O mercado de moeda estável apresenta um crescimento explosivo, com a moeda estável em dólares a dominar.
2025 será um ponto chave na evolução das moedas estáveis. Nesse ano, as moedas estáveis não apenas alcançaram novos máximos em termos de tamanho de mercado e atividade de negociação, mas também as políticas de regulamentação e o interesse do capital aceleraram simultaneamente. Esta classe de ativos, que inicialmente servia como uma ferramenta de "porto seguro" dentro do mercado de criptomoedas, está gradualmente se expandindo para áreas de vanguarda como pagamentos globais, comércio transfronteiriço, infraestrutura DeFi e até mesmo crédito soberano.
Um relatório da indústria recentemente publicado aponta que as moedas estáveis tornaram-se uma das infraestruturas mais críticas que conectam as finanças tradicionais ao mundo cripto, e estão a mudar o panorama do funcionamento financeiro global. O relatório analisou sistematicamente a indústria das moedas estáveis em seis dimensões: a trajetória de desenvolvimento, a estrutura de mercado, os cenários de aplicação, a regulamentação global, o potencial de desenvolvimento e os riscos potenciais.
moeda estável dólar domina o mercado
O relatório mostra que, no mercado global de moeda estável, a moeda estável em dólares ocupa uma posição de absoluta vantagem, com um volume de emissão de 256,4 bilhões de dólares. Em comparação, as moedas estáveis em outras moedas fiat ainda estão em fase inicial, com a moeda estável em euros, em segundo lugar, tendo um tamanho de apenas 490 milhões de dólares. As moedas estáveis em ienes, libras, won sul-coreanos, liras e outras moedas variam entre centenas de milhares a milhões de dólares. Isso indica que as moedas estáveis em moedas fiat não-dólares ainda têm um enorme espaço para desenvolvimento.
Até julho de 2025, o valor total de mercado das moedas estáveis globais ultrapassou 250 bilhões de dólares, com um crescimento significativo em relação ao início do ano. Dentre elas, o valor de mercado das duas principais moedas estáveis, USDT e USDC, ocupa 86,5% do mercado, formando uma estrutura de duopólio no campo das moedas estáveis. Vale a pena notar que o crescimento do USDC em 2025 foi notável, atingindo 40,9%. Com este crescimento, espera-se que o USDC ultrapasse o USDT por volta de 2030.
Os dados on-chain mostram que o total de transferências anuais de moeda estável atinge 36,3 trilhões de dólares, superando o total de transações anuais das principais redes de cartões de crédito, tornando-se a nova pedra angular das redes de pagamento globais. Atualmente, o número de endereços ativos mensais de moeda estável em todo o mundo já ultrapassa 30 milhões, e o total de endereços que detêm moeda on-chain ultrapassou 168 milhões. A participação das transações lideradas por usuários reais subiu de menos de 15% em 2023 para cerca de 22% atualmente, com a estrutura dos usuários a transitar gradualmente de robôs de arbitragem para empresas e pequenos investidores.
As principais instituições estão a fazer uma forte aposta no mercado de moeda estável
A moeda estável está a passar de "âncora de proteção comercial" para "ativo financeiro digital mainstream". Em 2025, várias grandes tecnológicas e instituições financeiras aumentaram a sua presença na moeda estável:
Um emissor de moeda estável conseguiu listar-se na bolsa de valores dos EUA, com um valor de mercado que chegou a quase cem bilhões de renminbi, tornando-se a primeira "empresa financeira quasi-sistêmica" do setor.
Várias gigantes de pagamentos lançaram a sua própria moeda estável e estão disponíveis em blockchains de alto desempenho.
Grandes plataformas de comércio eletrônico entram no mercado de moeda estável de Hong Kong, envolvendo-se em pagamentos transfronteiriços, transações de investimento, liquidação de consumo e outros cenários.
Varejistas de renome mundial começam a suportar pagamentos com moeda estável.
As novas blockchains estão a atrair um grande número de implementações de moedas estáveis devido às suas baixas taxas e alta escalabilidade, com a capitalização de mercado das moedas estáveis em algumas blockchains a subir mais de 600% este ano.
