Phân tích toàn diện BTCFi: Từ Lending đến Staking, xây dựng ngân hàng Bitcoin di động của riêng bạn
Khi vị thế của Bitcoin trong thị trường tài chính ngày càng vững chắc, BTCFi( lĩnh vực tài chính Bitcoin) đang nhanh chóng trở thành tiền tuyến của đổi mới trong tiền điện tử. BTCFi bao gồm một loạt các dịch vụ tài chính dựa trên Bitcoin, bao gồm cho vay, staking, giao dịch và các sản phẩm phái sinh. Bài viết này phân tích sâu nhiều lĩnh vực chính của BTCFi, khám phá stablecoin, dịch vụ cho vay(Lending), dịch vụ staking(Staking), dịch vụ tái staking(Restaking), cũng như sự kết hợp giữa tài chính tập trung và phi tập trung(CeDeFi).
Tổng quan về BTCfi
BTCFi giống như một ngân hàng Bitcoin di động, là một loạt các hoạt động tài chính xoay quanh Bitcoin, bao gồm cho vay Bitcoin, staking, giao dịch, hợp đồng tương lai và sản phẩm phái sinh. Theo dữ liệu từ CryptoCompare và CoinGecko, quy mô thị trường BTCFi năm 2023 đã đạt khoảng 10 tỷ đô la Mỹ. Dựa trên dự đoán từ Defilama, đến năm 2030, thị trường BTCFi sẽ đạt quy mô 1,2 nghìn tỷ đô la Mỹ, con số này bao gồm tổng giá trị bị khóa (TVL) của Bitcoin trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi), cũng như quy mô thị trường của các sản phẩm và dịch vụ tài chính liên quan đến Bitcoin.
Trong mười năm qua, thị trường BTCFi đã dần cho thấy tiềm năng tăng trưởng đáng kể, thu hút ngày càng nhiều tổ chức tham gia, chẳng hạn như Grayscale(, BlackRock) và JPMorgan( bắt đầu tham gia vào thị trường Bitcoin và BTCFi. Sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức không chỉ mang lại lượng vốn lớn chảy vào, tăng cường tính thanh khoản và sự ổn định của thị trường, mà còn nâng cao độ trưởng thành và tính quy định của thị trường, mang lại sự công nhận và niềm tin cao hơn cho thị trường BTCFi.
![Toàn diện giải thích BTCFi: Từ Lending đến Staking, xây dựng ngân hàng Bitcoin di động của riêng bạn])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f25d9e5d2780818183b9a92916916419.webp(
Phân khúc BTCFi
) 1. Stablecoin ổn định
Stablecoin là một loại tiền điện tử được thiết kế để giữ giá trị ổn định. Chúng thường được gắn liền với tiền tệ pháp định hoặc các tài sản có giá trị khác để giảm thiểu sự biến động giá. Stablecoin đạt được sự ổn định giá thông qua việc hỗ trợ tài sản dự trữ hoặc điều chỉnh cung cầu bằng thuật toán, được sử dụng rộng rãi trong các tình huống như giao dịch, thanh toán và chuyển tiền xuyên biên giới, cho phép người dùng tận hưởng những lợi thế của công nghệ blockchain trong khi tránh được sự biến động mạnh của tiền điện tử truyền thống.
Trong kinh tế học có một hình tam giác không thể, rằng một quốc gia có chủ quyền không thể đồng thời thực hiện chế độ tỷ giá hối đoái cố định, tự do lưu chuyển vốn và chính sách tiền tệ độc lập. Tương tự, trong bối cảnh của stablecoin Crypto, cũng có một hình tam giác không thể như vậy: sự ổn định giá cả, phi tập trung và hiệu quả vốn không thể đồng thời đạt được.
Phân loại stablecoin theo mức độ tập trung và loại tài sản thế chấp là hai chiều tương đối trực quan. Trong các stablecoin chủ đạo hiện nay, phân loại theo mức độ tập trung, có thể chia thành stablecoin tập trung ( với USDT, USDC, FDUSD làm đại diện ), và stablecoin phi tập trung ( với DAI, FRAX, USDe làm đại diện ). Phân loại theo loại tài sản thế chấp, có thể chia thành thế chấp bằng tiền pháp định/tài sản hữu hình, thế chấp bằng tài sản tiền điện tử và thế chấp không đủ.
