Judul Asli: LINK Laporan Penelitian: Pemenang Tersembunyi Tokenisasi Dolar, Dari Mana Ruang Kenaikan 30 Kali Datang?
Jika Anda baru-baru ini memperhatikan pasar kripto, Anda pasti telah memperhatikan kinerja LINK yang kuat.
Data publik menunjukkan bahwa LINK naik hampir 30% dalam sebulan terakhir; untuk sebuah koin lama yang narasinya tidak terlalu menarik, kinerja seperti ini cukup mencolok, dan diskusi mengenai LINK di media sosial juga semakin banyak.
Namun, sementara sebagian besar orang masih memperdebatkan apakah LINK hanya "token oracle", lembaga keuangan terbesar di dunia, seperti JPMorgan, SWIFT, Mastercard, dan DTCC, telah diam-diam menempatkan Chainlink di posisi inti strategi blockchain mereka.
Baru-baru ini, lembaga investasi kripto M31 Capital mengeluarkan laporan penelitian mendalam sepanjang 90 halaman, memberikan prediksi berani: LINK masih memiliki potensi kenaikan 20-30 kali lipat.
Laporan tersebut menyatakan bahwa gelombang tokenisasi aset keuangan global akan membawa peluang senilai 30 triliun dolar, dan Chainlink bukanlah salah satu peserta, melainkan satu-satunya monopolis infrastruktur di bidang middleware blockchain.
Deep Tide TechFlow telah menginterpretasikan dan menyusun laporan tersebut, menyaring poin-poin dan data kunci di dalamnya untuk memudahkan pembacaan.
(Catatan: Laporan dan penafsiran ini tidak merupakan saran investasi. Pasar kripto sangat fluktuatif, harap lakukan penelitian dan penilaian sendiri.)
Logika Investasi Inti: Nilai Relatif Terlalu Rendah, Narasi "Pembelian" Muncul ke Permukaan
Laporan secara keseluruhan menganggap LINK mewakili salah satu peluang investasi risiko/imbalan terbaik di pasar kripto saat ini, beberapa argumen inti adalah sebagai berikut:
Penerima utama dari tren besar senilai $30 triliun – Sistem keuangan global sedang bertransformasi menuju tokenisasi
Posisi monopoli total middleware keuangan on-chain – Tidak ada pesaing yang dapat menawarkan keandalan teknologi dan kepercayaan institusi yang setara
Aset yang disalahartikan – Meskipun memiliki tingkat integrasi yang tak tertandingi dan pangsa pasar yang dominan, nilai pasar jauh di bawah nilai strategisnya.
Ruang kenaikan yang realistis 20-30 kali – Sebagai perbandingan, harga perdagangan aset acuan yang secara objektif lebih buruk, XRP, 15 kali lebih tinggi daripada LINK
Secara spesifik, laporan ini menjelaskan mengapa LINK saat ini dinilai terlalu rendah dari 3 aspek.
1. RWA Gelombang Penerima Manfaat Tersembunyi
Sejak awal 2024, pasar aset fisik yang ter-tokenisasi (RWA) telah tumbuh 2,5 kali lipat. Dana pasar uang tokenisasi BUIDL milik BlackRock telah mencapai skala 2 miliar USD; raksasa keuangan tradisional seperti JPMorgan, Goldman Sachs, dan Charles Schwab tidak lagi hanya melakukan uji coba, tetapi sudah dalam tahap penerapan nyata.
Tapi bagaimana obligasi pemerintah AS yang ter-tokenisasi mengetahui suku bunga saat ini? Bagaimana token emas di blockchain memverifikasi cadangan fisiknya? Bagaimana pemindahan aset lintas rantai memastikan keamanan dan kepatuhan?
Mereka semua membutuhkan Chainlink. Segala sesuatunya bergantung pada adanya lapisan data yang dapat dipercaya dan interoperabilitas.
