Arkham Intelligence відстежила 580,000+ BTC (~$59.92B) до Strategy, що охоплює 97% загальної кількості біткоїнів компанії.
53,833 BTC ($5.75B) раніше невідомих активів було розкрито, що зробило Arkham першим, хто змалював майже всі гаманці, пов'язані з компанією Майкла Сейлора.
Незважаючи на відмову Стратегії опублікувати адреси гаманців, Arkham використав аналіз шаблонів та часових аспектів в блокчейні, щоб виявити адреси.
Після багатьох років секретності, аналітична компанія Arkham Intelligence змогла розкрити майже весь біткоїн-арсенал стратегії Майкла Сейлора ( колишньої MicroStrategy). Це відкриття включає понад 5,75 мільярда доларів у новозв'язаних біткоїнах, що викликало хвилю обговорень про прозорість, безпеку гаманців та підтвердження резервів у криптопросторі.
Читати далі: Arkham Intelligence запускає спотову торгівлю в 17 штатах, націлюється на США.
!
Прорив Arkham на $59.92B: що вони знайшли
Arkham Intelligence оголосила, що їй вдалося успішно відобразити 580,000+ BTC до Стратегії — це приблизно 97% оцінюваних резервів Bitcoin компанії. Це включає:
454,000 BTC в сегрегованому холодному зберіганні
107,000 BTC під омнібусною опікою Fidelity
І нововиявлені 53,833 BTC, вартістю понад 5,75 мільярда доларів
Цей аналіз підтверджує, що фактичний запас біткоїнів стратегії може бути значно більшим за 214,400 BTC, які були публічно розкриті компанією.
За словами Аркхема, ці висновки ґрунтуються на поведінковому кластеризації гаманця, історії транзакцій та унікальних підписах переказів, які відображають типові звички Strategy щодо зберігання та придбання.
Нерішучість стратегії проти прозорості блокчейну
Незважаючи на те, що Strategy є одним з найбільших інституційних власників Bitcoin, вона послідовно відмовляється публічно розкривати адреси своїх гаманців. Майкл Сейлор, виконавчий голова і євангеліст Bitcoin, стверджує, що прозорість такого роду створює непотрібні ризики для безпеки і може зробити компанію мішенню для кібератак.
На Bitcoin 2025 у Лас-Вегасі Сейлор повторив, що "жоден відповідальний керівник" не повинен надавати адреси гаманців у реальному часі, посилаючись на постійний характер записів у блокчейні та небезпеки бути під моніторингом зловмисників.
Однак хід Аркхема перевертає цю позицію з ніг на голову. Застосовуючи ретельну криміналістику в ланцюжку та використовуючи непублічні поведінкові дані, Arkham, по суті, досяг того, проти чого попереджав Сейлор — повної видимості в ланцюжку імперії Bitcoin Strategy.
Як Аркхем виявив гаманці
Аркхем не розкрив свою повну методологію, але аналітики вважають, що фірма використовувала комбінацію:
Кластеризація адрес: групування адрес за спільною поведінкою або відомими джерелами транзакцій
Кореляція часу: Порівняння міток часу між відомими публічними покупками та активністю гаманця
Аналіз пилу: Відслідковування малих тестових транзакцій, надісланих з відомих гаманців на нові адреси
Поведінкові евристики: Визначення унікальних патернів утримання стратегії, таких як тривала бездіяльність і поведінка ненадання витрат.
Трикутуючи ці дані, Arkham змогла з високою впевненістю прив'язати власність гаманця, незважаючи на відсутність офіційного підтвердження з боку Strategy.
Цікавий факт: Прозорість Bitcoin робить таку аналіз можливим. Кожна транзакція постійно зберігається в блокчейні, і хоча адреси є псевдонімними, поведінка може зробити їх впізнаваними з часом.
!
Остання покупка $427M BTC стратегії додає пального
Лише за кілька днів до оголошення Arkham, Strategy подала розкриття покупки, в якому зазначалося, що вона придбала додаткові 4,020 BTC між 19 і 25 травня, за середньою ціною $106,237 за BTC.
