对话交易员：探索数据驱动的加密货币交易策略

本期我们邀请到了 CoinKarma 的创始人 Benson，他详细分享了自己在不同市场周期中交易策略的演变，以及如何利用数据指标指导交易。Benson 的核心思路是用非共识的方式构建交易结构，从而在零和博弈的合约市场中胜出。

一、Benson 的交易策略

1. 交易策略概述

• 在震荡行情中，根据指标寻找安全边际较高的位置参与市场
• 关注 BTC 资金流入和交易所累积交易量等指标判断市场趋势
• 60% 以上仓位交给量化策略做币本位增值，以囤币持币为主
• 40% 左右仓位以稳定币为主，用于参与链上交易或合约首单交易
• 交易策略以稳健为主，目标是跑赢市场大盘
• 对不同标的采取不同操作方式

2. 策略形成原因

• 早期频繁止损、追涨杀跌导致亏损严重
• 意识到市场波动受主力资金操控，尤其是在合约市场
• 开始思考如何利用数据跟随主力操作
• 2019-2022 年发现资金费率对交易有重要影响
• 2022 年美联储加息后，原有交易体系失效
• 开始研究订单簿数据并开发 CoinKarma 指标

二、Benson 的交易指标

1. 单边行情和震荡行情

• 单边行情:快速上升或下降，持续时间短
• 震荡行情:占市场大部分时间，在一定区间内波动
• 通过交易所累积交易量和 BTC ETF 资金净流入等指标判断

2. CoinKarma 核心指标

• Overall LIQ(Overall Liquidity Status):描绘市场流动性状况，判断价格可能反转点
• CVD(Cumulative Trading Volume):通过观察市价单强度判断市场行情类型

3. 判断市场周期

• 关注外部资金流入情况
• 观察 Coinbase APP 下载量排名
• 查看维基百科比特币页面浏览量

三、Benson 的交易经验

1. 高胜率交易思维

• 理解市场波动来源和主力操作逻辑
• 采用与众不同的分析视角
• 及时调整策略适应市场变化

2. 日常交易流程

• 早晨查看市场流动性概况
• 评估现有持仓是否符合预期
• 根据机会确定性决定操作方向

3. 避免重大亏损的经验

• 避免用买股票的方式买代币
• 及时止盈止损
• 控制杠杆率

4. 不同标的的操作策略

• 对可能成为市场热点的标的长期持有
• 对市值较大的代币结合技术分析和基本面分析

核心观点

1. 合约交易本质上是一种如何赢得大部分人的游戏
2. 通过非共识的方式构建交易结构，跑赢市场
3. 与主力利益方向一致，战胜大多数交易者
4. 持续关注市场变化，及时调整交易策略
5. 建立对市场本质的深入理解，而不仅仅是复制他人的策略