Non seulement la Réserve fédérale, mais la Banque centrale de Chine avec une taille d'actifs de (PBOC) influence également l'évolution future du Bitcoin ?
Alors qu’une semaine de volatilité touche à sa fin et que les marchés respirent, la véritable clé réside peut-être dans le pouls des flux de capitaux entre les États-Unis et la Chine. (Synopsis : Trump a déclaré : les droits de douane sur les semi-conducteurs seront publiés d’ici une semaine !) Le bitcoin a perdu 85 000 dollars, les actions américaines ont abandonné) (Supplément de contexte : le PDG de JPMorgan a averti : les obligations américaines « tôt ou tard » à la Fed ou à la répétition du scénario de sauvetage de 2020 ! Le bitcoin bénéficiera-t-il de cette hausse ? Après une semaine de hauts et de bas dans les frictions tarifaires, le marché a finalement eu un peu de répit au cours du week-end, mais la durée de ce répit est incertaine, car la question des droits de douane est une éventualité qui conduit à une aversion au risque des fonds et à un bref effondrement du sentiment, de sorte que la volatilité sera également très importante. Cependant, une fois que le marché aura confirmé les changements fondamentaux et l’aversion au risque provoqués par les droits de douane, l’ensemble du marché financier pourra en tirer un nouvel équilibre, ce qui explique pourquoi les marchés boursiers mondiaux, en particulier les actions américaines, ont terminé une semaine de volatilité avec une clôture des gains vendredi, comme le montre l’évolution de l’indice de volatilité du S&P 500. On peut voir que l’indice VIX a atteint un sommet récent la semaine dernière, et ce qui peut être « comparable » au cours des dernières années n’est pas seulement l’événement extrême de la hausse des taux d’intérêt de la Banque du Japon l’année dernière, puis les turbulences financières causées par l’épidémie en 2020, ce qui explique pourquoi le marché a tant fluctué au cours de la semaine dernière, après tout, l’histoire est rare. Ensuite, lorsque cette énorme fluctuation prendra fin, ce qui affecte la tendance du marché des crypto-monnaies devra revenir à l’ancienne « inflation » et à la « baisse des taux d’intérêt », car seules les baisses de taux d’intérêt peuvent inaugurer un « flot d’or » et apporter de l’espoir de croissance pour les actifs à risque menés par le BTC. Nous pouvons analyser cette corrélation en comparant la tendance de la masse monétaire mondiale au sens large (M2) et du BTC au cours des 10 dernières années, et la figure ci-dessous peut intuitivement voir que l’énorme augmentation du BTC au cours des 10 dernières années est basée sur la flambée mondiale de M2, et cette tendance de corrélation dépasse de loin les autres données financières. C’est pourquoi, chaque fois que Lao Mei souhaite publier des informations relatives à l’inflation ou aux baisses de taux d’intérêt, le BTC fluctuera toujours, car cela affecte en fin de compte si de nouveaux fonds peuvent entrer dans l’espace Crypto. Mais à l’heure actuelle, la plupart des gens sur le marché des crypto-monnaies semblent se concentrer uniquement sur la trajectoire de baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine, ignorant une autre donnée notable - la taille des actifs de la PBOC, c’est-à-dire la taille des actifs de la Banque populaire de Chine, qui reflète la liquidité actuelle de la monnaie chinoise. Lorsque tout le monde prête attention aux marchés financiers de la côte ouest, ils ignorent la liquidité financière de la Chine, qui est en fait étroitement liée à la hausse et à la chute du BTC. La figure suivante est le graphique de l’évolution de la croissance du BTC au cours des 3 derniers cycles et de la croissance de l’échelle des actifs PBOC, et on peut voir que cette fluctuation de corrélation se retrouve dans presque tous les rallyes du BTC, et qu’elle correspond également au cycle une fois tous les 4 ans. La liquidité de la