Theo dữ liệu từ DefiLlama vào ngày 14 tháng 7, tổng giá trị vốn hóa thị trường của stablecoin hiện đang ở mức 1623,72 triệu USD. Về tổng giá trị vốn hóa, USDT và USDC dẫn đầu, trong đó USDT vượt trội hơn hẳn, chiếm 69,23% tổng giá trị vốn hóa của stablecoin. DAI, USDe và FDUSD theo sát ở vị trí 3-5 về giá trị vốn hóa. Trong khi đó, tất cả các stablecoin còn lại hiện có tỷ lệ chiếm trong tổng giá trị vốn hóa nhỏ hơn 0,5%.
![Đánh giá toàn diện BTCFi: Từ Lending đến Staking, xây dựng ngân hàng Bitcoin di động của riêng bạn]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a3b182ad1cd7bea989568329116e2e31.webp(
Stablecoin tập trung chủ yếu là được đảm bảo bằng fiat/tài sản vật chất, về bản chất là RWA của fiat/các tài sản vật chất khác, chẳng hạn như USDT, USDC đều được neo 1:1 với đô la Mỹ, PAXG, XAUT neo theo giá vàng. Stablecoin phi tập trung thường là được đảm bảo bằng tài sản tiền điện tử hoặc không có đảm bảo ) hoặc đảm bảo không đủ (, DAI và USDe đều là được đảm bảo bằng tài sản tiền điện tử, trong đó có thể phân thành đảm bảo đủ hoặc đảm bảo dư. Không có đảm bảo ) hoặc đảm bảo không đủ ( thường được gọi là stablecoin thuật toán, với FRAX và UST đã từng là đại diện. So với stablecoin tập trung, stablecoin phi tập trung có giá trị thị trường không cao, thiết kế có phần phức tạp hơn, đồng thời cũng đã sinh ra không ít dự án nổi bật. Trong hệ sinh thái BTC, các dự án stablecoin đáng chú ý đều là stablecoin phi tập trung, vì vậy dưới đây sẽ giới thiệu về cơ chế của stablecoin phi tập trung.
Cơ chế stablecoin phi tập trung
Tiếp theo giới thiệu cơ chế CDP đại diện cho DAI ) thế chấp thừa ( và cơ chế bảo hiểm hợp đồng đại diện cho Ethena ) thế chấp tương đương (. Ngoài ra, còn có cơ chế stablecoin thuật toán, ở đây không giới thiệu chi tiết.
CDP )Vị thế nợ được đảm bảo(đại diện cho vị thế nợ được đảm bảo, là một cơ chế trong hệ thống tài chính phi tập trung để tạo ra stablecoin bằng cách thế chấp tài sản tiền điện tử, đã được MakerDAO sáng tạo và đã được áp dụng trong nhiều dự án khác nhau như DeFi, NFTFi.
DAI là một loại stablecoin phi tập trung, được đảm bảo quá mức do MakerDAO tạo ra, nhằm duy trì tỷ lệ 1:1 với đô la Mỹ. Việc vận hành của DAI phụ thuộc vào hợp đồng thông minh và tổ chức tự trị phi tập trung )DAO( để duy trì sự ổn định của nó. Cơ chế cốt lõi của nó bao gồm việc đảm bảo quá mức, vị thế nợ thế chấp )CDP(, cơ chế thanh lý và vai trò của token quản trị MKR.
CDP là một cơ chế quan trọng trong hệ thống MakerDAO, được sử dụng để quản lý và kiểm soát quy trình tạo ra DAI. Trong MakerDAO, CDP hiện được gọi là Vaults, nhưng các chức năng và cơ chế cốt lõi của nó vẫn không thay đổi. Dưới đây là quy trình hoạt động chi tiết của CDP/Vault:
i. Tạo DAI: Người dùng gửi tài sản mã hóa của mình ) như ETH( vào hợp đồng thông minh của MakerDAO, tạo ra một CDP/Vault mới, sau đó tạo ra DAI dựa trên tài sản thế chấp. DAI được tạo ra là phần nợ mà người dùng đã vay, tài sản thế chấp được sử dụng làm đảm bảo cho khoản nợ.
ii. Thế chấp quá mức: Để ngăn chặn việc thanh lý, người dùng phải duy trì tỷ lệ thế chấp của CDP/Vault của họ cao hơn tỷ lệ thế chấp tối thiểu do hệ thống quy định ) ví dụ 150% (. Điều này có nghĩa là nếu người dùng vay 100 DAI, họ phải khóa ít nhất tài sản thế chấp có giá trị 150 DAI.
iii. Hoàn trả/Thanh lý: Người dùng cần hoàn trả DAI đã tạo ra cùng với một khoản phí ổn định nhất định ) được định giá bằng MKR (, để chuộc lại tài sản thế chấp của họ. Nếu người dùng không giữ đủ tỷ lệ thế chấp, tài sản thế chấp của họ sẽ bị thanh lý.