2. Monopoli bisnis, tetapi nilai yang tertekan
Chainlink adalah monopoli sejati di bidangnya:
Nilai transaksi on-chain lebih dari 24 triliun USD telah direalisasikan melalui Chainlink
Perlindungan total nilai $850 miliar (TVS)
180 miliar+ total jumlah pesan yang diverifikasi
50+ integrasi blockchain, 500+ integrasi aplikasi
Tidak ada pesaing yang dapat menawarkan kombinasi keandalan teknologi Chainlink, luasnya produk, kemampuan kepatuhan, dan tingkat kepercayaan institusional. Setelah diintegrasikan, ia menjadi infrastruktur misi kritis dengan biaya konversi tinggi dan efek jaringan yang memperkuat diri.
Sebagai perbandingan, nilai pasar XRP adalah 15 kali lipat LINK, tetapi tidak memiliki nilai aktual bahkan sepersepuluh LINK.
3. Pembalikan Narasi
Selama bertahun-tahun, LINK telah dibebani dengan narasi negatif "tim menjatuhkan harga". Namun, mekanisme cadangan LINK yang diluncurkan pada Agustus 2024 membawa perubahan.
Sebelumnya: Chainlink Labs membiayai operasional melalui penjualan token, yang menyebabkan tekanan jual yang berkelanjutan.
Sekarang: Pendapatan perusahaan senilai ratusan juta dolar otomatis dikonversi menjadi pembelian LINK, menciptakan permintaan beli yang berkelanjutan.
Dengan lebih banyak harapan kolaborasi, lebih banyak institusi akan mencoba untuk memproduksi dalam 12-18 bulan ke depan, pendapatan on-chain yang dapat diverifikasi akan meningkat pesat.
Pasar masih melihat LINK dengan cara lama, padahal fundamentalnya telah mengalami perubahan mendasar. Perbedaan pemahaman ini adalah sumber dari peluang investasi yang besar.
Peta Penempatan Chainlink dari Raksasa Keuangan Global
Laporan juga mencantumkan beberapa kasus kolaborasi kunci, terutama dari raksasa keuangan tradisional.
SWIFT: November 2024, menggunakan Chainlink CCIP untuk mengimplementasikan pemicu operasi token di blockchain berdasarkan pesan SWIFT tradisional.
Lembaga yang terlibat termasuk: ANZ, BNP Paribas, Bank of New York Mellon, Citibank, Clearstream, Euroclear, Lloyds Bank, dll.; berhasil mensimulasikan transfer aset tokenisasi antara rantai publik dan rantai privat.
Morgan Stanley Kinexys: Pada bulan Juni 2025, departemen blockchain Morgan Stanley Kinexys menyelesaikan penyelesaian pembayaran pengiriman lintas rantai pertama (DvP) dengan Ondo Finance.
Peran Chainlink: CRE (Lingkungan Operasi Kelas Perusahaan) mengoordinasikan alur kerja, protokol CCIP memastikan keamanan pesan lintas rantai
Pengakuan Gedung Putih, dukungan teknis dan kebijakan:
KTT Kripto Gedung Putih, pendiri Sergey Nazarov diundang untuk berpartisipasi dan berdialog langsung dengan presiden dan pejabat kabinet.
Laporan Aset Digital Gedung Putih – Chainlink secara resmi diakui sebagai infrastruktur dasar yang penting dalam ekosistem aset digital
Chainlink telah merilis lebih dari 10 rencana rinci untuk penggunaan blockchain oleh lembaga federal.
Yang paling penting adalah bahwa semua ini bukan eksperimen yang terisolasi, setiap pilot yang sukses mewakili suatu kasus penggunaan. Di setiap kasus penggunaan ini terdapat bayangan ChainLink, hanya saja ia mungkin tidak berada di depan panggung.
(Studi Kasus Kerjasama Perusahaan Tipikal Chainlink, Terjemahan AI)
Tidak hanya oracle, posisi monopoli middleware
Banyak orang masih memahami Chainlink hanya sebagai "oracle harga". Sebenarnya, Chainlink telah membangun ekosistem middleware blockchain yang lengkap, menjadi jembatan yang tak terpisahkan antara blockchain dan dunia nyata.
Produk ini mencakup lima bidang kunci:
Data
Menyediakan aliran data pasar (seperti sumber harga), bukti cadangan (Proof-of-Reserve), keacakan yang dapat diverifikasi (Verifiable Randomness), serta aliran data dengan latensi ultra-rendah.