PBOC a joué un rôle dans le marché haussier des crypto-monnaies en 2020-2021, le marché baissier en 2022, la reprise après les creux du cycle en 2022-début 2023, la flambée au quatrième trimestre 2023 (avant l’approbation de l’ETF BTC) et le rappel aux T2-T3 2024. De plus, quelques mois avant les élections américaines de 2024, la liquidité de la PBOC est redevenue positive, n’apportant qu’une vague de « bétail électoral ». Cependant, dans le graphique ci-dessous, nous pouvons voir que la taille du POBC a commencé à diminuer après septembre 2024, qu’elle a atteint son point le plus bas à la fin de 2024 et qu’elle atteint maintenant les sommets de l’année dernière. En termes de corrélation des données, les changements dans la liquidité de la PBOC précèdent généralement de grandes fluctuations sur les marchés du BTC et des crypto-monnaies. Il est intéressant de noter que lors du marché haussier du BTC en 2017, la Réserve fédérale américaine n’a pas été celle qui a « lâché de l’eau », mais a augmenté les taux d’intérêt 3 fois tout au long de l’année, et il y a eu un resserrement quantitatif, mais les actifs risqués menés par le BTC étaient encore très optimistes en 2017, car l’échelle PBOC a atteint un nouveau sommet cette année-là. Même en ce qui concerne la hausse du S&P 500, il existe une corrélation avec la liquidité de la PBOC. Historiquement, le coefficient de corrélation annuel entre la taille totale des actifs de la PBOC et le S&P 500 est d’environ 0,32 (sur la base des données de 2015-2024). Bien sûr, dans un sens, c’est aussi parce que le rapport trimestriel sur la politique monétaire de la PBOC chevauche la fenêtre temporelle de la réunion de la Réserve fédérale américaine sur les taux d’intérêt, de sorte que la corrélation sera amplifiée à court terme. En résumé, nous pouvons constater qu’en plus de prêter une attention particulière à la libération de l’eau de Laomei, nous devons également prêter attention à l’évolution de l’information financière de la Chine. Il y a une semaine, la nouvelle a été annoncée : « Les outils de politique monétaire tels que les baisses de RRR et les baisses de taux d’intérêt ont une marge d’ajustement suffisante et peuvent être introduits à tout moment », et ce que nous devons faire, c’est suivre ce changement. Il convient de noter que du point de vue de l’échelle des actifs, en janvier 2025, le total des dépôts de la Chine s’élevait à 42,3 billions de dollars américains, tandis que le dépôt total de Laomei était d’environ 17,93 billions de dollars américains. Bien sûr, un autre point qui doit être exploré est de savoir si la liquidité des fonds peut affluer sur le marché des crypto-monnaies, après tout, il y a encore certaines restrictions, mais Hong Kong a donné la réponse, en termes de rigueur politique et de commodité, elle est différente d’il y a quelques années. Enfin, pour reprendre une phrase de Rebs pour terminer le commentaire de cette semaine, « Quand le vent viendra, les cochons voleront », il vaut mieux surfer sur l’élan que de naviguer contre l’eau, il suffit d’attendre, c’est-à-dire d’oser monter les marches quand le vent se lève, et de voler au vent. De la tempête tarifaire à la chute inattendue de l’IPC, la baisse des taux d’intérêt de la Fed peut-elle déclencher une frénésie d’actifs à l’échelle mondiale ? Les fils de discussion du futur tirent également des crypto-monnaies ! ETH à la fin de l’année 3143 USD, Bitcoin BTC prix jusqu’à 4 millions. McDonald’s veut aussi acheter des réserves de bitcoins ? Proposition d’actionnaire : le potentiel immobilier à long terme est bien inférieur à celui du BTC, la direction a répondu « Non seulement la Réserve fédérale, l’échelle des actifs de la Banque populaire de Chine (PBOC) façonne également la tendance future du bitcoin ? Cet article a été publié pour la première fois dans « Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media » de BlockTempo.