Delta biểu thị phần trăm thay đổi giá của sản phẩm phái sinh so với giá của tài sản cơ sở. Ví dụ, nếu Delta của một quyền chọn là 0.5, khi giá tài sản cơ sở tăng 1 đô la, giá quyền chọn dự kiến sẽ tăng 0.5 đô la. Vị thế Delta trung tính là một chiến lược đầu tư thông qua việc nắm giữ một số lượng nhất định tài sản cơ sở và sản phẩm phái sinh, để bù đắp rủi ro biến động giá. Mục tiêu là làm cho giá trị Delta tổng thể của danh mục đầu tư bằng không, từ đó giữ cho giá trị vị thế không thay đổi khi giá tài sản cơ sở biến động. Ví dụ, đối với một lượng ETH giao ngay nhất định, mua hợp đồng vĩnh cửu ETH ngắn hạn có giá trị tương đương.
Ethena thông qua việc phát hành stablecoin USDe đại diện cho giá trị của vị thế Delta trung tính, đã thực hiện token hóa giao dịch arbitrage "Delta trung tính" trên ETH. Do đó, stablecoin USDe của họ có hai nguồn thu nhập như sau:
Lợi nhuận từ staking
Chênh lệch cơ sở và tỷ lệ phí vốn
Ethena đã đạt được thế chấp tương đương và lợi nhuận bổ sung thông qua việc phòng ngừa.
)# Dự án một, Bitsmiley Protocol
Tổng quan dự án
Dự án stablecoin gốc đầu tiên của hệ sinh thái BTC.
Ngày 14 tháng 12 năm 2023, OKX Ventures đã công bố đầu tư chiến lược vào giao thức stablecoin bitSmiley trên hệ sinh thái BTC, giao thức này cho phép người dùng thế chấp vượt mức BTC gốc để đúc stablecoin bitUSD trên mạng BTC. Đồng thời, bitSmiley còn bao gồm giao thức cho vay và phái sinh, nhằm cung cấp một hệ sinh thái tài chính hoàn toàn mới cho Bitcoin. Trước đó, bitSmiley đã được chọn là một trong những dự án chất lượng tại hackathon BTC do ABCDE và OKX Ventures đồng tổ chức vào tháng 11 năm 2023.
Vào ngày 28 tháng 1 năm 2024, đã công bố hoàn thành vòng gọi vốn token đầu tiên, OKX Ventures và ABCDE dẫn đầu, cùng với sự tham gia của CMS Holdings, Satoshi Lab, Foresight Ventures, LK Venture, Silvermine Capital và những người có liên quan từ Delphi Digital và Particle Network. Vào ngày 2 tháng 2, công ty niêm yết tại Hồng Kông, Blue Port Interactive, thông qua LK Venture, đã tham gia vòng gọi vốn đầu tiên của bitSmiley thông qua quỹ quản lý đầu tư hệ sinh thái mạng Bitcoin BTC NEXT. Vào ngày 4 tháng 3, KuCoin Ventures công bố đầu tư chiến lược vào dự án DeFi Bitcoin bitSmiley.
Cơ chế hoạt động
bitSmiley là dự án stablecoin gốc Bitcoin dựa trên khung Fintegra. Nó được cấu thành từ stablecoin được thế chấp quá mức phân cấp bitUSD và giao thức cho vay không tin cậy gốc (bitLending). bitUSD dựa trên bitRC-20, là phiên bản sửa đổi của BRC-20, đồng thời tương thích với BRC-20, bitUSD đã thêm các thao tác Mint và Burn để đáp ứng nhu cầu đúc và tiêu hủy stablecoin.
bitSmiley đã ra mắt một giao thức DeFi mới có tên là bitRC-20 vào tháng 1. Tài sản đầu tiên của giao thức này là OG PASS NFT, còn được gọi là bitDisc. bitDisc được chia thành hai cấp độ là thẻ vàng và thẻ đen, thẻ vàng được phân phối cho Bitcoin OG và các nhà lãnh đạo trong ngành, tổng số người nắm giữ chưa đến 40. Từ ngày 4 tháng 2, thẻ đen đã được mở cửa cho công chúng dưới dạng minh văn BRC-20 thông qua hoạt động whitelist và hoạt động đúc công khai, đã gây ra tình trạng tắc nghẽn trên chuỗi. Sau đó, nhóm dự án đã thông báo sẽ bồi thường cho những minh văn không thành công.
