關鍵要點

• 對衝基金正越來越多地進入加密市場，近一半的傳統對衝基金如今已開始持有數字資產。
• 對衝基金通過加密貨幣來多元化其投資組合，同時依然應用傳統金融策略，如套利交易、量化交易和做市交易。
• 像潘特拉資本（Pantera Capital）、銀河數碼（Digital Galaxy）和BH Digital等關鍵玩家，正在通過創新策略和大膽的投資塑造市場。
• 在投資加密對衝基金之前，投資者應評估自己的風險承受能力，研究基金的投資策略，並評估基金的費用、透明度和合規性。

對衝基金在加密市場中的投入正愈加加大，且數據顯示這一趨勢不容忽視。

自2024年1月10日美國證券交易委員會（SEC）批准現貨比特幣交易所交易基金（ETF）以來，加密市場活動激增，發售方的交易量已經超過3500億美元，價格水準也達到前所未有的高度。

此外，報告還顯示，近一半（47%）的傳統對衝基金現在已經涉及數字資產，這一比例較2022年的29%大幅增長。

這一變化不僅僅是一個趨勢，它可能意味著行業的下一個重大轉變。隨著機構資金的不斷湧入，這股加密資產的接受浪潮或許將成為行業發展的催化劑。

那麼，為什麼對衝基金紛紛投入加密貨幣，逐漸遠離傳統資產？它們採用了哪些策略？哪些基金在市場上掀起了最強勢的波動？

讓我們逐一解讀，看看那些改變市場格局的五大對衝基金。

對衝基金是什麼？為何它們如此青睞加密貨幣？

我們可以將對衝基金看作是一個專屬的金融俱樂部，裡面的資金戰略家們試圖從各種投資中追求鉅額回報。這些基金不像普通的ETF或共同基金，它們依賴靈活的操作和大膽的決策，在激烈的市場競爭中領先一步。

而如今，這些對衝基金正紛紛進入加密市場。到底是什麼激發了它們的興趣呢？

首先，歐盟的《加密資產市場規範》（MiCA）以及 現貨比特幣ETF 的崛起，解決了它們對於加密行業信譽的後顧之憂。在規則已經明確的情況下，對衝基金積極入場。

但這不僅僅是政策合規問題，本質是潛在的收益。加密市場通過提供前沿項目和代幣化資產，為投資者帶來了多元投資組合的機會。

對衝基金將傳統金融（TradFi）的策略，如風險管理、投資組合優化和超額收益，帶入了數字資產的世界。它們的目標？利用加密市場的波動性和創新，主導這一新興領域。

總的來說，對衝基金正在重塑加密市場，即使是最傳統的玩家，也無法忽視這場數字黃金的淘金熱。

2025年值得關注的加密對衝基金

挑選出最佳的加密對衝基金並不容易，因為市場變化迅速，策略也在不斷進化。

以下是本文整理的對加密市場影響至關重要的對衝基金。

1. Pantera Capital

Pantera Capital 是加密對衝基金領域的先行者之一，早在 2013 年，比特幣（BTC）僅為 65 美元時，它就開始涉足比特幣投資。如今，該基金的投資組合已涵蓋多個重磅項目、早期代幣、流動性強的加密貨幣以及區塊鏈項目，包括 Polkadot、Cosmos 和 Filecoin 等。

然而，Pantera 的投資策略並不僅限於持有加密貨幣。

例如，早期收購全球比特幣供應量的 2%，不僅展現了它的堅定信念，也凸顯了其遠見卓識。此外，Pantera 也不懼支持那些具有巨大潛力的項目，如 Ripple，該項目正致力於改善跨境支付效率。

2. Morgan Creek Digital

Morgan Creek Digital 是加密對衝基金領域的另一大重要玩家，專注於幫助大型機構投資者（如：養老金基金和家族辦公室）進入蓬勃發展的數字資產市場。

作為 Morgan Creek Capital 的加密專屬分支，Morgan Creek Digital 致力於長期增長，力求通過多元化投資，結合區塊鏈、人工智能等新興技術，來優化投資組合。其投資對象包括比特幣、以太坊（ETH）等主要數字資產。

與 Bitwise 合作推出的數字資產指數基金，讓機構投資者能夠輕鬆接觸到十大加密貨幣，進一步推動了對數字資產的興趣。

3. BH Digital

Brevan Howard Asset Management 於 2021 年進入加密市場，迅速為機構投資者在數字資產領域帶來了巨大的競爭優勢。

BH Digital 結合頂級的風險管理能力與加密行業的專業知識，無論是公共市場還是私人市場，它都為用戶提供了一種多策略的多元化投資方式。從流動性較強的加密貨幣到對區塊鏈公司的高風險投資，BH Digital 在多個領域都有佈局。