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Non seulement la Réserve fédérale, mais la Banque centrale de Chine avec une taille d'actifs de (PBOC) influence également l'évolution future du Bitcoin ?
Alors qu’une semaine de volatilité touche à sa fin et que les marchés respirent, la véritable clé réside peut-être dans le pouls des flux de capitaux entre les États-Unis et la Chine. (Synopsis : Trump a déclaré : les droits de douane sur les semi-conducteurs seront publiés d’ici une semaine !) Le bitcoin a perdu 85 000 dollars, les actions américaines ont abandonné) (Supplément de contexte : le PDG de JPMorgan a averti : les obligations américaines « tôt ou tard » à la Fed ou à la répétition du scénario de sauvetage de 2020 ! Le bitcoin bénéficiera-t-il de cette hausse ? Après une semaine de hauts et de bas dans les frictions tarifaires, le marché a finalement eu un peu de répit au cours du week-end, mais la durée de ce répit est incertaine, car la question des droits de douane est une éventualité qui conduit à une aversion au risque des fonds et à un bref effondrement du sentiment, de sorte que la volatilité sera également très importante. Cependant, une fois que le marché aura confirmé les changements fondamentaux et l’aversion au risque provoqués par les droits de douane, l’ensemble du marché financier pourra en tirer un nouvel équilibre, ce qui explique pourquoi les marchés boursiers mondiaux, en particulier les actions américaines, ont terminé une semaine de volatilité avec une clôture des gains vendredi, comme le montre l’évolution de l’indice de volatilité du S&P 500. On peut voir que l’indice VIX a atteint un sommet récent la semaine dernière, et ce qui peut être « comparable » au cours des dernières années n’est pas seulement l’événement extrême de la hausse des taux d’intérêt de la Banque du Japon l’année dernière, puis les turbulences financières causées par l’épidémie en 2020, ce qui explique pourquoi le marché a tant fluctué au cours de la semaine dernière, après tout, l’histoire est rare. Ensuite, lorsque cette énorme fluctuation prendra fin, ce qui affecte la tendance du marché des crypto-monnaies devra revenir à l’ancienne « inflation » et à la « baisse des taux d’intérêt », car seules les baisses de taux d’intérêt peuvent inaugurer un « flot d’or » et apporter de l’espoir de croissance pour les actifs à risque menés par le BTC. Nous pouvons analyser cette corrélation en comparant la tendance de la masse monétaire mondiale au sens large (M2) et du BTC au cours des 10 dernières années, et la figure ci-dessous peut intuitivement voir que l’énorme augmentation du BTC au cours des 10 dernières années est basée sur la flambée mondiale de M2, et cette tendance de corrélation dépasse de loin les autres données financières. C’est pourquoi, chaque fois que Lao Mei souhaite publier des informations relatives à l’inflation ou aux baisses de taux d’intérêt, le BTC fluctuera toujours, car cela affecte en fin de compte si de nouveaux fonds peuvent entrer dans l’espace Crypto. Mais à l’heure actuelle, la plupart des gens sur le marché des crypto-monnaies semblent se concentrer uniquement sur la trajectoire de baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine, ignorant une autre donnée notable - la taille des actifs de la PBOC, c’est-à-dire la taille des actifs de la Banque populaire de Chine, qui reflète la liquidité actuelle de la monnaie chinoise. Lorsque tout le monde prête attention aux marchés financiers de la côte ouest, ils ignorent la liquidité financière de la Chine, qui est en fait étroitement liée à la hausse et à la chute du BTC. La figure suivante est le graphique de l’évolution de la croissance du BTC au cours des 3 derniers cycles et de la croissance de l’échelle des actifs PBOC, et on peut voir que cette fluctuation de corrélation se retrouve dans presque tous les rallyes du BTC, et qu’elle correspond également au cycle une fois tous les 4 