Nó có rơi vào tháng Chín hàng năm không? Mọi thứ bạn biết về xu hướng thị trường tháng Chín

[TL;DR]:

Từ năm 2013, Bitcoin đã giảm vào tháng 9 trong 8 trong số 11 năm, chứng minh một ‘hiệu ứng tháng 9’ đáng kể. Hiệu ứng này không chỉ giới hạn trong thị trường tiền điện tử; hầu hết các thị trường chứng khoán toàn cầu cũng hoạt động kém vào tháng 9.

Tháng 9 thường mang lại việc điều chỉnh vị thế đầu tư cho các nhà giao dịch, nắm bắt áp lực bán hàng cho tiêu thụ và gia tăng tinh thần thận trọng do nhiều sự kiện quan trọng, dẫn đến sự trình diễn yếu kém trên thị trường tài chính trong tháng đó.

Trong tình hình thiếu động lực nội bộ đáng kể, thị trường tiền điện tử đang chậm chậm tích luỹ đà tăng mới và dự kiến sẽ trải qua cú hích gần như hàng năm của “hiệu ứng tháng 10,” nhưng nhà đầu tư vẫn cần phải cẩn trọng với những biến động ngắn hạn.

Giới thiệu

Vào tháng Chín, đã có nhiều sự không đồng ý trên thị trường liên quan đến sự biến động của thị trường tiền điện tử. Hầu hết mọi người tin rằng “hiệu ứng tháng Chín” sẽ tái xuất trong tháng này, và lợi nhuận hàng tháng có thể suy giảm. Tuy nhiên, cũng có những lời chỉ ra rằng Bitcoin sẽ ngừng giảm và phục hồi trở lại trước viễn cảnh cắt giảm lãi suất.

Bài viết này nhằm mục đích phân tích sâu hơn, dựa trên các xu hướng thị trường lịch sử, quỹ đạo giá có thể của Bitcoin trong tháng 9 và những yếu tố động lực đằng sau điều đó.

Mẫu rơi mỗi tháng Chín có tái xuất hiện không?

Có rất nhiều mô hình và hiệu ứng được thiết lập trong thị trường tiền điện tử, và gần đây quan điểm về “hiệu ứng tháng Chín” rằng mỗi tháng Chín sẽ dẫn đến sự suy giảm đã trở nên phổ biến, phản ánh tâm lý bi quan chung đối với thị trường hiện tại.

Dựa trên kinh nghiệm về biến động giá trong những năm gần đây, tháng Chín là thời kỳ khó khăn nhất, với số lượng giảm giá cao nhất trong tất cả các tháng.

Như được hiển thị trong hình ảnh dưới đây, Bitcoin đã giảm trong 8 trong số 11 năm kể từ tháng 9 năm 2013. Mặc dù năm 2015, 2016 và 2023 đã chứng kiến sự tăng trưởng, nhưng mức tăng này rất hạn chế, lần lượt là 2.35%, 6.04% và 3.91%.
Nguồn: coinglass

Dù xem xét giá trị trung bình hoặc trung vị của lợi nhuận hàng tháng, tháng 9 là thời kỳ có hiệu suất tồi nhất, đó là cơ sở trực tiếp cho việc mọi người gọi là ‘hiệu ứng tháng 9’.

Ethereum Hiệu suất giá của ‘s tương tự như Bitcoin, với sự giảm nhiều hơn sự tăng trong tháng 7, tháng 8 và tháng 9 và biến động lớn hơn.

Nguồn: coinglass

Ngoài viễn cảnh bi quan trong tháng 9, Bitcoin và Ethereum từ truyền thống đã có mức trình diễn giá thấp nhất trong quý ba, trong khi lợi nhuận của họ trong quý hai đứng đầu, cho thấy sự biến động mùa lớn.
Nguồn: coinglass

Tương tự, thị trường chứng khoán Mỹ, có liên quan đến biến động trên thị trường tiền điện tử, cũng không thoát khỏi ‘Lời Nguyền Tháng Chín’. Theo dữ liệu lịch sử, tháng Chín là tháng tồi tệ nhất trong thế kỷ qua, với mức tỷ lệ trung bình lỗ đạt -0,78%. Cụ thể, chỉ số Nasdaq, có những đặc tính giống các cổ phiếu công nghệ của Bitcoin, đã trải qua tám lần giảm trong tháng Chín trong thập kỷ qua.

