ソラナトークン発行における内部狙撃アービトラージ研究

まとめ

本報告は、ソラナ上の一般的かつ高度に協調したmemeトークン刷農モデルを調査しました: トークンデプロイヤーは「狙撃財布」にSOLを転送し、これらの財布がトークンがオンラインになる同一区画内で購入できるようにします。デプロイヤーと狙撃者間の明確に証明可能な資金チェーンに焦点を当てることで、高い信頼性のある抽出行動のグループを特定しました。

分析によると、この戦略は偶然の現象でもなく、周辺的な行動でもありません。過去1ヶ月だけで、この方法を通じて15,000回以上のトークン発行から15,000 SOL以上の利益を抽出し、4,600以上のスナイパーウォレットと10,400以上のデプロイヤーが関与しています。これらのウォレットは異常に高い成功率(87%で利益)を上げ、クリーンでスムーズな退出方法と構造化された操作パターンを示しています。

主な調査結果:

• デプロイヤー資金提供のスナイパーはシステム的で収益性が高く、通常自動化されており、活動はアメリカの営業時間に集中しています。
• 多くのウォレットを使った農業構造が一般的で、通常は一時的なウォレットと協同での退出が実際のニーズを模擬します。
• 混淆手段のアップグレード、例えばマルチホップ資金チェーンやマルチシグネチャー狙撃取引など、検出を回避するためのもの。
• 制限はあるものの、ジャンプ資金フィルターは最も明確で再現可能な大規模な"インサイダー"行動のケースを捉えることができる。
• 実行可能なヒューリスティック手法を提案し、プロトコルチームとフロントエンドがリアルタイムでこのような活動を識別、マーク、対応できるようにする。

分析はブロック内のスナイプのサブセットのみをカバーしていますが、その規模、構造、収益性は次のことを示しています: ソラナトークン発行は協調ネットワークによって積極的に操作されており、既存の防御策は遠く及びません。

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方法論

本分析は、ソラナ上で協調的なmemeトークンの農業行為を示す行動を特定することを目的としており、特にトークンが同じブロックでオンラインになった際にデプロイヤーが狙撃ウォレットに資金を提供する状況について検討します。私たちはこの問題を以下の段階に分けます:

1. 同じブロックのスナイプをフィルタリング
2. デプロイヤーに関連するウォレットを識別する
3. スナイピングとトークン利益を関連付ける
4. スケールとウォレットの行動を測定する
5. 機械活動の痕跡
6. エグジット行動分析

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最も明確な脅威に焦点を合わせる

ソラナ上では、50%以上のトークンがブロック作成時に狙撃され、同ブロック狙撃は主要な発行モデルとなっています。誤報を減少させ、真の協働行動を際立たせるため、私たちはオンライン前のデプロイ者と狙撃ウォレット間に直接SOL転送が存在する狙撃のみを統計に含めています。これにより、デプロイ者によって直接制御されるウォレット、デプロイ者の指揮下で行動するウォレット、内部チャネルを持つウォレットを自信を持って特定できます。

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ケーススタディ1:直接資金提供

デプロイ者のウォレットが3つの異なるウォレットに合計1.2 SOLを送信し、その後トークンをデプロイします。3つの資金取得ウォレットは、トークン作成と同じブロック内で購入を完了し、より広い市場に見える前に先手を打ちます。その後、迅速に売却して利益を上げ、一貫したフラッシュエグジットを実行します。これは、事前資金の狙撃ウォレットが農業トークンを刷る典型的な例であり、私たちの資金チェーンアプローチによって直接キャッチされました。

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ケーススタディ2:マルチホップ資金提供

あるウォレットは複数回のトークン狙撃に関連しています。それは5-7層の中継ウォレットを通じて最終的な狙撃ウォレットに資金を注入し、同じブロック内で狙撃を完了します。私たちの既存の方法はデプロイ者の一部初期転送のみを検出し、すべてのリンクを追跡できていません。これらのリレーウォレットは通常「使い捨て」で、SOLを送信するためだけに使用され、単純なクエリで関連付けることが難しいです。

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ディスカバリー

"同じブロック狙撃+直接資金チェーン"のサブセットに焦点を当て、私たちは広範で構造化され、高度に利益を上げているオンチェーンコラボレーション行動を明らかにしました。以下のデータは3月15日から現在までをカバーしています:

1. 同じブロックでかつデプロイヤーが資金提供するスナイプは非常に一般的であり、システム化されている。
2. この行為は大規模な利益をもたらす
3. 繰り返しデプロイと狙撃指向の農ネットワーク
4. 人間中心の時間パターンを狙う
5. 一度限りのウォレットとマルチシグ取引が所有権を混同する

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終了動作

私たちは、データを2つの主要な行動次元に分解します: 退出速度と売却件数。

データ結論:

1.出口速度

• 55%の狙撃で1分以内に全部売り切れ
• 85%が5分以内に清算されました
• 15秒で11%完了

2. 販売数

   • 90%以上の狙撃用ウォレットは1-2の売り注文のみで退出する
   • 極めて少ない漸進的な売却

3. 利益のトレンド

   • 最も利益を上げるのは<1分で退出するウォレットであり、次に<5分です。
   • 長期保有や複数回の売却は平均単回利益がやや高いが、数量は極めて少なく、総利益への貢献は限られている

これらのパターンは、デプロイヤーが資金提供する狙撃が取引行為ではなく、自動化された低リスクの抽出戦略であることを示しています。

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まとめ

本報告は、持続的で構造化された高利益のソラナトークン発行抽出戦略を明らかにします: デプロイヤー資金提供の同ブロック狙撃。デプロイヤーから狙撃ウォレットへの直接SOL送金を追跡することにより、私たちはソラナの高スループットアーキテクチャを利用した内部者スタイルの行動を特定し、協調して抽出を行います。

この方法は同じブロック内のスナイピングの一部しか捕捉していませんが、その規模とパターンは次のことを示しています：これは断片的な投機ではなく、特権的なポジション、再現可能なシステム、および明確な意図を持つオペレーターによるものです。この戦略の重要性は次のように表れます：

1. 早期市場の信号を歪め、トークンをより魅力的または競争力のあるものに見せる
2. 個人投資家に危害を及ぼす - 彼らは知らないうちに流動性を退出することになります
3. オープンなトークン発行への信頼を弱める、特にスピードと使いやすさを追求するプラットフォームにおいて

この問題を緩和するには、受動的防御だけでなく、より優れたヒューリスティック、フロントエンドの警告、プロトコルレベルのバリア、および協調行動の継続的なマッピングと監視の努力が必要です。検出ツールはすでに存在していますが、問題はエコシステムが本当にそれを適用する意志があるかどうかです。

このレポートは、最も顕著な協調行動を特定するための信頼性が高く再現可能なフィルターを提供します。しかし、これは始まりに過ぎません。本当の課題は、高度に混乱した進化する戦略を検出し、透明性を奨励するオンチェーン文化を構築することです。

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