Đăng lại tiêu đề gốc “Giá của Hyperliquid vượt qua mốc 30 đô la một lần nữa, tại sao lại bị nghi ngờ về sự tăng đột ngột của nó?”

Hyperliquid, một lần nữa, đứng dậy sau khi bị đặt câu hỏi và FUD trong nửa đầu năm.

Vào ngày 22 tháng 5, khi BTC vượt qua mốc 110.000 USD, HYPE đã tăng lên 30 USDT, tăng 14,79% trong vòng 24 giờ, và tổng FDV đạt 29 tỷ USD, leo lên vị trí thứ 14 trong vốn hóa thị trường crypto. Ngược lại, một con cá voi khổng lồ đã bắt đáy 57,14 triệu USD với đòn bẩy 5x gần 20,4 USD vào ngày 8 tháng 5 và vị thế hiện đang đứng ở mức 18,8 triệu USD. Để ngăn chặn thanh lý, địa chỉ đã thực hiện ba lần gọi tăng cọc, lần cuối cùng là thêm 2,04 triệu USD vào USDC hai giờ trước để ngăn vị thế bị thanh lý.

Cùng lúc đó, thông báo chính thức của Hyperliquid đã công bố rằng dữ liệu nền tảng của họ đã thiết lập nhiều mức cao lịch sử trong ngày hôm nay, bao gồm tổng lợi nhuận mở (OI) đạt 8,9 tỷ đô la Mỹ, phí giao dịch trong 24 giờ là 5,4 triệu đô la Mỹ, và tổng số USDC bị khóa là 3,2 tỷ đô la Mỹ.

Tuy nhiên, đáng lưu ý rằng chỉ cách đây hai tháng, Hyperliquid gần như bị thanh lý do khủng hoảng quỹ, đối mặt với tin đồn về việc 'phi tập trung'. Người sáng lập Bitmart Arthur Hayes đã tấn công Hyperliquid trên X, nói rằng 'HYPE sẽ quay trở lại điểm khởi đầu' và kêu gọi mọi người 'đừng giả vờ rằng Hyperliquid là phi tập trung'.

Nhu cầu Perp trên chuỗi vẫn không ngừng tăng

Sau khi sự cố bắn giảm giá JELLY đã dịu đi, ngày càng nhiều cá voi đã chọn Hyperliquid thay vì Binance. Theo dữ liệu từ The Block, Hyperliquid đã chiếm khoảng 9% lượng giao dịch tương lai trên Binance trong hai tháng liền trước khi sự cố bắn giảm giá xảy ra.

Theo dữ liệu từ Dune, Hyperliquid đang trải qua sự tăng trưởng nhanh chóng cả về khối lượng giao dịch và số lượng người dùng. Làm sao, có lẽ những con cá voi đã quên đi vụ việc short squeeze?

Lựa chọn của Hyperliquid không phải là một khái niệm tuyệt đối phi tập trung, mà ưu tiên hiệu quả vốn và an ninh giao thức. Như Lord Zuo đã viết trong bài viết 'Hyperliquid: 9% Binance, 78% Tập trung' - trong chuỗi Perp DEX, sự đổi mới của Hyperliquid không nằm ở kiến ​​trúc, mà là học hỏi từ việc token hóa LP của GMX một cách 'hơi tập trung', và kết hợp các chiến lược niêm yết và phân phối airdrop để liên tục khuyến khích trò chơi thị trường, thành công chiếm lĩnh thị trường phái sinh mà CEX nắm giữ chặt. Điều này không phải là bảo vệ hyperliquid, mà là nền tảng của Perp DEX. Quản trị tuyệt đối phi tập trung không thể đối phó với các sự kiện thiên nga đen, phản ứng đủ nhanh và phản ứng hiệu quả, đòi hỏi một kiếm sĩ.

Vậy nên, những con cá voi đã chọn tin tưởng vào 'người mang thanh kiếm' Hyperliquid, tập trung vào hợp đồng thông minh như một khía cạnh chính và việc bỏ phiếu cho nút staking như một khía cạnh phụ, thay vì sàn giao dịch truyền thống chín muồi. Ba yếu tố sau đây là quan trọng để Hyperliquid nổi lên từ sự mơ hồ.

1. Nhu cầu ẩn danh. Nhiều cá voi và chủ sở hữu lớn chú ý đến việc bảo vệ quyền riêng tư cá nhân, và đồng thời, không muốn bị hạn chế có thể xảy ra đối với việc rút tiền và chuyển khoản từ các sàn giao dịch trung tâm.

