lisensi Perdagangan OTC
Namun, secara global, kerangka regulasi untuk pedagang OTC belum sepenuhnya seragam. Meskipun demikian, negara dan wilayah tempat operasi utama OTC, seperti Hong Kong, Uni Eropa, dan Amerika Serikat, juga secara bertahap telah menetapkan legislasi dan perizinan terkait.
Selanjutnya, Pengacara Mankun akan menguraikan secara bertahap keadaan legislasi di daerah-daerah ini, mengeksplorasi pengaruhnya terhadap lisensi perdagangan OTC serta persyaratan kepatuhan masing-masing.
1. Hong Kong: Legislatif pengawasan OTC
Biro Layanan Keuangan dan Perbendaharaan Hong Kong (FSTB) mengeluarkan dokumen konsultasi legislatif tentang layanan perdagangan aset virtual over-the-counter (OTC) pada bulan Februari 2024, yang mengusulkan pengenalan sistem lisensi perdagangan OTC melalui "Peraturan Anti Pencucian Uang dan Penggalangan Dana Teroris" (AMLO), diharapkan kerangka legislatif ini akan segera diperkenalkan.
Menurut proposal tersebut, Hong Kong berencana untuk memperkenalkan sistem lisensi untuk pedagang OTC melalui "Peraturan Pemberantasan Pencucian Uang dan Pendanaan Terorisme" (AMLO), untuk memastikan bahwa perusahaan-perusahaan ini memenuhi persyaratan kepatuhan seperti pencucian uang (AML) dan verifikasi identitas pelanggan (KYC). Semua perusahaan yang menyediakan layanan perdagangan OTC aset virtual, termasuk pedagang OTC, harus mengajukan lisensi terkait kepada Bea Cukai Hong Kong (CCE) dan mematuhi ketentuan hukum ini dengan ketat. Hingga April 2025, legislasi ini masih dalam tahap konsultasi, dan rincian pelaksanaan serta waktu efektifnya masih menunggu pengumuman akhir dari pemerintah.
Kerangka ini mengharuskan pedagang OTC untuk memenuhi persyaratan kepatuhan inti berikut:
Persyaratan lisensi mengharuskan pedagang OTC untuk menerapkan kebijakan anti pencucian uang dan verifikasi identitas pelanggan yang ketat, untuk memastikan bahwa aktivitas perdagangan mereka tidak digunakan untuk aliran dana ilegal, pencucian uang, atau pendanaan terorisme. Pedagang OTC harus melaksanakan prosedur uji tuntas pelanggan (CDD) berbasis risiko, terutama saat menangani Perdagangan Blok, melakukan verifikasi identitas dan pemantauan transaksi. Setiap transaksi memerlukan identifikasi pelanggan, dan laporan harus dibuat saat aktivitas mencurigakan terdeteksi.
Pedagang OTC harus mengajukan dokumen kepatuhan yang rinci kepada otoritas pengatur, termasuk kebijakan anti pencucian uang, prosedur verifikasi identitas pelanggan, langkah-langkah manajemen risiko, dan sebagainya. Dokumen-dokumen ini akan digunakan untuk membuktikan bahwa pedagang OTC telah mengambil langkah-langkah yang diperlukan untuk mematuhi peraturan anti pencucian uang dan perlindungan pelanggan yang relevan.
Kantor Bea Cukai Hong Kong akan bertanggung jawab atas pengawasan berkelanjutan terhadap pedagang OTC, memastikan bahwa mereka mematuhi semua peraturan anti-pencucian uang yang relevan, dan secara berkala meninjau kepatuhan mereka. Khususnya dalam hal Perdagangan Blok dan transparansi pasar, Kantor Bea Cukai Hong Kong akan memperkuat pengawasan kepatuhan terhadap pedagang OTC, memastikan bahwa aktivitas perdagangan mereka legal dan transparan.
