A alienação no mundo crypto: da inovação à economia de venda única de moeda
Recentemente, após participar de um grande evento do setor em Hong Kong, encontrei alguns velhos amigos do país para conversar. Embora rostos familiares ainda estejam ativos neste mundo crypto, a atmosfera geral do mercado sofreu uma mudança sutil. Não é o mercado em alta ou em baixa que conhecemos, mas sim um estado de "alienação" sem precedentes, que faz com que as pessoas se sintam deslocadas.
No atual ambiente de mercado, o mundo crypto parece ter apenas um modelo de negócio: vender moeda.
Três pilares do funcionamento da indústria
Ao longo da evolução do mundo crypto, sua operação sempre dependia de três elementos centrais:
Criação de valor: atender às necessidades dos usuários através da inovação tecnológica, como Bitcoin, Ethereum, moeda estável, etc.
Descoberta de valor: capturar ativos potenciais e impulsionar o desenvolvimento da indústria através de investimentos e negociação de preços.
Circulação de valor: construir canais de venda, ajudar o projeto a alcançar usuários, completar a transferência de fundos do mercado primário para o mercado secundário.
No estado ideal, essas três etapas deveriam se complementar e apoiar umas às outras. No entanto, a realidade é que: as duas primeiras estão em declínio, enquanto a terceira está em ascensão.
As partes do projeto não estão mais focadas nas necessidades dos usuários e no desenvolvimento de produtos, e as instituições de investimento também não estão mais pesquisando profundamente as tendências do setor e as faixas de potencial. Todo o mercado parece ter apenas uma voz ecoando: "como vender mais moedas?"
Economia da venda de moedas e clube de recursos
Em um ecossistema de mercado saudável, esses três elos devem estar intimamente conectados: as equipes de projeto se concentram no desenvolvimento de produtos para atender às necessidades dos usuários, obtendo assim lucros e prêmios do mercado de capitais; as instituições de investimento oferecem suporte financeiro aos projetos, intervindo durante os períodos de baixa do mercado e saindo para lucros durante os picos; enquanto os canais de circulação proporcionam uma maior eficiência de capital ao mercado de capitais.
No entanto, atualmente no mundo crypto, poucas pessoas discutem oportunidades de inovação na indústria, direções de desenvolvimento de produtos ou necessidades dos usuários. Mesmo no segundo semestre de 2024, quando as moedas alternativas falharam amplamente, ainda existem nichos como o AI Agent que mantêm o entusiasmo dos empreendedores.
As instituições do mercado secundário estão geralmente em modo de espera, as altcoins atingem o pico logo após a listagem, a liquidez das moedas menos conhecidas está quase esgotada, e a continuidade das novas blockchains ainda precisa ser observada.
Neste ambiente de mercado, os principais ativos são os terceiros tipos de instituições: os formadores de mercado, as agências e os intermediários. A sua atenção está concentrada em como otimizar o desempenho dos dados, estabelecer relações com grandes plataformas de negociação listadas, como fazer a promoção para atrair compras, e como colaborar com a comunidade para aumentar o volume de negociações.
O grau de homogeneização dos participantes do mercado está a aumentar, todos estão a tentar encontrar formas de lucrar com a cada vez mais escassa quantidade de capital disponível no mundo crypto.
O desaparecimento dos empreendedores
Após o colapso de uma grande plataforma de negociação em 2022, o mundo crypto passou por um período de escuridão. Mas, ao contrário da situação atual, na época, uma grande quantidade de fundos estava retida em instituições de investimento e grandes players do mercado secundário, e esses fundos tinham a capacidade de gerar valor, podendo ser investidos em projetos empreendedores, criando valor e atraindo novos investimentos.