Cơ chế hoạt động của stablecoin $bitUSD
Cơ chế hoạt động của $bitUSD tương tự như $DAI, trước tiên là người dùng thế chấp vượt mức, sau đó trên bitSmileyDAO ở L2, sau khi nhận được thông tin từ oracle và thực hiện xác minh đồng thuận, sẽ gửi thông tin Mint bitRC-20 đến mạng chính BTC.
Logic thanh lý, mua lại cũng tương tự như MakerDAO, thanh lý được thực hiện theo hình thức đấu giá Hà Lan.
Tiến độ dự án & Cơ hội tham gia
bitSmiley sẽ ra mắt Alphanet trên BitLayer vào ngày 1 tháng 5 năm 2024. Trong đó, tỷ lệ giá trị khoản vay tối đa (LTV) là 50%, để ngăn chặn người dùng bị thanh lý, đã thiết lập một tỷ lệ LTV tương đối thấp. Khi tỷ lệ áp dụng bitUSD tăng lên, nhóm dự án sẽ dần dần tăng LTV.
bitSmiley và cộng đồng Merlin sẽ bắt đầu triển khai quỹ khuyến khích thanh khoản độc quyền từ ngày 15 tháng 5 năm 2024, nhằm tăng cường thanh khoản cho bitUSD. Các quy tắc chi tiết như sau:
bitSmiley sẽ cung cấp lên tới 3.150.000 $BIT token làm phần thưởng cho các thành viên trong cộng đồng Merlin. Phần thưởng sẽ được mở khóa dựa trên hành vi của người dùng trong cộng đồng Merlin. Thời gian mùa đầu tiên: từ ngày 15 tháng 5 năm 2024 đến ngày 15 tháng 8 năm 2024.
Phương thức thưởng: đúc bitUSD đạt mục tiêu và tăng tính thanh khoản cho bể bitUSD trên bitCow, chi tiết về hai phương thức khuyến khích như hình dưới. Tiền thưởng thanh khoản sẽ được phân phối dựa trên số bitPoints mà người dùng nhận được trên chuỗi Merlin, người dùng nhận được nhiều điểm hơn, thì phần thưởng token nhận được cũng nhiều hơn.
![Toàn diện giải thích BTCFi: Từ Lending đến Staking, xây dựng ngân hàng Bitcoin di động của riêng bạn]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-13d806823ee78530c6b7c38f1d74ffbf.webp(
)# Dự án hai, Bamk.fi(NUSD)
Tổng quan dự án
Giao thức Bamk.fi là người phát hành NUSD (Nakamoto Dollar), NUSD là đồng đô la tổng hợp trên Bitcoin L1. NUSD lưu thông trên BRC 20-5 byte và giao thức Runes ### hiện tại, cả hai đều tương đương (.
Cơ chế hoạt động
Dự án được thiết kế với 2 giai đoạn. Trong giai đoạn 1, NUSD được hỗ trợ với tỷ lệ 1:1 với USDe, việc sở hữu NUSD có thể tích lũy BAMK) trong mỗi khối, càng sớm sở hữu NUSD, bạn càng có nhiều BAMK(. Trong giai đoạn thứ hai, NUSD sẽ hoàn toàn được hỗ trợ bởi vị thế Bitcoin trung lập delta và nhận được lợi tức gốc, tức là "trái phiếu Bitcoin", đồng thời mở ra việc đúc và đổi dựa trên BTC. Tuy nhiên, hiện tại phương thức đúc được cung cấp trên trang web chính thức là đúc 1:1 bằng USDT.
Dự án mã thông báo BAMK được đề cập ở trên là dưới dạng rune, mã rune BAMK•OF•NAKAMOTO•DOLLAR, được khắc vào ngày 21 tháng 4 năm 2024, tổng cung tối đa là 21,000,000,000)210 tỷ(. Trong đó, 6,25% tổng cung đã được cung cấp như một phần thưởng cho tất cả những người nắm giữ NUSD. Chỉ cần mua NUSD và đặt nó trong ví để bắt đầu tích lũy mã thông báo BAMK. Mỗi khối giữa 844,492 và 886,454 - tổng cộng 41,972 khối sẽ tích lũy 31,250 BAMK, theo tỷ lệ.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
19 thích
Phần thưởng
19
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
RooftopReserver
· 08-14 17:30
Toàn bộ Bitcoin hóaing
Xem bản gốcTrả lời0
ForkPrince
· 08-12 15:32
Bitcoin vĩnh cửu của thần
Xem bản gốcTrả lời0
ETHReserveBank
· 08-12 15:31
搬砖Phiếu giảm giá老司机了
Xem bản gốcTrả lời0
RegenRestorer
· 08-12 15:18
Ai hiểu thì vay xong rồi bán ngay thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
rug_connoisseur
· 08-12 15:15
Chờ đã, bây giờ btc làm tài chính? Đóng các lỗ hổng trước.
