Merkeziyetsizlik Kredi Vermenin Evrimi: ETHLend'den Aave V4'e

DeFi pazarı 2024'ün ilk çeyreğinde önemli bir büyüme gösterdi, borç verme, temel işlevlerinden biri olarak, DeFi'nin toplam kilitli değerinin %36'sını oluşturdu. Bu bağlamda, Aave borç verme pazarının önemli bir oyuncusu olarak dikkat çekici bir performans sergiliyor. Aave'nin ilk çeyrek toplam borçlanma miktarı 6,1 milyar dolara ulaştı, bir önceki çeyreğe göre %79 artış gösterdi ve piyasa ortalamasının çok üzerinde. Borç verme geliri de %40 büyüyerek 34,9 milyon dolara ulaştı ve liderliğini sürdürdü.

Aave'in gelişim süreci, 2017 Mayıs'ında Stani Kulechov tarafından kurulan ETHLend projesine kadar uzanmaktadır. Stratejik bir dönüşümün ardından, ETHLend 2018'in sonunda Aave olarak yeniden adlandırıldı ve 2020'de resmi olarak piyasaya sürüldü. 2023 Kasım'ında Aave Companies, Avara olarak isim değiştirdi ve GHO stabil coin, Lens sosyal ağ protokolü gibi yeni iş alanlarına genişlemeye başladı. Şu anda Aave V3 versiyonu stabil bir şekilde çalışmakta ve hizmeti 12 farklı blok zincirine genişletilmiştir.

Aave'nin temel iş modeli V1'den V3'e evrim geçirdi. V2 sürümü Aralık 2020'de yayımlandı ve mimariyi basitleştirerek ve yeni özellikler ekleyerek kullanıcı deneyimini önemli ölçüde artırdı. Ocak 2023'te piyasaya sürülen V3 sürümü, fon kullanım verimliliğini daha da artırarak, verimli mod, izole mod ve portal gibi yenilikçi özellikler getirdi. Mayıs 2024'te Aave, V4 sürüm önerisini sundu ve yeni bir mimari benimsemeyi ve birleşik likidite katmanı gibi tasarımlar getirmeyi planlıyor.

Aave'nin borç verme mekanizması dinamik faiz modeli kullanarak, fon havuzunun kullanım oranına göre borç verme faiz oranlarını ayarlamaktadır. Likidite bol olduğunda, düşük faiz oranları borç almayı teşvik eder; likidite sıkıştığında, yüksek faiz oranları likiditeyi korur. Aave ayrıca, kullanıcıların teminatsız olarak büyük miktarda kısa vadeli borç almasına olanak tanıyan flaş kredi özelliği sunmaktadır.

Aave, temel borç verme işlevinin yanı sıra, birçok yenilikçi ürün de piyasaya sürdü. Aave'nin yerel stabilcoin'i olan GHO, kısa bir süreliğine sabitinden ayrılmasına rağmen, şu anda temel olarak sabitlenmesini geri kazanmıştır. Lens Protocol, Aave'nin sosyal ağ alanındaki bir denemesidir ve sosyal etkileşimleri NFT'lere dönüştürerek sosyal medya etkileşimlerini yeniden şekillendirmeyi hedeflemektedir. Aave Arc ise kurumsal yatırımcılar için özel likidite havuzları çözümüdür.

Aave'nin mali performansı açısından, yıllık protokol toplam geliri hafif bir düşüş göstermiş olsa da, 2022'nin Aralık ayından itibaren fazla vermiştir. Aave'nin ana gelir kaynakları arasında kredi gelirleri, flash loan işlem ücretleri, diğer fonksiyon ücretleri ve GHO madeni para basım ücretleri bulunmaktadır.

Pazar rekabetinde, Aave DeFi kredilendirme alanında lider konumunu koruyor, TVL'si 10,25 milyar dolara ulaşarak diğer kredilendirme protokollerinin çok önünde. Hızlı kredi pazarında, Aave ve Balancer ilk iki sırayı paylaşıyor. Çapraz zincir kredilendirme alanında, Radiant Capital gibi protokoller zaten mevcut olsa da, Aave büyük TVL'si ile büyük bir potansiyel gösteriyor.

AAVE token, platformın yönetim tokeni olarak, yönetim ve staking ödül mekanizmasında önemli bir rol oynamaktadır. Toplam arzı 16 milyon adettir, şu anda piyasa dolaşımı yaklaşık 14.7 milyon adettir. AAVE token sahipleri protokol yönetimine katılabilir ve stake ederek protokol kar payı alabilirler.

Geleceğe baktığımızda, Aave borç verme pazarında liderliğini korusa da, yenilikçi borç verme çözümlerinden gelen rekabetle karşı karşıya kalmaktadır. GHO stabilcoin'in Aave borç verme işlevi ile entegrasyonu da güçlendirilmelidir. Pazar konumunu sağlamlaştırmak için, Aave'nin temel işlevlerini sürekli optimize etmesi, GHO'yu geliştirmesi, V4 versiyonu tasarımını oluşturması ve borç verme dışı iş ekosistemini genişletmesi gerekmektedir.