2. Uni Eropa: RUU MiCA
Undang-undang MiCA Uni Eropa menyediakan kerangka regulasi yang seragam, mencakup penyedia layanan aset kripto termasuk pedagang over-the-counter (OTC) (CASP). Meskipun MiCA tidak secara khusus menetapkan kategori 'pedagang OTC', jika mereka terlibat dalam jenis layanan kripto yang didefinisikan oleh MiCA (seperti eksekusi pesanan, pemadanan perdagangan, atau kustodian aset), mereka harus mendaftar sebagai CASP. Berdasarkan undang-undang ini, pedagang OTC di dalam Uni Eropa hanya perlu memperoleh lisensi penyedia layanan aset kripto (CASP) di satu negara anggota untuk dapat beroperasi di seluruh Kawasan Ekonomi Eropa (EEA).
Sementara itu, pedagang OTC juga perlu mematuhi persyaratan kepatuhan yang lebih tinggi yang ditetapkan oleh undang-undang, terutama dalam beberapa aspek inti berikut:
MiCA mengharuskan pedagang OTC untuk menerapkan kebijakan anti pencucian uang (AML) dan verifikasi identitas pelanggan (KYC) yang ketat, memastikan bahwa aktivitas perdagangan mereka tidak digunakan untuk aliran dana ilegal, pencucian uang, atau pendanaan terorisme. Pedagang OTC harus melaksanakan prosedur due diligence pelanggan (CDD) yang berbasis risiko, terutama saat melakukan Perdagangan Blok, melakukan verifikasi identitas dan pemantauan transaksi yang ketat. Khususnya, untuk setiap transaksi, pedagang OTC perlu mengidentifikasi dan memverifikasi identitas pelanggan, serta melaporkan jika ada aktivitas mencurigakan.
Pedagang OTC harus mengajukan dokumen kepatuhan kepada lembaga pengawas yang mencakup kebijakan anti pencucian uang, langkah-langkah manajemen risiko, persyaratan modal, dan lainnya, untuk membuktikan bahwa mereka telah mengambil langkah-langkah untuk memenuhi persyaratan MiCA. Selain kebijakan AML/KYC, MiCA juga mengharuskan pedagang OTC untuk membangun kerangka manajemen risiko yang efektif, mencegah manipulasi pasar, fluktuasi harga, dan risiko sistemik, serta memastikan transparansi dan stabilitas operasional mereka.
MiCA tidak hanya mencakup persyaratan kepatuhan perdagangan OTC, tetapi juga memperluas ke penerbitan dan layanan kustodian aset kripto. Pihak penerbit aset kripto, platform perdagangan, dan pedagang OTC harus mematuhi persyaratan transparansi pasar, menerbitkan pengungkapan risiko yang memadai, dan menghindari merugikan investor. Pedagang OTC harus memastikan transparansi aktivitas perdagangan mereka, mencegah pengaruh perilaku perdagangan yang tidak transparan terhadap harga pasar dan stabilitas aset.
Penekanan MiCA pada kepatuhan lintas batas berarti bahwa OTC masih diwajibkan untuk mematuhi peraturan MiCA bahkan jika mereka beroperasi di luar UE. Hal ini mengharuskan dealer OTC untuk mengadopsi langkah-langkah kepatuhan yang konsisten dalam transaksi lintas batas, terutama di bidang anti pencucian uang dan perlindungan konsumen. Karena mungkin ada persyaratan hukum yang berbeda di UE dan wilayah lain, penyedia OTC perlu menangani masalah koordinasi kepatuhan antara yurisdiksi yang berbeda, terutama dalam hal privasi data dan konflik hukum, seperti persyaratan perlindungan data yang ketat yang diberlakukan oleh GDPR UE.
3. Amerika Serikat: Status Regulasi yang Terdesentralisasi
Di Amerika Serikat, saat ini tidak ada kerangka regulasi yang seragam khusus untuk pedagang OTC (Over-the-Counter). Oleh karena itu, regulasi pedagang OTC terutama bergantung pada apakah aset virtual didefinisikan sebagai sekuritas, serta jenis bisnis yang terlibat.
Regulator di Amerika Serikat seperti Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC), Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC), serta Jaringan Penegakan Kejahatan Keuangan (FinCEN), bertanggung jawab atas sebagian tugas pengawasan terhadap pedagang OTC, dengan persyaratan spesifik yang bergantung pada jenis operasi pedagang OTC dan sifat aset virtual.
