Довготрольова роль стратегії як високобета проксі для Біткойна демонструє ознаки напруги, оскільки хедж-фонди все більше домінують у торгівлі, а її найбільший акціонер зменшує експозицію.
Резюме
10x Research попереджає, що підтримка стратегії на рівні $360 під загрозою, оскільки хедж-фонди домінують у торгівлі.
Vanguard зменшила свою частку на 10%, сигналізуючи про зменшення впевненості.
Біткойн-скарбниці втрачають привабливість у міру зниження волатильності, з капіталом, що спрямовується в проекти на базі Ефіру та крипто-IPO.
Згідно з аналізом 10x Research від 18 серпня, Стратегія була зафіксована в одному з найвужчих діапазонів за останні роки, де $360 неодноразово виступав як ключовий рівень підтримки. Ціна акцій компанії кілька разів перевіряла цей поріг в останні місяці, відображаючи зменшення волатильності та зниження впевненості інвесторів.
Звіт підкреслив, що Vanguard, найбільший акціонер Strategy, зменшив свою частку на 10% минулого кварталу. Хоча деякі інвестори, які працюють тільки з довгими позиціями, вступили в гру, хедж-фонди з тих пір взяли контроль над ринковою активністю. Ця зміна підвищила ставки для рівня $360, що може визначити, чи акції впадуть ще нижче, чи відновляться.
Історично стратегія забезпечувала надмірну експозицію до коливань цін на Біткойн (BTC), але ця динаміка може послаблюватися. У звіті зазначено, що коли акції відстають від Біткойн приблизно на 20% протягом місяця, це часто було сприятливою точкою входу, але торгівля, що керується хедж-фондами, вказує на зміну настроїв.
Біткойн-скарби втрачають свою перевагу
10x Research порівняв продуктивність Стратегії з продуктивністю інших Біткойн-скарбниць і виявив, що компанії, що утримують Біткойн, втрачають свою ринкову привабливість. Акції Стратегії впали на 13% з середини липня, тоді як акції Metaplanet, які торгуються в Токіо, знизилися на 37% за той же період.
Аналіз пов'язав ці зниження з колапсом волатильності як у Біткойн, так і в Стратегії, зменшуючи премію, яку інвестори колись платили за експозицію. З меншою конвексністю у грі, здатність таких компаній посилювати зростання Біткойн зменшилася, обмежуючи їх можливості для залучення капіталу.
Тим часом нові інвестиційні потоки спрямовуються до Ethereum (ETH) казначейств і криптовалютних первинних публічних пропозицій, які вважаються такими, що пропонують нові можливості. Згідно з 10x Research, цей зсув підтверджує їхній прогноз від 19 липня, що казначейства Біткойна втратять свою перевагу, оскільки волатильність зменшилася влітку.
Звіт залишає інвесторів з ключовим питанням: чи має повторний вхід залежати від конкретного рівня ціни, такого як $360, чи від ширших ринкових умов, які можуть відновити попит на стильове вкладення в казначейські активи?
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Чи є Strategy все ще найкращою проксі-торгівлею Біткойном?
Довготрольова роль стратегії як високобета проксі для Біткойна демонструє ознаки напруги, оскільки хедж-фонди все більше домінують у торгівлі, а її найбільший акціонер зменшує експозицію.
Резюме
Згідно з аналізом 10x Research від 18 серпня, Стратегія була зафіксована в одному з найвужчих діапазонів за останні роки, де $360 неодноразово виступав як ключовий рівень підтримки. Ціна акцій компанії кілька разів перевіряла цей поріг в останні місяці, відображаючи зменшення волатильності та зниження впевненості інвесторів.
Звіт підкреслив, що Vanguard, найбільший акціонер Strategy, зменшив свою частку на 10% минулого кварталу. Хоча деякі інвестори, які працюють тільки з довгими позиціями, вступили в гру, хедж-фонди з тих пір взяли контроль над ринковою активністю. Ця зміна підвищила ставки для рівня $360, що може визначити, чи акції впадуть ще нижче, чи відновляться.
Історично стратегія забезпечувала надмірну експозицію до коливань цін на Біткойн (BTC), але ця динаміка може послаблюватися. У звіті зазначено, що коли акції відстають від Біткойн приблизно на 20% протягом місяця, це часто було сприятливою точкою входу, але торгівля, що керується хедж-фондами, вказує на зміну настроїв.
Біткойн-скарби втрачають свою перевагу
10x Research порівняв продуктивність Стратегії з продуктивністю інших Біткойн-скарбниць і виявив, що компанії, що утримують Біткойн, втрачають свою ринкову привабливість. Акції Стратегії впали на 13% з середини липня, тоді як акції Metaplanet, які торгуються в Токіо, знизилися на 37% за той же період.
Аналіз пов'язав ці зниження з колапсом волатильності як у Біткойн, так і в Стратегії, зменшуючи премію, яку інвестори колись платили за експозицію. З меншою конвексністю у грі, здатність таких компаній посилювати зростання Біткойн зменшилася, обмежуючи їх можливості для залучення капіталу.
Тим часом нові інвестиційні потоки спрямовуються до Ethereum (ETH) казначейств і криптовалютних первинних публічних пропозицій, які вважаються такими, що пропонують нові можливості. Згідно з 10x Research, цей зсув підтверджує їхній прогноз від 19 липня, що казначейства Біткойна втратять свою перевагу, оскільки волатильність зменшилася влітку.
Звіт залишає інвесторів з ключовим питанням: чи має повторний вхід залежати від конкретного рівня ціни, такого як $360, чи від ширших ринкових умов, які можуть відновити попит на стильове вкладення в казначейські активи?