SEC phát hành hướng dẫn về đăng ký và phát hành chứng khoán liên quan đến mã hóa
Gần đây, Bộ Tài chính Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ đã phát hành một tài liệu quan điểm mới của nhân viên, giải thích chi tiết về sự áp dụng của luật chứng khoán liên bang trong việc đăng ký và phát hành chứng khoán liên quan đến mã hóa.
Tài liệu này đề cập đến nhiều khía cạnh, bao gồm cách các doanh nghiệp nên trình bày hoạt động kinh doanh của mình, thiết kế mã thông báo, cấu trúc quản trị, chi tiết kỹ thuật và báo cáo tài chính. Mặc dù tài liệu này không đặt ra các quy định mới, nhưng nó phản ánh kỳ vọng hiện tại của nhân viên SEC đối với việc các công ty chuẩn bị tài liệu khai báo, đồng thời cũng cho thấy ban lãnh đạo mới của SEC đã có thái độ cởi mở hơn đối với việc quản lý mã hóa.
Tài liệu tập trung vào các hồ sơ đăng ký được nộp theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933 và Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934, nhằm giúp những thực thể tham gia vào việc phát hành token hoặc xây dựng nền tảng dựa trên cơ sở hạ tầng blockchain. Những hồ sơ này có thể bao gồm nhiều mẫu đăng ký khác nhau, như mẫu S-1 cho phát hành công khai, mẫu 10 cho báo cáo công ty, mẫu 20-F cho nhà phát hành nước ngoài và mẫu 1-A cho miễn trừ theo Quy định A.
SEC yêu cầu các công ty nêu rõ chiến lược doanh thu, cột mốc dự án và khung công nghệ đằng sau các tài sản số liên quan. Nếu tài sản mã hóa có chức năng cụ thể trong doanh nghiệp, chẳng hạn như hỗ trợ giao dịch, quản trị hoặc truy cập dịch vụ, phải mô tả các thông tin này bằng ngôn ngữ dễ hiểu. Đồng thời, các mô tả này nên nhất quán với nội dung trong các tài liệu quảng cáo như sách trắng và tài liệu cho nhà phát triển.
Đối với các dự án vẫn đang trong quá trình phát triển, SEC đề xuất các công ty phác thảo các cột mốc quan trọng, thời gian dự kiến, nguồn tài chính cũng như vai trò của mã thông báo hoặc mạng lưới sau khi ra mắt. Điều này bao gồm việc giải thích về cơ chế đồng thuận, phí giao dịch và việc mạng lưới có sử dụng phần mềm mã nguồn mở hay phần mềm độc quyền hay không.
Về việc công bố rủi ro, SEC đã liệt kê những kỳ vọng về việc công bố rủi ro đầu tư, bao gồm sự biến động của token, hạn chế thanh khoản, phân loại pháp lý và lỗ hổng an ninh. Nếu mô hình kinh doanh của công ty phụ thuộc vào blockchain bên thứ ba hoặc các mạng lưới bên ngoài khác, cần mô tả những mối quan hệ phụ thuộc này. Đối với bất kỳ thỏa thuận nào với nhà tạo lập thị trường hoặc người giữ hộ, điều này cũng áp dụng.
Nhà phát hành phải tiết lộ xem mã hóa có quyền biểu quyết, cơ chế chia sẻ lợi nhuận hoặc quy trình đổi lại hay không, cũng như cách mà những quyền này được truyền đạt hoặc sửa đổi. Tài liệu cũng yêu cầu cung cấp thông tin chi tiết về cách mã hóa được tạo ra, tổng cung có cố định hay không, và liệu có áp dụng thời gian sở hữu hoặc thời gian khóa hay không.
Nếu hợp đồng thông minh kiểm soát hành vi của mã hóa, thì mã phải được nộp dưới dạng tệp đính kèm, và bất kỳ cập nhật nào liên quan đến nó cũng phải được thể hiện trong các sửa đổi trong tương lai. Hơn nữa, công ty phải mô tả cách theo dõi quyền sở hữu mã hóa, các công cụ cần thiết để chuyển nhượng tài sản, cũng như bất kỳ khoản phí nào liên quan đến những chuyển nhượng này.
Trong quản trị công ty, SEC yêu cầu tiết lộ thông tin về lãnh đạo và các nhân sự quan trọng, bao gồm cả những cá nhân hoặc thực thể có thể đóng vai trò quan trọng trong quyết định nhưng không nắm giữ chức danh chính thức. Đối với quỹ tín thác hoặc sản phẩm giao dịch trao đổi, nội dung tiết lộ nên bao gồm thông tin về các nhà sáng lập và nhân viên quản lý của họ.
Công bố tài chính phải tuân theo các chuẩn mực kế toán đã được thiết lập, SEC khuyến khích các công ty đối mặt với tình huống báo cáo mới nên tham khảo ý kiến từ văn phòng kế toán trưởng của họ.
Mặc dù hướng dẫn này không có tính ràng buộc, nhưng nó cung cấp tham khảo quan trọng cho các thực thể liên quan đến mã hóa trong quá trình đăng ký. Điều này phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng của SEC đối với thị trường mã hóa, khi ngày càng nhiều công ty tìm kiếm để hoạt động trên thị trường công khai và huy động vốn thông qua các sản phẩm dựa trên blockchain.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
SEC phát hành hướng dẫn đăng ký mã hóa chứng khoán, làm rõ yêu cầu công bố.