Вартість покупки: $427 мільйонів
Джерела фінансування:
348,7 млн доларів США залучено через акції MSTR
67,9 млн доларів США залучено через акції STRK
10,4 млн доларів США від нововипущених акцій STRF переважного типу (, що мають ціну $0,001 за акцію)
Це підштовхує загальні покупки біткоїнів Стратегії до понад 40,6 мільярда доларів, з середньою вартістю $69,979 за BTC.
Сейлор продовжує подвоювати ставку на біткоіни як основний резервний актив казначейства, незважаючи на критику з боку традиційних фінансових аналітиків, які вважають такий розподіл надмірно агресивним.
Відповідь галузі: Дебати навколо доказів резервів загострюються
Відкриття Arkham відбувається в момент, коли розмова про "доказ резервів" набирає обертів у криптовалютному світі.
Майкл Сейлор був активним критиком вимог до підтвердження резервів, називаючи їх "поганою ідеєю" через потенційні вразливості. Однак критики стверджують, що прозорість є основоположною для етики криптовалюти.
Нейт Джерасі, президент ETF Store, відповів публічно:
«Якщо менеджери активів, такі як Bitwise, готові розкривати гаманці, то і Стратегія повинна бути такою ж. Біткоїн — це про прозорість, а не про затемнення.»
Інші зазначають, що централізовані установи в криптовалюті все більше піддаються тиску, щоб продемонструвати резерви, особливо на фоні крахів, таких як FTX, де приховані зобов'язання відіграли ключову роль у збитках інвесторів.
Крок Аркхема може створити прецедент — добровільно чи ні — для інших компаній, які володіють великими резервами BTC.
Читати далі: $1 мільярдний переказ біткоїнів з Mt. Gox призводить до хаосу на крипторинку
Вплив ринку Bitcoin та реакції цін
Після оголошення Arkham, біткойн короткочасно зріс на 2,3%, з припущеннями про те, що новини можуть означати для:
Інституційна впевненість
Довгострокова стратегія Сейлора
Потенційний тиск на продаж, якщо Стратегія ліквідує частини своїх активів
Однак більшість аналітиків вважає, що домінування холодного зберігання Стратегії та довгострокова поведінка HODL зменшать тиск на продаж у найближчій перспективі.
Зараз Strategy належить приблизно 2,76% від усіх BTC, які коли-небудь існували (21 мільйонів cap). Це позиціонує компанію як одного з найвпливовіших гравців в екосистемі Bitcoin - нарівні з суверенними національними резервами.
Що далі? Уважно спостерігайте за цими 3 сигналами
Регуляторна увага: регулятори США можуть проявити більший інтерес до прозорості на рівні гаманців великих інституційних власників.
Інституційні копії: очікуйте, що більше компаній або імітуватимуть, або уникатимуть підходу Стратегії залежно від настроїв інвесторів.
Інструменти для відстеження з відкритим кодом: методологія Arkham може сприяти появі нових інструментів, які дозволять громадськості легше відстежувати гаманці китів.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
59.9B у Біткойні без масок: Arkham відслідковує 97% таємних Гаманців стратегії
Основні висновки:
Після багатьох років секретності, аналітична компанія Arkham Intelligence змогла розкрити майже весь біткоїн-арсенал стратегії Майкла Сейлора ( колишньої MicroStrategy). Це відкриття включає понад 5,75 мільярда доларів у новозв'язаних біткоїнах, що викликало хвилю обговорень про прозорість, безпеку гаманців та підтвердження резервів у криптопросторі.
Читати далі: Arkham Intelligence запускає спотову торгівлю в 17 штатах, націлюється на США.
!
Прорив Arkham на $59.92B: що вони знайшли
Arkham Intelligence оголосила, що їй вдалося успішно відобразити 580,000+ BTC до Стратегії — це приблизно 97% оцінюваних резервів Bitcoin компанії. Це включає:
Цей аналіз підтверджує, що фактичний запас біткоїнів стратегії може бути значно більшим за 214,400 BTC, які були публічно розкриті компанією.