E agora, uma grande quantidade de fundos é absorvida por intermediários, as equipes de projeto buscam apenas lucrar com a diferença de preço após a listagem, tornando-se intermediários entre instituições de investimento e o mercado secundário, sem se preocupar mais com a criação de valor, apenas focando na construção de histórias de "casca vazia". Partindo da lógica comercial tradicional, se os canais de distribuição ocupam a maior parte dos custos, isso inevitavelmente comprimirá o orçamento de pesquisa e desenvolvimento e operações a montante.
Os desenvolvedores do projeto optaram por desistir do desenvolvimento do produto e destinar todos os fundos para a promoção e listagem, afinal, não são poucos os casos em que é possível listar sem ter produto e usuários. A promoção atual pode até ser apresentada como impulsionada por "meme", quanto menos se investe em produto e tecnologia, mais fundos podem ser utilizados para a listagem e para impulsionar o preço da moeda.
A evolução do caminho de inovação do mundo crypto:
"Construir uma história atraente → Embalagem rápida → Encontrar relações para listagem → Liquidar e sair."
Os conceitos de produtos, usuários e valor parecem existir apenas na fantasia de idealistas.
A extração tornou-se um destino
À primeira vista, a equipe do projeto parece utilizar os fundos para listar e aumentar o preço da moeda, parecendo que todas as partes podem beneficiar-se: os fundos de investimento conseguem sair, os pequenos investidores no mercado secundário têm espaço para especular e os intermediários obtêm receitas substanciais.
Mas a longo prazo, a perda de externalidades positivas resulta em intermediários cada vez maiores, formando monopólios com a proporção de extração em constante ascensão.
Os projetos upstream foram forçados a reduzir os custos de desenvolvimento de produtos, enfrentando a dupla pressão da regulamentação e da drenagem de recursos, o que levou a um sério desequilíbrio na relação risco-retorno, resultando na escolha de sair do mercado. A competição entre os pequenos investidores downstream intensificou-se, e a sensação de "ser sempre o comprador" tornou-se cada vez mais forte, com um grande número de investidores saindo do mercado após o desaparecimento do efeito de lucro.
Essencialmente, seja uma plataforma de negociação, um formador de mercado, uma agência ou uma comunidade, todos são prestadores de serviços e não criam diretamente valor ou externalidades positivas. Quando os prestadores de serviços e os que retiram comissões se tornam os maiores beneficiários do mercado, todo o mercado se torna como um organismo com câncer, e o resultado final será inevitavelmente o crescimento contínuo das células cancerosas, enquanto o hospedeiro se esgota de nutrientes e caminha para a morte.
O poder dos ciclos e a reconstrução pós-desastre
O mundo crypto é, afinal, um mercado cíclico.
Os otimistas acreditam que, após este vale de liquidez escassa, virá finalmente um verdadeiro "renascimento do valor". Inovações tecnológicas, novos cenários de aplicação e modelos de negócios inovadores reacenderão a paixão pela inovação. O espírito inovador não morrerá, e a bolha acabará por se dissipar. Enquanto houver uma centelha de esperança, isso pode se tornar um farol a guiar o caminho.
Os pessimistas acreditam que a bolha ainda não estourou completamente e que o mundo crypto ainda precisa passar por uma "grande reestruturação" mais profunda. Só quando os manipuladores não tiverem mais moedas para manipular e a estrutura de mercado dominada por intermediários colapsar completamente, será possível alcançar uma verdadeira reconstrução.
Durante este processo, os profissionais passarão por um período caótico e difícil: questionamentos, conflitos internos, exaustão e auto-dúvida.
Mas essa é a essência do mercado - o ciclo é destino, e a bolha também é o prelúdio do renascimento.
O futuro pode ser brilhante, mas o caminho até a luz está destinado a ser longo e tortuoso.
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DeFiAlchemist
· 08-03 08:43
a transmutação alquímica do crypto degenerou-se em meras vendas de tokens... que trágica entropia de inovação fr
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NervousFingers
· 07-31 09:15
Tudo em就完事儿了
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airdrop_whisperer
· 07-31 09:06
É assim que se vende! Vende até à lua!
