先說一下目前LSD的基本情況，LDO依舊是龍頭地位（圖1），市場份額超過6成，不過相較於巔峯時期，有所下降。另外像Binance、Coinbase憑藉資產與安全優勢，市佔率也提高了不少。整體的LSD賽道估值，相較之前都有較大的回落，因此SSV的價格回調，相對高點雖然跌了不少，但橫向對比還是合理的水平。

再來看看SSV，作爲去中心化最強的LSD代表協議之一，當前有140億美元的ETH通過SSV協議進行質押，不過由於SSV的質押多數通過上層協議實現，並不單獨體現TVL。SSV是目前TVL排名較高中去中心化排名第一的LSD協議，而無門檻準入機制和F1+F2+F3分層費用結構，會繼續在該板塊佔據一定的市場份額。

價格方面，SSV目前8-10美元，市值5億+，總市值10億，屬於合理水平。費用方面，SSV目前僅創造百萬美元級別的年收入，因此目前的市值更多的是未來預期。由於SSV的運營商服務費等通過SSV支付，能夠創造一定的購買壓力，並且隨着網路的發展，SSV的市值也會跟着增長。作爲以太坊的LSD協議，其價值除了與市佔率直接相關，另一個關鍵因素就是以太坊的價格，因此長期持有SSV也是押注以太坊的一個方式。

綜合而言，SSV我認爲是一個不錯的項目，可以持有。本輪以太坊的漲，並沒有直接帶動LSD板塊的漲，客觀上來說並不合理，如果以太坊的價格能夠實現較大幅度的突破，比如長期穩定在5000美元以上，LSD生態極大概率可以跟上節奏，屆時SSV價格到20-30美金可以期待。

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