Aave V4: Định hình tương lai của giao thức cho vay Tài chính phi tập trung
Aave là một trong những nền tảng cơ sở của Tài chính phi tập trung, nên bất kỳ động thái nào của nó đều thu hút sự chú ý. Gần đây, tại hội nghị ETHCC, người sáng lập Aave đã chính thức thông báo về việc sắp ra mắt phiên bản quan trọng thế hệ tiếp theo - Aave V4.
Aave V4 không chỉ là một bản nâng cấp đơn giản, mà còn là một cột mốc quan trọng trong chiến lược dài hạn Aave 2030. Bản nâng cấp này được đề xuất lần đầu tiên vào tháng 5 năm 2024, nhằm giải quyết một cách hệ thống những giới hạn mà phiên bản V3 đã bộc lộ, đặc biệt là trong các lĩnh vực quan trọng như khả năng mở rộng và quản lý rủi ro. Thông qua bản cập nhật này, Aave nhằm mục đích tái cấu trúc kiến trúc nền tảng và các chức năng cốt lõi của giao thức cho vay DeFi, chuẩn bị cho sự phát triển trong tương lai.
Bài viết này sẽ khám phá chi tiết nội dung của Aave V4, nhìn lại quá trình phát triển của nó, phân tích kiến trúc mới, và đặt những thay đổi này vào bối cảnh xu hướng phát triển rộng lớn hơn của Tài chính phi tập trung.
Con đường tiến hóa của Aave
Aave bắt đầu từ ETHLend, một nền tảng P2P. Đội ngũ nhận ra những thiếu sót cơ bản và đã nâng cấp lên Aave (V1) vào tháng 9 năm 2018, chuyển sang mô hình hợp đồng điểm đối dựa trên hồ chứa thanh khoản, cho phép cho vay ngay lập tức. Aave V2 đã tối ưu hóa hợp đồng thông minh, giảm chi phí giao dịch.
Aave V3 hiện tại đã có bước tiến quan trọng trong việc nâng cao hiệu quả vốn và quản lý rủi ro, giới thiệu một số đặc điểm chính:
Chế độ hiệu quả ( E-Mode ): cho phép người dùng mở khóa khả năng vay mượn cao hơn khi gửi và vay các tài sản có liên quan cao.
Chế độ cách ly ( Isolation Mode ): Cho phép các tài sản mới, có rủi ro cao được ra mắt theo cách "cách ly", ngăn ngừa lây lan rủi ro.
Tuy nhiên, Aave V3 cũng phơi bày giới hạn của kiến trúc đơn thể không thể linh hoạt đáp ứng nhu cầu của các thị trường mới nổi và các tình huống đa dạng. Đặc biệt khi đưa RWA (như trái phiếu quốc gia được mã hóa hoặc tín dụng tư nhân) làm tài sản thế chấp, kiến trúc đơn thể của Aave V3 tỏ ra không đủ sức.
Aave V4 nhằm mục đích giải quyết một cách căn bản vấn đề cốt lõi là làm thế nào để phát triển từ một sản phẩm đơn lẻ thành một nền tảng linh hoạt hỗ trợ vô số kịch bản tài chính.
Aave V4: Kiến trúc mô-đun mới
Aave V4 giới thiệu mô hình "Trung tâm thanh khoản + Nan" (Liquidity Hub + Spoke) hoàn toàn mới, có thể so sánh với ngân hàng trung ương và mạng lưới ngân hàng thương mại:
Trung tâm thanh khoản: "Ngân hàng trung ương" của Aave
Mỗi mạng lưới blockchain đều có một trung tâm thanh khoản thống nhất, tập hợp tất cả tài sản do người dùng cung cấp.
Tập trung vào quản lý thanh khoản vĩ mô và kiểm soát rủi ro.
Các trung tâm thanh khoản trên các chuỗi khác nhau có thể giao tiếp và chuyển nhượng thanh khoản một cách hiệu quả thông qua "lớp thanh khoản xuyên chuỗi thống nhất".
Spoke：Ngân hàng thương mại chuyên nghiệp của Aave
Thị trường cho vay mô-đun hướng tới người dùng, được thiết kế cho mục đích cụ thể.
Có thể bao gồm Core Spoke (xử lý tài sản có rủi ro thấp và tính thanh khoản cao), E-Mode Spoke (tối ưu hóa cặp tiền tệ có tương quan mạnh), RWA Spoke (tùy chỉnh cho tài sản thế giới thực) và các loại khác.