2. Thị trường thanh khoản tốt. Chỉ trong các hồ lớn, cá voi mới có thể đảo chiều. Trên thực tế, chỉ có một số sàn giao dịch tập trung hàng đầu mới có thể sánh kịp với thanh khoản của Hypeliquid.

3. Mở vị thế. Các người ảnh hưởng như James và các KOL khác có thể tạo ra một vòng 'tiền và ảnh hưởng' bằng cách sử dụng vị thế lớn trên chuỗi của Hypeliquid và lợi nhuận để tăng cường ảnh hưởng của họ, sau đó tiếp tục khuyến khích các nhà đầu tư bán lẻ khác theo đuổi thông qua ảnh hưởng của họ, từ đó đạt được mục tiêu ảnh hưởng hướng thị trường. Trong CEX truyền thống, các KOL cũng cần kết nối với API của sàn giao dịch để hiển thị vị thế của họ.

Trong vòng tăng giá này, các cá voi trên Hyperliquid rất tích cực. Có hoạt động cực kỳ mạnh mẽ '50x Insider' (trước khi HYPE điều chỉnh đòn bẩy) ở phía trước, và huyền thoại meme James Wynn mở lệnh dài một cách lớn. Đặc biệt là sau, trong xu hướng BTC đạt mức cao lịch sử, đã kiếm được hơn 40 triệu đô la Mỹ từ việc mạnh tay mua gần 1 tỷ vị thế dài hạn.

Đồng thời, để phá vỡ tình trạng bế tắc của sự lan rộng và thoát ra của tiền tệ ổn định, Hyperliquid đã ra mắt đồng tiền ổn định bản địa của mình HUSD, kết hợp hai thông tin cốt lõi: tích hợp các tài sản định giá (đồng tiền ổn định) được sử dụng trong giao dịch và dòng tiền mặt kết quả vào hệ thống nền tảng giao dịch. Kết quả cuối cùng là một loại đồng tiền ổn định 'sản phẩm công cộng', biến đổi lợi suất dự trữ tĩnh ban đầu thành sự phát triển tích cực và hợp thành trong hệ sinh thái Hyperliquid.

Đánh giá: JELLY Rolling làm sạch không khí

Hãy quay lại tối ngày 26 tháng 3, khi đồng tiền Meme JELLYJELLY bị bán short, tăng 429% trong một giờ. Hyperliquid Vault đã tiếp quản một vị thế short của JELLYJELLY sau một tự thanh lý của một địa chỉ, tạm thời gánh một mất mát lộn xộn hơn 10.5 triệu đô la. Lúc đó, nếu JELLYJELLY đạt 0.15374 đô la, Hyperliquid Vault sẽ mất hết 230 triệu đô la của mình; và khi các quỹ chảy ra khỏi Hyperliquid Vault, nó sẽ làm giảm thêm giá thanh lý của JELLYJELLY.

Sau sự cố, OKX và Binance lần lượt thông báo ra mắt hợp đồng vĩnh viễn JELLYJELLY vào buổi tối đó, trong khi Hyperliquid nhanh chóng hủy danh sách JELLYJELLY sau khi phát hành hợp đồng tương lai trên Binance và OKX, và tổn thất vị thế ngắn hạn lớn của JELLYJELLY trong Hyperliquid Vault cũng đã được giải quyết.

Ngay khi những người xem nghĩ rằng Hyperliquid đang từ bỏ và cắt giảm thiệt hại, tình hình đã có sự thay đổi bất ngờ. Theo dữ liệu lịch sử từ trang web chính thức của Hyperliquid, vị thế ngắn hạn JELLYJELLY mà Hyperliquid Vault đã đảm nhiệm đã được đóng cửa vào 23:15 với giá $0.0095 mỗi cổ phiếu. Sự mất mát dự kiến trên hàng chục triệu đô la không xảy ra. Trên thực tế, HLP Vault thậm chí còn có lời $703,000 từ vị thế đó. Tiếp theo, Hyperliquid thông báo rằng sau khi phát hiện bằng chứng về hoạt động thị trường đáng ngờ, các thẩm định viên đã triệu tập một cuộc họp và bỏ phiếu để hủy danh sách hợp đồng vĩnh viễn JELLY. Ngoại trừ các địa chỉ đã được đánh dấu, tất cả người dùng sẽ nhận được bồi thường đầy đủ từ Quỹ Hyper.