Fitur-fitur ini memastikan aplikasi blockchain dapat secara andal memperoleh data dari luar rantai, mendukung berbagai skenario seperti aplikasi keuangan, permainan, asuransi, dan lainnya.
Menghitung
Menyediakan fungsi perhitungan off-chain (seperti perhitungan kompleks yang diimplementasikan melalui Functions) serta fungsi otomatisasi yang dipicu oleh peristiwa.
Ini memungkinkan blockchain untuk menangani logika dan perhitungan yang kompleks tanpa menghabiskan sumber daya di rantai secara berlebihan.
Menyediakan CCIP (Protokol Interoperabilitas Lintas Rantai), mendukung manajemen risiko multi-jaringan.
CCIP memungkinkan aset dan data untuk ditransfer secara aman antara blockchain yang berbeda, menyelesaikan masalah komunikasi lintas rantai.
Kepatuhan (Compliance)
Menyediakan mesin kepatuhan otomatis (ACE), untuk memprogram pelaksanaan persyaratan kepatuhan berdasarkan aturan hukum.
Ini sangat penting bagi pengguna institusi, membantu mereka memenuhi persyaratan regulasi.
Lapisan Integrasi Perusahaan (Enterprise Integration Layer)
Menyediakan Chainlink Runtime Environment (CRE) untuk mengoordinasikan alur kerja antara rantai pribadi dan rantai publik.
CRE membantu perusahaan mencapai integrasi tanpa hambatan antara blockchain dan sistem tradisional, mengurangi gesekan dan risiko.
Ini bukan produk yang berdiri sendiri, melainkan sistem yang bekerja secara kolaboratif. Ketika SWIFT menggunakan Chainlink, mereka tidak hanya menggunakan satu oracle, tetapi mengakses infrastruktur yang lengkap.
Keunggulan kompetitif di sini adalah, peserta pasar lainnya biasanya hanya dapat mencakup satu atau dua bidang, sementara Chainlink adalah satu-satunya solusi yang mencakup semua bidang kunci.
Manfaat menggunakan ChainLink bagi lembaga adalah dapat menggunakannya sebagai satu-satunya titik integrasi, secara signifikan mengurangi gesekan dan risiko integrasi.
Kemampuan full-stack ini, ditambah dengan rekam jejak keamanan yang terakumulasi selama bertahun-tahun dan kepercayaan lembaga, membentuk sebuah moat teknologi yang hampir tidak mungkin untuk ditiru.
LINK sebenarnya bagaimana cara menilai dengan wajar?
Sekarang kita sampai pada pertanyaan yang paling penting: Berapa sebenarnya nilai LINK?
Laporan ini menggunakan beberapa metode penilaian independen, yang semuanya mengarah pada kesimpulan yang serupa.
Metode Pertama: Perbandingan XRP, Metode Penilaian Relatif
Sebagai contoh XRP, "mata uang bank" yang dibuat pada tahun 2012 ini belum memenuhi penggunaan yang dijanjikan, hampir tidak ada lembaga nyata yang mengadopsinya, namun memiliki kapitalisasi pasar yang sepenuhnya tereduksi sebesar 330 miliar dolar.
Dibandingkan dengan itu, Chainlink telah diadopsi oleh lembaga keuangan terkemuka dunia, tetapi nilai pasarnya hanya 1/15 dari XRP.
Jika LINK setidaknya memiliki nilai yang setara dengan XRP, maka nilai pasar XRP saat ini 15 kali lipat dari LINK, ini memberikan kesempatan risiko/imbalan yang sangat menarik bagi para investor.
Jika mempertimbangkan fundamental Chainlink yang jelas unggul, valuasi LINK lebih cocok dibandingkan dengan perusahaan keuangan tradisional (seperti Visa dan Mastercard) yang memiliki posisi serupa dalam bidang pemrosesan pembayaran dan infrastruktur data,
Dengan membandingkan nilai pasar perusahaan-perusahaan ini, LINK memiliki potensi kenaikan 20-30 kali.
Metode Kedua: Logika Perusahaan Tradisional, Metode Pangsa Pasar
Pada tahun 2030, sekitar 19 triliun dolar AS aset dunia nyata akan ditokenisasi.