BTCFi toàn cảnh: Từ Lending đến Staking xây dựng ngân hàng Bitcoin di động
Phân tích toàn diện BTCFi: Từ Lending đến Staking, xây dựng ngân hàng Bitcoin di động của riêng bạn
Khi vị thế của Bitcoin trong thị trường tài chính ngày càng vững chắc, BTCFi( lĩnh vực tài chính Bitcoin) đang nhanh chóng trở thành tiền tuyến của đổi mới trong tiền điện tử. BTCFi bao gồm một loạt các dịch vụ tài chính dựa trên Bitcoin, bao gồm cho vay, staking, giao dịch và các sản phẩm phái sinh. Bài viết này phân tích sâu nhiều lĩnh vực chính của BTCFi, khám phá stablecoin, dịch vụ cho vay(Lending), dịch vụ staking(Staking), dịch vụ tái staking(Restaking), cũng như sự kết hợp giữa tài chính tập trung và phi tập trung(CeDeFi).
Tổng quan về BTCfi
BTCFi giống như một ngân hàng Bitcoin di động, là một loạt các hoạt động tài chính xoay quanh Bitcoin, bao gồm cho vay Bitcoin, staking, giao dịch, hợp đồng tương lai và sản phẩm phái sinh. Theo dữ liệu từ CryptoCompare và CoinGecko, quy mô thị trường BTCFi năm 2023 đã đạt khoảng 10 tỷ đô la Mỹ. Dựa trên dự đoán từ Defilama, đến năm 2030, thị trường BTCFi sẽ đạt quy mô 1,2 nghìn tỷ đô la Mỹ, con số này bao gồm tổng giá trị bị khóa (TVL) của Bitcoin trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi), cũng như quy mô thị trường của các sản phẩm và dịch vụ tài chính liên quan đến Bitcoin.
Trong mười năm qua, thị trường BTCFi đã dần cho thấy tiềm năng tăng trưởng đáng kể, thu hút ngày càng nhiều tổ chức tham gia, chẳng hạn như Grayscale(, BlackRock) và JPMorgan( bắt đầu tham gia vào thị trường Bitcoin và BTCFi. Sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức không chỉ mang lại lượng vốn lớn chảy vào, tăng cường tính thanh khoản và sự ổn định của thị trường, mà còn nâng cao độ trưởng thành và tính quy định của thị trường, mang lại sự công nhận và niềm tin cao hơn cho thị trường BTCFi.
![Toàn diện giải thích BTCFi: Từ Lending đến Staking, xây dựng ngân hàng Bitcoin di động của riêng bạn])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f25d9e5d2780818183b9a92916916419.webp(
Phân khúc BTCFi
) 1. Stablecoin ổn định
Stablecoin là một loại tiền điện tử được thiết kế để giữ giá trị ổn định. Chúng thường được gắn liền với tiền tệ pháp định hoặc các tài sản có giá trị khác để giảm thiểu sự biến động giá. Stablecoin đạt được sự ổn định giá thông qua việc hỗ trợ tài sản dự trữ hoặc điều chỉnh cung cầu bằng thuật toán, được sử dụng rộng rãi trong các tình huống như giao dịch, thanh toán và chuyển tiền xuyên biên giới, cho phép người dùng tận hưởng những lợi thế của công nghệ blockchain trong khi tránh được sự biến động mạnh của tiền điện tử truyền thống.
Trong kinh tế học có một hình tam giác không thể, rằng một quốc gia có chủ quyền không thể đồng thời thực hiện chế độ tỷ giá hối đoái cố định, tự do lưu chuyển vốn và chính sách tiền tệ độc lập. Tương tự, trong bối cảnh của stablecoin Crypto, cũng có một hình tam giác không thể như vậy: sự ổn định giá cả, phi tập trung và hiệu quả vốn không thể đồng thời đạt được.