Thiết kế cốt lõi là tính mở. Các nhà phát triển có thể xây dựng và đề xuất Spoke của riêng họ, sau khi được phê duyệt bởi quản trị có thể nhận được hạn mức tín dụng từ trung tâm thanh khoản, khởi động thị trường chuyên biệt mới.
So sánh: Aave vs. Sky (trước đây là MakerDAO)
Sky (trước đây là MakerDAO) cũng áp dụng kiến trúc mô-đun "Sky Core + SubDAO":
Sky Core: đóng vai trò "Ngân hàng Trung ương", chịu trách nhiệm phát hành stablecoin USDS.
SubDAO: tổ chức chuyên môn bán độc lập, chịu trách nhiệm quản lý tài sản và đánh giá rủi ro.
Điểm tương đồng:
Cả hai đều áp dụng mô hình "Ngân hàng trung ương + Ngân hàng thương mại chuyên nghiệp".
Đều nhận thức rằng một thực thể đơn lẻ không thể đáp ứng tất cả nhu cầu thị trường.
Khác biệt:
Loại thanh khoản: Aave cung cấp thanh khoản cho nhiều loại tài sản, Sky tập trung vào USDS.
Mô hình kinh tế và chủ quyền: Sky SubDAO có chủ quyền kinh tế cao, có thể phát hành token quản trị riêng; Aave Spoke có tính độc lập tương đối yếu, giá trị quay trở lại Aave DAO.
Góc nhìn vĩ mô
Sự chuyển đổi kiến trúc của Aave và Sky phản ánh những xu hướng chính trong tương lai của Tài chính phi tập trung:
Tích hợp RWA: Kiến trúc mô-đun thuận lợi cho việc quản lý RWA có các yêu cầu pháp lý và tuân thủ độc đáo.
Sự trỗi dậy của chuỗi ứng dụng: Aave Network và NewChain phản ánh xu hướng giao thức theo đuổi chủ quyền và việc nắm bắt giá trị.
Ảnh hưởng đến Ethereum: Mặc dù các chuỗi ứng dụng này "rời khỏi" Ethereum, nhưng vẫn phụ thuộc vào nó như là lớp bảo mật và thanh toán cuối cùng. Tuy nhiên, điều này có thể đặt ra thách thức cho mô hình kinh tế của Ethereum.
Kết luận
Aave V4 là giải pháp cho những thách thức nội bộ và cũng là phản ứng nhìn về cơ hội bên ngoài. Bằng cách chuyển đổi thành nền tảng mở mô-đun, Aave đang đặt nền tảng cho việc trở thành cơ sở hạ tầng tài chính trên chuỗi thế hệ tiếp theo. Mô hình "Liquidity Hub + Spoke" nâng cao hiệu quả vốn và tăng cường tính linh hoạt. Sự tiến hóa này đánh dấu sự trưởng thành của ngành Tài chính phi tập trung, tạo điều kiện cho việc áp dụng rộng rãi hơn và tích hợp tài chính phức tạp. Sự ra mắt của Aave V4 sẽ là một sự kiện quan trọng đáng chú ý, có khả năng thiết lập tiêu chuẩn mới cho lĩnh vực cho vay trong Tài chính phi tập trung.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Aave V4 tái cấu trúc bối cảnh cho vay DeFi: Kiến trúc mô-đun mở ra kỷ nguyên mới
Aave V4: Định hình tương lai của giao thức cho vay Tài chính phi tập trung
Aave là một trong những nền tảng cơ sở của Tài chính phi tập trung, nên bất kỳ động thái nào của nó đều thu hút sự chú ý. Gần đây, tại hội nghị ETHCC, người sáng lập Aave đã chính thức thông báo về việc sắp ra mắt phiên bản quan trọng thế hệ tiếp theo - Aave V4.
Aave V4 không chỉ là một bản nâng cấp đơn giản, mà còn là một cột mốc quan trọng trong chiến lược dài hạn Aave 2030. Bản nâng cấp này được đề xuất lần đầu tiên vào tháng 5 năm 2024, nhằm giải quyết một cách hệ thống những giới hạn mà phiên bản V3 đã bộc lộ, đặc biệt là trong các lĩnh vực quan trọng như khả năng mở rộng và quản lý rủi ro. Thông qua bản cập nhật này, Aave nhằm mục đích tái cấu trúc kiến trúc nền tảng và các chức năng cốt lõi của giao thức cho vay DeFi, chuẩn bị cho sự phát triển trong tương lai.
Bài viết này sẽ khám phá chi tiết nội dung của Aave V4, nhìn lại quá trình phát triển của nó, phân tích kiến trúc mới, và đặt những thay đổi này vào bối cảnh xu hướng phát triển rộng lớn hơn của Tài chính phi tập trung.
