BTCFi的深入研究

中級12/9/2024, 4:24:50 AM
本文回答了有關BTCFi的幾個關鍵問題,幫助澄清了BTCFi的定義以及它旨在解決的問題。

雖然對於普通投資者來說,對 BTCFi 進行深入討論可能會很困難,因為這個主題相當技術性且乏味,但看到越來越多人對此感到好奇確實令人振奮。#BTCF最近。

我每天都收到很多行業同行的問題,尤其是關於BTCFi的問題,因為這個領域存在很多困惑。所以,讓我們深入了解一下BTCFi是什麼以及它可以解決什麼問題。

首先:它是原生的比特幣嗎?

這個問題可能聽起來有點傻,但這是一個重要的問題。許多人錯誤地認為第二層網絡是為了...#BTC或者BTC质押是BTCFi的一部分。真正的问题是,支持的资产是原生的BTC还是包装版本的BTC。

這個問題很重要,因為它關乎誰控制著生態系統中BTC的核心資產,以及該控制是否足夠安全。有些人認為去中心化是關鍵,但在金融世界中,安全性通常是大規模投資的一個不可妥協的要求。

簡單來說,這是關於誰在保管BTC。目前,幾乎所有去中心化的BTCFi協定都將BTC視為WBTC,儘管存在爭議,但已得到廣泛認可。但是,我們需要明白,一旦SAB121通過,銀行將只支援原生BTC。

要注意的是,在實際應用中,BTCFi無法保證除了原生BTC之外的任何資產的安全性、可接受性或流動性,特別是在SAB121之後。對於BTCFi來說,真正的“第二層網絡”將是由銀行持有的儲備金,而由銀行擔保的以BTC為後盾的票據是唯一能夠在區塊鏈上流通的“BTC TOKEN”。

第二點:本地比特幣只是比特幣嗎?

答案是否定的。在不同的上下文中,“本地”的含義也會不同。在區塊鏈世界中,BTC 就是 BTC,這就是為什麼我們說銀行只認識本地 BTC。然而,在金融世界中,只要符合監管要求,BTC 金融資產也被視為 BTC。

例如,BTC現貨ETF不能被美國主要銀行用作實際資產,但它們在法律上得到承認。例如,BlackRock的$IBIT跟踪比特幣的價格。即使當前的ETF結構不支持基於比特幣的結算,但需要足夠的比特幣來支持ETF的事實意味著我們可以將它們視為比特幣。

同時,雖然並非每個機構都可以直接購買 BTC 或 BTC ETFs,$MSTR在美國股票交易所中,持有大量BTC的Gate.io是唯一符合規定的持有BTC的方式。

在SAB121通过之前,不仅比特币本身无法在银行托管或用作抵押,甚至比特币ETF也无法融资。然而,MSTR可以在银行托管和融资。

從更廣泛的角度來看,本地BTC應該是在區塊鏈領域內被合法認可並與BTC相關聯的資產。法律承認至關重要,因為這是大型基金想要進入的一個主要障礙。只有在充分遵從的情況下,更多的資本才會願意進入。這就是為什麼在現貨ETF獲批之後,資金湧入。合規性是BTCFi的必備條件。

第三點:誰為賭注比特幣提供流動性?

這個問題可能聽起來很奇怪,但請考慮這一點:現在,抵押的比特幣通常是由加密世界的穩定幣支持的。但是,在特定通道之外,這些穩定幣無法輕鬆轉換為Web2世界中的投資。簡而言之,從抵押比特幣獲得的資產能否輕鬆轉換為Web2的投資?

答案是肯定的,但只有在您能夠正確證明資金來源的情況下。資產越大,風險就越高。在當前的BTCFi生態系統中,如果您剝奪了資產的可接受性,就像在追逐幻影一樣。

但是这里的关键是:大多数BTC借贷协议都涉及BTC的抵押。协议或流动性提供者提供贷款,而借款人则抵押BTC。这正确吗?

所以對於那些想要保留他們的BTC但不想出售的人來說,這是否意味著他們的BTC沒有流動性?這不是BTCFi的目的。BTCFi應該為所有BTC持有者提供流動性以賺取收入,而不僅僅限於抵押貸款。

簡單來說,流動性提供者不應受到是Web2還是Web3的限制。兩者都需要解決KYC問題。然而,在當前系統中,僅僅根據資金借貸並不意味著BTC正在獲得流動性。

第四點:如何為 #Bitcoin 提供流動性?