Phân loại stablecoin theo mức độ tập trung và loại tài sản thế chấp là hai chiều tương đối trực quan. Trong các stablecoin chủ đạo hiện nay, phân loại theo mức độ tập trung, có thể chia thành stablecoin tập trung ( với USDT, USDC, FDUSD làm đại diện ), và stablecoin phi tập trung ( với DAI, FRAX, USDe làm đại diện ). Phân loại theo loại tài sản thế chấp, có thể chia thành thế chấp bằng tiền pháp định/tài sản hữu hình, thế chấp bằng tài sản tiền điện tử và thế chấp không đủ.
Theo dữ liệu từ DefiLlama vào ngày 14 tháng 7, tổng giá trị vốn hóa thị trường của stablecoin hiện đang ở mức 1623,72 triệu USD. Về tổng giá trị vốn hóa, USDT và USDC dẫn đầu, trong đó USDT vượt trội hơn hẳn, chiếm 69,23% tổng giá trị vốn hóa của stablecoin. DAI, USDe và FDUSD theo sát ở vị trí 3-5 về giá trị vốn hóa. Trong khi đó, tất cả các stablecoin còn lại hiện có tỷ lệ chiếm trong tổng giá trị vốn hóa nhỏ hơn 0,5%.
![Đánh giá toàn diện BTCFi: Từ Lending đến Staking, xây dựng ngân hàng Bitcoin di động của riêng bạn]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a3b182ad1cd7bea989568329116e2e31.webp(
Stablecoin tập trung chủ yếu là được đảm bảo bằng fiat/tài sản vật chất, về bản chất là RWA của fiat/các tài sản vật chất khác, chẳng hạn như USDT, USDC đều được neo 1:1 với đô la Mỹ, PAXG, XAUT neo theo giá vàng. Stablecoin phi tập trung thường là được đảm bảo bằng tài sản tiền điện tử hoặc không có đảm bảo ) hoặc đảm bảo không đủ (, DAI và USDe đều là được đảm bảo bằng tài sản tiền điện tử, trong đó có thể phân thành đảm bảo đủ hoặc đảm bảo dư. Không có đảm bảo ) hoặc đảm bảo không đủ ( thường được gọi là stablecoin thuật toán, với FRAX và UST đã từng là đại diện. So với stablecoin tập trung, stablecoin phi tập trung có giá trị thị trường không cao, thiết kế có phần phức tạp hơn, đồng thời cũng đã sinh ra không ít dự án nổi bật. Trong hệ sinh thái BTC, các dự án stablecoin đáng chú ý đều là stablecoin phi tập trung, vì vậy dưới đây sẽ giới thiệu về cơ chế của stablecoin phi tập trung.
Cơ chế stablecoin phi tập trung
Tiếp theo giới thiệu cơ chế CDP đại diện cho DAI ) thế chấp thừa ( và cơ chế bảo hiểm hợp đồng đại diện cho Ethena ) thế chấp tương đương (. Ngoài ra, còn có cơ chế stablecoin thuật toán, ở đây không giới thiệu chi tiết.
CDP )Vị thế nợ được đảm bảo(đại diện cho vị thế nợ được đảm bảo, là một cơ chế trong hệ thống tài chính phi tập trung để tạo ra stablecoin bằng cách thế chấp tài sản tiền điện tử, đã được MakerDAO sáng tạo và đã được áp dụng trong nhiều dự án khác nhau như DeFi, NFTFi.
DAI là một loại stablecoin phi tập trung, được đảm bảo quá mức do MakerDAO tạo ra, nhằm duy trì tỷ lệ 1:1 với đô la Mỹ. Việc vận hành của DAI phụ thuộc vào hợp đồng thông minh và tổ chức tự trị phi tập trung )DAO( để duy trì sự ổn định của nó. Cơ chế cốt lõi của nó bao gồm việc đảm bảo quá mức, vị thế nợ thế chấp )CDP(, cơ chế thanh lý và vai trò của token quản trị MKR.
CDP là một cơ chế quan trọng trong hệ thống MakerDAO, được sử dụng để quản lý và kiểm soát quy trình tạo ra DAI. Trong MakerDAO, CDP hiện được gọi là Vaults, nhưng các chức năng và cơ chế cốt lõi của nó vẫn không thay đổi. Dưới đây là quy trình hoạt động chi tiết của CDP/Vault:
i. Tạo DAI: Người dùng gửi tài sản mã hóa của mình ) như ETH( vào hợp đồng thông minh của MakerDAO, tạo ra một CDP/Vault mới, sau đó tạo ra DAI dựa trên tài sản thế chấp. DAI được tạo ra là phần nợ mà người dùng đã vay, tài sản thế chấp được sử dụng làm đảm bảo cho khoản nợ.