A combinação da força do financiamento tradicional, das plataformas da Internet e do poder nativo da criptografia impulsionou a moeda estável de uma ferramenta de liquidação exclusiva para criptomoedas para um intermediário de pagamento digital amplamente disponível, ao mesmo tempo que impôs requisitos mais elevados de conformidade regulatória.
desafios enfrentados pelo desenvolvimento da moeda estável
Apesar do desempenho brilhante do mercado, as moedas estáveis ainda enfrentam vários desafios e controvérsias estruturais:
Escala de uso real: Embora o volume total de transferências de moedas estáveis atinja 36 trilhões de dólares, até 70 a 80 por cento disso é composto por "fluxo virtual" de robôs, transferências internas de exchanges, etc., o verdadeiro tamanho de uso por usuários finais ou empresas ainda precisa ser mais explorado.
Mecanismo de ancoragem e transparência: principais moedas estáveis ainda apresentam controvérsias em relação à estrutura de ativos de reserva, exposição ao risco e transparência de auditoria.
Diferenças nas políticas regulatórias: existem diferenças e jogos entre as políticas regulatórias de diferentes países, algumas regiões ainda não abriram o uso de moeda estável, enquanto alguns mercados assumem ativamente o papel de campo de testes para inovações institucionais.
Posicionamento legal: a nova lei dos Estados Unidos esclarece a posição legal das moedas estáveis e os requisitos de emissão, o que pode impactar profundamente a lógica operacional das moedas estáveis predominantes e a estrutura de conformidade global.
Perspectiva futura
O relatório destaca que as moedas estáveis não dolarizadas ainda estão em uma fase inicial de desenvolvimento, com um enorme espaço de expansão no futuro. Com a gradual melhoria do quadro regulatório e a participação de mais instituições, espera-se que as moedas estáveis desempenhem um papel cada vez mais importante em redes de pagamento globais, comércio transfronteiriço e inovação financeira digital. No entanto, os participantes do setor também precisam continuar atentos aos riscos potenciais, incluindo desanexação, ataques sistêmicos e desafios de conformidade, para garantir o desenvolvimento saudável a longo prazo do mercado de moedas estáveis.
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MevHunter
· 07-23 07:19
USDT é sempre um deus~
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HashBrownies
· 07-23 05:44
Monopólio é monopólio, certo?
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LiquidityWitch
· 07-20 07:55
O dólar americano é sólido como uma rocha.
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fork_in_the_road
· 07-20 07:49
Ainda é o USDT que manda!
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ProposalManiac
· 07-20 07:48
A transparência na governança é o maior ponto de risco das moedas estáveis atualmente.
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FundingMartyr
· 07-20 07:46
o usdt ainda tem que continuar a ser o único grande.
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ImpermanentLossFan
· 07-20 07:38
Morrendo de rir, as outras moedas estáveis só estão aqui para fazer graça.
moeda estável mercado explosivo subir dólar posição de domínio difícil de abalar
O mercado de moeda estável apresenta um crescimento explosivo, com a moeda estável em dólares a dominar.
2025 será um ponto chave na evolução das moedas estáveis. Nesse ano, as moedas estáveis não apenas alcançaram novos máximos em termos de tamanho de mercado e atividade de negociação, mas também as políticas de regulamentação e o interesse do capital aceleraram simultaneamente. Esta classe de ativos, que inicialmente servia como uma ferramenta de "porto seguro" dentro do mercado de criptomoedas, está gradualmente se expandindo para áreas de vanguarda como pagamentos globais, comércio transfronteiriço, infraestrutura DeFi e até mesmo crédito soberano.
Um relatório da indústria recentemente publicado aponta que as moedas estáveis tornaram-se uma das infraestruturas mais críticas que conectam as finanças tradicionais ao mundo cripto, e estão a mudar o panorama do funcionamento financeiro global. O relatório analisou sistematicamente a indústria das moedas estáveis em seis dimensões: a trajetória de desenvolvimento, a estrutura de mercado, os cenários de aplicação, a regulamentação global, o potencial de desenvolvimento e os riscos potenciais.
moeda estável dólar domina o mercado
O relatório mostra que, no mercado global de moeda estável, a moeda estável em dólares ocupa uma posição de absoluta vantagem, com um volume de emissão de 256,4 bilhões de dólares. Em comparação, as moedas estáveis em outras moedas fiat ainda estão em fase inicial, com a moeda estável em euros, em segundo lugar, tendo um tamanho de apenas 490 milhões de dólares. As moedas estáveis em ienes, libras, won sul-coreanos, liras e outras moedas variam entre centenas de milhares a milhões de dólares. Isso indica que as moedas estáveis em moedas fiat não-dólares ainda têm um enorme espaço para desenvolvimento.
