Raksasa manajemen aset Vanguard mengurangi kepemilikan 10% di Strategy (sebelumnya MicroStrategy) milik Michael Saylor pada Q2 2025. Langkah ini terjadi saat harga MSTR terus berfluktuasi sempit di level dukungan 360 dolar selama empat bulan, dengan volatilitas turun ke level terendah sejarah. Analis memperingatkan bahwa rendahnya volatilitas Bitcoin dan MSTR mengurangi efek leverage saham, ditambah dengan dominasi perdagangan hedge fund, Ether treasury, dan aliran modal IPO enkripsi, kemampuan perusahaan untuk mengumpulkan dana dengan premium tinggi menghadapi tantangan. Meskipun Saylor mengisyaratkan akan terus menambah BTC, perusahaan yang terdaftar di Jepang, Metaplanet, juga menaikkan posisi 775 BTC, model perusahaan yang berfokus pada holding BTC menghadapi ujian deleveraging.
Raksasa manajemen aset mundur, level dukungan kunci tertekan:
Raksasa manajemen aset Vanguard mengurangi kepemilikan 10% di Strategy (sebelumnya MicroStrategy) yang dipimpin oleh Michael Saylor pada kuartal kedua 2025. Penjualan ini terjadi di tengah latar belakang pergerakan sempit saham MSTR selama beberapa tahun, di mana harga sahamnya telah berulang kali menguji level dukungan kunci 360 dolar selama empat bulan terakhir. Meskipun perusahaan terus membeli Bitcoin, sahamnya tetap menunjukkan kinerja yang lemah.
Dengan keluarnya investor bullish murni, hedge fund telah menjadi kekuatan dominan dalam aktivitas perdagangan MSTR, yang membuat level dukungan teknis menjadi sangat penting. Analis 10x Research menunjukkan bahwa level 360 dolar meskipun telah diuji beberapa kali tetap bertahan, tetapi jika jatuh di bawah secara efektif, itu bisa menandakan perubahan besar dalam sentimen pasar.
Fluktuasi menghilang, efek leverage dan keuntungan pembiayaan menurun:
Analisis lebih lanjut menunjukkan bahwa pengurangan posisi oleh institusi kali ini mencerminkan tren yang lebih serius: perusahaan yang berfokus pada neraca Bitcoin mulai kehilangan keunggulan kompetitif. Strategi kas Ethereum dan proyek IPO enkripsi yang akan datang mulai menarik dana baru, mengalihkan modal yang sebelumnya ditujukan untuk MicroStrategy.
Yang lebih penting, penurunan volatilitas Bitcoin dan saham MSTR secara bersamaan secara signifikan melemahkan efek leverage MSTR dibandingkan dengan Bitcoin. Ini mungkin lebih lanjut membatasi kemampuan perusahaan untuk mengumpulkan dana tambahan dengan valuasi premium. Meskipun laporan keuangan Q2 yang dirilis oleh Strategy menunjukkan pendapatan bersih mencapai 10 miliar USD, dan beberapa analis percaya bahwa harga sahamnya mungkin rebound ke 680 USD, namun pasar saat ini jelas dipenuhi keraguan.
Data 10x Research menunjukkan bahwa harga saham MicroStrategy telah turun menjadi 366 dolar (penurunan bulanan 13%), sementara harga saham perusahaan yang terdaftar di Jepang, Metaplanet, turun menjadi 1.333 dolar (penurunan bulanan 37%). Analis berpendapat bahwa kedua perusahaan telah kehilangan keunggulan premi yang menjadikannya sebagai target investasi Bitcoin yang ideal.
（Sumber: 10x Research）
Saylor tetap menambah posisi, Metaplanet juga meningkatkan investasi:
Menghadapi tantangan, ketua eksekutif Strategy Michael Saylor pada 17 Agustus memposting di platform X yang mengisyaratkan akan terus membeli Bitcoin. Dia menambahkan keterangan "Insufficient Orange" saat membagikan grafik holding BTC perusahaan, menunjukkan niat untuk meningkatkan posisi.
Perusahaan publik lainnya seperti Metaplanet juga terus melaksanakan rencana penambahan posisi BTC. Metaplanet hari ini mengumumkan pembelian kembali 775 BTC, sehingga total holding mereka mencapai 18,888 BTC, memperkuat posisinya sebagai pemimpin holding Bitcoin di perusahaan publik Jepang.
Kesimpulan: Penurunan kepemilikan oleh Vanguard menandakan peninjauan kembali pola profit jangka pendek dari saham berleveraged Bitcoin oleh kapital tradisional. Ketika lingkungan volatilitas rendah terus menggerogoti premium leverage MSTR, dan narasi baru seperti kas Ethereum mengalihkan dana institusi, strategi "perusahaan publik berbasis Bitcoin" yang dipimpin oleh Saylor perlu melampaui logika nilai holding tunggal dan membangun parit operasi modal yang lebih berkelanjutan. Percepatan penempatan oleh pengikut seperti Metaplanet menyoroti bahwa tren jangka panjang alokasi BTC oleh perusahaan publik global tetap tidak berubah, tetapi dimensi persaingan telah diam-diam meningkat.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Vanguard mengurangi kepemilikan saham Strategy 10%! Volatilitas saham MSTR menurun drastis, efek leverage Bitcoin gagal?
