最近、連邦準備制度（FED）の通貨政策の動向が市場で広くフォローされています。多くの投資家は9月の利下げに賭けていますが、この期待は厳しい挑戦に直面する可能性があります。

インフレーションの観点から見ると、7月のコアインフレーションは前年同月比で3.1%上昇し、前月比で0.3%の成長を示しています。さらに警戒すべきは、賃金の成長と密接に関連している「スーパーコアインフレーション」が前月比で0.55%大幅に上昇したことです。このような状況で利下げを行うことは、インフレーションをさらに刺激し、物価の制御を失わせる可能性があります。

関税要因も無視できない。現在、新たな関税の影響はまだ最終消費者価格に完全に反映されていない。もし今後数ヶ月で商品価格が突然上昇した場合、連邦準備制度（FED）がこの時点で利下げを行うと、インフレ状況が悪化する可能性がある。

雇用市場の安定も重要な考慮事項です。現在の失業率は4%未満で、時給の増加率は4.1%に達しており、これは経済の衰退の様子とは大きく異なります。連邦準備制度（FED）内部でも、雇用市場が強い状況での利下げはインフレの反発を引き起こす可能性があると考える理事がいます。

パウエルの今後の講演は利下げ期待を打ち破る可能性があります。彼は8月の重要なデータが9月まで発表されないことを指摘し、現在は利下げの根拠が欠けていることを強調し、政策に対する疑問に応えるためにインフレリスクを強調する可能性が高いです。

現在の市場は明らかに分化しています：一般投資家は依然として利下げに賭けていますが、大型機関はすでに防御策を講じ始めています。歴史的な経験から、機関と個人投資家の博弈において、個人投資家はしばしば不利な立場にあることが示されています。

一般の投資家にとって、金利に敏感な資産の変動リスクに警戒し、盲目的に流行に従うことを避ける必要があります。また、8月のインフレと雇用データに密接に注目することが重要であり、これは意思決定の鍵となります。理性的な思考を維持し、市場の感情に左右されないことが非常に重要です。現在、連邦準備制度（FED）は利下げの十分な理由を欠いており、投資家は利下げ期待に惑わされないようにするべきです。

このような複雑な市場環境では、理性的な分析と慎重な意思決定が特に重要です。投資家は、単一の期待に基づいて投資判断を行うのではなく、あらゆる側面の要因を総合的に考慮すべきです。