該基金不僅僅進行傳統的加密貨幣投資，還深入參與區塊鏈治理、質押以及節點運營。到 2024 年前 11 個月，BH Digital 的投資組合中已有 51% 的項目涉及這一領域，涵蓋了 Messari、Plume Network、Injective 和 Ethena 等多個有潛力的項目。

4. Galaxy Digital

Galaxy Digital 已成為數字資產和區塊鏈技術領域的領軍者。該投資公司提供了兩種不同的方式讓投資者進入加密市場：一是主動管理的基金，二是跟蹤整體市場表現的指數基金，其投資組合中涵蓋了 Monero（XMR）、EOS（EOS）和 Avalanche（AVAX）等多種加密貨幣。

然而，Galaxy 並不僅僅滿足於跟隨市場趨勢。在比特幣礦業面臨挑戰的背景下，Galaxy 正積極轉向人工智能（AI），尋找新的營收來源以保持競爭力。事實上，這一策略已經取得顯著成效：根據《金融時報》的數據，Galaxy 的對衝基金策略在 2024 年 11 月上漲了 43%，並在 2024 年累計上漲了驚人的 90%。

5. Multicoin Capital

Multicoin Capital已穩步成為加密行業中的重要參與者。作為一家多元化的投資機構，Multicoin Capital 提供跨越加密資產、區塊鏈基礎設施和金融服務的豐富投資組合，致力於在數字資產領域佔據一席之地。

該基金特別注重流動性和做市策略，並在區塊鏈生態系統的長期潛力方面進行大規模投資。其重點投資方向包括比特幣、以太坊以及新興的 Layer-1 區塊鏈平臺。

Multicoin 的投資組合從早期投資 Solana（SOL）開始，至今已涵蓋 Algorand（ALGO）、Near Protocol（NEAR）等多個有巨大增長潛力的項目。

你知道嗎？許多加密對衝基金正在通過穩定幣、代幣化商品以及非同質化代幣（NFTs）等新興資產類別來多元化投資組合，這表明它們對更廣泛的數字資產類別產生了濃厚的興趣。

對衝基金如何在加密市場中取得重要進展？

對衝基金通過獨特的策略應對波動劇烈的加密市場，旨在最大化回報的同時有效管理風險。以下是它們如何在市場中打出一片天地的方式：

多空策略

為何只押注單一方向？對衝基金會對其預期會增值的加密貨幣進行多頭投資，而對可能貶值的資產採取空頭策略。通過平衡這些投資，基金可以在市場走向任何方向時都獲利。這種“在任何情況下都能獲利”的策略，使其能在市場波動中賺錢。

量化交易

通過算法和數據模型，對衝基金可以進行量化交易，從而識別並把握住短期市場機會。這些數學策略通過分析龐大的數據集尋找市場模式，能夠精準快速地執行交易，且通常優於人工決策的表現。

套利機會

套利的本質是利用不同交易所之間的價格差異獲得利益最大化。對衝基金會在一個平臺上低價買入，在另一個平臺上高價賣出。這種快速且風險可控的操作能夠利用市場的不效率性，獲得穩定的利潤。

做市交易

通過積極買賣加密貨幣，對衝基金充當了流動性提供者的角色。這一策略不僅有助於其他市場參與者更順暢地交易，同時也讓基金能夠從買入和賣出價格之間的差價中獲利。

DeFi 和質押活動

一些對衝基金還參與去中心化金融（DeFi）活動，如流動性挖礦和質押。通過鎖倉賺取獎勵。這些策略能為基金提供被動收入，並增強了投資組合方式的多元化。

一些加密對衝基金正嘗試與人工智能相結合，開發預測性交易模型，從而比傳統算法更快地識別市場趨勢。

是否該投資加密對衝基金？

雖然加密對衝基金在市場上越來越受關注，但投資者真的應該行動嗎？鑑於加密市場的波動性非常大，在深耕這一領域之前，請評估自己的風險承受能力。同時，投資者還需明確自己的投資目標——追求短期利潤還是長期增長？

此外，選擇合適的基金至關重要。尋找那些有良好聲譽、過往表現出色且具備深厚加密市場經驗的基金管理團隊；並檢查基金的投資策略，無論是流動性挖礦還是套利交易，確保它與你的目標一致。

不僅於此，投資者還需要注意基金的費用、透明度和流動性。一些基金可能費用較高，或設有多年鎖倉期。最後，確保基金遵守相關的監管要求。加密對衝基金可能帶來豐厚回報，但前提是要做好功課。

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