Até julho de 2025, o valor total de mercado das moedas estáveis globais ultrapassou 250 bilhões de dólares, com um crescimento significativo em relação ao início do ano. Dentre elas, o valor de mercado das duas principais moedas estáveis, USDT e USDC, ocupa 86,5% do mercado, formando uma estrutura de duopólio no campo das moedas estáveis. Vale a pena notar que o crescimento do USDC em 2025 foi notável, atingindo 40,9%. Com este crescimento, espera-se que o USDC ultrapasse o USDT por volta de 2030.
Os dados on-chain mostram que o total de transferências anuais de moeda estável atinge 36,3 trilhões de dólares, superando o total de transações anuais das principais redes de cartões de crédito, tornando-se a nova pedra angular das redes de pagamento globais. Atualmente, o número de endereços ativos mensais de moeda estável em todo o mundo já ultrapassa 30 milhões, e o total de endereços que detêm moeda on-chain ultrapassou 168 milhões. A participação das transações lideradas por usuários reais subiu de menos de 15% em 2023 para cerca de 22% atualmente, com a estrutura dos usuários a transitar gradualmente de robôs de arbitragem para empresas e pequenos investidores.
As principais instituições estão a fazer uma forte aposta no mercado de moeda estável
A moeda estável está a passar de "âncora de proteção comercial" para "ativo financeiro digital mainstream". Em 2025, várias grandes tecnológicas e instituições financeiras aumentaram a sua presença na moeda estável:
A combinação da força do financiamento tradicional, das plataformas da Internet e do poder nativo da criptografia impulsionou a moeda estável de uma ferramenta de liquidação exclusiva para criptomoedas para um intermediário de pagamento digital amplamente disponível, ao mesmo tempo que impôs requisitos mais elevados de conformidade regulatória.
desafios enfrentados pelo desenvolvimento da moeda estável
Apesar do desempenho brilhante do mercado, as moedas estáveis ainda enfrentam vários desafios e controvérsias estruturais:
Escala de uso real: Embora o volume total de transferências de moedas estáveis atinja 36 trilhões de dólares, até 70 a 80 por cento disso é composto por "fluxo virtual" de robôs, transferências internas de exchanges, etc., o verdadeiro tamanho de uso por usuários finais ou empresas ainda precisa ser mais explorado.
Mecanismo de ancoragem e transparência: principais moedas estáveis ainda apresentam controvérsias em relação à estrutura de ativos de reserva, exposição ao risco e transparência de auditoria.
Diferenças nas políticas regulatórias: existem diferenças e jogos entre as políticas regulatórias de diferentes países, algumas regiões ainda não abriram o uso de moeda estável, enquanto alguns mercados assumem ativamente o papel de campo de testes para inovações institucionais.
Posicionamento legal: a nova lei dos Estados Unidos esclarece a posição legal das moedas estáveis e os requisitos de emissão, o que pode impactar profundamente a lógica operacional das moedas estáveis predominantes e a estrutura de conformidade global.
Perspectiva futura
O relatório destaca que as moedas estáveis não dolarizadas ainda estão em uma fase inicial de desenvolvimento, com um enorme espaço de expansão no futuro. Com a gradual melhoria do quadro regulatório e a participação de mais instituições, espera-se que as moedas estáveis desempenhem um papel cada vez mais importante em redes de pagamento globais, comércio transfronteiriço e inovação financeira digital. No entanto, os participantes do setor também precisam continuar atentos aos riscos potenciais, incluindo desanexação, ataques sistêmicos e desafios de conformidade, para garantir o desenvolvimento saudável a longo prazo do mercado de moedas estáveis.