爲什麼特斯拉(TSLA)自上次財報以來上漲了4.9%?

自特斯拉(TSLA)上次財報發布以來，已經過去大約一個月。在此期間，股價上漲了約4.9%，表現優於標準普爾500指數。

但投資者一定在想，最近的積極趨勢是否會持續到下一個財報發布，還是特斯拉將面臨回調？在我們深入探討投資者和分析師最近的反應之前，讓我們快速查看一下其最近的財報，以便更好地把握重要的催化劑。

特斯拉第二季度收益超出預期

特斯拉報告了2025年第二季度每股收益爲40美分，超過了扎克斯共識估計的39美分，但較去年同期的52美分有所下降。總收入爲225億美元，超過了共識預期的224億美元，但同比下降了12%。

關鍵要點

特斯拉第二季度的生產總量爲410,244臺(396,835輛Model 3/Y和13,409輛其他車型)，較去年同期下降了0.1%，未能達到我們預期的453,081臺。公司交付了384,122輛汽車，同比下降了13.5%，也低於我們預估的420,079臺。Model 3/Y的交付量爲373,728輛，同比下降了11.5%，未能達到我們對400,574臺的預期。

汽車總收入爲167億美元，同比下降16%，低於我們估計的183億美元。報告的數字還包括來自電動車輛監管信用的4.39億美元銷售額，同比下降50.7%。汽車銷售收入（不包括租賃和監管信用收入）總計158億美元，低於我們預測的174億美元，原因是交付量低於預期。汽車毛利潤(不包括汽車租賃和監管信用)爲22億美元。汽車毛利率爲14.1%，高於2024年第二季度報告的13.9%。

特斯拉在討論的季度內的營業利潤率同比下降了219個基點，降至4.1%，低於我們預計的4.7%。

2025年第二季度，能源生成和儲存收入爲28億美元，同比下降7%，低於我們3億美元的預期。值得注意的是，能源儲存部署達到了9.6 GWh。服務和其他收入爲30億美元，同比增長17%。然而，該指標低於我們31億美元的預期。特斯拉在2025年第二季度末擁有70,228個超級充電樁連接器。

財務

截至2025年6月30日，特斯拉的現金/現金等價物/投資爲368億美元，而截至2024年12月31日爲365億美元。長期債務和融資租賃（扣除當前部分）總計爲52億美元，低於2024年12月31日的58億美元。

故事繼續

2025年第二季度，經營活動提供的淨現金爲25億美元，較去年同期的36億美元下降。審查期內的資本支出總計24億美元。特斯拉在報告的季度內產生了1.46億美元的自由現金流，而2024年第二季度產生的自由現金流爲13億美元。

此後估計值的變化如何？

事實證明，估計審查在過去一個月中呈下降趨勢。

由於這些變化，共識估計已下調-10.73%。

VGM分數

目前，特斯拉的平均增長得分爲C，動量方面的得分也是C。股票在價值方面的得分爲D，處於價值投資者的底部40%。

總體而言，該股票的綜合 VGM 評分爲 D。如果您不專注於某一種策略，那麼這個評分就是您應該關注的。

展望

對該股票的估計普遍呈下降趨勢，這些修訂的幅度表明了向下的變化。特斯拉的Zacks排名爲#4 (賣出)，這並不令人驚訝。我們預計該股票在接下來的幾個月內將有低於平均水平的回報。

行業參與者的表現

特斯拉屬於Zacks汽車-國內行業。來自同一行業的另一只股票，通用汽車(GM)，在過去一個月中上漲了8%。自公司發布截至2025年6月的季度業績以來，已經過去一個多月。

通用汽車在最近報告的季度中報告了471.2億美元的收入，同比變動爲-1.8%。該期間的每股收益爲2.53美元，而一年前爲3.06美元。

通用汽車預計本季度每股收益爲2.29美元，同比下降22.6%。在過去30天中，Zacks共識預估已變更-2.4%。

整體的估計修訂方向和幅度轉化爲通用汽車的Zacks排名#3 (持有)。此外，該股票的VGM評分爲B。

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本文最初發表於Zacks投資研究(zacks.com)。

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