Namun, di tingkat negara bagian, sistem BitLicense di Negara Bagian New York menyediakan kerangka pengaturan khusus untuk pedagang OTC. Menurut sistem BitLicense, setiap perusahaan yang menawarkan layanan terkait mata uang virtual di Negara Bagian New York, termasuk pedagang OTC, harus memperoleh lisensi BitLicense. Isi inti dari sistem lisensi ini mencakup:
Oleh karena itu, pedagang OTC yang beroperasi di negara bagian New York harus memenuhi semua persyaratan kepatuhan BitLicense. Ini juga berarti bahwa untuk pedagang OTC yang beroperasi lintas negara bagian, selain pengawasan di tingkat federal, mereka juga harus mempertimbangkan kemungkinan persyaratan pengawasan yang berbeda di setiap negara bagian.
Saran Kepatuhan Pengacara Mankun
Dengan membandingkan sistem regulasi di Hong Kong, Uni Eropa, dan Amerika Serikat, kita dapat melihat adanya perbedaan signifikan di berbagai wilayah mengenai sistem lisensi pedagang OTC, sehingga pedagang OTC perlu memperhatikan perbedaan ini secara khusus dan melakukan penyesuaian yang sesuai saat beroperasi secara global:
Oleh karena itu, mengingat perbedaan sistem regulasi di berbagai daerah, pedagang OTC perlu mengadopsi strategi kepatuhan yang fleksibel saat beroperasi secara global, untuk memastikan dapat menyesuaikan dengan persyaratan hukum yang berbeda di berbagai daerah dan secara efektif menghindari risiko kepatuhan. Misalnya:
1. Membangun tim kepatuhan lintas wilayah
Pedagang OTC harus mempertimbangkan untuk membentuk tim kepatuhan khusus di daerah operasi utama, yang bertanggung jawab untuk memahami dan memantau perubahan regulasi lokal secara mendalam. Terutama di Amerika Serikat, karena setiap negara bagian memiliki persyaratan kepatuhan yang berbeda, membentuk tim kepatuhan lokal dapat membantu pedagang OTC menghadapi persyaratan regulasi di daerah tertentu, memastikan kepatuhan dalam operasi antar negara bagian.
2. Menyusun kebijakan kepatuhan KYC/AML yang seragam secara global
Meskipun persyaratan spesifik di berbagai wilayah berbeda, pedagang OTC masih dapat menetapkan kerangka kerja kepatuhan anti pencucian uang (AML) dan verifikasi identitas pelanggan (KYC) yang seragam secara global, dan berdasarkan ini menyesuaikan dengan peraturan spesifik di berbagai wilayah.
3. Memperkuat Due Diligence Pelanggan (CDD) dan pemeriksaan latar belakang
Melaksanakan prosedur Due Diligence Pelanggan (CDD) yang ketat secara global, terutama di wilayah seperti Uni Eropa dan Amerika Serikat, untuk memastikan keabsahan dan transparansi semua informasi pelanggan serta melakukan pemeriksaan latar belakang yang diperlukan. Ini tidak hanya memenuhi persyaratan KYC tetapi juga dapat membantu pedagang OTC menghindari risiko potensial yang disebabkan oleh pelanggan yang tidak mematuhi.
4. Memperkuat pemantauan perdagangan dan pemeriksaan kepatuhan
Pedagang OTC harus menggunakan sistem pemantauan perdagangan yang canggih untuk melacak dan mendeteksi secara real-time potensi manipulasi pasar dan perilaku manipulasi harga, terutama dalam situasi di mana transparansi pasar kripto relatif rendah. Sistem ini dapat membantu pedagang OTC memastikan keadilan dan transparansi dalam Perdagangan Blok, serta memastikan bahwa mereka mematuhi mekanisme respons terhadap manipulasi pasar di berbagai wilayah.
5. Secara berkala melaksanakan pelatihan dan audit kepatuhan lintas batas
Seiring dengan perubahan lingkungan regulasi global, pedagang OTC harus secara teratur melakukan pelatihan kepatuhan lintas batas, untuk memastikan karyawan memahami persyaratan regulasi dan prosedur kepatuhan terbaru di berbagai wilayah. Selain itu, lakukan audit kepatuhan internal secara berkala untuk mengevaluasi efektivitas langkah-langkah kepatuhan yang ada, memastikan operasi di seluruh dunia mematuhi hukum dan peraturan setempat.