Jito Network: Solana生態中的MEV和流動性質押龍頭

Jito Network是Solana生態中首個兼具MEV和流動性質押業務的協議,通過MEV收入作爲質押獎勵提高了協議收益。Jito在Solana生態的MEV和流動性質押業務中都佔據領先地位,隨着Solana生態的大幅增長,其業務也獲得了快速發展。本文將從MEV和流動性質押兩個方面,分析Jito的技術原理與業務進展,以及未來可能的增長點。

1. MEV龍頭:重塑Solana的MEV格局

1.1 Solana MEV困境與解決方案

MEV(最大可提取價值)指區塊生產者通過調整交易順序可獲得的最大價值。Solana上MEV與以太坊不同:

• Solana沒有公開的mempool,交易直接發送給驗證者處理
• Solana按先到先出原則處理交易,而非gas費競價

這導致Solana上對交易順序的爭奪從"高費用"變成"低延遲"。爲搶佔優先排序,機器人會發送大量垃圾交易,造成網路資源浪費。

Jito通過引入mempool和區塊空間拍賣,重塑了Solana的MEV格局。其解決方案包含:搜索者、中繼器、區塊引擎和Jito-Solana驗證客戶端。

1.2 MEV業務數據概覽

Solana鏈上MEV收入正快速增長,Jito對MEV的捕獲能力也在提升:

• 2024年3月起,Solana驗證者獲得的MEV收入開始超過以太坊
• Jito-Solana客戶端採用率已超78%,2023年底僅爲31%
• Jito每日提交的Bundles數量快速增加,帶來的Tips收入也迅速提高

2. 流動性質押:快速搶佔市場份額

2.1 Solana流動性質押市場格局

相比以太坊,Solana流動性質押發展緩慢:

• Solana質押比例超65%,但95%是原生質押
• 以太坊質押比例27%,近一半選擇流動性質押

這源於兩條鏈的技術和生態差異。但Solana流動性質押比例正穩步增長,從2023年6月的2%增至目前的6.38%。

2.2 Jito流動性質押業務數據

Jito的流動性質押業務快速增長:

• JitoSOL的TVL和市場佔有率快速提升
• 目前TVL超16億美元,成爲Solana生態TVL最高協議
• JitoSOL質押APY爲8.26%,由質押收益和MEV收入分成組成

2.3 競爭格局分析

目前Jito主要競爭對手爲Marinade.Finance:

• Jito優勢在於MEV領域領先地位
• Marinade提供流動性質押和原生質押兩種模式
• JitoSOL自2023年8月起迅速搶佔mSOL市場份額
• 兩者收益率相近,DeFi集成度也相似
• Marinade市值僅爲Jito十分之一,但業務數據相近

3. 代幣經濟學與價格表現

JTO總供應量10億枚,分配如下:

• 10%用於追溯性空投
• 24.3%由DAO治理決定使用
• 25%用於生態系統發展
• 其餘分配給團隊和投資人,設有鎖定期

JTO目前主要用於治理和流動性挖礦激勵。價格走勢與SOL相似,但波動性更大。

4. 投資要點

1. 關注Solana MEV增長、Jito驗證器使用比例和JitoSOL的TVL與市場份額
2. 注意新興競爭對手的市場爭奪
3. JTO作爲高風險高收益的Solana生態投資標的,需關注價格支撐位