Chainlink sebagai "saluran data" dan "jembatan lintas rantai" untuk aset-aset ini diperkirakan akan mendapatkan 40% dari pangsa pasar, yaitu melayani sekitar 76 triliun dolar AS dalam aset tokenisasi.
Aset-aset ini akan membuat Chainlink memproses sekitar 3,8 triliun dolar AS transaksi setiap tahun. Dengan tarif yang meningkat secara bertahap (saat ini biaya 0,005% per transaksi), pendapatan tahunan Chainlink pada tahun 2030 diperkirakan akan mencapai 82,4 miliar dolar AS.
Pendapatan tahunan sebesar 824 miliar dolar AS, dengan rasio penjualan 10 kali lipat (PS), nilai perusahaan Chainlink diperkirakan sekitar 8240 miliar dolar AS.
Misalkan total pasokan LINK tetap sekitar 1 miliar keping, nilai jaringan sebesar 824 miliar dolar berarti nilai teoritis setiap LINK sekitar 824 dolar. Namun, harga saat ini hanya sekitar 22 dolar, yang berarti masih ada ruang sekitar 38 kali.
Tentu saja, 38 kali ini bagi penerjemah tampak sebagai nilai teoritis, setiap perubahan asumsi akan menghasilkan hasil yang signifikan.
Katalis Terbaru (Q3/Q4)
Mekanisme Cadangan LINK
Selama bertahun-tahun, Chainlink telah mendorong perkembangan industri melalui banyak layanan subsidi, tetapi ini juga membingungkan potensi keuntungannya, memaksa Chainlink Labs untuk mempertahankan operasional melalui penjualan token. Mekanisme LINK Reserve yang baru diluncurkan akan mengubah situasi ini secara drastis:
Arah aliran dana berbalik, pendapatan perusahaan off-chain senilai ratusan juta dolar setiap tahun akan secara otomatis digunakan untuk pembelian kembali LINK di pasar.
Tekanan pasar beralih dari tekanan jual yang terus-menerus menjadi tekanan beli bersih.
Membuat semua orang mengkonfirmasi potensi profitabilitas tingkat perusahaan ChainLink
Ekstensi Layanan Data
Aliran Data mencakup aset keuangan tradisional: Pada 4 Agustus, secara resmi mendukung penetapan harga waktu nyata untuk saham dan ETF AS, menyediakan dukungan data untuk dana tokenisasi, aset sintetis, dan produk terstruktur di blockchain.
Kemitraan ICE: Diumumkan pada 11 Agustus untuk mengintegrasikan aliran data komprehensif valas dan logam mulia dari Intercontinental Exchange, memberikan dukungan penting untuk penetapan harga on-chain tingkat institusi.
CCIP Masuk ke Solana: Pada bulan Mei, CCIP diluncurkan di jaringan utama Solana, mewujudkan penyelesaian dan pengiriman pesan lintas ekosistem antara lingkungan EVM dan SVM.
Pembaruan Fitur Produk: Fokus pada Privasi dan Hasil Staking
Fitur privasi dan izin, termasuk peluncuran transaksi rahasia CCIP; memenuhi persyaratan kerahasiaan untuk transaksi lintas rantai perbankan; pengelola privasi Chainlink, memastikan data sensitif tidak bocor ke rantai publik.
Keamanan privasi juga merupakan prasyarat bagi bank untuk menggunakan ChainLink, dari tahap percobaan ke tahap produksi.
Staking v0.2 dan pembagian biaya telah diluncurkan, mendukung lebih banyak jenis layanan staking.
Setelah peningkatan di masa depan, biaya pengguna akan langsung diberikan sebagai hadiah kepada penyangga; seiring dengan pertumbuhan aliran data dan volume perdagangan CCIP, hasil staking akan meningkat secara signifikan.
Ini agak mirip dengan imbal hasil staking setelah penggabungan Ethereum, tetapi berdasarkan pendapatan tingkat perusahaan yang nyata.
Kesimpulan
Chainlink memberikan salah satu konfigurasi risiko dan imbal hasil yang paling tidak simetris di semua pasar keuangan.
