Proyek inti ekosistem Bittensor disetujui untuk diluncurkan, menjelajahi arsitektur jaringan bawahannya dan prospek pengembangannya
Baru-baru ini, sebuah perusahaan penting yang fokus pada komersialisasi jaringan Bittensor telah mendapatkan persetujuan akhir dan akan resmi terdaftar di Toronto Stock Exchange, Kanada pada 23 Juli 2025. Dalam konteks saat ini di mana banyak proyek Web3 mulai meluncurkan rencana IPO, berita ini menarik perhatian luas di pasar. Artikel ini akan meninjau secara singkat jaringan Bittensor dan mekanisme serta posisi token intinya, dengan berfokus pada arsitektur teknis dan posisi jaringan, serta mencoba menganalisis logika di balik IPO perusahaan ini.
I. Gambaran Umum Jaringan Bittensor
Bittensor adalah jaringan blockchain Layer 1 yang lengkap, yang bertujuan untuk membangun ekosistem layanan AI terdesentralisasi. Ini bukan aplikasi AI spesifik seperti ChatGPT atau Midjourney, melainkan platform sistem yang lebih dasar, mirip dengan "sistem operasi", yang secara khusus melayani seluruh ekosistem AI.
Bittensor dapat diibaratkan sebagai sebuah "sistem jalan raya AI global". Ini tidak hanya mendukung aplikasi AI tunggal, tetapi berkomitmen untuk membangun infrastruktur yang lengkap, sehingga semua tugas AI dan pengembang dapat dengan mudah terhubung dan mendapatkan layanan yang dibutuhkan. Dalam sistem ini, jaringan Bittensor berperan sebagai "pembangun dan pemelihara" jalan raya: bertanggung jawab untuk menetapkan aturan operasional, membangun jalur akses, merancang pintu masuk dan sistem insentif ekonomi, memastikan semua peserta dapat berkolaborasi secara teratur, dan akhirnya membentuk sebuah "sistem lalu lintas AI" yang beroperasi secara efisien.
Dua, Peran Peserta dalam Jaringan Bittensor
Di "jalan raya AI" ini, berbagai peserta bersama-sama membangun jaringan kolaborasi terdesentralisasi:
Node Penambang (Miners): Mirip dengan berbagai "sopir" atau "sopir truk", mengemudikan model AI mereka sendiri di jalan, menangani tugas yang ditugaskan oleh sistem, dan berusaha mendapatkan ulasan dan hadiah dari validator melalui hasil output yang berkualitas tinggi.
Node validator (Validators): Seperti "polisi lalu lintas" atau "petugas kualitas", memberikan penilaian terhadap kualitas layanan model (0-1), memastikan bahwa "layanan AI" yang beredar di jaringan memiliki stabilitas dan kepercayaan, serta menentukan distribusi hadiah untuk node penambang.
Pemilik Subnet (Subnet Owners): setara dengan "kontraktor jalan tol" atau "perencana jalan", yang merancang aturan dalam skenario layanan AI tertentu, mengarahkan pengumpulan sumber daya model, dan membangun sistem ekonomi dan tata kelola yang independen.
Penyetor (Delegators): dibandingkan dengan "investor yang membiayai pembangunan jalan", mendukung operasi node tertentu melalui staking token, dan dengan demikian mendapatkan imbalan, serta mengambil peran dalam berbagi risiko dan berbagi keuntungan dalam mekanisme insentif jaringan.
Pengguna (Users): Seperti "penumpang" atau "pemilik barang" yang melintasi jalan tol, mereka memanggil layanan AI yang disediakan oleh model di jaringan (seperti generasi teks, pengenalan gambar, dll) dan membayar biaya untuk itu.
Token jaringan: digunakan untuk memberikan imbalan kepada berbagai peserta, mendukung pembiayaan untuk rute baru, serta memberikan hak suara dalam tata kelola dan fungsi terkait lainnya.
Tiga, Inovasi Teknologi Bittensor
Mekanisme campuran ahli terdesentralisasi (MOE)
Bittensor menggunakan mekanisme campuran ahli terdesentralisasi (MOE): menghubungkan model AI yang sudah dilatih dari seluruh dunia ke dalam jaringan, secara dinamis memanggil kombinasi model yang paling sesuai menurut kebutuhan tugas, bersama-sama menghasilkan konten berkualitas tinggi, sehingga dapat merespons berbagai kebutuhan cerdas dengan cepat.
