Нещодавно фінансові ринки демонструють тривожну тенденцію до повільного падіння, що супроводжується відсутністю чітких технічних сигналів, що ставить трейдерів в скрутне становище. Ця ситуація в основному зумовлена коливаннями очікувань щодо зниження процентних ставок. Деякі чиновники публічно висловилися проти зниження ставок у вересні, що призвело до розчарування оптимізму на ринку, ймовірність зниження ставок на CME знизилася з максимуму до близько 75%, що, в свою чергу, зменшило ризикові налаштування.

Найближча конференція в Джексон-Хол буде зосередженням уваги ринку. Очікується, що керівники центральних банків можуть продовжити підкреслювати позицію "залежності від даних", не розкриваючи заздалегідь конкретний політичний напрямок на вересень.

Оглядаючись на останні кілька економічних циклів, ми виявляємо, що великі ринкові події, як у фондовому ринку, так і на ринку криптовалют, зазвичай супроводжуються чіткою політичною підтримкою або значними макроекономічними подіями. Цьогорічна динаміка ринку порушила звичні сезонні закономірності, демонструючи особливості корекції в першій половині року та зростання в другій половині. Чи зможе четвертий квартал підтримати зростання, в значній мірі залежить від управління очікуваннями ринку після вересневої наради.

Якщо у вересні не буде зниження процентних ставок, на ринку в короткостроковій перспективі може виникнути розчарувальне падіння, особливо активи, які підлягають емоційним коливанням, можуть зазнати удару. Однак нам потрібно більш глибоко проаналізувати цю ситуацію: по-перше, Федеральна резервна система не поспішає з діями, що по суті відображає їхню впевненість у стійкості американської економіки; по-друге, у Федеральної резервної системи все ще є понад 400 базисних пунктів політичного простору, і як тільки економіка помітно ослабне, вони цілком здатні швидко знизити ставки для стабілізації ринку. Іншими словами, затримка зниження ставок не є відмовою від підтримки, а є резервуванням політичного простору для майбутнього.

З точки зору фінансів, якщо ринок впаде через розчарування, це може створити кращі рівні для збору капіталу та оцінки. Історично подібні ситуації, такі як удар пандемії на початку 2020 року та паніка після агресивного підвищення відсоткових ставок у 2022 році, часто надавали кращі можливості для входу довгострокових інвестицій. Особливо в умовах постійного зростання рівня інституціональних інвестицій, довгострокові капітали, як правило, схильні збільшувати позиції під час впевненого падіння, а не намагатися купувати на високих рівнях.

Загалом, незважаючи на те, що короткостроковий ринок може стикатися з коливаннями, інвестори повинні залишатися спокійними, зосереджуючись на довгострокових економічних основах і політичних тенденціях, шукаючи потенційні інвестиційні можливості під час коригування ринку.