對話交易員Murphy：鏈上數據不是刻舟求劍，四個維度告訴你現在走到了週期的哪個位置？

Murphy是一位鏈上數據研究者，在幣圈已有多年經驗。他擅長利用鏈上數據來分析市場趨勢和週期，爲自己的投資決策提供依據。本文是對Murphy交易策略和方法的深入探討。

關於Murphy的交易策略

Murphy的交易策略主要有以下幾個特點：

1. 資金配置:90%配置主流幣(BTC、ETH、BNB),10%配置山寨幣

2. 預期收益:200%-300%

3. 可承受回撤:

   • 主流幣不設止損,回調20%-30%很正常
   • 山寨幣跌破20%就止損

4. 交易邏輯:

   • 大週期擇時,在相對底部買入,相對高點賣出
   • 通過鏈上數據分析指導交易

Murphy的交易策略特點是穩健、追求高確定性,適合相對長期持有資產的趨勢交易者。

Murphy如何利用鏈上數據判斷底部

Murphy主要通過以下5個數據點來判斷抄底時機:

1. CVDD(Cumulative Value-Days Destroyed)
2. RP(Realized Price)和BP(Balance Price)
3. PSIP(Person Supply in Profit)
4. LTH(Long Time Holder)的NUPL和MVRV
5. 礦工視角(挖礦成本、挖礦脈衝指數等)

Murphy總結了一個鏈上數據分析的邏輯框架:宏觀主導預期,預期改變情緒,情緒影響供需關係,供需最後決定BTC價格。通過鏈上數據可以觀察到這些因素的變化,從而判斷趨勢轉換。

如何判斷牛市頂部

Murphy認爲判斷頂部比底部更復雜,需要結合多項數據綜合分析。他主要關注以下3個指標:

1. MVRV 當MVRV大於3時,可以開始逐步賣出。

2. URPD(Unspent Realized Price Distribution) 反映鏈上籌碼結構,可以驗證其他指標的有效性。

3. 供需關係 關注長期持有者(LTH)的籌碼變化。當LTH開始大規模賣出時,可能接近頂部。

Murphy預計,根據"三線合一"指標,本輪牛市頂部可能出現在2025年3-4月左右。但他強調這只是參考,還需結合宏觀數據進一步觀察。

Murphy的學習方法

Murphy學習鏈上數據分析的方法主要有:

1. 跟蹤優秀分析師,學習他們的方法
2. 建立Excel表格,系統整理和分類各種指標
3. 不斷回測,修正和優化指標

他建議新手可以從一些簡單但有效的指標開始學起,慢慢積累經驗。

鏈上數據分析的局限性

Murphy指出,鏈上數據分析主要有以下局限:

1. 無法判斷短期價格走勢
2. 不適用於分析山寨幣
3. 難以準確預測具體價格高點或低點

因此,鏈上數據分析更適合用於判斷中長期趨勢和週期轉換。

Murphy的交易原則

Murphy總結了自己的幾點交易原則:

1. 停止僥幸心理,不盲目模仿他人
2. 避免情緒化,保持冷靜客觀
3. 避免頻繁交易
4. 不依賴單一信息源
5. 充分研究後再做決定

總的來說,Murphy強調要建立自己的交易系統,保持理性和紀律,這也是他能在幣圈長期生存的關鍵。