Tidak ada pesaing yang dapat menandingi keunggulan Chainlink dalam hal jangkauan integrasi, keandalan teknologi, kepatuhan regulasi, dan kepercayaan institusional. Proyek percontohan yang sangat dinantikan akan diperluas ke lingkungan produksi dalam 12 hingga 18 bulan ke depan. Setiap integrasi semakin memperdalam moat-nya melalui biaya konversi yang tinggi, efek jaringan, dan proses kepatuhan yang sudah tertanam.
Dalam aspek keuangan, Chainlink menyediakan aliran pendapatan yang beragam, berulang, dan dapat diskalakan, mencakup biaya transaksi CCIP, layanan langganan data institusi, sertifikasi proof of reserve, dan layanan otomatisasi, menciptakan mesin pertumbuhan yang berkelanjutan yang terkait langsung dengan adopsi aset tokenisasi. Dengan tokenisasi global diperkirakan mencapai ratusan triliun dolar, pasar yang dapat dijangkau sangat besar dan belum tersebar secara efektif.
Meskipun memiliki keuntungan fundamental ini, LINK masih merupakan aset yang salah harga, dengan valuasi yang lebih mirip proyek spekulatif daripada penyedia infrastruktur keuangan monopolistik.
Seiring dengan kematangan ekonomi tokenisasi dan integrasi Chainlink yang beralih ke lingkungan produksi, pasar akan terpaksa untuk secara signifikan mengevaluasi kembali LINK, untuk mencerminkan pentingnya sistem, potensi pendapatan, serta perannya yang tidak tergantikan dalam sistem keuangan global.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Hadiah
suka
2
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
FafafaIn2024
· 3jam yang lalu
Saya tidak tahu apa itu dunia ini, mungkin lucu, koin bernilai tidak bernilai, scamcoin sampah terbang ke langit, benar-benar menjijikkan.
Lihat AsliBalas0
FafafaIn2024
· 3jam yang lalu
Sungguh. Koin ini jika tidak naik, scamcoin besar naik, siapa yang masih mau bermain dunia kripto, main apa saja.
Chainlink sangat tertekan: memonopoli pasar tokenisasi senilai 30 triliun koin namun hanya memiliki kapitalisasi pasar XRP 1/15
Penulis: Shenchao TechFlow
Judul Asli: LINK Laporan Penelitian: Pemenang Tersembunyi Tokenisasi Dolar, Dari Mana Ruang Kenaikan 30 Kali Datang?
Jika Anda baru-baru ini memperhatikan pasar kripto, Anda pasti telah memperhatikan kinerja LINK yang kuat.
Data publik menunjukkan bahwa LINK naik hampir 30% dalam sebulan terakhir; untuk sebuah koin lama yang narasinya tidak terlalu menarik, kinerja seperti ini cukup mencolok, dan diskusi mengenai LINK di media sosial juga semakin banyak.
Namun, sementara sebagian besar orang masih memperdebatkan apakah LINK hanya "token oracle", lembaga keuangan terbesar di dunia, seperti JPMorgan, SWIFT, Mastercard, dan DTCC, telah diam-diam menempatkan Chainlink di posisi inti strategi blockchain mereka.
Baru-baru ini, lembaga investasi kripto M31 Capital mengeluarkan laporan penelitian mendalam sepanjang 90 halaman, memberikan prediksi berani: LINK masih memiliki potensi kenaikan 20-30 kali lipat.
Laporan tersebut menyatakan bahwa gelombang tokenisasi aset keuangan global akan membawa peluang senilai 30 triliun dolar, dan Chainlink bukanlah salah satu peserta, melainkan satu-satunya monopolis infrastruktur di bidang middleware blockchain.
Deep Tide TechFlow telah menginterpretasikan dan menyusun laporan tersebut, menyaring poin-poin dan data kunci di dalamnya untuk memudahkan pembacaan.
(Catatan: Laporan dan penafsiran ini tidak merupakan saran investasi. Pasar kripto sangat fluktuatif, harap lakukan penelitian dan penilaian sendiri.)
Logika Investasi Inti: Nilai Relatif Terlalu Rendah, Narasi "Pembelian" Muncul ke Permukaan
Laporan secara keseluruhan menganggap LINK mewakili salah satu peluang investasi risiko/imbalan terbaik di pasar kripto saat ini, beberapa argumen inti adalah sebagai berikut:
Secara spesifik, laporan ini menjelaskan mengapa LINK saat ini dinilai terlalu rendah dari 3 aspek.
