德克薩斯州設立戰略比特幣儲備：首個落地執行的州級基金

德克薩斯州近期通過了SB 21法案，成爲美國第一個實際設立獨立比特幣儲備基金的州。州政府已撥款1000萬美元用於在未來兩年內購買比特幣。這項基金將由州主計長管理，並設立在傳統州財政體系之外。

同時，州長還簽署了HB 4488法案，確保該基金不受州財政週期性"資金清掃"機制影響，即不會被挪用於一般財政用途。即使到明年夏天前尚未購買任何比特幣，該儲備基金的法律地位也將繼續存在。

SB21法案認爲，比特幣及其他加密貨幣具備提升州財政韌性的戰略潛力，可作爲對抗通脹與經濟波動的工具。法案規定，儲備基金可靈活運用資產，可與州財政資金池共同投資，但不得隨意轉入州財政。目前，只有比特幣符合投資標準。

在執行層面，主計長可與具備冷錢包安全托管技術的合格托管人，以及協助資產購買和管理的合格流動性提供者籤訂合同。此外，如有利於儲備，主計長可使用衍生品。法案還設立了由五人組成的顧問委員會，負責資產估值建議及投資政策設計等。

參與法案起草的衆議員表示，戰略比特幣儲備與現有的貴金屬托管庫在功能上是互補的。它們都能提供一種稀缺、有價值、可供個人之間轉移的資源，而且都是對抗通脹的有效手段。

比特幣政策研究專家認爲，戰略比特幣儲備的核心意義在於保值公共資金，對抗通脹，確保州政府未來能履行義務。各州財政結構差異很大，有的州希望將比特幣整合進已有投資組合，或嘗試更前沿的金融工具。

德州區塊鏈委員會主席表示，他們正在協助加密公司與州財庫信托管理機構建立聯繫，後續將開展公開透明的招標流程。他們希望直接托管實物比特幣、掌握私鑰，而不是簡單購買ETF。

這項1000萬美元的投資僅佔德州年預算的0.00004%，可視爲一次"試水"。目前最重要的是確保相關部門具備足夠能力，與合格托管商協作，確保儲備的安全托管、合規審計等流程。