BTCステークとアンカー資産市場の競争が激化

最近、Babylonメインネットの第一段階の開始、複数のBTC LSTプロジェクトの立ち上げ、さまざまなBTC資産のパッケージ化の出現に伴い、BTCFiは再び市場の注目を集めています。この記事では、BTC (re)ステークとBTC担保資産分野の最新の発展について分析します。

BTC (Re)ステーキング市場

現在、BTC LST間の競争がますます激化しており、各方面がBTCおよびその派生資産のステーク入口を争っています。過去30日間で、新興プラットフォームが5.9k BTCの預金量を達成し、最高のTVLを記録し、従来の市場リーダーを超えました。このプラットフォームは、トップの再ステークプロトコルと提携することで、参加者にETHエコシステムからのより豊富な再ステーク報酬とDeFi参加の機会を提供し、競争優位性を獲得しました。

BTC LST分野では、エコシステム戦略が現在の競争環境の重要な影響要因となっています。ETH LRTと比較して、BTC LSTは、下流のDeFiアプリケーションシナリオ、BTC L2の発展段階、各チェーン上のBTCペッグ資産の組み合わせ、再ステークプラットフォームとの統合など、より複雑な考慮事項に直面しています。各BTC LST提供者は異なる戦略方向を採用しています：

1. 一部のプロジェクトはETHエコシステムの発展に注力し、再ステークプロトコルと提携して豊富な外部報酬を提供し、ETHでのレバレッジプレイを積極的に推進しています。

2. 他のプロジェクトはマルチチェーン拡張戦略を選択し、上流の預金受け入れと下流のアプリケーション構築を同時に開発しています。

3. また、プロジェクトは初期段階で特定のチェーン、例えばBNBチェーンに重点的に配置し、BTCFiに基づく革新的な収益市場を開発しています。

これらの異なるエコシステム戦略は、各プロジェクトの成長速度や初期市場シェアに影響を与えるだけでなく、各エコシステムにおけるBTCの担保資産の流動性やDeFiの採用状況にも影響を与えます。

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ポイントマーケットと再ステークプラットフォーム

有名な収益取引プラットフォームが、4種類のBTC LSTをポイント市場に統合しました。この取り組みにより、BTC LSTホルダーはより多くの最適化された収益戦略の機会を得ることができ、DeFiエコシステムにおけるBTC LSTのより広範な利用傾向を示唆しています。

同時に、新しいステークプラットフォームもBTCの再ステーク市場に競争を加えました。これらのプラットフォームはBTC LSTの再ステークを受け入れ、他のプロトコルにセキュリティを提供するために利用します。ますます多くの同類の再ステークプラットフォームが出現するにつれ、BTCおよびその変種資産の流動性競争はさらに激しくなるでしょう。このことは参加者に追加のアービトラージ機会を提供しますが、再ステークセクターの供給側に過剰建設の兆候が現れる可能性も示しています。

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BTCアンカリング資産市場

BTCのラップトークン市場では、競争がさらに激化しています。主な競争代替資産には、複数の取引所やプロジェクトが提供するBTCペッグ資産が含まれます。最近、大手暗号通貨取引所がそのホスティングサポートによる新しいラップ資産を発表し、複数の主流DeFiプロトコルからの支持を得ており、将来的にはさらに多くのチェーンに拡張する計画です。

安全性に関する懸念があるにもかかわらず、WBTCは依然として封装BTC市場の60%以上のシェアを占めています。発行元は最近、WBTCをより多くのチェーンに展開し、全チェーンの代替可能トークン標準を採用することを発表しました。これはマルチチェーンの拡張を通じて市場の地位を強固にすることを目指しています。しかし、WBTCの採用率は引き続き低下しており、複数の主要DeFiプロトコルがそれを担保リストから外し始めています。

他のBTC連動資産も積極的に拡大しています。一部のプロジェクトは、インセンティブプログラムを通じて、BTCFi領域での資産のより広範な採用を促進しており、複数のBTC (re)ステーキングプラットフォームに受け入れられています。

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まとめ

BTCFiの持続的な成長トレンドの中で、BTC (re)ステークとBTC担保資産は注目すべき重要なセクターです。BTC (re)ステーク領域では供給側の過剰建設の傾向が見られますが、需要側の市場規模はまだ明確ではありません。差別化されたエコ戦略と独自のダウンサイドアプリケーションが各プロジェクトの競争の重要な要素となっています。

BTCに固定された資産に関して、信頼は依然として核心的な問題です。取引所、L2、そしてBTC LSTプロジェクトは、それぞれのBTC固定資産を積極的に発展させており、主流のDeFiプロトコルやユーザーに受け入れられることを目指して、WBTCから失われた市場シェアを獲得しようとしています。しかし、さまざまなBTC固定資産が相互に組み合わさる傾向は、新たなシステムリスクを引き起こす一方で、過剰なマイニングにより最終的な収益が期待を下回る可能性も存在します。

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