1. RWA Gelombang Penerima Manfaat Tersembunyi
Sejak awal 2024, pasar aset fisik yang ter-tokenisasi (RWA) telah tumbuh 2,5 kali lipat. Dana pasar uang tokenisasi BUIDL milik BlackRock telah mencapai skala 2 miliar USD; raksasa keuangan tradisional seperti JPMorgan, Goldman Sachs, dan Charles Schwab tidak lagi hanya melakukan uji coba, tetapi sudah dalam tahap penerapan nyata.
Tapi bagaimana obligasi pemerintah AS yang ter-tokenisasi mengetahui suku bunga saat ini? Bagaimana token emas di blockchain memverifikasi cadangan fisiknya? Bagaimana pemindahan aset lintas rantai memastikan keamanan dan kepatuhan?
Mereka semua membutuhkan Chainlink. Segala sesuatunya bergantung pada adanya lapisan data yang dapat dipercaya dan interoperabilitas.
2. Monopoli bisnis, tetapi nilai yang tertekan
Chainlink adalah monopoli sejati di bidangnya:
Tidak ada pesaing yang dapat menawarkan kombinasi keandalan teknologi Chainlink, luasnya produk, kemampuan kepatuhan, dan tingkat kepercayaan institusional. Setelah diintegrasikan, ia menjadi infrastruktur misi kritis dengan biaya konversi tinggi dan efek jaringan yang memperkuat diri.
Sebagai perbandingan, nilai pasar XRP adalah 15 kali lipat LINK, tetapi tidak memiliki nilai aktual bahkan sepersepuluh LINK.
3. Pembalikan Narasi
Selama bertahun-tahun, LINK telah dibebani dengan narasi negatif "tim menjatuhkan harga". Namun, mekanisme cadangan LINK yang diluncurkan pada Agustus 2024 membawa perubahan.
Sebelumnya: Chainlink Labs membiayai operasional melalui penjualan token, yang menyebabkan tekanan jual yang berkelanjutan.
Sekarang: Pendapatan perusahaan senilai ratusan juta dolar otomatis dikonversi menjadi pembelian LINK, menciptakan permintaan beli yang berkelanjutan.
Dengan lebih banyak harapan kolaborasi, lebih banyak institusi akan mencoba untuk memproduksi dalam 12-18 bulan ke depan, pendapatan on-chain yang dapat diverifikasi akan meningkat pesat.
Pasar masih melihat LINK dengan cara lama, padahal fundamentalnya telah mengalami perubahan mendasar. Perbedaan pemahaman ini adalah sumber dari peluang investasi yang besar.
Peta Penempatan Chainlink dari Raksasa Keuangan Global
Laporan juga mencantumkan beberapa kasus kolaborasi kunci, terutama dari raksasa keuangan tradisional.
Yang paling penting adalah bahwa semua ini bukan eksperimen yang terisolasi, setiap pilot yang sukses mewakili suatu kasus penggunaan. Di setiap kasus penggunaan ini terdapat bayangan ChainLink, hanya saja ia mungkin tidak berada di depan panggung.
(Studi Kasus Kerjasama Perusahaan Tipikal Chainlink, Terjemahan AI)
Tidak hanya oracle, posisi monopoli middleware
Banyak orang masih memahami Chainlink hanya sebagai "oracle harga". Sebenarnya, Chainlink telah membangun ekosistem middleware blockchain yang lengkap, menjadi jembatan yang tak terpisahkan antara blockchain dan dunia nyata.
Produk ini mencakup lima bidang kunci:
Data
Menyediakan aliran data pasar (seperti sumber harga), bukti cadangan (Proof-of-Reserve), keacakan yang dapat diverifikasi (Verifiable Randomness), serta aliran data dengan latensi ultra-rendah.
Fitur-fitur ini memastikan aplikasi blockchain dapat secara andal memperoleh data dari luar rantai, mendukung berbagai skenario seperti aplikasi keuangan, permainan, asuransi, dan lainnya.
Menghitung
Menyediakan fungsi perhitungan off-chain (seperti perhitungan kompleks yang diimplementasikan melalui Functions) serta fungsi otomatisasi yang dipicu oleh peristiwa.