流動性不僅僅是關於抵押貸款。在加密貨幣中,最好的流動性提供者之一是Curve。 Curve的機制運作方式很像中央銀行系統。如果我們將Curve的3 Pool視為現實世界模型,它基本上是不同法定貨幣之間的交換,而不是借貸。

Uniswap也提供流動性,但大部分時間是基於資產和穩定幣之間的關係。對於BTCFi來說,流動性應該超越僅僅借貸。它應該涉及將BTC轉換為代幣化資產,允許流動性在不同類型的BTC之間流動。這樣,BTC持有者可以從其BTC持有中獲得收益,而無需出售或抵押它們。

這種方法使得比特幣擁有真正的收入來源。#BTCFi我设计的框架,#BTC, $MSTR,和$IBIT都是原生的BTC。无论是BTC、MSTR还是IBIT,都为BTC提供了流动性。这些资产之间的关系不仅仅是抵押贷款,而是为用户提供了在不同情况下交换不同种类BTC的能力。

因此,無論您持有BTC、MSTR還是IBIT,都可以在不減少BTC持倉的情況下獲利。這個系統的運作方式與Curve的3 Pool類似,其中Bitcoin、MSTR和IBIT共同形成一個流動性池。

當您注入BTC時,您基本上會得到33.33%的BTC、33.33%的MSTR和33.33%的IBIT。您也可以直接將其轉換為100%的BTC、MSTR或IBIT,為用戶提供了在虛擬資產和實際資產之間無縫切換的方式。

第五點:在鏈上還是離鏈?權益證明又是怎麼樣的?

這個問題可能看起來很微不足道,特別是如果你沒有閱讀前面的章節。去中心化金融如何在不在鏈上的情況下存在?然而,在閱讀前面的章節之後,你可能會認為在鏈上並不像看起來那麼重要。畢竟,MSTR和IBIT都不是本地的區塊鏈資產,根據SEC的規定,你不能直接在鏈上發行MSTR或IBIT代幣。

然而,上鏈仍然是必不可少的,特別是為了為小型投資者提供流動性和對沖選擇。此外,將BTC“註釋”上鏈是BTCFi的核心驗證方法。該協議不需要直接由BTC或其二層網絡支持。只要有“本地BTC”註釋,BTCFi就會運作。這與USDC與其第二層網絡無關的方式類似。#以太坊—它只需要成为一种本地资产。

當然,如果可以提供真正的原生比特幣,就沒有在比特幣網絡中運作的問題。

第六:BTCFi、RWA 和 RWAFi 之間的關係

當您深入研究BTCFi時,您可能會發現其基本邏輯是基於RWA(真實世界資產)。通過將RWA上鏈,它變成了RWAFi(真實世界資產金融)。基本上,BTCFi是RWA的一部分,但它比傳統的資產代幣化(如美國股票或債券)更為復雜。BTCFi作為虛擬和實物資產之間的橋樑。

最有趣的部分是虛擬資產和實質資產共享相同的基礎對象。這就是為什麼 BTCFi 和 RWAFi 可以無縫集成的原因。從監管的角度來看,美國的合規性更具挑戰性,但新加坡、瑞士和德國等地的框架更簡單,使得實施這些模型更容易。

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BTCFi的深入研究

中級12/9/2024, 4:24:50 AM
本文回答了有關BTCFi的幾個關鍵問題,幫助澄清了BTCFi的定義以及它旨在解決的問題。

雖然對於普通投資者來說,對 BTCFi 進行深入討論可能會很困難,因為這個主題相當技術性且乏味,但看到越來越多人對此感到好奇確實令人振奮。#BTCF最近。

我每天都收到很多行業同行的問題,尤其是關於BTCFi的問題,因為這個領域存在很多困惑。所以,讓我們深入了解一下BTCFi是什麼以及它可以解決什麼問題。

首先:它是原生的比特幣嗎?

這個問題可能聽起來有點傻,但這是一個重要的問題。許多人錯誤地認為第二層網絡是為了...#BTC或者BTC质押是BTCFi的一部分。真正的问题是,支持的资产是原生的BTC还是包装版本的BTC。

這個問題很重要,因為它關乎誰控制著生態系統中BTC的核心資產,以及該控制是否足夠安全。有些人認為去中心化是關鍵,但在金融世界中,安全性通常是大規模投資的一個不可妥協的要求。

簡單來說,這是關於誰在保管BTC。目前,幾乎所有去中心化的BTCFi協定都將BTC視為WBTC,儘管存在爭議,但已得到廣泛認可。但是,我們需要明白,一旦SAB121通過,銀行將只支援原生BTC。

要注意的是,在實際應用中,BTCFi無法保證除了原生BTC之外的任何資產的安全性、可接受性或流動性,特別是在SAB121之後。對於BTCFi來說,真正的“第二層網絡”將是由銀行持有的儲備金,而由銀行擔保的以BTC為後盾的票據是唯一能夠在區塊鏈上流通的“BTC TOKEN”。

第二點:本地比特幣只是比特幣嗎?

答案是否定的。在不同的上下文中,“本地”的含義也會不同。在區塊鏈世界中,BTC 就是 BTC,這就是為什麼我們說銀行只認識本地 BTC。然而,在金融世界中,只要符合監管要求,BTC 金融資產也被視為 BTC。

例如,BTC現貨ETF不能被美國主要銀行用作實際資產,但它們在法律上得到承認。例如,BlackRock的$IBIT跟踪比特幣的價格。即使當前的ETF結構不支持基於比特幣的結算,但需要足夠的比特幣來支持ETF的事實意味著我們可以將它們視為比特幣。

同時,雖然並非每個機構都可以直接購買 BTC 或 BTC ETFs,$MSTR在美國股票交易所中,持有大量BTC的Gate.io是唯一符合規定的持有BTC的方式。

在SAB121通过之前,不仅比特币本身无法在银行托管或用作抵押,甚至比特币ETF也无法融资。然而,MSTR可以在银行托管和融资。

從更廣泛的角度來看,本地BTC應該是在區塊鏈領域內被合法認可並與BTC相關聯的資產。法律承認至關重要,因為這是大型基金想要進入的一個主要障礙。只有在充分遵從的情況下,更多的資本才會願意進入。這就是為什麼在現貨ETF獲批之後,資金湧入。合規性是BTCFi的必備條件。

第三點:誰為賭注比特幣提供流動性?

