暗号化資産としての株式取引の対価に関する潜在的リスク分析

最近、多くの投資家はビットコイン、イーサリアム、または主流のステーブルコインなどの暗号資産を国内企業の株式売買の対価として使用することを検討しています。この方法は大規模な取引においてコストを削減し、プロセスを簡素化し、さらには資金の国外流出を容易にすることができますが、同時に多重の法的および商業的リスクを内包しています。本稿では実務経験に基づき、暗号資産を用いた株式取引が直面する可能性のある潜在的な法的問題について簡単に分析します。

1. 取引契約の無効に関する法的リスク

2021年9月、複数の国の部門が共同で発表した通知は、仮想通貨が法定通貨と同等の法的地位を持たないことを明確に指摘し、市場で流通・使用されるべきではないと述べています。仮想通貨の投資取引活動に参加することには法的リスクがあり、関連する民事法律行為は無効と見なされる可能性があります。

そのため、中国の法律の枠組みの下で株式取引を行う場合、暗号化通貨を対価として使用することは、契約が部分的または完全に無効になる可能性があります。実務では、裁判所はしばしばこのような取引を「公序良俗に反する」として無効な契約と認定します。暗号化通貨に関連する民事商事事件において、契約が無効になった後の責任の負担は通常「原状回復」ではなく、「リスク自己負担」とされるため、大規模な株式取引にとっては非常に高いリスクとなります。

2. 主流の暗号通貨の価格変動リスク

ビットコイン、イーサリアムなどの暗号化通貨の価格は、市場の感情、政治的な出来事、経済状況の影響を大きく受け、しばしば暴騰や暴落が発生します。歴史的には、ビットコインは何度も大幅な価格の急落を経験しており、例えば2011年には6ヶ月以内に2ドルにまで下落し、2017年には7週間で700ドルから340ドルに下がり、2018年11月には数日で10%暴落することもありました。

このような非安定通貨を使用して取引を行う場合、株式の受渡しが完了する前に激しい価格変動が発生する可能性があり、取引の不確実性や紛争リスクが増加します。

3. アルゴリズム安定コインの特別なリスク

USDTやUSDCなどのアルゴリズム安定コインを取引ペアの価格として使用することには、いくつかの特別なリスクが存在します。

3.1 コンプライアンス危機と使用制限

USDTを例に挙げると、2024年末に施行されるEUのMiCA法案に基づき、USDTはコンプライアンス要件を満たさなかったためにEU地域で禁止される可能性があり、これが法定通貨との交換や使用範囲に影響を与える可能性があります。

3.2 資産凍結リスク

USDTやUSDCなどのステーブルコインは、違法な資金移動にしばしば使用されます。取引がリスクとしてマークされたアカウントに関与している場合、ステーブルコインの発行者は関連するウォレット内の資産を直接凍結する可能性があり、使用できなくなります。解凍プロセスは通常、長い時間がかかり、コストが高く、成功率が低いです。

まとめ

総じて、取引双方の信頼度が高く、取引周期が短く、争議の可能性が低い場合、暗号化通貨を使用した取引は理論的には可能であり、実際には成功事例も存在します。しかし、潜在的な法的および商業的リスクを考慮すると、このような複雑な商取引を行う前に、必ず専門の法律チームに相談し、取引文書のコンプライアンス処理を行い、特定の争議解決策を設計することをお勧めします。そうすることで、取引の行き詰まりや重大な損失を避けることができます。