Pada 18 Agustus, menurut Coindesk, laporan Galaxy Research menunjukkan bahwa skala pinjaman yang dijaminkan di pasar kripto Q2 naik 27%, mencapai 53,1 miliar dolar, level tertinggi sejak awal 2022, terutama didorong oleh permintaan pinjaman DeFi dan pemulihan selera risiko. Bitcoin turun dari 124.000 dolar menjadi 118.000 dolar, memicu Dilikuidasi lebih dari 1 miliar dolar di pasar derivasi kripto, yang merupakan likuidasi posisi long terbesar sejak awal Agustus. Analis percaya ini lebih mirip dengan pengambilan keuntungan yang sehat, bukan awal pembalikan, tetapi juga menyoroti kerentanan pasar ketika leverage cepat terakumulasi.
Analis Galaxy menunjukkan bahwa titik tekanan telah mulai muncul. Pada bulan Juli, Aave mengalami penarikan besar-besaran, mendorong suku bunga pinjaman ETH naik di atas imbal hasil staking Ethereum, mematahkan logika perdagangan "arbitrase siklik" — yaitu menggunakan ETH yang dipertaruhkan sebagai jaminan untuk meminjam lebih banyak ETH. Proses deleveraging ini memicu penarikan posisi staking, menyebabkan antrean keluar di rantai beacon Ethereum mencetak rekor sejarah 13 hari. Galaxy menyatakan bahwa sejak Juli, biaya pinjaman USDC di pasar OTC terus meningkat, sementara suku bunga pinjaman di blockchain tetap stabil. Selisih antara keduanya telah melebar ke level tertinggi sejak akhir 2024. Perbedaan ini menunjukkan bahwa permintaan untuk dolar di luar rantai telah melampaui likuiditas di dalam rantai, dan jika kondisi pasar semakin ketat, dapat memperburuk volatilitas. Dalam konteks lonjakan skala pinjaman, konsentrasi kekuatan pinjaman, ketatnya likuiditas DeFi, serta semakin besarnya kesenjangan antara pasar dolar di dalam dan di luar rantai, sistem menunjukkan lebih banyak titik tekanan. Likuidasi senilai 1 miliar dolar pada hari Kamis mengingatkan kita bahwa dampak dari leverage bersifat dua arah.
[Pengguna telah membagikan data perdagangannya. Buka Aplikasi untuk melihat lebih lanjut].
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
1 Suka
Hadiah
1
1
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
DragonSoars
· 19jam yang lalu
Setelah暴涨 besar pasti akan ada回调, pasti ada yang mengambil keuntungan, ini adalah hukum yang berlaku, tenang saja saat ini belum ada penyesuaian yang tepat.
Pada 18 Agustus, menurut Coindesk, laporan Galaxy Research menunjukkan bahwa skala pinjaman yang dijaminkan di pasar kripto Q2 naik 27%, mencapai 53,1 miliar dolar, level tertinggi sejak awal 2022, terutama didorong oleh permintaan pinjaman DeFi dan pemulihan selera risiko. Bitcoin turun dari 124.000 dolar menjadi 118.000 dolar, memicu Dilikuidasi lebih dari 1 miliar dolar di pasar derivasi kripto, yang merupakan likuidasi posisi long terbesar sejak awal Agustus. Analis percaya ini lebih mirip dengan pengambilan keuntungan yang sehat, bukan awal pembalikan, tetapi juga menyoroti kerentanan pasar ketika leverage cepat terakumulasi.
Analis Galaxy menunjukkan bahwa titik tekanan telah mulai muncul. Pada bulan Juli, Aave mengalami penarikan besar-besaran, mendorong suku bunga pinjaman ETH naik di atas imbal hasil staking Ethereum, mematahkan logika perdagangan "arbitrase siklik" — yaitu menggunakan ETH yang dipertaruhkan sebagai jaminan untuk meminjam lebih banyak ETH. Proses deleveraging ini memicu penarikan posisi staking, menyebabkan antrean keluar di rantai beacon Ethereum mencetak rekor sejarah 13 hari.
Galaxy menyatakan bahwa sejak Juli, biaya pinjaman USDC di pasar OTC terus meningkat, sementara suku bunga pinjaman di blockchain tetap stabil. Selisih antara keduanya telah melebar ke level tertinggi sejak akhir 2024. Perbedaan ini menunjukkan bahwa permintaan untuk dolar di luar rantai telah melampaui likuiditas di dalam rantai, dan jika kondisi pasar semakin ketat, dapat memperburuk volatilitas. Dalam konteks lonjakan skala pinjaman, konsentrasi kekuatan pinjaman, ketatnya likuiditas DeFi, serta semakin besarnya kesenjangan antara pasar dolar di dalam dan di luar rantai, sistem menunjukkan lebih banyak titik tekanan. Likuidasi senilai 1 miliar dolar pada hari Kamis mengingatkan kita bahwa dampak dari leverage bersifat dua arah.