· تتوسع اتجاهات استثمار الشركات في البيتكوين: بعد أن وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، بدأت استراتيجيات استثمار الشركات في الارتفاع. لا يقتصر هذا الاتجاه على الأسواق الغربية فحسب، بل يمتد أيضًا إلى المناطق الآسيوية.
· لماذا تختار الشركات البيتكوين: أظهر البيتكوين جاذبية كبيرة في تنويع توزيع الأصول، وتعزيز كفاءة إدارة الأموال، وزيادة قيمة الشركات.
· آفاق المشاركة والتطوير في السوق الآسيوية: لا يزال استثمار الشركات الآسيوية في البيتكوين في مرحلة مبكرة، لكن حالات النجاح مثل Metaplanet تشير إلى إمكانية واسعة لتوسع السوق. ومع ذلك، لا تزال عدم اليقين التنظيمي ونقص الدعم المؤسسي عقبتين رئيسيتين.
المقدمة
هذا العام ، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في البيتكوين. أصبحت هذه الخطوة علامة فارقة في إضفاء الطابع المؤسسي على الأصول المشفرة. منذ ذلك الحين ، بدأت المزيد والمزيد من الشركات في دمج Bitcoin في استراتيجيات الاستثمار الخاصة بها. حددت MicroStrategy ، على سبيل المثال ، Bitcoin كواحدة من أهم أصولها المالية. يتوسع هذا الاتجاه بسرعة من السوق الغربية إلى السوق الآسيوية ويصبح تدريجيا ظاهرة عالمية. ستحلل هذه المقالة الاستراتيجيات الرئيسية التي تقود اعتماد Bitcoin من قبل الشركات والعوامل المؤثرة وراءها.
موجة استثمار الشركات في البيتكوين
مع تزايد الاعتراف بقيمة البيتكوين، تزداد جاذبيته أيضًا. على المستوى الوطني، بدأت بعض الحكومات في مناقشة الاستثمار في البيتكوين. على سبيل المثال، اتخذت السلفادور خطوات نشطة لشراء البيتكوين بشكل مستمر. وفي الولايات المتحدة، أصبحت المناقشات حول خطة الرئيس المنتخب ترامب للاحتفاظ بالبيتكوين محور التركيز. بالإضافة إلى ذلك، تستكشف بولندا وسورينام أيضًا إمكانية استخدام البيتكوين كأصل استراتيجي.
ومع ذلك ، باستثناء السلفادور ، لا تزال الاستثمارات في البيتكوين في مرحلة مناقشات السياسة أو وعود الحملة ، ولا يزال هناك بعض الوقت قبل أن يتم تنفيذها. لا تستثمر الولايات المتحدة حاليا بشكل مباشر في Bitcoin ، ولكنها تحتفظ ببعض منها لاسترداد عائدات الجريمة. بالإضافة إلى ذلك ، نظرا لتقلب سعر البيتكوين ، لا تزال البنوك المركزية في العديد من البلدان تميل إلى اختيار الذهب كأصل احتياطي أكثر استقرارا.
تتقدم إجراءات الحكومة بشأن البيتكوين ببطء وبتوجه محدود، لكن مشاركة الشركات تظهر اتجاهًا متسارعًا. قامت شركات مثل MicroStrategy و Semler Scientific و Tesla باستثمارات جريئة في مجال البيتكوين. وهذا يشكل تباينًا حادًا مع الموقف الحذر الذي تتبعه معظم الحكومات.
الأسباب الثلاثة التي تجعل الشركات تهتم ببيتكوين
لقد أصبحت استثمار البيتكوين ليس مجرد اتجاه، بل هي تتحول تدريجياً إلى استراتيجية مالية أساسية للشركات. تحظى البيتكوين باهتمام الشركات بسبب خصائصها الفريدة، وتظهر قيمتها بشكل رئيسي في الجوانب الثلاثة التالية:
3.1. تحقيق تنويع الأصول
تقليديًا، يتم تكوين الأصول المالية للشركات عادةً حول خيارات مستقرة مثل النقد والسندات الحكومية. يمكن أن تضمن هذه الأصول السيولة وتساعد في تجنب المخاطر، لكن عائداتها منخفضة وغالبًا ما يصعب عليها التفوق على التضخم، مما قد يؤدي إلى تآكل القيمة الحقيقية للأصول.
