原著者:チラ
オリジナルコンピレーション:ブロックユニコーン
###イントロダクション
ビットコインにおける分散型金融（DeFi）はもはや単なる理論ではありません。いくつかの挫折に直面したにもかかわらず、デジタルゴールドとしてのビットコインの潜在能力を解放することに対する勢いは強まっています。
しかし、正直に言うと、誰も本当に気にしていない。これは理解できることだ。なぜなら、最近まで状況は少し混乱していたからだ。
イーサリアムが巨大なDeFi経済を構築している間、ビットコインは傍観しており、1.5兆ドル以上の流動性がコールドウォレットにロックされています。DeFiスマートコントラクトがなく、非中央集権的なパッケージ/ブリッジ（wBTC）が不足しており、デジタルゴールドとしてのビットコインのアイデンティティが、このオレンジ色の通貨エコシステムの発展を制限しています。しかし、状況は変わりつつあります。
ビットコインとその周辺での新しいプロトコルのバッチの立ち上げにより、真のBTCネイティブのDeFiスタックの基盤が見られます。 Babylon、Lombard、SatLayer、Solv Protocolなどのプロジェクトは、テクノロジーとトータルバリューロック(TVL)の点で先導しており、それぞれがDeFi LEGOの異なる部分に対応しています。
Babylonは、イーサリアムのBeacon Chainに類似していますが、ビットコイン専用に設計されています。これは、ネイティブなビットコインステーキングプロトコルであり、50億ドルを超えるTVLを持ち、同類のプロトコルの中で初のものです。
Babylonの特別な点は、ユーザーがビットコインのメインネット上で直接BTCをステーキングできることで、ブリッジやラッピングを必要としません。コインはそのままの場所に留まり、非保管方式で保存されます。
しかし、Babylonは単なるステーキングのためのステーキングではありません。主な革新は、ビットコインのセキュリティをEVMチェーン、ロールアップ、アプリケーションチェーンを問わず、他のブロックチェーンに拡張することです。
ビットコインの保有者は、コインをロックすることでネットワークのセキュリティを保護し、保護したチェーンから報酬を得ることができます。
! BTCFi:火花は大草原の火を起こすことができますか?
それはビットコインのLidoです。Babylonがステーキングを担当し、Lombardがそれをコンポーザブルにします。
したがって、Lombardは19億ドルのビットコイン関連のTVLを持ち、Babylonの上に構築されています。これは、ユーザーがBabylonを通じてBTCをステーキングし、ステーキングポジションを表す流動的なステーキングトークンであるLBTCを獲得できるようにします。
実際、先に述べたように、バビロンを通じてステーキングされたBTCは、まだBTCネットワークにロックされています。 その結果、他のネットワークのコンセンサスメカニズムを検証せずに「役に立たない」のです。 DeFiでは使用できません。 そこでロンバードの出番です。 現在、ユーザーは流動性ステーキングBTC(LBTC)を取得し、取引、借入、マイニング、その他すべての同様のことを開始できます。
Lombardは、BTCをBabylonのバリデーターに委託することで利益を得ます。これらのバリデーターは外部ネットワークを保護し、前述のように報酬を得ます。これらの報酬はLBTCの保有者と共有されます。簡単に言うと、Babylonが検証するチェーンが多いほど、ステーキングする人の利益は高くなります。
Lombardは、Sonic、Sui、Baseなどの複数のエコシステムで活躍し、Aave、Pendle、Ether.Fi、Cornなどのプロトコルと協力して、その相互運用性を示しています。また、Boyco Berachainの流動性活動において重要な役割を果たし、初期のTVLの立ち上げを支援しました。
タイトルが示すように、SatLayerはBabylonの上に構築されたEigen Layerとして想像できます。
その TVL はリストの中で最も少ない 3.4 億ドルですが、新しい再ステーキングモデルが導入されました。Babylon は BTC をロックしてコンセンサス層で外部ネットワークを保護し、SatLayer はユーザーがアプリケーション層を保護するために LBTC を再ステーキングすることを可能にします。
これにより、保護されたアプリケーションから得られる収益市場が開かれました。たとえば、オラクルがデータの完全性を保証するために再ステーキング者に支払う場合や、ロールアップが取引の有効性を保証するために再ステーキング者に支払う場合、またはブリッジが削減や詐欺を回避するために支払う場合です。