這個問題可能聽起來很奇怪,但請考慮這一點:現在,抵押的比特幣通常是由加密世界的穩定幣支持的。但是,在特定通道之外,這些穩定幣無法輕鬆轉換為Web2世界中的投資。簡而言之,從抵押比特幣獲得的資產能否輕鬆轉換為Web2的投資?

答案是肯定的,但只有在您能夠正確證明資金來源的情況下。資產越大,風險就越高。在當前的BTCFi生態系統中,如果您剝奪了資產的可接受性,就像在追逐幻影一樣。

但是这里的关键是:大多数BTC借贷协议都涉及BTC的抵押。协议或流动性提供者提供贷款,而借款人则抵押BTC。这正确吗?

所以對於那些想要保留他們的BTC但不想出售的人來說,這是否意味著他們的BTC沒有流動性?這不是BTCFi的目的。BTCFi應該為所有BTC持有者提供流動性以賺取收入,而不僅僅限於抵押貸款。

簡單來說,流動性提供者不應受到是Web2還是Web3的限制。兩者都需要解決KYC問題。然而,在當前系統中,僅僅根據資金借貸並不意味著BTC正在獲得流動性。

第四點:如何為 #Bitcoin 提供流動性?

流動性不僅僅是關於抵押貸款。在加密貨幣中,最好的流動性提供者之一是Curve。 Curve的機制運作方式很像中央銀行系統。如果我們將Curve的3 Pool視為現實世界模型,它基本上是不同法定貨幣之間的交換,而不是借貸。

Uniswap也提供流動性,但大部分時間是基於資產和穩定幣之間的關係。對於BTCFi來說,流動性應該超越僅僅借貸。它應該涉及將BTC轉換為代幣化資產,允許流動性在不同類型的BTC之間流動。這樣,BTC持有者可以從其BTC持有中獲得收益,而無需出售或抵押它們。

這種方法使得比特幣擁有真正的收入來源。#BTCFi我设计的框架,#BTC, $MSTR,和$IBIT都是原生的BTC。无论是BTC、MSTR还是IBIT,都为BTC提供了流动性。这些资产之间的关系不仅仅是抵押贷款,而是为用户提供了在不同情况下交换不同种类BTC的能力。

因此,無論您持有BTC、MSTR還是IBIT,都可以在不減少BTC持倉的情況下獲利。這個系統的運作方式與Curve的3 Pool類似,其中Bitcoin、MSTR和IBIT共同形成一個流動性池。

當您注入BTC時,您基本上會得到33.33%的BTC、33.33%的MSTR和33.33%的IBIT。您也可以直接將其轉換為100%的BTC、MSTR或IBIT,為用戶提供了在虛擬資產和實際資產之間無縫切換的方式。

第五點:在鏈上還是離鏈?權益證明又是怎麼樣的?

這個問題可能看起來很微不足道,特別是如果你沒有閱讀前面的章節。去中心化金融如何在不在鏈上的情況下存在?然而,在閱讀前面的章節之後,你可能會認為在鏈上並不像看起來那麼重要。畢竟,MSTR和IBIT都不是本地的區塊鏈資產,根據SEC的規定,你不能直接在鏈上發行MSTR或IBIT代幣。

然而,上鏈仍然是必不可少的,特別是為了為小型投資者提供流動性和對沖選擇。此外,將BTC“註釋”上鏈是BTCFi的核心驗證方法。該協議不需要直接由BTC或其二層網絡支持。只要有“本地BTC”註釋,BTCFi就會運作。這與USDC與其第二層網絡無關的方式類似。#以太坊—它只需要成为一种本地资产。

當然,如果可以提供真正的原生比特幣,就沒有在比特幣網絡中運作的問題。

第六:BTCFi、RWA 和 RWAFi 之間的關係

當您深入研究BTCFi時,您可能會發現其基本邏輯是基於RWA(真實世界資產)。通過將RWA上鏈,它變成了RWAFi(真實世界資產金融)。基本上,BTCFi是RWA的一部分,但它比傳統的資產代幣化(如美國股票或債券)更為復雜。BTCFi作為虛擬和實物資產之間的橋樑。

最有趣的部分是虛擬資產和實質資產共享相同的基礎對象。這就是為什麼 BTCFi 和 RWAFi 可以無縫集成的原因。從監管的角度來看,美國的合規性更具挑戰性,但新加坡、瑞士和德國等地的框架更簡單,使得實施這些模型更容易。

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