المصدر: مايكل سيلور X
تُعَدّ بيتكوين كأصل بديل ناشئ قادرة على تعويض هذه النواقص بفاعلية. فهي لا تتمتع فقط بإمكانات عوائد مرتفعة، بل تُساهم أيضًا في تنويع مخاطر الاستثمار، مما يوفر للشركات خيارات جديدة في تخصيص الأصول. على مدى السنوات الخمس الماضية، كانت أداء بيتكوين أفضل بشكل ملحوظ من مؤشرات مثل S&P 500، الذهب، والسندات التقليدية، وحتى تجاوزت السندات عالية المخاطر والعوائد التي تُعتبر سندات مُخاطرة. وهذا يدل على أن بيتكوين ليست فقط خيارًا بديلًا، بل هي أداة مهمة في الاستراتيجية المالية للشركات.
3.2. زيادة كفاءة إدارة الأصول
سبب آخر مهم يجذب الشركات إلى البيتكوين هو خصائص إدارة الأصول الفعالة له. يدعم البيتكوين التداول على مدار 24 ساعة في اليوم، 7 أيام في الأسبوع، مما يوفر مرونة كبيرة للشركات لتعديل تخصيص الأصول في أي وقت. بالإضافة إلى ذلك، فإن عملية تحويل البيتكوين إلى نقد أكثر سهولة مقارنة بالمؤسسات المالية التقليدية، حيث لا تحتاج إلى الالتزام بساعات عمل البنوك أو العمليات المعقدة.
المصدر: كايكو
على الرغم من أن الشركات لا تزال قلقة من التأثير المحتمل على الأسعار عند تحويل البيتكوين إلى نقد، إلا أن هذه المشكلة تتراجع تدريجياً مع زيادة عمق السوق. وفقًا لبيانات Kaiko، ارتفعت "عمق السوق بنسبة 2%" للبيتكوين (أي إجمالي قيمة أوامر الشراء والبيع ضمن نطاق 2% من السعر الحالي) بشكل مطرد خلال العام الماضي، حيث بلغ متوسط العمق اليومي للسوق حوالي 4 ملايين دولار. وهذا يشير إلى أن سيولة واستقرار سوق البيتكوين في تحسن مستمر، مما يخلق بيئة أكثر ملاءمة للشركات لاستخدام البيتكوين.
3.3. تعزيز قيمة الشركات
امتلاك البيتكوين ليس فقط خيارًا ماليًا، بل يمكنه أيضًا تعزيز القيمة السوقية للشركات وأسعار أسهمها بشكل كبير. على سبيل المثال، شهدت أسهم MicroStrategy و Metaplanet ارتفاعًا كبيرًا بعد إعلانها عن شراء البيتكوين. ليست هذه الاستراتيجية مجرد أداة تسويقية فعالة في صناعة الأصول الرقمية، بل توفر أيضًا للشركات وسيلة للاستفادة من فرص النمو في هذا المجال.
استثمار الشركات الآسيوية في البيتكوين آخذ في الازدياد
على الرغم من أن الشركات الآسيوية لا تزال في مرحلة مبكرة من الاستثمار في البيتكوين، إلا أنها تزيد تدريجياً من حيازتها. على سبيل المثال، اعتبرت شركة Meitu الصينية، وشركة Metaplanet اليابانية، ومجموعة Brooker التايلاندية البيتكوين كأصل مالي استراتيجي. كما قامت Nexon أيضًا بشراء كميات كبيرة من البيتكوين. بشكل خاص، كانت شركة Metaplanet نشطة للغاية، حيث استحوذت على 1,142 بيتكوين في الأشهر الستة الماضية.
ومع ذلك، لا تزال مشاركة الشركات الآسيوية في سوق البيتكوين منخفضة. وفقًا للإحصائيات، تمثل إجمالي كمية البيتكوين التي تمتلكها الشركات الآسيوية أقل من 1% من النسبة العالمية، ويرجع ذلك أساسًا إلى القيود التنظيمية في العديد من البلدان. على سبيل المثال، في كوريا الجنوبية، لا تستطيع الشركات فتح حسابات في بورصات العملات المشفرة، كما تواجه العديد من العقبات في الاستثمار في صناديق ETF للبيتكوين في الخارج أو إطلاق صناديق مرتبطة بتداول العملات المشفرة. لذلك، تكاد تكون هذه الشركات غير قادرة على الاستثمار في البيتكوين من خلال القنوات الرسمية.