Nếu quan điểm quan sát được mở rộng đến 70 quốc gia/vùng lãnh thổ trên thế giới, tháng 9 cũng chiếm ưu thế trong việc giảm giá trị trung bình và trung vị của các cổ phiếu kém hiệu quả nhất, có thể coi là một quy luật không thể phá vỡ của sự giảm giá mỗi tháng Chín.
Nguồn: thông tin công khai

Tại sao tháng Chín lại chứng kiến nhiều sự giảm và ít sự tăng?

Dựa trên dữ liệu lịch sử, quan điểm về sự giảm giá vào tháng 9 đã được xác minh. Do đó, chúng ta cần tìm hiểu tại sao luật kinh nghiệm này đã ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử.

Trong thực tế, tháng 9 thường khiến các nhà giao dịch điều chỉnh vị thế đầu tư của họ, nhận áp lực bán hàng cho việc tiêu dùng, và tăng cường cảm xúc thận trọng do nhiều sự kiện quan trọng trong tháng đó, dẫn đến hiệu suất yếu kém trên thị trường tài chính trong tháng đó.

• Cân bằng danh mục: Nhà giao dịch điều chỉnh vị thế có thể là nguyên nhân chính. Với sự giảm sút hoạt động giao dịch trong mùa hè, nhà giao dịch châu Âu và Mỹ đã đánh giá lại và điều chỉnh danh mục đầu tư sau khi trở lại thị trường vào tháng 9, dẫn đến mức tăng đáng kể về biến động thị trường. Áp lực đi xuống thường dẫn đến lợi suất thấp, điều này không thể phản ánh rõ ràng hơn đặc điểm đầu tư thận trọng hoặc hướng tới lợi nhuận hơn mà các nhà giao dịch mới trở lại thị trường có trong tháng đó.
  
  Nguồn: thông tin công khai

-Lợi nhuận thuế lỗ: Các nhà đầu tư tổ chức thường tham gia vào kế hoạch thuế vào cuối quý và năm, đặc biệt là vào tháng 9, khi họ có thể bán các cổ phiếu lỗ để giảm thiểu lỗ vốn và bán các cổ phiếu có lợi nhuận để khóa lợi nhuận, tăng áp lực bán ra trên thị trường.

-Dữ liệu vĩ mô và kỳ vọng về hiệu suất: Tháng 9 là một thời kỳ quan trọng đối với các công ty để công bố kỳ vọng về hiệu suất quý 3 và các dữ liệu vĩ mô chính (như báo cáo lương không nông nghiệp, chỉ số CPI, v.v.). Ví dụ, báo cáo tài chính gần đây của Nvidia (NVDA.US) đã ảnh hưởng lớn đến sự tăng giảm của các token trí tuệ nhân tạo. Những dữ liệu này trực tiếp ảnh hưởng tới sự tự tin của thị trường và các hoạt động ngắn hạn của các nhà giao dịch, làm trầm trọng thêm sự biến động của thị trường.

Quỹ cá nhân dòng chảy: Một số nhà đầu tư cá nhân chọn bán cổ phiếu để huy động vốn trả chi phí giáo dục, vật dụng học đường hoặc nợ phát sinh từ tiêu dùng sau kỳ nghỉ hè, điều này tiếp tục ảnh hưởng đến cân nhắc cung cầu trên thị trường.

Tất nhiên, ngoài các yếu tố macro này, thị trường tiền điện tử thường trải qua một giai đoạn làm mát của sự đầu cơ cảm xúc sau khi trải qua một kết quả mạnh mẽ trong quý hai, đặc biệt là khi thiếu đà tăng mạnh rõ ràng. Môi trường macro có xu hướng phong cách đầu tư bảo thủ, và các tài sản rủi ro cao như Bitcoin có thể bị bỏ qua một cách tự nhiên.

Tóm lại, hiệu suất thị trường tháng 9 kém chủ yếu do sự kết hợp của việc điều chỉnh danh mục theo mùa, dữ liệu kinh tế và kỳ vọng về hiệu suất. Tuy nhiên, đáng chú ý rằng sụt giảm thị trường không xảy ra vào tháng 9 mỗi năm, và bây giờ chúng ta sẽ nhìn vào môi trường phức tạp mà Bitcoin sẽ đối mặt trong tháng 9.

