川普任命新聯儲理事 加密行業或迎來利好

本週四臨近華爾街收盤時，川普宣布任命斯蒂芬·米蘭爲聯準會理事，接替離任的阿德裏安娜·庫格勒，任期暫定至2026年1月31日。有分析認爲，這既是填補空缺，也是一種政治信號。

米蘭此次的"聯儲試鏡"，會否成爲加密行業的意外助推劑？在联准会降息預期與美元走弱趨勢交織的當下，川普此舉又意味着什麼？

米蘭簡介：從哈佛到白宮的加密"友軍"

米蘭擁有哈佛大學經濟學背景，職業生涯橫跨投資與政策領域。他曾在多家投資公司任職，包括參與FTX破產後債權交易的某公司。2023年加入川普陣營後，米蘭迅速嶄露頭角，於2025年3月出任白宮經濟顧問委員會主席。

作爲保守派經濟學家，米蘭支持川普的關稅政策，主張降低利率和重新評估強美元政策。在加密貨幣領域，他展現出開放態度。2024年12月，米蘭在一檔財經播客節目中表示，或許應該簡化大量監管，讓加密等創新行業真正落地。

米蘭並非盲目支持加密行業，他反對的是當前監管碎片化、重復審批與法律模糊的現狀。他主張推動更加協調的監管框架，讓創業者清楚合規路線圖。這種觀點更接近機構合規派加密支持者的立場。

如果米蘭在聯儲任期內繼續表達對加密監管合理化的態度，可能成爲市場情緒的重要催化劑，甚至在未來形成潛在理事候選人的聲量積累。

联准会政策：降息主張者的"進場"

從時間上看，米蘭最多參與三次聯邦公開市場委員會會議，對全年利率路徑的結構性影響有限。但在利率博弈逐漸白熱化的2025下半年，一張理事會的投票權仍然舉足輕重。

米蘭是典型的川普系經濟學家：支持"美國制造"，質疑強美元戰略，主張降息刺激增長。他多次指出，联准会的持續高利率政策對美國制造業與出口極爲不利，呼籲更加積極的貨幣政策配合產業政策。

盡管米蘭短期內難以改變聯儲的利率路徑，但若其在聯儲內部推動"通脹已受控、應關注就業與投資"的論調，無疑會爲市場提供新的政策想象空間。特別是在當前美債利率高企、美元指數走弱的背景下，"降息預期回歸"正成爲資本市場的關注重點。

今年以來，美元的避險屬性面臨前所未有的挑戰。2025上半年，美元指數累計跌超10%，創1973年以來最疲軟上半年表現。以往在金融市場波動期會走強的美元，如今卻與長期美債收益率一同走高，呈現出新興市場才有的"反常"特徵。

有分析指出，米蘭對"強美元共識"的挑戰正在形成"新共識的雛形"。他質疑美元強勢是否真的符合國家利益，並考慮爲出口導向型制造業引入更靈活的匯率機制。這類觀點在川普政府內部逐漸佔據上風。

對加密市場的潛在影響

對加密行業而言，米蘭的臨時上位可能意味着：

1. 政策氛圍轉暖：他的立場強化了白宮對加密的興趣，也可能推動更清晰的監管整合。

2. 風險資產情緒升溫：若他推動降息或引導寬松預期，比特幣、以太坊等風險資產將直接受益。

3. 美元走勢影響穩定幣與跨境支付：弱美元策略將提高加密資產在國際支付中的吸引力。

雖然米蘭並非立法者，也不可能一己之力改變联准会路線，但他的觀點已經在塑造2025下半年的宏觀情緒框架。這位學者出身的政策制定者，他的真正舞臺可能遠不止這短短五個月。