على الرغم من البيئة التنظيمية الصعبة ، لا تزال إمكانية مشاركة الشركات الآسيوية في سوق البيتكوين غير متوقعة. تتحايل بعض الشركات على القيود التنظيمية من خلال إنشاء شركات تابعة في الخارج للاستثمار. وفي الوقت نفسه، أحرزت اليابان وبلدان أخرى أيضا بعض التقدم في تخفيف السياسات ذات الصلة. تجذب حالات استثمار الشركات الرائدة مثل Metaplanet المزيد من اهتمام السوق. قد تمهد هذه التغييرات الإيجابية الطريق لمشاركة أوسع للشركات الآسيوية في سوق البيتكوين في المستقبل.
الخاتمة
استثمار البيتكوين أصبح تدريجياً استراتيجية مالية شعبية تعتمدها الشركات. ومع ذلك، لا تزال تقلبات أسعاره تمثل تحدياً كبيراً تواجهه الشركات، خاصة في ظل تأثير العوامل الخارجية مثل السياسة الدولية. وقد أظهرت أحداث انهيار السوق في عام 2022 بوضوح المخاطر المحتملة المرتبطة بامتلاك الشركات للبيتكوين. لذلك، يجب على الشركات أن تتوخى الحذر عند الاستثمار في البيتكوين وأن تقوم بدمجه بشكل معقول مع أصول أكثر أماناً لتقليل المخاطر الإجمالية.
علاوة على ذلك، يحتاج البيتكوين إلى إنشاء إطار مؤسسي واضح للتطور بشكل أكبر في محفظة الاستثمارات المؤسسية. في الوقت الحالي، هناك نقص في الإرشادات المحددة بشأن حيازة الأصول المشفرة والمحاسبة عنها، مما يجعل الشركات غالبًا ما تشعر بالارتباك في العمليات الفعلية. بمجرد إزالة هذه الشكوك، قد يلعب البيتكوين دورًا أكثر أهمية في تنويع أصول الشركات.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تكتسب الشركات العالمية شهرة في شراء البيتكوين، لكن نسبة الشركات الآسيوية التي تمتلك العملة تقل عن 1%.
المؤلف: D-Tiger معهد الأبحاث
إعادة نشر: لورانس، مارز فاينانس
نقاط الملخص
· تتوسع اتجاهات استثمار الشركات في البيتكوين: بعد أن وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، بدأت استراتيجيات استثمار الشركات في الارتفاع. لا يقتصر هذا الاتجاه على الأسواق الغربية فحسب، بل يمتد أيضًا إلى المناطق الآسيوية.
· لماذا تختار الشركات البيتكوين: أظهر البيتكوين جاذبية كبيرة في تنويع توزيع الأصول، وتعزيز كفاءة إدارة الأموال، وزيادة قيمة الشركات.
· آفاق المشاركة والتطوير في السوق الآسيوية: لا يزال استثمار الشركات الآسيوية في البيتكوين في مرحلة مبكرة، لكن حالات النجاح مثل Metaplanet تشير إلى إمكانية واسعة لتوسع السوق. ومع ذلك، لا تزال عدم اليقين التنظيمي ونقص الدعم المؤسسي عقبتين رئيسيتين.
هذا العام ، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في البيتكوين. أصبحت هذه الخطوة علامة فارقة في إضفاء الطابع المؤسسي على الأصول المشفرة. منذ ذلك الحين ، بدأت المزيد والمزيد من الشركات في دمج Bitcoin في استراتيجيات الاستثمار الخاصة بها. حددت MicroStrategy ، على سبيل المثال ، Bitcoin كواحدة من أهم أصولها المالية. يتوسع هذا الاتجاه بسرعة من السوق الغربية إلى السوق الآسيوية ويصبح تدريجيا ظاهرة عالمية. ستحلل هذه المقالة الاستراتيجيات الرئيسية التي تقود اعتماد Bitcoin من قبل الشركات والعوامل المؤثرة وراءها.