Tháng Chín khác biệt trong năm nay?

So với lịch sử, Bitcoin đối mặt với tác động phức tạp của nhiều yếu tố, như việc Cục Dự trữ Liên bang cắt lãi suất lần đầu tiên, nguy cơ suy thoái kinh tế và sự không chắc chắn trong cuộc bầu cử Mỹ vào tháng Chín năm nay, khiến tháng này đặc biệt quan trọng và thách thức đối với Bitcoin.

Trước hết, hãy xem kỳ vọng về suy thoái kinh tế. Suy thoái kinh tế chưa thực sự xảy ra, tỷ lệ thất nghiệp và dữ liệu lương phi nông nghiệp vẫn nằm trong phạm vi kiểm soát, giúp giảm bớt những lo ngại của thị trường đến một mức độ nào đó. Tuyên bố của Fed cũng hướng dẫn thị trường tin rằng suy thoái kinh tế chưa trở thành hiện thực, điều này giúp duy trì sự ổn định tương đối của thị trường. Tuy nhiên, dữ liệu kinh tế mới hoặc thay đổi chính sách có thể làm xáo trộn trạng thái ổn định này bất cứ lúc nào, như đã được thảo luận trong những bài viết gần đây của chúng tôi về Quy tắc của Sam. Dựa trên các chỉ số khác nhau, khả năng kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái sớm đang tăng lên.

Về chính sách lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Liên bang, có thể kết luận rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ được đồng ý vào tháng 9. Báo cáo PMI sản xuất tháng 8 của ISM công bố ngày hôm qua cho thấy nền kinh tế Mỹ tiếp tục suy giảm, xác suất cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản đã tăng từ 30% lên 41%.

Nguồn: Nhóm CME

Nói chung, thị trường tài chính, bao gồm cả tiền điện tử, có thể được hưởng lợi từ việc Cục Dự trữ Liên bang dự kiến cắt giảm lãi suất vào tháng 9 vì lạm phát đã ổn định. Bởi vì việc cắt giảm lãi suất thường giải phóng thanh khoản và tăng sự quan tâm đầu tư vào tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử, có thể đẩy vốn vào tài sản kỹ thuật số.

Tuy nhiên, hiệu quả của việc cắt lãi suất mất thời gian để thể hiện, và có sự trễ truyền chính sách, vì vậy tác động thực tế của cải thiện thanh khoản vẫn còn phải quan sát.

Ngoài ra, cuộc bầu cử tổng thống Mỹ là một chủ đề quan trọng trong thị trường tiền điện tử hiện tại, đặc biệt là cuộc thi tranh luận truyền hình vào ngày 10 tháng 9 được mong chờ, có thể tăng sự biến động của thị trường. Từ quan điểm hiện tại, sự ủng hộ của Trump có thể thúc đẩy việc áp dụng tiền điện tử, trong khi việc bầu cử của Harris có thể mang đến một môi trường quản lý nghiêm ngặt hơn. Tỷ lệ hỗ trợ của dư luận lo lắng cũng liên tục ảnh hưởng đến việc hỗ trợ chính sách, môi trường quản lý, lòng tin của thị trường và nhiều khía cạnh khác.
Nguồn: Polymarket

Vào thời điểm viết bài này, giá Bitcoin đã tăng nhẹ nhưng vẫn đứng dưới mức trung bình di chuyển 60 ngày. Giá theo dõi toàn cầu đã dao động mạnh trong gần nửa năm qua và trong tương lai ngắn hạn, thị trường đã dần hồi phục sau sự suy giảm mạnh vào đầu tháng Tám. Cả phe mua lẫn phe bán sẽ sớm quyết định hướng đi của mình tại mức nguyên số 60.000 đô la.
Nguồn: Polymarket

Nhìn chung, thị trường tiền điện tử phải đối mặt với sự thúc đẩy cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, sự can thiệp từ bên ngoài từ suy thoái kinh tế và sự không chắc chắn trong cuộc bầu cử tổng thống tháng Chín. Trong trường hợp không có động lực nội bộ đáng kể, thị trường tiền điện tử đang dần tích lũy đà tăng mới và dự kiến sẽ mở ra “hiệu ứng tháng Mười” của các đợt tăng gần như hàng năm. Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn cần thận trọng trước những biến động ngắn hạn.