Raksasa manajemen aset Vanguard mengurangi kepemilikan 10% di Strategy (sebelumnya MicroStrategy) milik Michael Saylor pada Q2 2025. Langkah ini terjadi saat harga MSTR terus berfluktuasi sempit di level dukungan 360 dolar selama empat bulan, dengan volatilitas turun ke level terendah sejarah. Analis memperingatkan bahwa rendahnya volatilitas Bitcoin dan MSTR mengurangi efek leverage saham, ditambah dengan dominasi perdagangan hedge fund, Ether treasury, dan aliran modal IPO enkripsi, kemampuan perusahaan untuk mengumpulkan dana dengan premium tinggi menghadapi tantangan. Meskipun Saylor mengisyaratkan akan terus menambah BTC, perusahaan yang terdaftar di Jepang, Metaplanet, juga menaikkan posisi 775 BTC, model perusahaan yang berfokus pada holding BTC menghadapi ujian deleveraging.
Raksasa manajemen aset mundur, level dukungan kunci tertekan: Raksasa manajemen aset Vanguard mengurangi kepemilikan 10% di Strategy (sebelumnya MicroStrategy) yang dipimpin oleh Michael Saylor pada kuartal kedua 2025. Penjualan ini terjadi di tengah latar belakang pergerakan sempit saham MSTR selama beberapa tahun, di mana harga sahamnya telah berulang kali menguji level dukungan kunci 360 dolar selama empat bulan terakhir. Meskipun perusahaan terus membeli Bitcoin, sahamnya tetap menunjukkan kinerja yang lemah.
Dengan keluarnya investor bullish murni, hedge fund telah menjadi kekuatan dominan dalam aktivitas perdagangan MSTR, yang membuat level dukungan teknis menjadi sangat penting. Analis 10x Research menunjukkan bahwa level 360 dolar meskipun telah diuji beberapa kali tetap bertahan, tetapi jika jatuh di bawah secara efektif, itu bisa menandakan perubahan besar dalam sentimen pasar.
Fluktuasi menghilang, efek leverage dan keuntungan pembiayaan menurun: Analisis lebih lanjut menunjukkan bahwa pengurangan posisi oleh institusi kali ini mencerminkan tren yang lebih serius: perusahaan yang berfokus pada neraca Bitcoin mulai kehilangan keunggulan kompetitif. Strategi kas Ethereum dan proyek IPO enkripsi yang akan datang mulai menarik dana baru, mengalihkan modal yang sebelumnya ditujukan untuk MicroStrategy.
Yang lebih penting, penurunan volatilitas Bitcoin dan saham MSTR secara bersamaan secara signifikan melemahkan efek leverage MSTR dibandingkan dengan Bitcoin. Ini mungkin lebih lanjut membatasi kemampuan perusahaan untuk mengumpulkan dana tambahan dengan valuasi premium. Meskipun laporan keuangan Q2 yang dirilis oleh Strategy menunjukkan pendapatan bersih mencapai 10 miliar USD, dan beberapa analis percaya bahwa harga sahamnya mungkin rebound ke 680 USD, namun pasar saat ini jelas dipenuhi keraguan.
Data 10x Research menunjukkan bahwa harga saham MicroStrategy telah turun menjadi 366 dolar (penurunan bulanan 13%), sementara harga saham perusahaan yang terdaftar di Jepang, Metaplanet, turun menjadi 1.333 dolar (penurunan bulanan 37%). Analis berpendapat bahwa kedua perusahaan telah kehilangan keunggulan premi yang menjadikannya sebagai target investasi Bitcoin yang ideal.
（Sumber: 10x Research）
Saylor tetap menambah posisi, Metaplanet juga meningkatkan investasi: Menghadapi tantangan, ketua eksekutif Strategy Michael Saylor pada 17 Agustus memposting di platform X yang mengisyaratkan akan terus membeli Bitcoin. Dia menambahkan keterangan "Insufficient Orange" saat membagikan grafik holding BTC perusahaan, menunjukkan niat untuk meningkatkan posisi.
Perusahaan publik lainnya seperti Metaplanet juga terus melaksanakan rencana penambahan posisi BTC. Metaplanet hari ini mengumumkan pembelian kembali 775 BTC, sehingga total holding mereka mencapai 18,888 BTC, memperkuat posisinya sebagai pemimpin holding Bitcoin di perusahaan publik Jepang.
Kesimpulan: Penurunan kepemilikan oleh Vanguard menandakan peninjauan kembali pola profit jangka pendek dari saham berleveraged Bitcoin oleh kapital tradisional. Ketika lingkungan volatilitas rendah terus menggerogoti premium leverage MSTR, dan narasi baru seperti kas Ethereum mengalihkan dana institusi, strategi "perusahaan publik berbasis Bitcoin" yang dipimpin oleh Saylor perlu melampaui logika nilai holding tunggal dan membangun parit operasi modal yang lebih berkelanjutan. Percepatan penempatan oleh pengikut seperti Metaplanet menyoroti bahwa tren jangka panjang alokasi BTC oleh perusahaan publik global tetap tidak berubah, tetapi dimensi persaingan telah diam-diam meningkat.