ii. Thế chấp quá mức: Để ngăn chặn việc thanh lý, người dùng phải duy trì tỷ lệ thế chấp của CDP/Vault của họ cao hơn tỷ lệ thế chấp tối thiểu do hệ thống quy định ) ví dụ 150% (. Điều này có nghĩa là nếu người dùng vay 100 DAI, họ phải khóa ít nhất tài sản thế chấp có giá trị 150 DAI.
iii. Hoàn trả/Thanh lý: Người dùng cần hoàn trả DAI đã tạo ra cùng với một khoản phí ổn định nhất định ) được định giá bằng MKR (, để chuộc lại tài sản thế chấp của họ. Nếu người dùng không giữ đủ tỷ lệ thế chấp, tài sản thế chấp của họ sẽ bị thanh lý.
Delta biểu thị phần trăm thay đổi giá của sản phẩm phái sinh so với giá của tài sản cơ sở. Ví dụ, nếu Delta của một quyền chọn là 0.5, khi giá tài sản cơ sở tăng 1 đô la, giá quyền chọn dự kiến sẽ tăng 0.5 đô la. Vị thế Delta trung tính là một chiến lược đầu tư thông qua việc nắm giữ một số lượng nhất định tài sản cơ sở và sản phẩm phái sinh, để bù đắp rủi ro biến động giá. Mục tiêu là làm cho giá trị Delta tổng thể của danh mục đầu tư bằng không, từ đó giữ cho giá trị vị thế không thay đổi khi giá tài sản cơ sở biến động. Ví dụ, đối với một lượng ETH giao ngay nhất định, mua hợp đồng vĩnh cửu ETH ngắn hạn có giá trị tương đương.
Ethena thông qua việc phát hành stablecoin USDe đại diện cho giá trị của vị thế Delta trung tính, đã thực hiện token hóa giao dịch arbitrage "Delta trung tính" trên ETH. Do đó, stablecoin USDe của họ có hai nguồn thu nhập như sau:
Ethena đã đạt được thế chấp tương đương và lợi nhuận bổ sung thông qua việc phòng ngừa.
)# Dự án một, Bitsmiley Protocol
Tổng quan dự án
Dự án stablecoin gốc đầu tiên của hệ sinh thái BTC.
Ngày 14 tháng 12 năm 2023, OKX Ventures đã công bố đầu tư chiến lược vào giao thức stablecoin bitSmiley trên hệ sinh thái BTC, giao thức này cho phép người dùng thế chấp vượt mức BTC gốc để đúc stablecoin bitUSD trên mạng BTC. Đồng thời, bitSmiley còn bao gồm giao thức cho vay và phái sinh, nhằm cung cấp một hệ sinh thái tài chính hoàn toàn mới cho Bitcoin. Trước đó, bitSmiley đã được chọn là một trong những dự án chất lượng tại hackathon BTC do ABCDE và OKX Ventures đồng tổ chức vào tháng 11 năm 2023.
Vào ngày 28 tháng 1 năm 2024, đã công bố hoàn thành vòng gọi vốn token đầu tiên, OKX Ventures và ABCDE dẫn đầu, cùng với sự tham gia của CMS Holdings, Satoshi Lab, Foresight Ventures, LK Venture, Silvermine Capital và những người có liên quan từ Delphi Digital và Particle Network. Vào ngày 2 tháng 2, công ty niêm yết tại Hồng Kông, Blue Port Interactive, thông qua LK Venture, đã tham gia vòng gọi vốn đầu tiên của bitSmiley thông qua quỹ quản lý đầu tư hệ sinh thái mạng Bitcoin BTC NEXT. Vào ngày 4 tháng 3, KuCoin Ventures công bố đầu tư chiến lược vào dự án DeFi Bitcoin bitSmiley.
Cơ chế hoạt động
bitSmiley là dự án stablecoin gốc Bitcoin dựa trên khung Fintegra. Nó được cấu thành từ stablecoin được thế chấp quá mức phân cấp bitUSD và giao thức cho vay không tin cậy gốc (bitLending). bitUSD dựa trên bitRC-20, là phiên bản sửa đổi của BRC-20, đồng thời tương thích với BRC-20, bitUSD đã thêm các thao tác Mint và Burn để đáp ứng nhu cầu đúc và tiêu hủy stablecoin.
bitSmiley đã ra mắt một giao thức DeFi mới có tên là bitRC-20 vào tháng 1. Tài sản đầu tiên của giao thức này là OG PASS NFT, còn được gọi là bitDisc. bitDisc được chia thành hai cấp độ là thẻ vàng và thẻ đen, thẻ vàng được phân phối cho Bitcoin OG và các nhà lãnh đạo trong ngành, tổng số người nắm giữ chưa đến 40. Từ ngày 4 tháng 2, thẻ đen đã được mở cửa cho công chúng dưới dạng minh văn BRC-20 thông qua hoạt động whitelist và hoạt động đúc công khai, đã gây ra tình trạng tắc nghẽn trên chuỗi. Sau đó, nhóm dự án đã thông báo sẽ bồi thường cho những minh văn không thành công.
