Глобальні фінансові ринки в понеділок демонстрували напружену атмосферу, яка, здається, передвіщає важливі події. Долар показав аномальне зростання, тоді як золото та державні облігації США після короткочасного зростання повернулися назад, а фондовий ринок США зазнав застою поблизу історичних максимумів. На перший погляд, коливання ринку не здаються сильними, але при більш глибокому аналізі структури ринку ми можемо виявити деякі сигнали, на які варто звернути увагу.
"Зростання долара, коливання інших активів" поступово формується, що може означати, що інвестори вже отримали деяку інформацію заздалегідь і активно налаштували свої портфелі перед проведенням щорічної конференції в Джексон-Холлі, щоб підготуватися до можливих політичних заяв Федеральної резервної системи.
Цього тижня увага ринку безсумнівно зосередиться на промові голови Федеральної резервної системи Джерома Пауела в Джексон-Холі в п'ятницю. Рухи та очікування на Волл-стріт вже розкрили їхні оцінки щодо політики Федерального резерву. Є два ключові сигнали, на які варто звернути особливу увагу:
По-перше, очікування ринку щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою у вересні вже охололи. Ймовірність зниження ставок знизилася з 100% минулого тижня до 80%, що свідчить про те, що визначеність зниження ставок явно зменшилася.
По-друге, дослідження провідних фінансових установ майже одностайно прогнозують, що Пауел випустить яструбині сигнали. Наприклад, HSBC вказує, що нинішній ринок одночасно стикається з інфляційним тиском і уповільненням зайнятості, вже проявилися ознаки "стагфляції", і Пауел важко буде випустити голубині сигнали. Bank of America вважає, що у Пауела є достатні підстави залишатися "на місці" та зберігати обережний підхід на річному зібранні. Citi, у свою чергу, зазначила, що її індикатор позицій у доларах змінився з незначного короткого до нейтрального, що створює хорошу можливість для Пауела випустити яструбині сигнали.
Далі ринок, ймовірно, не чекатиме на день виступу Пауела, щоб відреагувати, а почне перетравлювати можливі ризики "розчарування" ще до засідання, тобто очікування зниження процентних ставок можуть ще більше не виправдатися. Виходячи з минулого стилю Пауела, після тривалого дотримання обережної політики, цього разу він, ймовірно, не надасть чіткої позиції. Проте, недавні дані з ринку праці можуть вплинути на його позицію.
Пауел, ймовірно, використовуватиме неясні та досить складні формулювання, залишаючи ринку простір для інтерпретації, уникаючи прямого закріплення політичного напрямку. Ця стратегія може дозволити ФРС зберігати гнучкість у різних економічних умовах, а також спрямовувати ринкові очікування, уникаючи різких коливань.
В цілому, світові ринки готуються до майбутньої конференції в Джексон-Холлі, інвестори уважно стежать за політикою Федеральної резервної системи. Незалежно від результату, ця конференція може мати важливий вплив на світові фінансові ринки.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Глобальні фінансові ринки в понеділок демонстрували напружену атмосферу, яка, здається, передвіщає важливі події. Долар показав аномальне зростання, тоді як золото та державні облігації США після короткочасного зростання повернулися назад, а фондовий ринок США зазнав застою поблизу історичних максимумів. На перший погляд, коливання ринку не здаються сильними, але при більш глибокому аналізі структури ринку ми можемо виявити деякі сигнали, на які варто звернути увагу.
"Зростання долара, коливання інших активів" поступово формується, що може означати, що інвестори вже отримали деяку інформацію заздалегідь і активно налаштували свої портфелі перед проведенням щорічної конференції в Джексон-Холлі, щоб підготуватися до можливих політичних заяв Федеральної резервної системи.
Цього тижня увага ринку безсумнівно зосередиться на промові голови Федеральної резервної системи Джерома Пауела в Джексон-Холі в п'ятницю. Рухи та очікування на Волл-стріт вже розкрили їхні оцінки щодо політики Федерального резерву. Є два ключові сигнали, на які варто звернути особливу увагу:
По-перше, очікування ринку щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою у вересні вже охололи. Ймовірність зниження ставок знизилася з 100% минулого тижня до 80%, що свідчить про те, що визначеність зниження ставок явно зменшилася.
По-друге, дослідження провідних фінансових установ майже одностайно прогнозують, що Пауел випустить яструбині сигнали. Наприклад, HSBC вказує, що нинішній ринок одночасно стикається з інфляційним тиском і уповільненням зайнятості, вже проявилися ознаки "стагфляції", і Пауел важко буде випустити голубині сигнали. Bank of America вважає, що у Пауела є достатні підстави залишатися "на місці" та зберігати обережний підхід на річному зібранні. Citi, у свою чергу, зазначила, що її індикатор позицій у доларах змінився з незначного короткого до нейтрального, що створює хорошу можливість для Пауела випустити яструбині сигнали.
Далі ринок, ймовірно, не чекатиме на день виступу Пауела, щоб відреагувати, а почне перетравлювати можливі ризики "розчарування" ще до засідання, тобто очікування зниження процентних ставок можуть ще більше не виправдатися. Виходячи з минулого стилю Пауела, після тривалого дотримання обережної політики, цього разу він, ймовірно, не надасть чіткої позиції. Проте, недавні дані з ринку праці можуть вплинути на його позицію.
Пауел, ймовірно, використовуватиме неясні та досить складні формулювання, залишаючи ринку простір для інтерпретації, уникаючи прямого закріплення політичного напрямку. Ця стратегія може дозволити ФРС зберігати гнучкість у різних економічних умовах, а також спрямовувати ринкові очікування, уникаючи різких коливань.
В цілому, світові ринки готуються до майбутньої конференції в Джексон-Холлі, інвестори уважно стежать за політикою Федеральної резервної системи. Незалежно від результату, ця конференція може мати важливий вплив на світові фінансові ринки.