探討RWA在香港的發展前景與監管挑戰

近期，三位來自香港知名虛擬資產機構的專家就RWA(真實世界資產)的監管、市場前景及投資價值等問題進行了深入探討。

RWA的監管原則

專家們一致認爲，香港對RWA的監管遵循"同一原則"。監管機構傾向於根據底層資產的性質來確定監管方式,而非將所有代幣化資產都視爲虛擬資產。這意味着如果底層是股票或債券等傳統金融產品,則可能沿用現有的證券監管框架。

對於是否向散戶開放RWA產品,專家表示這取決於底層資產的性質。如果原本就允許散戶投資的產品,其代幣化版本理論上也應當向散戶開放。反之亦然。

RWA對普通投資者的吸引力

盡管購買RWA可能涉及額外的交易成本,但專家指出其仍具有吸引力:

1. 更高的無風險收益:結合代幣化和質押挖礦,RWA可能提供高於傳統資產的無風險收益。

2. 資產碎片化:使投資者能以較低門檻參與大型資產投資。

3. 槓杆和DeFi機會:爲投資者提供額外的收益來源。

4. 流動性提升:相比傳統資產,RWA可能具有更好的流動性。

合規機構的機遇與挑戰

對於已獲監管牌照的機構,RWA既是機遇也是挑戰:

優勢:

• 合規性爲客戶提供信心保障
• 可作爲傳統金融與加密世界的橋梁

挑戰:

• KYC/AML要求可能限制某些資金來源
• 需要平衡監管要求與創新

未來發展方向

專家們認爲,未來發展可能集中在以下幾個方面:

1. 開發低風險RWA產品,如代幣化國債等
2. 探索合規的跨界資產管理模式
3. 爲虛擬資產持有者提供傳統金融投資渠道
4. 加強與監管機構的溝通,推動政策完善

總的來說,隨着監管框架的逐步明確和市場需求的增長,RWA在香港金融市場中的重要性有望進一步提升。