Mekanisme ini dapat dipahami sebagai: mengubah layanan AI dari "pengembangan terpusat" menjadi "penjadwalan global". Model tidak perlu dilatih secara terpusat oleh satu institusi, tetapi melalui routing jaringan, beberapa "model ahli" diorganisasikan secara kolaboratif untuk menghasilkan jawaban yang lebih akurat dan lebih adaptif.
Lebih lanjut, "ahli" model-model ini dapat terus belajar dari sampel dan umpan balik baru selama mereka terus menangani tugas baru, meningkatkan kinerja, dan akhirnya membentuk jaringan siklus positif yang dapat memperkuat diri sendiri.
Yuma Consensus（POI：Proof of Intelligence）
Mekanisme konsensus yang digunakan oleh Bittensor disebut Yuma Consensus, dengan inti konsep yang dapat diringkas sebagai "bukti kecerdasan (Proof of Intelligence, POI)". Ini adalah desain komposit yang menggabungkan mekanisme PoW (Proof of Work) dan PoS (Proof of Stake), bertujuan untuk melakukan evaluasi kualitas yang terdesentralisasi dan distribusi insentif terhadap kinerja model AI.
Mekanisme ini terdiri dari empat dimensi inti: stake + weight + trust + clipping, logika operasi spesifiknya mencakup:
Pendekatan PoW berlanjut: Penambang masih perlu dukungan daya komputasi, tetapi inti dari persaingan tidak terletak pada kinerja kartu grafis, melainkan pada kinerja model dan penyesuaian strategi.
Bobot (berat penilaian): Validator harus memberikan penilaian dari 0 hingga 1 untuk output setiap model penambang.
Stake (berbasis hak suara): Bobot penilaian validator akan disesuaikan secara dinamis berdasarkan jumlah token yang dipertaruhkan.
Clipping (mekanisme pemotongan): Penilai yang sangat menyimpang dari mayoritas penilaian akan dipotong secara otomatis oleh sistem dan tidak dihitung dalam konsensus akhir.
Trust (mekanisme kepercayaan): Jika perilaku penilaian jangka panjang validator konsisten dengan hasil evaluasi validator lain, maka poin kepercayaan mereka akan meningkat secara bertahap.
Digital Hivemind
"Pemikiran Sarang Digital" yang diajukan oleh Bittensor, mengacu pada pembangunan sistem otak terdesentralisasi melalui kolaborasi ribuan model AI di seluruh dunia. Berbeda dengan cara tradisional yang bergantung pada satu model kuat, Bittensor mencapai evolusi dinamis dan penggabungan cerdas melalui kompetisi dan penilaian antar model.
Mekanisme ini berbeda dari model campuran ahli tradisional (MoE). MoE lebih mirip dengan kolaborasi kelompok ahli yang diatur di dalam sebuah rumah sakit, di mana sistem pusat yang mendistribusikan tugas secara terpusat; sementara pemikiran sarang digital lebih mirip dengan semua rumah sakit terkemuka di seluruh dunia yang secara otomatis berpartisipasi dalam konsultasi bersama, siapa yang akan menerima pasien, bagaimana pembagian tugas, tidak ditentukan oleh pusat, tetapi dipilih secara dinamis oleh penilai dengan penilaian dan konsensus Yuma untuk memilih "ahli" yang paling sesuai.
Dalam mekanisme ini, model tidak perlu dilatih secara terpusat, melainkan jaringan akan mendistribusikan tugas dan hadiah berdasarkan kinerja aktual, secara bertahap membentuk ekosistem cerdas yang terdesentralisasi dan dioptimalkan sendiri.
Empat, Hubungan Perusahaan Baru dengan Jaringan Bittensor
Perusahaan yang akan go public ini adalah perusahaan pertama di dunia yang fokus pada komersialisasi jaringan Bittensor, didirikan oleh eksekutif dengan pengalaman luas dalam go public di Web2, tim ini memiliki latar belakang yang menggabungkan sumber daya keuangan dan kekuatan teknologi native blockchain, serta kemampuan integrasi lintas industri yang kuat.