За словами Аркхема, ці висновки ґрунтуються на поведінковому кластеризації гаманця, історії транзакцій та унікальних підписах переказів, які відображають типові звички Strategy щодо зберігання та придбання.
Нерішучість стратегії проти прозорості блокчейну
Незважаючи на те, що Strategy є одним з найбільших інституційних власників Bitcoin, вона послідовно відмовляється публічно розкривати адреси своїх гаманців. Майкл Сейлор, виконавчий голова і євангеліст Bitcoin, стверджує, що прозорість такого роду створює непотрібні ризики для безпеки і може зробити компанію мішенню для кібератак.
На Bitcoin 2025 у Лас-Вегасі Сейлор повторив, що "жоден відповідальний керівник" не повинен надавати адреси гаманців у реальному часі, посилаючись на постійний характер записів у блокчейні та небезпеки бути під моніторингом зловмисників.
Однак хід Аркхема перевертає цю позицію з ніг на голову. Застосовуючи ретельну криміналістику в ланцюжку та використовуючи непублічні поведінкові дані, Arkham, по суті, досяг того, проти чого попереджав Сейлор — повної видимості в ланцюжку імперії Bitcoin Strategy.
Як Аркхем виявив гаманці
Аркхем не розкрив свою повну методологію, але аналітики вважають, що фірма використовувала комбінацію:
Трикутуючи ці дані, Arkham змогла з високою впевненістю прив'язати власність гаманця, незважаючи на відсутність офіційного підтвердження з боку Strategy.
Цікавий факт: Прозорість Bitcoin робить таку аналіз можливим. Кожна транзакція постійно зберігається в блокчейні, і хоча адреси є псевдонімними, поведінка може зробити їх впізнаваними з часом.
!
Остання покупка $427M BTC стратегії додає пального
Лише за кілька днів до оголошення Arkham, Strategy подала розкриття покупки, в якому зазначалося, що вона придбала додаткові 4,020 BTC між 19 і 25 травня, за середньою ціною $106,237 за BTC.
Це підштовхує загальні покупки біткоїнів Стратегії до понад 40,6 мільярда доларів, з середньою вартістю $69,979 за BTC.
Сейлор продовжує подвоювати ставку на біткоіни як основний резервний актив казначейства, незважаючи на критику з боку традиційних фінансових аналітиків, які вважають такий розподіл надмірно агресивним.
Відповідь галузі: Дебати навколо доказів резервів загострюються
Відкриття Arkham відбувається в момент, коли розмова про "доказ резервів" набирає обертів у криптовалютному світі.
Майкл Сейлор був активним критиком вимог до підтвердження резервів, називаючи їх "поганою ідеєю" через потенційні вразливості. Однак критики стверджують, що прозорість є основоположною для етики криптовалюти.
Нейт Джерасі, президент ETF Store, відповів публічно:
«Якщо менеджери активів, такі як Bitwise, готові розкривати гаманці, то і Стратегія повинна бути такою ж. Біткоїн — це про прозорість, а не про затемнення.»
Інші зазначають, що централізовані установи в криптовалюті все більше піддаються тиску, щоб продемонструвати резерви, особливо на фоні крахів, таких як FTX, де приховані зобов'язання відіграли ключову роль у збитках інвесторів.
Крок Аркхема може створити прецедент — добровільно чи ні — для інших компаній, які володіють великими резервами BTC.
Читати далі: $1 мільярдний переказ біткоїнів з Mt. Gox призводить до хаосу на крипторинку
Вплив ринку Bitcoin та реакції цін
Після оголошення Arkham, біткойн короткочасно зріс на 2,3%, з припущеннями про те, що новини можуть означати для:
Однак більшість аналітиків вважає, що домінування холодного зберігання Стратегії та довгострокова поведінка HODL зменшать тиск на продаж у найближчій перспективі.
Зараз Strategy належить приблизно 2,76% від усіх BTC, які коли-небудь існували (21 мільйонів cap). Це позиціонує компанію як одного з найвпливовіших гравців в екосистемі Bitcoin - нарівні з суверенними національними резервами.
Що далі? Уважно спостерігайте за цими 3 сигналами