SatLayerはEVMおよびSuiネットワーク上でのリステークをサポートしています。
それはイーサリアム、Lido、Eigen Layerとの類似点が現れ始めていますか？
ただし、Lombard と SatLayer は現在 Babylon に依存していますが、その逆は当てはまりません。
SatLayerは必ずしもLombardに依存しているわけではありませんが、その分散型の特性を考慮すると、Lombardは現在唯一利用しているソリューションです。
Solvプロトコルは、BTCエコシステムで5.2427億ドルのTVLを持ち、異なるアプローチを採用しています。
ロンバードと同様に、BTCのリキッドステーキングを提供していますが、バビロンには依存せず、独自のビットコインリザーブ戦略やその他のDeFi製品の構築に注力しています。
実際、SolvBTCトークンはそのBTCリザーブ戦略の流動性を表すものであり、ユーザーはBTCのパッケージ版を預け入れ、その後、Solvは機関チャネルを通じて大部分をネイティブBTCに変換し、中央集権的な保管で保存します。
SolvはBabylonに依存していませんが、LBTCなどのBabylon関連資産から恩恵を受けています。逆に、そのDeFI金庫のおかげで、より高い相互運用性を提供しています。
ビットコイン上のDeFiはもはや夢物語ではありません。新しいプロトコルの登場と流動性の向上に伴い、私たちはビットコインの分散型収益の新時代を目の当たりにしているかもしれません。
これはもはやBTCをイーサリアムにラッピングするだけではなく、ネイティブBTC DeFiを解放することです。
Botanix のようなプロジェクトが EVM 互換のビットコインブロックチェーンを導入するにつれて、これらのレイヤーの相互運用性と潜在的な価値が飛躍的に向上する可能性があります。数十億の未使用の BTC がすぐに活発な担保となり、ネットワークの検証、アプリケーションのセキュリティ保護、そして真の利益を得る手助けをするかもしれません。
機関投資家たちはビットコインに殺到しており、彼らはこの利益を好んでいる。
239k 投稿
234k 投稿
153k 投稿
80k 投稿
67k 投稿
65k 投稿
61k 投稿
59k 投稿
53k 投稿
51k 投稿
BTCFi：星星の火は原野を焼き尽くすことができる？
原著者:チラ
オリジナルコンピレーション:ブロックユニコーン
###イントロダクション
ビットコインにおける分散型金融（DeFi）はもはや単なる理論ではありません。いくつかの挫折に直面したにもかかわらず、デジタルゴールドとしてのビットコインの潜在能力を解放することに対する勢いは強まっています。
しかし、正直に言うと、誰も本当に気にしていない。これは理解できることだ。なぜなら、最近まで状況は少し混乱していたからだ。
イーサリアムが巨大なDeFi経済を構築している間、ビットコインは傍観しており、1.5兆ドル以上の流動性がコールドウォレットにロックされています。DeFiスマートコントラクトがなく、非中央集権的なパッケージ/ブリッジ（wBTC）が不足しており、デジタルゴールドとしてのビットコインのアイデンティティが、このオレンジ色の通貨エコシステムの発展を制限しています。しかし、状況は変わりつつあります。
ビットコインとその周辺での新しいプロトコルのバッチの立ち上げにより、真のBTCネイティブのDeFiスタックの基盤が見られます。 Babylon、Lombard、SatLayer、Solv Protocolなどのプロジェクトは、テクノロジーとトータルバリューロック(TVL)の点で先導しており、それぞれがDeFi LEGOの異なる部分に対応しています。
バビロン：ビットコインのステーキングレイヤー
Babylonは、イーサリアムのBeacon Chainに類似していますが、ビットコイン専用に設計されています。これは、ネイティブなビットコインステーキングプロトコルであり、50億ドルを超えるTVLを持ち、同類のプロトコルの中で初のものです。
Babylonの特別な点は、ユーザーがビットコインのメインネット上で直接BTCをステーキングできることで、ブリッジやラッピングを必要としません。コインはそのままの場所に留まり、非保管方式で保存されます。
しかし、Babylonは単なるステーキングのためのステーキングではありません。主な革新は、ビットコインのセキュリティをEVMチェーン、ロールアップ、アプリケーションチェーンを問わず、他のブロックチェーンに拡張することです。
ビットコインの保有者は、コインをロックすることでネットワークのセキュリティを保護し、保護したチェーンから報酬を得ることができます。
! BTCFi:火花は大草原の火を起こすことができますか?