Bisnis inti mereka meliputi: mengoperasikan Validator yang berfungsi sebagai node verifikasi dalam jaringan Bittensor, bertanggung jawab untuk memberikan penilaian terhadap model penambang, serta menyediakan layanan akses model bagi pelanggan perusahaan, sambil membantu pihak ketiga dalam penyebaran node penambang, dan mengambil peran sebagai antarmuka antara Bittensor dan pengguna eksternal.
Singkatnya, token asli Bittensor adalah "bahan bakar" dalam jaringan, sementara perusahaan ini adalah bisnis yang mengkhususkan diri dalam stasiun pengisian bahan bakar, yang mengubah nilai daya komputasi di blockchain menjadi model pendapatan komersial di luar blockchain melalui operasi dan layanan node.
Lima, Analisis Makna Listing
Penawaran umum perusahaan ini mirip dengan tren banyak perusahaan kripto saat ini yang mencari IPO, dengan tujuan inti untuk menghubungkan pasar aset nyata melalui penawaran umum, menarik dana tradisional untuk masuk. Bagi investor ritel, perusahaan ini menyediakan saluran untuk berinvestasi secara tidak langsung dalam ekosistem Bittensor melalui pasar sekunder; sedangkan bagi investor institusi, meskipun token asli Bittensor termasuk aset kripto yang memiliki hambatan kepatuhan dalam kepemilikan, saham perusahaan ini sebagai produk keuangan yang sesuai regulasi menjadi "aset bayangan" bagi investor Web2 untuk mengakses Bittensor.
Pada saat yang sama, perusahaan ini diharapkan menjadi antarmuka penting bagi perusahaan tradisional untuk menghubungkan layanan model Bittensor, memainkan peran jembatan dalam proses komersialisasi layanan AI di masa depan. Jika perusahaan secara berkala mengungkapkan data keuangan di masa depan, ini juga akan memberikan pasar satu set indikator pengamatan tidak langsung tentang nilai komersial Bittensor, memberikan informasi tambahan bagi investor profesional untuk menilai ruang pertumbuhan ekosistem.
Meskipun memiliki logika naratif tertentu dan dukungan latar belakang modal, kinerja perdagangan hari pertama perusahaan tersebut relatif rasional. Pada hari pembukaan, harga saham berfluktuasi dalam rentang tertentu, dengan harga penutupan akhir yang hampir tidak berubah, tanpa terjadi fluktuasi besar. Tren ini dianggap oleh beberapa pihak sebagai "pembukaan yang sehat", menghindari spekulasi yang tidak rasional; namun ada juga suara yang berpendapat bahwa kurangnya panas pasar mencerminkan bahwa investor saat ini masih bersikap wait and see terhadap infrastruktur Web3 AI baru, dan perlu mengamati lebih lanjut tentang kinerja dan ritme pelaksanaan ekosistem. Sedangkan pergerakan harga pada hari kedua menunjukkan tren penurunan, yang justru menunjukkan kelemahan dalam pasar.
Enam, Kesimpulan
Secara keseluruhan, jaringan Bittensor dan token asli-nya masih menunjukkan kerangka desain teknis yang cukup lengkap, mekanisme konsensus yang mutakhir, dan arsitektur model desentralisasi, memiliki potensi teknis untuk berkembang jangka panjang dan kemampuan ekosistem untuk berkembang. Dalam hal penjadwalan model, mekanisme penghargaan, dan tata kelola sistem, juga memiliki inovasi tertentu, dan telah membentuk jalur penerapan yang cukup jelas.
Perusahaan yang akan segera go public ini, sebagai peserta kunci dalam jalur komersialisasi Bittensor, menunjukkan kemampuan eksekusi dan integrasi sumber daya yang kuat baik dalam membangun narasi, susunan modal, maupun latar belakang tim. Namun, dari tahap perkembangan saat ini, langkah go public-nya masih sulit sepenuhnya terlepas dari karakteristik strategi umum proyek kripto saat ini yang "memanfaatkan jendela narasi IPO untuk mendapatkan keuntungan dari era ini." Meskipun posisi bisnisnya memiliki substansi tertentu, bagaimana cara terus mewujudkan nilai teknologi dan pendapatan bisnis dalam operasi nyata masih perlu dibuktikan seiring waktu.