مع تزايد الاعتراف بقيمة البيتكوين، تزداد جاذبيته أيضًا. على المستوى الوطني، بدأت بعض الحكومات في مناقشة الاستثمار في البيتكوين. على سبيل المثال، اتخذت السلفادور خطوات نشطة لشراء البيتكوين بشكل مستمر. وفي الولايات المتحدة، أصبحت المناقشات حول خطة الرئيس المنتخب ترامب للاحتفاظ بالبيتكوين محور التركيز. بالإضافة إلى ذلك، تستكشف بولندا وسورينام أيضًا إمكانية استخدام البيتكوين كأصل استراتيجي.
ومع ذلك ، باستثناء السلفادور ، لا تزال الاستثمارات في البيتكوين في مرحلة مناقشات السياسة أو وعود الحملة ، ولا يزال هناك بعض الوقت قبل أن يتم تنفيذها. لا تستثمر الولايات المتحدة حاليا بشكل مباشر في Bitcoin ، ولكنها تحتفظ ببعض منها لاسترداد عائدات الجريمة. بالإضافة إلى ذلك ، نظرا لتقلب سعر البيتكوين ، لا تزال البنوك المركزية في العديد من البلدان تميل إلى اختيار الذهب كأصل احتياطي أكثر استقرارا.
تتقدم إجراءات الحكومة بشأن البيتكوين ببطء وبتوجه محدود، لكن مشاركة الشركات تظهر اتجاهًا متسارعًا. قامت شركات مثل MicroStrategy و Semler Scientific و Tesla باستثمارات جريئة في مجال البيتكوين. وهذا يشكل تباينًا حادًا مع الموقف الحذر الذي تتبعه معظم الحكومات.
لقد أصبحت استثمار البيتكوين ليس مجرد اتجاه، بل هي تتحول تدريجياً إلى استراتيجية مالية أساسية للشركات. تحظى البيتكوين باهتمام الشركات بسبب خصائصها الفريدة، وتظهر قيمتها بشكل رئيسي في الجوانب الثلاثة التالية:
3.1. تحقيق تنويع الأصول
تقليديًا، يتم تكوين الأصول المالية للشركات عادةً حول خيارات مستقرة مثل النقد والسندات الحكومية. يمكن أن تضمن هذه الأصول السيولة وتساعد في تجنب المخاطر، لكن عائداتها منخفضة وغالبًا ما يصعب عليها التفوق على التضخم، مما قد يؤدي إلى تآكل القيمة الحقيقية للأصول.
المصدر: مايكل سيلور X
تُعَدّ بيتكوين كأصل بديل ناشئ قادرة على تعويض هذه النواقص بفاعلية. فهي لا تتمتع فقط بإمكانات عوائد مرتفعة، بل تُساهم أيضًا في تنويع مخاطر الاستثمار، مما يوفر للشركات خيارات جديدة في تخصيص الأصول. على مدى السنوات الخمس الماضية، كانت أداء بيتكوين أفضل بشكل ملحوظ من مؤشرات مثل S&P 500، الذهب، والسندات التقليدية، وحتى تجاوزت السندات عالية المخاطر والعوائد التي تُعتبر سندات مُخاطرة. وهذا يدل على أن بيتكوين ليست فقط خيارًا بديلًا، بل هي أداة مهمة في الاستراتيجية المالية للشركات.
3.2. زيادة كفاءة إدارة الأصول
سبب آخر مهم يجذب الشركات إلى البيتكوين هو خصائص إدارة الأصول الفعالة له. يدعم البيتكوين التداول على مدار 24 ساعة في اليوم، 7 أيام في الأسبوع، مما يوفر مرونة كبيرة للشركات لتعديل تخصيص الأصول في أي وقت. بالإضافة إلى ذلك، فإن عملية تحويل البيتكوين إلى نقد أكثر سهولة مقارنة بالمؤسسات المالية التقليدية، حيث لا تحتاج إلى الالتزام بساعات عمل البنوك أو العمليات المعقدة.
المصدر: كايكو
على الرغم من أن الشركات لا تزال قلقة من التأثير المحتمل على الأسعار عند تحويل البيتكوين إلى نقد، إلا أن هذه المشكلة تتراجع تدريجياً مع زيادة عمق السوق. وفقًا لبيانات Kaiko، ارتفعت "عمق السوق بنسبة 2%" للبيتكوين (أي إجمالي قيمة أوامر الشراء والبيع ضمن نطاق 2% من السعر الحالي) بشكل مطرد خلال العام الماضي، حيث بلغ متوسط العمق اليومي للسوق حوالي 4 ملايين دولار. وهذا يشير إلى أن سيولة واستقرار سوق البيتكوين في تحسن مستمر، مما يخلق بيئة أكثر ملاءمة للشركات لاستخدام البيتكوين.