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SillyWhale
· 07-31 09:02
O círculo perdeu o sentido... quem ainda quer inovar?
Mundo crypto alienação: da inovação impulsionada para a transição para uma economia de venda de moeda única
A alienação no mundo crypto: da inovação à economia de venda única de moeda
Recentemente, após participar de um grande evento do setor em Hong Kong, encontrei alguns velhos amigos do país para conversar. Embora rostos familiares ainda estejam ativos neste mundo crypto, a atmosfera geral do mercado sofreu uma mudança sutil. Não é o mercado em alta ou em baixa que conhecemos, mas sim um estado de "alienação" sem precedentes, que faz com que as pessoas se sintam deslocadas.
No atual ambiente de mercado, o mundo crypto parece ter apenas um modelo de negócio: vender moeda.
Três pilares do funcionamento da indústria
Ao longo da evolução do mundo crypto, sua operação sempre dependia de três elementos centrais:
Criação de valor: atender às necessidades dos usuários através da inovação tecnológica, como Bitcoin, Ethereum, moeda estável, etc.
Descoberta de valor: capturar ativos potenciais e impulsionar o desenvolvimento da indústria através de investimentos e negociação de preços.
Circulação de valor: construir canais de venda, ajudar o projeto a alcançar usuários, completar a transferência de fundos do mercado primário para o mercado secundário.
No estado ideal, essas três etapas deveriam se complementar e apoiar umas às outras. No entanto, a realidade é que: as duas primeiras estão em declínio, enquanto a terceira está em ascensão.
As partes do projeto não estão mais focadas nas necessidades dos usuários e no desenvolvimento de produtos, e as instituições de investimento também não estão mais pesquisando profundamente as tendências do setor e as faixas de potencial. Todo o mercado parece ter apenas uma voz ecoando: "como vender mais moedas?"
Economia da venda de moedas e clube de recursos
Em um ecossistema de mercado saudável, esses três elos devem estar intimamente conectados: as equipes de projeto se concentram no desenvolvimento de produtos para atender às necessidades dos usuários, obtendo assim lucros e prêmios do mercado de capitais; as instituições de investimento oferecem suporte financeiro aos projetos, intervindo durante os períodos de baixa do mercado e saindo para lucros durante os picos; enquanto os canais de circulação proporcionam uma maior eficiência de capital ao mercado de capitais.
No entanto, atualmente no mundo crypto, poucas pessoas discutem oportunidades de inovação na indústria, direções de desenvolvimento de produtos ou necessidades dos usuários. Mesmo no segundo semestre de 2024, quando as moedas alternativas falharam amplamente, ainda existem nichos como o AI Agent que mantêm o entusiasmo dos empreendedores.
As instituições do mercado secundário estão geralmente em modo de espera, as altcoins atingem o pico logo após a listagem, a liquidez das moedas menos conhecidas está quase esgotada, e a continuidade das novas blockchains ainda precisa ser observada.
Neste ambiente de mercado, os principais ativos são os terceiros tipos de instituições: os formadores de mercado, as agências e os intermediários. A sua atenção está concentrada em como otimizar o desempenho dos dados, estabelecer relações com grandes plataformas de negociação listadas, como fazer a promoção para atrair compras, e como colaborar com a comunidade para aumentar o volume de negociações.
O grau de homogeneização dos participantes do mercado está a aumentar, todos estão a tentar encontrar formas de lucrar com a cada vez mais escassa quantidade de capital disponível no mundo crypto.
O desaparecimento dos empreendedores
Após o colapso de uma grande plataforma de negociação em 2022, o mundo crypto passou por um período de escuridão. Mas, ao contrário da situação atual, na época, uma grande quantidade de fundos estava retida em instituições de investimento e grandes players do mercado secundário, e esses fundos tinham a capacidade de gerar valor, podendo ser investidos em projetos empreendedores, criando valor e atraindo novos investimentos.