Ini memungkinkan blockchain untuk menangani logika dan perhitungan yang kompleks tanpa menghabiskan sumber daya di rantai secara berlebihan.
Interoperabilitas Lintas Rantai (Cross-Chain Interoperability)
Menyediakan CCIP (Protokol Interoperabilitas Lintas Rantai), mendukung manajemen risiko multi-jaringan.
CCIP memungkinkan aset dan data untuk ditransfer secara aman antara blockchain yang berbeda, menyelesaikan masalah komunikasi lintas rantai.
Kepatuhan (Compliance)
Menyediakan mesin kepatuhan otomatis (ACE), untuk memprogram pelaksanaan persyaratan kepatuhan berdasarkan aturan hukum.
Ini sangat penting bagi pengguna institusi, membantu mereka memenuhi persyaratan regulasi.
Lapisan Integrasi Perusahaan (Enterprise Integration Layer)
Menyediakan Chainlink Runtime Environment (CRE) untuk mengoordinasikan alur kerja antara rantai pribadi dan rantai publik.
CRE membantu perusahaan mencapai integrasi tanpa hambatan antara blockchain dan sistem tradisional, mengurangi gesekan dan risiko.
Ini bukan produk yang berdiri sendiri, melainkan sistem yang bekerja secara kolaboratif. Ketika SWIFT menggunakan Chainlink, mereka tidak hanya menggunakan satu oracle, tetapi mengakses infrastruktur yang lengkap.
Keunggulan kompetitif di sini adalah, peserta pasar lainnya biasanya hanya dapat mencakup satu atau dua bidang, sementara Chainlink adalah satu-satunya solusi yang mencakup semua bidang kunci.
Manfaat menggunakan ChainLink bagi lembaga adalah dapat menggunakannya sebagai satu-satunya titik integrasi, secara signifikan mengurangi gesekan dan risiko integrasi.
Kemampuan full-stack ini, ditambah dengan rekam jejak keamanan yang terakumulasi selama bertahun-tahun dan kepercayaan lembaga, membentuk sebuah moat teknologi yang hampir tidak mungkin untuk ditiru.
LINK sebenarnya bagaimana cara menilai dengan wajar?
Sekarang kita sampai pada pertanyaan yang paling penting: Berapa sebenarnya nilai LINK?
Laporan ini menggunakan beberapa metode penilaian independen, yang semuanya mengarah pada kesimpulan yang serupa.
Metode Pertama: Perbandingan XRP, Metode Penilaian Relatif
Sebagai contoh XRP, "mata uang bank" yang dibuat pada tahun 2012 ini belum memenuhi penggunaan yang dijanjikan, hampir tidak ada lembaga nyata yang mengadopsinya, namun memiliki kapitalisasi pasar yang sepenuhnya tereduksi sebesar 330 miliar dolar.
Dibandingkan dengan itu, Chainlink telah diadopsi oleh lembaga keuangan terkemuka dunia, tetapi nilai pasarnya hanya 1/15 dari XRP.
Jika LINK setidaknya memiliki nilai yang setara dengan XRP, maka nilai pasar XRP saat ini 15 kali lipat dari LINK, ini memberikan kesempatan risiko/imbalan yang sangat menarik bagi para investor.
Jika mempertimbangkan fundamental Chainlink yang jelas unggul, valuasi LINK lebih cocok dibandingkan dengan perusahaan keuangan tradisional (seperti Visa dan Mastercard) yang memiliki posisi serupa dalam bidang pemrosesan pembayaran dan infrastruktur data,
Dengan membandingkan nilai pasar perusahaan-perusahaan ini, LINK memiliki potensi kenaikan 20-30 kali.
Metode Kedua: Logika Perusahaan Tradisional, Metode Pangsa Pasar
Pada tahun 2030, sekitar 19 triliun dolar AS aset dunia nyata akan ditokenisasi.
Chainlink sebagai "saluran data" dan "jembatan lintas rantai" untuk aset-aset ini diperkirakan akan mendapatkan 40% dari pangsa pasar, yaitu melayani sekitar 76 triliun dolar AS dalam aset tokenisasi.