Cơ chế hoạt động của stablecoin $bitUSD
Cơ chế hoạt động của $bitUSD tương tự như $DAI, trước tiên là người dùng thế chấp vượt mức, sau đó trên bitSmileyDAO ở L2, sau khi nhận được thông tin từ oracle và thực hiện xác minh đồng thuận, sẽ gửi thông tin Mint bitRC-20 đến mạng chính BTC.
Logic thanh lý, mua lại cũng tương tự như MakerDAO, thanh lý được thực hiện theo hình thức đấu giá Hà Lan.
Tiến độ dự án & Cơ hội tham gia
bitSmiley sẽ ra mắt Alphanet trên BitLayer vào ngày 1 tháng 5 năm 2024. Trong đó, tỷ lệ giá trị khoản vay tối đa (LTV) là 50%, để ngăn chặn người dùng bị thanh lý, đã thiết lập một tỷ lệ LTV tương đối thấp. Khi tỷ lệ áp dụng bitUSD tăng lên, nhóm dự án sẽ dần dần tăng LTV.
bitSmiley và cộng đồng Merlin sẽ bắt đầu triển khai quỹ khuyến khích thanh khoản độc quyền từ ngày 15 tháng 5 năm 2024, nhằm tăng cường thanh khoản cho bitUSD. Các quy tắc chi tiết như sau:
bitSmiley sẽ cung cấp lên tới 3.150.000 $BIT token làm phần thưởng cho các thành viên trong cộng đồng Merlin. Phần thưởng sẽ được mở khóa dựa trên hành vi của người dùng trong cộng đồng Merlin. Thời gian mùa đầu tiên: từ ngày 15 tháng 5 năm 2024 đến ngày 15 tháng 8 năm 2024.
Phương thức thưởng: đúc bitUSD đạt mục tiêu và tăng tính thanh khoản cho bể bitUSD trên bitCow, chi tiết về hai phương thức khuyến khích như hình dưới. Tiền thưởng thanh khoản sẽ được phân phối dựa trên số bitPoints mà người dùng nhận được trên chuỗi Merlin, người dùng nhận được nhiều điểm hơn, thì phần thưởng token nhận được cũng nhiều hơn.
![Toàn diện giải thích BTCFi: Từ Lending đến Staking, xây dựng ngân hàng Bitcoin di động của riêng bạn]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-13d806823ee78530c6b7c38f1d74ffbf.webp(
)# Dự án hai, Bamk.fi(NUSD)
Tổng quan dự án
Cơ chế hoạt động
Dự án được thiết kế với 2 giai đoạn. Trong giai đoạn 1, NUSD được hỗ trợ với tỷ lệ 1:1 với USDe, việc sở hữu NUSD có thể tích lũy BAMK) trong mỗi khối, càng sớm sở hữu NUSD, bạn càng có nhiều BAMK(. Trong giai đoạn thứ hai, NUSD sẽ hoàn toàn được hỗ trợ bởi vị thế Bitcoin trung lập delta và nhận được lợi tức gốc, tức là "trái phiếu Bitcoin", đồng thời mở ra việc đúc và đổi dựa trên BTC. Tuy nhiên, hiện tại phương thức đúc được cung cấp trên trang web chính thức là đúc 1:1 bằng USDT.
Dự án mã thông báo BAMK được đề cập ở trên là dưới dạng rune, mã rune BAMK•OF•NAKAMOTO•DOLLAR, được khắc vào ngày 21 tháng 4 năm 2024, tổng cung tối đa là 21,000,000,000)210 tỷ(. Trong đó, 6,25% tổng cung đã được cung cấp như một phần thưởng cho tất cả những người nắm giữ NUSD. Chỉ cần mua NUSD và đặt nó trong ví để bắt đầu tích lũy mã thông báo BAMK. Mỗi khối giữa 844,492 và 886,454 - tổng cộng 41,972 khối sẽ tích lũy 31,250 BAMK, theo tỷ lệ.