ロンバード：ビットコインの流動的なステーキング
それはビットコインのLidoです。Babylonがステーキングを担当し、Lombardがそれをコンポーザブルにします。
したがって、Lombardは19億ドルのビットコイン関連のTVLを持ち、Babylonの上に構築されています。これは、ユーザーがBabylonを通じてBTCをステーキングし、ステーキングポジションを表す流動的なステーキングトークンであるLBTCを獲得できるようにします。
実際、先に述べたように、バビロンを通じてステーキングされたBTCは、まだBTCネットワークにロックされています。 その結果、他のネットワークのコンセンサスメカニズムを検証せずに「役に立たない」のです。 DeFiでは使用できません。 そこでロンバードの出番です。 現在、ユーザーは流動性ステーキングBTC(LBTC)を取得し、取引、借入、マイニング、その他すべての同様のことを開始できます。
Lombardは、BTCをBabylonのバリデーターに委託することで利益を得ます。これらのバリデーターは外部ネットワークを保護し、前述のように報酬を得ます。これらの報酬はLBTCの保有者と共有されます。簡単に言うと、Babylonが検証するチェーンが多いほど、ステーキングする人の利益は高くなります。
Lombardは、Sonic、Sui、Baseなどの複数のエコシステムで活躍し、Aave、Pendle、Ether.Fi、Cornなどのプロトコルと協力して、その相互運用性を示しています。また、Boyco Berachainの流動性活動において重要な役割を果たし、初期のTVLの立ち上げを支援しました。
! BTCFi:火花は大草原の火を起こすことができますか?
SatLayer: ビットコインの固有レイヤー
タイトルが示すように、SatLayerはBabylonの上に構築されたEigen Layerとして想像できます。
その TVL はリストの中で最も少ない 3.4 億ドルですが、新しい再ステーキングモデルが導入されました。Babylon は BTC をロックしてコンセンサス層で外部ネットワークを保護し、SatLayer はユーザーがアプリケーション層を保護するために LBTC を再ステーキングすることを可能にします。
これにより、保護されたアプリケーションから得られる収益市場が開かれました。たとえば、オラクルがデータの完全性を保証するために再ステーキング者に支払う場合や、ロールアップが取引の有効性を保証するために再ステーキング者に支払う場合、またはブリッジが削減や詐欺を回避するために支払う場合です。
SatLayerはEVMおよびSuiネットワーク上でのリステークをサポートしています。
もう全体像が見えましたか？
それはイーサリアム、Lido、Eigen Layerとの類似点が現れ始めていますか？
ただし、Lombard と SatLayer は現在 Babylon に依存していますが、その逆は当てはまりません。
SatLayerは必ずしもLombardに依存しているわけではありませんが、その分散型の特性を考慮すると、Lombardは現在唯一利用しているソリューションです。
Solv プロトコル：BTC リザーブと DeFi ティル
Solvプロトコルは、BTCエコシステムで5.2427億ドルのTVLを持ち、異なるアプローチを採用しています。
ロンバードと同様に、BTCのリキッドステーキングを提供していますが、バビロンには依存せず、独自のビットコインリザーブ戦略やその他のDeFi製品の構築に注力しています。
実際、SolvBTCトークンはそのBTCリザーブ戦略の流動性を表すものであり、ユーザーはBTCのパッケージ版を預け入れ、その後、Solvは機関チャネルを通じて大部分をネイティブBTCに変換し、中央集権的な保管で保存します。
SolvはBabylonに依存していませんが、LBTCなどのBabylon関連資産から恩恵を受けています。逆に、そのDeFI金庫のおかげで、より高い相互運用性を提供しています。
まとめ
ビットコイン上のDeFiはもはや夢物語ではありません。新しいプロトコルの登場と流動性の向上に伴い、私たちはビットコインの分散型収益の新時代を目の当たりにしているかもしれません。
これはもはやBTCをイーサリアムにラッピングするだけではなく、ネイティブBTC DeFiを解放することです。
Botanix のようなプロジェクトが EVM 互換のビットコインブロックチェーンを導入するにつれて、これらのレイヤーの相互運用性と潜在的な価値が飛躍的に向上する可能性があります。数十億の未使用の BTC がすぐに活発な担保となり、ネットワークの検証、アプリケーションのセキュリティ保護、そして真の利益を得る手助けをするかもしれません。
機関投資家たちはビットコインに殺到しており、彼らはこの利益を好んでいる。