E agora, uma grande quantidade de fundos é absorvida por intermediários, as equipes de projeto buscam apenas lucrar com a diferença de preço após a listagem, tornando-se intermediários entre instituições de investimento e o mercado secundário, sem se preocupar mais com a criação de valor, apenas focando na construção de histórias de "casca vazia". Partindo da lógica comercial tradicional, se os canais de distribuição ocupam a maior parte dos custos, isso inevitavelmente comprimirá o orçamento de pesquisa e desenvolvimento e operações a montante.
Os desenvolvedores do projeto optaram por desistir do desenvolvimento do produto e destinar todos os fundos para a promoção e listagem, afinal, não são poucos os casos em que é possível listar sem ter produto e usuários. A promoção atual pode até ser apresentada como impulsionada por "meme", quanto menos se investe em produto e tecnologia, mais fundos podem ser utilizados para a listagem e para impulsionar o preço da moeda.
A evolução do caminho de inovação do mundo crypto:
"Construir uma história atraente → Embalagem rápida → Encontrar relações para listagem → Liquidar e sair."
Os conceitos de produtos, usuários e valor parecem existir apenas na fantasia de idealistas.
A extração tornou-se um destino
À primeira vista, a equipe do projeto parece utilizar os fundos para listar e aumentar o preço da moeda, parecendo que todas as partes podem beneficiar-se: os fundos de investimento conseguem sair, os pequenos investidores no mercado secundário têm espaço para especular e os intermediários obtêm receitas substanciais.
Mas a longo prazo, a perda de externalidades positivas resulta em intermediários cada vez maiores, formando monopólios com a proporção de extração em constante ascensão.
Os projetos upstream foram forçados a reduzir os custos de desenvolvimento de produtos, enfrentando a dupla pressão da regulamentação e da drenagem de recursos, o que levou a um sério desequilíbrio na relação risco-retorno, resultando na escolha de sair do mercado. A competição entre os pequenos investidores downstream intensificou-se, e a sensação de "ser sempre o comprador" tornou-se cada vez mais forte, com um grande número de investidores saindo do mercado após o desaparecimento do efeito de lucro.
Essencialmente, seja uma plataforma de negociação, um formador de mercado, uma agência ou uma comunidade, todos são prestadores de serviços e não criam diretamente valor ou externalidades positivas. Quando os prestadores de serviços e os que retiram comissões se tornam os maiores beneficiários do mercado, todo o mercado se torna como um organismo com câncer, e o resultado final será inevitavelmente o crescimento contínuo das células cancerosas, enquanto o hospedeiro se esgota de nutrientes e caminha para a morte.
O poder dos ciclos e a reconstrução pós-desastre
O mundo crypto é, afinal, um mercado cíclico.
Os otimistas acreditam que, após este vale de liquidez escassa, virá finalmente um verdadeiro "renascimento do valor". Inovações tecnológicas, novos cenários de aplicação e modelos de negócios inovadores reacenderão a paixão pela inovação. O espírito inovador não morrerá, e a bolha acabará por se dissipar. Enquanto houver uma centelha de esperança, isso pode se tornar um farol a guiar o caminho.
Os pessimistas acreditam que a bolha ainda não estourou completamente e que o mundo crypto ainda precisa passar por uma "grande reestruturação" mais profunda. Só quando os manipuladores não tiverem mais moedas para manipular e a estrutura de mercado dominada por intermediários colapsar completamente, será possível alcançar uma verdadeira reconstrução.
Durante este processo, os profissionais passarão por um período caótico e difícil: questionamentos, conflitos internos, exaustão e auto-dúvida.
Mas essa é a essência do mercado - o ciclo é destino, e a bolha também é o prelúdio do renascimento.
O futuro pode ser brilhante, mas o caminho até a luz está destinado a ser longo e tortuoso.