Aset-aset ini akan membuat Chainlink memproses sekitar 3,8 triliun dolar AS transaksi setiap tahun. Dengan tarif yang meningkat secara bertahap (saat ini biaya 0,005% per transaksi), pendapatan tahunan Chainlink pada tahun 2030 diperkirakan akan mencapai 82,4 miliar dolar AS.
Pendapatan tahunan sebesar 824 miliar dolar AS, dengan rasio penjualan 10 kali lipat (PS), nilai perusahaan Chainlink diperkirakan sekitar 8240 miliar dolar AS.
Misalkan total pasokan LINK tetap sekitar 1 miliar keping, nilai jaringan sebesar 824 miliar dolar berarti nilai teoritis setiap LINK sekitar 824 dolar. Namun, harga saat ini hanya sekitar 22 dolar, yang berarti masih ada ruang sekitar 38 kali.
Tentu saja, 38 kali ini bagi penerjemah tampak sebagai nilai teoritis, setiap perubahan asumsi akan menghasilkan hasil yang signifikan.
Katalis Terbaru (Q3/Q4)
Mekanisme Cadangan LINK
Selama bertahun-tahun, Chainlink telah mendorong perkembangan industri melalui banyak layanan subsidi, tetapi ini juga membingungkan potensi keuntungannya, memaksa Chainlink Labs untuk mempertahankan operasional melalui penjualan token. Mekanisme LINK Reserve yang baru diluncurkan akan mengubah situasi ini secara drastis:
Ekstensi Layanan Data
Pembaruan Fitur Produk: Fokus pada Privasi dan Hasil Staking
Fitur privasi dan izin, termasuk peluncuran transaksi rahasia CCIP; memenuhi persyaratan kerahasiaan untuk transaksi lintas rantai perbankan; pengelola privasi Chainlink, memastikan data sensitif tidak bocor ke rantai publik.
Keamanan privasi juga merupakan prasyarat bagi bank untuk menggunakan ChainLink, dari tahap percobaan ke tahap produksi.
Staking v0.2 dan pembagian biaya telah diluncurkan, mendukung lebih banyak jenis layanan staking.
Setelah peningkatan di masa depan, biaya pengguna akan langsung diberikan sebagai hadiah kepada penyangga; seiring dengan pertumbuhan aliran data dan volume perdagangan CCIP, hasil staking akan meningkat secara signifikan.
Ini agak mirip dengan imbal hasil staking setelah penggabungan Ethereum, tetapi berdasarkan pendapatan tingkat perusahaan yang nyata.
Kesimpulan
Chainlink memberikan salah satu konfigurasi risiko dan imbal hasil yang paling tidak simetris di semua pasar keuangan.
Tidak ada pesaing yang dapat menandingi keunggulan Chainlink dalam hal jangkauan integrasi, keandalan teknologi, kepatuhan regulasi, dan kepercayaan institusional. Proyek percontohan yang sangat dinantikan akan diperluas ke lingkungan produksi dalam 12 hingga 18 bulan ke depan. Setiap integrasi semakin memperdalam moat-nya melalui biaya konversi yang tinggi, efek jaringan, dan proses kepatuhan yang sudah tertanam.
Dalam aspek keuangan, Chainlink menyediakan aliran pendapatan yang beragam, berulang, dan dapat diskalakan, mencakup biaya transaksi CCIP, layanan langganan data institusi, sertifikasi proof of reserve, dan layanan otomatisasi, menciptakan mesin pertumbuhan yang berkelanjutan yang terkait langsung dengan adopsi aset tokenisasi. Dengan tokenisasi global diperkirakan mencapai ratusan triliun dolar, pasar yang dapat dijangkau sangat besar dan belum tersebar secara efektif.
Meskipun memiliki keuntungan fundamental ini, LINK masih merupakan aset yang salah harga, dengan valuasi yang lebih mirip proyek spekulatif daripada penyedia infrastruktur keuangan monopolistik.
Seiring dengan kematangan ekonomi tokenisasi dan integrasi Chainlink yang beralih ke lingkungan produksi, pasar akan terpaksa untuk secara signifikan mengevaluasi kembali LINK, untuk mencerminkan pentingnya sistem, potensi pendapatan, serta perannya yang tidak tergantikan dalam sistem keuangan global.