ans. La liquidité de la PBOC a joué un rôle dans le marché haussier des crypto-monnaies en 2020-2021, le marché baissier en 2022, la reprise après les creux du cycle en 2022-début 2023, la flambée au quatrième trimestre 2023 (avant l’approbation de l’ETF BTC) et le rappel aux T2-T3 2024. De plus, quelques mois avant les élections américaines de 2024, la liquidité de la PBOC est redevenue positive, n’apportant qu’une vague de « bétail électoral ». Cependant, dans le graphique ci-dessous, nous pouvons voir que la taille du POBC a commencé à diminuer après septembre 2024, qu’elle a atteint son point le plus bas à la fin de 2024 et qu’elle atteint maintenant les sommets de l’année dernière. En termes de corrélation des données, les changements dans la liquidité de la PBOC précèdent généralement de grandes fluctuations sur les marchés du BTC et des crypto-monnaies. Il est intéressant de noter que lors du marché haussier du BTC en 2017, la Réserve fédérale américaine n’a pas été celle qui a « lâché de l’eau », mais a augmenté les taux d’intérêt 3 fois tout au long de l’année, et il y a eu un resserrement quantitatif, mais les actifs risqués menés par le BTC étaient encore très optimistes en 2017, car l’échelle PBOC a atteint un nouveau sommet cette année-là. Même en ce qui concerne la hausse du S&P 500, il existe une corrélation avec la liquidité de la PBOC. Historiquement, le coefficient de corrélation annuel entre la taille totale des actifs de la PBOC et le S&P 500 est d’environ 0,32 (sur la base des données de 2015-2024). Bien sûr, dans un sens, c’est aussi parce que le rapport trimestriel sur la politique monétaire de la PBOC chevauche la fenêtre temporelle de la réunion de la Réserve fédérale américaine sur les taux d’intérêt, de sorte que la corrélation sera amplifiée à court terme. En résumé, nous pouvons constater qu’en plus de prêter une attention particulière à la libération de l’eau de Laomei, nous devons également prêter attention à l’évolution de l’information financière de la Chine. Il y a une semaine, la nouvelle a été annoncée : « Les outils de politique monétaire tels que les baisses de RRR et les baisses de taux d’intérêt ont une marge d’ajustement suffisante et peuvent être introduits à tout moment », et ce que nous devons faire, c’est suivre ce changement. Il convient de noter que du point de vue de l’échelle des actifs, en janvier 2025, le total des dépôts de la Chine s’élevait à 42,3 billions de dollars américains, tandis que le dépôt total de Laomei était d’environ 17,93 billions de dollars américains. Bien sûr, un autre point qui doit être exploré est de savoir si la liquidité des fonds peut affluer sur le marché des crypto-monnaies, après tout, il y a encore certaines restrictions, mais Hong Kong a donné la réponse, en termes de rigueur politique et de commodité, elle est différente d’il y a quelques années. Enfin, pour reprendre une phrase de Rebs pour terminer le commentaire de cette semaine, « Quand le vent viendra, les cochons voleront », il vaut mieux surfer sur l’élan que de naviguer contre l’eau, il suffit d’attendre, c’est-à-dire d’oser monter les marches quand le vent se lève, et de voler au vent. De la tempête tarifaire à la chute inattendue de l’IPC, la baisse des taux d’intérêt de la Fed peut-elle déclencher une frénésie d’actifs à l’échelle mondiale ? Les fils de discussion du futur tirent également des crypto-monnaies ! ETH à la fin de l’année 3143 USD, Bitcoin BTC prix jusqu’à 4 millions. McDonald’s veut aussi acheter des réserves de bitcoins ? Proposition d’actionnaire : le potentiel immobilier à long terme est bien inférieur à celui du BTC, la direction a répondu « Non seulement la Réserve fédérale, l’échelle des actifs de la Banque populaire de Chine (PBOC) façonne également la tendance future du bitcoin ? Cet article a été publié pour la première fois dans « Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media » de BlockTempo.