Dengan premis ini, perusahaan tersebut terdaftar lebih banyak sebagai langkah pertama Bittensor ekosistem menuju pasar modal, nilai jangka panjangnya tergantung pada perluasan luas dan dalam dari jaringan Bittensor di lapisan infrastruktur AI, serta apakah token aslinya dapat benar-benar memainkan peran sebagai pusat nilai lintas model dan lintas layanan dalam sistem ekonomi on-chain.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Perusahaan ekosistem Bittensor terdaftar, menganalisis teknologi dan prospek jaringan layanan AI Desentralisasi.
Proyek inti ekosistem Bittensor disetujui untuk diluncurkan, menjelajahi arsitektur jaringan bawahannya dan prospek pengembangannya
Baru-baru ini, sebuah perusahaan penting yang fokus pada komersialisasi jaringan Bittensor telah mendapatkan persetujuan akhir dan akan resmi terdaftar di Toronto Stock Exchange, Kanada pada 23 Juli 2025. Dalam konteks saat ini di mana banyak proyek Web3 mulai meluncurkan rencana IPO, berita ini menarik perhatian luas di pasar. Artikel ini akan meninjau secara singkat jaringan Bittensor dan mekanisme serta posisi token intinya, dengan berfokus pada arsitektur teknis dan posisi jaringan, serta mencoba menganalisis logika di balik IPO perusahaan ini.
I. Gambaran Umum Jaringan Bittensor
Bittensor adalah jaringan blockchain Layer 1 yang lengkap, yang bertujuan untuk membangun ekosistem layanan AI terdesentralisasi. Ini bukan aplikasi AI spesifik seperti ChatGPT atau Midjourney, melainkan platform sistem yang lebih dasar, mirip dengan "sistem operasi", yang secara khusus melayani seluruh ekosistem AI.
Bittensor dapat diibaratkan sebagai sebuah "sistem jalan raya AI global". Ini tidak hanya mendukung aplikasi AI tunggal, tetapi berkomitmen untuk membangun infrastruktur yang lengkap, sehingga semua tugas AI dan pengembang dapat dengan mudah terhubung dan mendapatkan layanan yang dibutuhkan. Dalam sistem ini, jaringan Bittensor berperan sebagai "pembangun dan pemelihara" jalan raya: bertanggung jawab untuk menetapkan aturan operasional, membangun jalur akses, merancang pintu masuk dan sistem insentif ekonomi, memastikan semua peserta dapat berkolaborasi secara teratur, dan akhirnya membentuk sebuah "sistem lalu lintas AI" yang beroperasi secara efisien.
Dua, Peran Peserta dalam Jaringan Bittensor
Di "jalan raya AI" ini, berbagai peserta bersama-sama membangun jaringan kolaborasi terdesentralisasi:
Node Penambang (Miners): Mirip dengan berbagai "sopir" atau "sopir truk", mengemudikan model AI mereka sendiri di jalan, menangani tugas yang ditugaskan oleh sistem, dan berusaha mendapatkan ulasan dan hadiah dari validator melalui hasil output yang berkualitas tinggi.
Node validator (Validators): Seperti "polisi lalu lintas" atau "petugas kualitas", memberikan penilaian terhadap kualitas layanan model (0-1), memastikan bahwa "layanan AI" yang beredar di jaringan memiliki stabilitas dan kepercayaan, serta menentukan distribusi hadiah untuk node penambang.
Pemilik Subnet (Subnet Owners): setara dengan "kontraktor jalan tol" atau "perencana jalan", yang merancang aturan dalam skenario layanan AI tertentu, mengarahkan pengumpulan sumber daya model, dan membangun sistem ekonomi dan tata kelola yang independen.
Penyetor (Delegators): dibandingkan dengan "investor yang membiayai pembangunan jalan", mendukung operasi node tertentu melalui staking token, dan dengan demikian mendapatkan imbalan, serta mengambil peran dalam berbagi risiko dan berbagi keuntungan dalam mekanisme insentif jaringan.
Pengguna (Users): Seperti "penumpang" atau "pemilik barang" yang melintasi jalan tol, mereka memanggil layanan AI yang disediakan oleh model di jaringan (seperti generasi teks, pengenalan gambar, dll) dan membayar biaya untuk itu.