Con đường tiến hóa của Aave
Aave bắt đầu từ ETHLend, một nền tảng P2P. Đội ngũ nhận ra những thiếu sót cơ bản và đã nâng cấp lên Aave (V1) vào tháng 9 năm 2018, chuyển sang mô hình hợp đồng điểm đối dựa trên hồ chứa thanh khoản, cho phép cho vay ngay lập tức. Aave V2 đã tối ưu hóa hợp đồng thông minh, giảm chi phí giao dịch.
Aave V3 hiện tại đã có bước tiến quan trọng trong việc nâng cao hiệu quả vốn và quản lý rủi ro, giới thiệu một số đặc điểm chính:
Chế độ hiệu quả ( E-Mode ): cho phép người dùng mở khóa khả năng vay mượn cao hơn khi gửi và vay các tài sản có liên quan cao.
Chế độ cách ly ( Isolation Mode ): Cho phép các tài sản mới, có rủi ro cao được ra mắt theo cách "cách ly", ngăn ngừa lây lan rủi ro.
Tuy nhiên, Aave V3 cũng phơi bày giới hạn của kiến trúc đơn thể không thể linh hoạt đáp ứng nhu cầu của các thị trường mới nổi và các tình huống đa dạng. Đặc biệt khi đưa RWA (như trái phiếu quốc gia được mã hóa hoặc tín dụng tư nhân) làm tài sản thế chấp, kiến trúc đơn thể của Aave V3 tỏ ra không đủ sức.
Aave V4 nhằm mục đích giải quyết một cách căn bản vấn đề cốt lõi là làm thế nào để phát triển từ một sản phẩm đơn lẻ thành một nền tảng linh hoạt hỗ trợ vô số kịch bản tài chính.
Aave V4: Kiến trúc mô-đun mới
Aave V4 giới thiệu mô hình "Trung tâm thanh khoản + Nan" (Liquidity Hub + Spoke) hoàn toàn mới, có thể so sánh với ngân hàng trung ương và mạng lưới ngân hàng thương mại:
Trung tâm thanh khoản: "Ngân hàng trung ương" của Aave
Spoke：Ngân hàng thương mại chuyên nghiệp của Aave
Thiết kế cốt lõi là tính mở. Các nhà phát triển có thể xây dựng và đề xuất Spoke của riêng họ, sau khi được phê duyệt bởi quản trị có thể nhận được hạn mức tín dụng từ trung tâm thanh khoản, khởi động thị trường chuyên biệt mới.
So sánh: Aave vs. Sky (trước đây là MakerDAO)
Sky (trước đây là MakerDAO) cũng áp dụng kiến trúc mô-đun "Sky Core + SubDAO":
Điểm tương đồng:
Khác biệt:
Góc nhìn vĩ mô
Sự chuyển đổi kiến trúc của Aave và Sky phản ánh những xu hướng chính trong tương lai của Tài chính phi tập trung:
Tích hợp RWA: Kiến trúc mô-đun thuận lợi cho việc quản lý RWA có các yêu cầu pháp lý và tuân thủ độc đáo.
Sự trỗi dậy của chuỗi ứng dụng: Aave Network và NewChain phản ánh xu hướng giao thức theo đuổi chủ quyền và việc nắm bắt giá trị.
Ảnh hưởng đến Ethereum: Mặc dù các chuỗi ứng dụng này "rời khỏi" Ethereum, nhưng vẫn phụ thuộc vào nó như là lớp bảo mật và thanh toán cuối cùng. Tuy nhiên, điều này có thể đặt ra thách thức cho mô hình kinh tế của Ethereum.
Kết luận
Aave V4 là giải pháp cho những thách thức nội bộ và cũng là phản ứng nhìn về cơ hội bên ngoài. Bằng cách chuyển đổi thành nền tảng mở mô-đun, Aave đang đặt nền tảng cho việc trở thành cơ sở hạ tầng tài chính trên chuỗi thế hệ tiếp theo. Mô hình "Liquidity Hub + Spoke" nâng cao hiệu quả vốn và tăng cường tính linh hoạt. Sự tiến hóa này đánh dấu sự trưởng thành của ngành Tài chính phi tập trung, tạo điều kiện cho việc áp dụng rộng rãi hơn và tích hợp tài chính phức tạp. Sự ra mắt của Aave V4 sẽ là một sự kiện quan trọng đáng chú ý, có khả năng thiết lập tiêu chuẩn mới cho lĩnh vực cho vay trong Tài chính phi tập trung.