SEC phát hành hướng dẫn về đăng ký và phát hành chứng khoán liên quan đến mã hóa
Gần đây, Bộ Tài chính Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ đã phát hành một tài liệu quan điểm mới của nhân viên, giải thích chi tiết về sự áp dụng của luật chứng khoán liên bang trong việc đăng ký và phát hành chứng khoán liên quan đến mã hóa.
Tài liệu này đề cập đến nhiều khía cạnh, bao gồm cách các doanh nghiệp nên trình bày hoạt động kinh doanh của mình, thiết kế mã thông báo, cấu trúc quản trị, chi tiết kỹ thuật và báo cáo tài chính. Mặc dù tài liệu này không đặt ra các quy định mới, nhưng nó phản ánh kỳ vọng hiện tại của nhân viên SEC đối với việc các công ty chuẩn bị tài liệu khai báo, đồng thời cũng cho thấy ban lãnh đạo mới của SEC đã có thái độ cởi mở hơn đối với việc quản lý mã hóa.
Tài liệu tập trung vào các hồ sơ đăng ký được nộp theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933 và Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934, nhằm giúp những thực thể tham gia vào việc phát hành token hoặc xây dựng nền tảng dựa trên cơ sở hạ tầng blockchain. Những hồ sơ này có thể bao gồm nhiều mẫu đăng ký khác nhau, như mẫu S-1 cho phát hành công khai, mẫu 10 cho báo cáo công ty, mẫu 20-F cho nhà phát hành nước ngoài và mẫu 1-A cho miễn trừ theo Quy định A.
SEC yêu cầu các công ty nêu rõ chiến lược doanh thu, cột mốc dự án và khung công nghệ đằng sau các tài sản số liên quan. Nếu tài sản mã hóa có chức năng cụ thể trong doanh nghiệp, chẳng hạn như hỗ trợ giao dịch, quản trị hoặc truy cập dịch vụ, phải mô tả các thông tin này bằng ngôn ngữ dễ hiểu. Đồng thời, các mô tả này nên nhất quán với nội dung trong các tài liệu quảng cáo như sách trắng và tài liệu cho nhà phát triển.
Đối với các dự án vẫn đang trong quá trình phát triển, SEC đề xuất các công ty phác thảo các cột mốc quan trọng, thời gian dự kiến, nguồn tài chính cũng như vai trò của mã thông báo hoặc mạng lưới sau khi ra mắt. Điều này bao gồm việc giải thích về cơ chế đồng thuận, phí giao dịch và việc mạng lưới có sử dụng phần mềm mã nguồn mở hay phần mềm độc quyền hay không.
Về việc công bố rủi ro, SEC đã liệt kê những kỳ vọng về việc công bố rủi ro đầu tư, bao gồm sự biến động của token, hạn chế thanh khoản, phân loại pháp lý và lỗ hổng an ninh. Nếu mô hình kinh doanh của công ty phụ thuộc vào blockchain bên thứ ba hoặc các mạng lưới bên ngoài khác, cần mô tả những mối quan hệ phụ thuộc này. Đối với bất kỳ thỏa thuận nào với nhà tạo lập thị trường hoặc người giữ hộ, điều này cũng áp dụng.
Nhà phát hành phải tiết lộ xem mã hóa có quyền biểu quyết, cơ chế chia sẻ lợi nhuận hoặc quy trình đổi lại hay không, cũng như cách mà những quyền này được truyền đạt hoặc sửa đổi. Tài liệu cũng yêu cầu cung cấp thông tin chi tiết về cách mã hóa được tạo ra, tổng cung có cố định hay không, và liệu có áp dụng thời gian sở hữu hoặc thời gian khóa hay không.
Nếu hợp đồng thông minh kiểm soát hành vi của mã hóa, thì mã phải được nộp dưới dạng tệp đính kèm, và bất kỳ cập nhật nào liên quan đến nó cũng phải được thể hiện trong các sửa đổi trong tương lai. Hơn nữa, công ty phải mô tả cách theo dõi quyền sở hữu mã hóa, các công cụ cần thiết để chuyển nhượng tài sản, cũng như bất kỳ khoản phí nào liên quan đến những chuyển nhượng này.
Trong quản trị công ty, SEC yêu cầu tiết lộ thông tin về lãnh đạo và các nhân sự quan trọng, bao gồm cả những cá nhân hoặc thực thể có thể đóng vai trò quan trọng trong quyết định nhưng không nắm giữ chức danh chính thức. Đối với quỹ tín thác hoặc sản phẩm giao dịch trao đổi, nội dung tiết lộ nên bao gồm thông tin về các nhà sáng lập và nhân viên quản lý của họ.
Công bố tài chính phải tuân theo các chuẩn mực kế toán đã được thiết lập, SEC khuyến khích các công ty đối mặt với tình huống báo cáo mới nên tham khảo ý kiến từ văn phòng kế toán trưởng của họ.
Mặc dù hướng dẫn này không có tính ràng buộc, nhưng nó cung cấp tham khảo quan trọng cho các thực thể liên quan đến mã hóa trong quá trình đăng ký. Điều này phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng của SEC đối với thị trường mã hóa, khi ngày càng nhiều công ty tìm kiếm để hoạt động trên thị trường công khai và huy động vốn thông qua các sản phẩm dựa trên blockchain.