Token jaringan: digunakan untuk memberikan imbalan kepada berbagai peserta, mendukung pembiayaan untuk rute baru, serta memberikan hak suara dalam tata kelola dan fungsi terkait lainnya.
Tiga, Inovasi Teknologi Bittensor
Bittensor menggunakan mekanisme campuran ahli terdesentralisasi (MOE): menghubungkan model AI yang sudah dilatih dari seluruh dunia ke dalam jaringan, secara dinamis memanggil kombinasi model yang paling sesuai menurut kebutuhan tugas, bersama-sama menghasilkan konten berkualitas tinggi, sehingga dapat merespons berbagai kebutuhan cerdas dengan cepat.
Mekanisme ini dapat dipahami sebagai: mengubah layanan AI dari "pengembangan terpusat" menjadi "penjadwalan global". Model tidak perlu dilatih secara terpusat oleh satu institusi, tetapi melalui routing jaringan, beberapa "model ahli" diorganisasikan secara kolaboratif untuk menghasilkan jawaban yang lebih akurat dan lebih adaptif.
Lebih lanjut, "ahli" model-model ini dapat terus belajar dari sampel dan umpan balik baru selama mereka terus menangani tugas baru, meningkatkan kinerja, dan akhirnya membentuk jaringan siklus positif yang dapat memperkuat diri sendiri.
Mekanisme konsensus yang digunakan oleh Bittensor disebut Yuma Consensus, dengan inti konsep yang dapat diringkas sebagai "bukti kecerdasan (Proof of Intelligence, POI)". Ini adalah desain komposit yang menggabungkan mekanisme PoW (Proof of Work) dan PoS (Proof of Stake), bertujuan untuk melakukan evaluasi kualitas yang terdesentralisasi dan distribusi insentif terhadap kinerja model AI.
Mekanisme ini terdiri dari empat dimensi inti: stake + weight + trust + clipping, logika operasi spesifiknya mencakup:
"Pemikiran Sarang Digital" yang diajukan oleh Bittensor, mengacu pada pembangunan sistem otak terdesentralisasi melalui kolaborasi ribuan model AI di seluruh dunia. Berbeda dengan cara tradisional yang bergantung pada satu model kuat, Bittensor mencapai evolusi dinamis dan penggabungan cerdas melalui kompetisi dan penilaian antar model.
Mekanisme ini berbeda dari model campuran ahli tradisional (MoE). MoE lebih mirip dengan kolaborasi kelompok ahli yang diatur di dalam sebuah rumah sakit, di mana sistem pusat yang mendistribusikan tugas secara terpusat; sementara pemikiran sarang digital lebih mirip dengan semua rumah sakit terkemuka di seluruh dunia yang secara otomatis berpartisipasi dalam konsultasi bersama, siapa yang akan menerima pasien, bagaimana pembagian tugas, tidak ditentukan oleh pusat, tetapi dipilih secara dinamis oleh penilai dengan penilaian dan konsensus Yuma untuk memilih "ahli" yang paling sesuai.
Dalam mekanisme ini, model tidak perlu dilatih secara terpusat, melainkan jaringan akan mendistribusikan tugas dan hadiah berdasarkan kinerja aktual, secara bertahap membentuk ekosistem cerdas yang terdesentralisasi dan dioptimalkan sendiri.
Empat, Hubungan Perusahaan Baru dengan Jaringan Bittensor
Perusahaan yang akan go public ini adalah perusahaan pertama di dunia yang fokus pada komersialisasi jaringan Bittensor, didirikan oleh eksekutif dengan pengalaman luas dalam go public di Web2, tim ini memiliki latar belakang yang menggabungkan sumber daya keuangan dan kekuatan teknologi native blockchain, serta kemampuan integrasi lintas industri yang kuat.
Bisnis inti mereka meliputi: mengoperasikan Validator yang berfungsi sebagai node verifikasi dalam jaringan Bittensor, bertanggung jawab untuk memberikan penilaian terhadap model penambang, serta menyediakan layanan akses model bagi pelanggan perusahaan, sambil membantu pihak ketiga dalam penyebaran node penambang, dan mengambil peran sebagai antarmuka antara Bittensor dan pengguna eksternal.