Theo dữ liệu của bảng Parsec, trong vòng vài giờ sau sự kiện thanh lý Jelly, lượng USDC rút ra trên nền tảng Hyperliquid đã đạt mức cao nhất lên đến 140 triệu đô la. Trong bốn ngày trước và sau sự kiện thanh lý ETH whale long vào ngày 12 tháng 3, tổng lượng USDC rút ra từ Hyperliquid gần 300 triệu đô la. Từ ngày 26 tháng 2 đến ngày 26 tháng 3, số dư USDC của Hyperliquid cũng giảm từ khoảng 2,5 tỷ đô la xuống còn 2,07 tỷ đô la.

Về sự việc này, nhiều cá nhân, bao gồm cả CEO của CEX, đã đặt câu hỏi về Hyperliquid. Họ đồng lòng cho rằng hoạt động của Hyperliquid, tự xưng là sàn giao dịch phi tập trung, giống hơn là một sàn CEX ngoại khơi không cần KYC/AML, và hoạt động chưa trưởng thành cũng có thể trở thành FTX 2.0. Tuy nhiên, một số người đã chỉ ra rằng sau sự theo đuổi của Hyperliquid, các sàn giao dịch hàng đầu mới là những kẻ khởi xướng đáng ngờ nhất. Người dùng off_thetarget thậm chí đã tiết lộ trên X rằng ngay từ ngày 24 tháng 3, có người liên lạc với anh ấy để giúp quảng bá việc niêm yết của JELLYJELLY trên Binance. Blogger đã giúp liên hệ với đội ngũ của sàn giao dịch, và phản hồi là tạm thời không có kế hoạch niêm yết MEME. Tuy nhiên, sự thật là trong vòng chưa đầy 2 ngày, Binance đã quyết định niêm yết hợp đồng JELLY, cho thấy có động cơ ẩn giấu.

Ngoài ra, đây không phải lần đầu tiên Hyperliquid gặp phải vấn đề tương tự. Vào ngày 13 tháng 3, một con cá voi sử dụng đòn bẩy 50x mở một vị thế dài ETH trị giá khoảng 300 triệu đô la Mỹ trên Hyperliquid, với lợi nhuận nổi tối đa là 8 triệu đô la Mỹ. Tuy nhiên, người dùng sau đó đã rút hầu hết vốn chính và lợi nhuận, làm tăng giá thanh lý, dẫn đến việc thanh lý vị thế, với lợi nhuận ròng khoảng 1,8 triệu USDC. Quỹ bảo hiểm của nền tảng (HLP Vault) đã gánh chịu tổn thất khoảng 4 triệu đô la Mỹ. Dữ liệu từ Hyperliquid Vault cho thấy sau khi con cá voi kích hoạt cơ chế thanh lý một cách tích cực, HLP đã gánh chịu tổn thất khoảng 3,45 triệu đô la Mỹ.

Như phản ứng, Hyperliquid đã công bố điều chỉnh giới hạn đòn bẩy để tối ưu hóa quản lý thanh lý, nâng cao khả năng đệm thị trường trong quá trình thanh lý quy mô lớn, với đòn bẩy tối đa cho BTC được điều chỉnh lên 40 lần và cho ETH được điều chỉnh lên 25 lần.

Dựa trên quy mô của Hyperliquid và hiệu suất giá của Hype, như một dự án với TGE 24 năm, vai trò của Perp DEX thực sự là một nhu cầu trên chuỗi. Trong vòng tiền tệ, bị phê phán bởi nhiều người không đáng sợ, không thể thay thế mới là điểm mạnh.

Tuyên bố:

1. Bài viết này được sao chép từ [ Foresight NewsTiêu đề gốc, “Giá Hyperliquid vỡ mức 30 đô la lần nữa, tại sao nó có thể tăng bất ngờ?” thuộc bản quyền của tác giả gốc [ Tin tức Sáng Suốt, Tiên Tri], nếu bạn có bất kỳ ý kiến ​​nào về việc sao chép, vui lòng liên hệNhóm Học Viên GateNhóm sẽ xử lý nó càng sớm càng tốt theo các quy trình liên quan.
2. Tất cả quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này đều thuộc về tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các phiên bản ngôn ngữ khác của bài viết được dịch bởi nhóm Gate Learn, nếu không được đề cập.GateDưới bất kỳ hoàn cảnh nào, các bài viết dịch không được sao chép, phân phối hoặc đạo văn.