3.3. تعزيز قيمة الشركات
امتلاك البيتكوين ليس فقط خيارًا ماليًا، بل يمكنه أيضًا تعزيز القيمة السوقية للشركات وأسعار أسهمها بشكل كبير. على سبيل المثال، شهدت أسهم MicroStrategy و Metaplanet ارتفاعًا كبيرًا بعد إعلانها عن شراء البيتكوين. ليست هذه الاستراتيجية مجرد أداة تسويقية فعالة في صناعة الأصول الرقمية، بل توفر أيضًا للشركات وسيلة للاستفادة من فرص النمو في هذا المجال.
على الرغم من أن الشركات الآسيوية لا تزال في مرحلة مبكرة من الاستثمار في البيتكوين، إلا أنها تزيد تدريجياً من حيازتها. على سبيل المثال، اعتبرت شركة Meitu الصينية، وشركة Metaplanet اليابانية، ومجموعة Brooker التايلاندية البيتكوين كأصل مالي استراتيجي. كما قامت Nexon أيضًا بشراء كميات كبيرة من البيتكوين. بشكل خاص، كانت شركة Metaplanet نشطة للغاية، حيث استحوذت على 1,142 بيتكوين في الأشهر الستة الماضية.
ومع ذلك، لا تزال مشاركة الشركات الآسيوية في سوق البيتكوين منخفضة. وفقًا للإحصائيات، تمثل إجمالي كمية البيتكوين التي تمتلكها الشركات الآسيوية أقل من 1% من النسبة العالمية، ويرجع ذلك أساسًا إلى القيود التنظيمية في العديد من البلدان. على سبيل المثال، في كوريا الجنوبية، لا تستطيع الشركات فتح حسابات في بورصات العملات المشفرة، كما تواجه العديد من العقبات في الاستثمار في صناديق ETF للبيتكوين في الخارج أو إطلاق صناديق مرتبطة بتداول العملات المشفرة. لذلك، تكاد تكون هذه الشركات غير قادرة على الاستثمار في البيتكوين من خلال القنوات الرسمية.
على الرغم من البيئة التنظيمية الصعبة ، لا تزال إمكانية مشاركة الشركات الآسيوية في سوق البيتكوين غير متوقعة. تتحايل بعض الشركات على القيود التنظيمية من خلال إنشاء شركات تابعة في الخارج للاستثمار. وفي الوقت نفسه، أحرزت اليابان وبلدان أخرى أيضا بعض التقدم في تخفيف السياسات ذات الصلة. تجذب حالات استثمار الشركات الرائدة مثل Metaplanet المزيد من اهتمام السوق. قد تمهد هذه التغييرات الإيجابية الطريق لمشاركة أوسع للشركات الآسيوية في سوق البيتكوين في المستقبل.
استثمار البيتكوين أصبح تدريجياً استراتيجية مالية شعبية تعتمدها الشركات. ومع ذلك، لا تزال تقلبات أسعاره تمثل تحدياً كبيراً تواجهه الشركات، خاصة في ظل تأثير العوامل الخارجية مثل السياسة الدولية. وقد أظهرت أحداث انهيار السوق في عام 2022 بوضوح المخاطر المحتملة المرتبطة بامتلاك الشركات للبيتكوين. لذلك، يجب على الشركات أن تتوخى الحذر عند الاستثمار في البيتكوين وأن تقوم بدمجه بشكل معقول مع أصول أكثر أماناً لتقليل المخاطر الإجمالية.
علاوة على ذلك، يحتاج البيتكوين إلى إنشاء إطار مؤسسي واضح للتطور بشكل أكبر في محفظة الاستثمارات المؤسسية. في الوقت الحالي، هناك نقص في الإرشادات المحددة بشأن حيازة الأصول المشفرة والمحاسبة عنها، مما يجعل الشركات غالبًا ما تشعر بالارتباك في العمليات الفعلية. بمجرد إزالة هذه الشكوك، قد يلعب البيتكوين دورًا أكثر أهمية في تنويع أصول الشركات.