Singkatnya, token asli Bittensor adalah "bahan bakar" dalam jaringan, sementara perusahaan ini adalah bisnis yang mengkhususkan diri dalam stasiun pengisian bahan bakar, yang mengubah nilai daya komputasi di blockchain menjadi model pendapatan komersial di luar blockchain melalui operasi dan layanan node.
Lima, Analisis Makna Listing
Penawaran umum perusahaan ini mirip dengan tren banyak perusahaan kripto saat ini yang mencari IPO, dengan tujuan inti untuk menghubungkan pasar aset nyata melalui penawaran umum, menarik dana tradisional untuk masuk. Bagi investor ritel, perusahaan ini menyediakan saluran untuk berinvestasi secara tidak langsung dalam ekosistem Bittensor melalui pasar sekunder; sedangkan bagi investor institusi, meskipun token asli Bittensor termasuk aset kripto yang memiliki hambatan kepatuhan dalam kepemilikan, saham perusahaan ini sebagai produk keuangan yang sesuai regulasi menjadi "aset bayangan" bagi investor Web2 untuk mengakses Bittensor.
Pada saat yang sama, perusahaan ini diharapkan menjadi antarmuka penting bagi perusahaan tradisional untuk menghubungkan layanan model Bittensor, memainkan peran jembatan dalam proses komersialisasi layanan AI di masa depan. Jika perusahaan secara berkala mengungkapkan data keuangan di masa depan, ini juga akan memberikan pasar satu set indikator pengamatan tidak langsung tentang nilai komersial Bittensor, memberikan informasi tambahan bagi investor profesional untuk menilai ruang pertumbuhan ekosistem.
Meskipun memiliki logika naratif tertentu dan dukungan latar belakang modal, kinerja perdagangan hari pertama perusahaan tersebut relatif rasional. Pada hari pembukaan, harga saham berfluktuasi dalam rentang tertentu, dengan harga penutupan akhir yang hampir tidak berubah, tanpa terjadi fluktuasi besar. Tren ini dianggap oleh beberapa pihak sebagai "pembukaan yang sehat", menghindari spekulasi yang tidak rasional; namun ada juga suara yang berpendapat bahwa kurangnya panas pasar mencerminkan bahwa investor saat ini masih bersikap wait and see terhadap infrastruktur Web3 AI baru, dan perlu mengamati lebih lanjut tentang kinerja dan ritme pelaksanaan ekosistem. Sedangkan pergerakan harga pada hari kedua menunjukkan tren penurunan, yang justru menunjukkan kelemahan dalam pasar.
Enam, Kesimpulan
Secara keseluruhan, jaringan Bittensor dan token asli-nya masih menunjukkan kerangka desain teknis yang cukup lengkap, mekanisme konsensus yang mutakhir, dan arsitektur model desentralisasi, memiliki potensi teknis untuk berkembang jangka panjang dan kemampuan ekosistem untuk berkembang. Dalam hal penjadwalan model, mekanisme penghargaan, dan tata kelola sistem, juga memiliki inovasi tertentu, dan telah membentuk jalur penerapan yang cukup jelas.
Perusahaan yang akan segera go public ini, sebagai peserta kunci dalam jalur komersialisasi Bittensor, menunjukkan kemampuan eksekusi dan integrasi sumber daya yang kuat baik dalam membangun narasi, susunan modal, maupun latar belakang tim. Namun, dari tahap perkembangan saat ini, langkah go public-nya masih sulit sepenuhnya terlepas dari karakteristik strategi umum proyek kripto saat ini yang "memanfaatkan jendela narasi IPO untuk mendapatkan keuntungan dari era ini." Meskipun posisi bisnisnya memiliki substansi tertentu, bagaimana cara terus mewujudkan nilai teknologi dan pendapatan bisnis dalam operasi nyata masih perlu dibuktikan seiring waktu.
Dengan premis ini, perusahaan tersebut terdaftar lebih banyak sebagai langkah pertama Bittensor ekosistem menuju pasar modal, nilai jangka panjangnya tergantung pada perluasan luas dan dalam dari jaringan Bittensor di lapisan infrastruktur AI, serta apakah token aslinya dapat benar-benar memainkan peran sebagai pusat nilai lintas model dan lintas layanan dalam sistem ekonomi on-chain.