クロスチェーンブリッジLayerZeroの技術進化とビジネスモデルの解析

LayerZeroはクロスチェーン分野の先駆者として、わずか3年で0から1、追随から先頭を走るまでの道のりを歩んできました。本稿では、技術とビジネスの2つの視点から、LayerZeroの発展の歴史とそのクロスチェーン市場における独自のポジショニングを深く分析します。

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一、技術アーキテクチャの進化

1.1 V1バージョン:超軽量ノードとそのセキュリティリスク

LayerZero V1は「超軽量ノード」の概念を導入し、オラクルとリレイヤーが協力してクロスチェーンメッセージの検証を行います。この設計は効率を大幅に向上させましたが、明らかなセキュリティリスクも存在します:

• 連携リスク:暗号経済学の強制的な制約が欠如している
• 責任の境界が不明確: オラクルとリレイターはどちらもオフチェーンの役割です
• チェーンレベルのリスク:各接続されたパブリックチェーンのセキュリティに完全に依存する
• 中央集権の問題: 実践においてオラクルとリレイヤーの非中央集権化の程度が不十分である

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1.2 V2バージョン:DVNメカニズムとその安全分析

V2バージョンでは「分散型検証ネットワーク(DVN)」という概念が導入され、開発者は複数のDVNを自由に選択して組み合わせ、クロスチェーンメッセージを検証することができます。この改善により、以下の利点がもたらされます:

• DVNのソース多様化、より多くの独立した利害関係者を導入
• 異なるクロスチェーン検証ソリューションは共存可能です
• ユーザーは自主化を選択します

しかし、V2バージョンにはまだいくつかの潜在的な問題があります:

• セキュリティポリシーフラグメンテーション
• DVNの選択権がアプリケーション側にある場合、弱い検証を引き起こす可能性があります。
• システムの複雑性が増加

二、ビジネスモデルの進化

2.1 クロスチェーンの資本関心

近年、インフラ分野は不確実な市場の中で最良の確実性を示しています。クロスチェーンはインフラの重要な一環として、資本からの支持を受けています。その主な理由は次の通りです:

• マルチチェーンの爆発による必需品
• 痛みのポイントと機会が共存する
• プラットフォームのネットワーク効果とモートの可能性
• クロスチェーンは資産移転にとどまらず、全チェーン通信にも関与しています。

2.2 クロスチェーンブリッジの役割の変化

マルチチェーンエコシステムの発展に伴い、クロスチェーンブリッジは独立したサービスプロバイダーから基盤サービスへと変わりつつあります。

• クロスチェーンが徐々にバックエンド化し、サービス化される
• 発言権の二極化: 新しいクロスチェーンブリッジは依然として強力であり、大手プロジェクトのクロスチェーンブリッジは入札が必要です。

2.3 LayerZeroの事業戦略

LayerZeroは独自のビジネスポジショニングを採用しています:

• プラットフォーム戦略: クロスチェーンサービスプロバイダーからクロスチェーンコミュニケーションプラットフォームへの転換
• 責任の分散: ユーザーアプリケーションに検証の安全性の選択権を委ねる
• Win-win: 利益を結びつけてパートナーを引き込む

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2.4 LayerZeroの評価と成長の課題

LayerZeroは技術とビジネスモデルの面で顕著な進展を遂げたにもかかわらず、その評価額と実際の収益との間には依然として巨大なギャップがあります:

• 年間新規取引量の成長率が26.3%に減速しました
• 年間収入は300万ドルから600万ドルの間と見積もられています
• 30億ドルの評価額に基づくと、PEは500倍に達する

この巨大なギャップは、短期間で新たな資金調達を行うことが難しいことを意味しています。

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まとめ

LayerZeroは、技術革新とビジネスモデルの巧妙な設計により、クロスチェーン分野で成功裏に頭角を現しました。その「フレームワークはプロトコル」というプラットフォーム戦略と「リスクの沈下」というデザイン理念により、現在市場で最も多くのチェーン種類をサポートしているクロスチェーンプロトコルとなっています。

しかし、LayerZeroは依然として評価と実際の収益が一致しないという課題に直面しています。将来的には、新しいビジネスモデル(を通じて資産管理手数料)のように利益を上げることができるかどうかが、市場の注目の焦点となるでしょう。

いずれにせよ、マルチチェーンの世界という大背景の中で、LayerZeroの発展の軌跡は、クロスチェーン技術の進化とビジネスモデルの革新を研究するための優れた事例を提供しています。