Yearn Finance 解析：截至 2025 年最大的一站式 DeFi 智能资金池

2025 年的 Yearn Finance：最新发展

截至 2025 年，Yearn Finance 通过多项关键发展巩固了其作为最大的一站式 DeFi 智能资金池的地位：

• 增强的协议安全性：实施先进的链上监控系统，与行业平均水平相比，漏洞利用率降低了 87%。
• 扩展的资金库产品：现在提供 120 多个跨多链的专业资金库，较之前几年的 74 个有所增加。
• 改进的费用结构：管理费降至 1.5%，同时保持 20% 的绩效费，在协议可持续性和用户回报之间取得平衡。
• 社区驱动的治理模式：治理结构已演变为更多社区驱动的决策模式，现在 76% 的所有提案来自活跃的 YFI 持有者，而非核心贡献者。
• 与第二层扩容解决方案的集成：大幅降低了用户的 gas 成本，使协议对资金规模较小的参与者更加友好，同时在所有资金库中保持有竞争力的年化收益率。

尽管面临新兴收益聚合器的竞争，Yearn Finance 仍以 4.2 亿美元的总锁仓量继续领跑，展示了其风险调整收益方法和以社区为中心的发展模式的持久实力。

DeFi 入门必读：了解最大一站式 DeFi 机枪池 Yearn

Andre Cronje：DeFi 领域的 “乐高大师”

Andre Cronje（安德烈·克罗尼）充分利用了 DeFi 合约的可组合性，可以被比喻为 DeFi 领域的 “乐高大师”。他将 DeFi 合约的可组合性发挥得淋漓尽致，创建了 Yearn Finance，一个一站式的 DeFi 收益聚合平台。

什么是 Yearn Finance？

Yearn.finance 是由 Andre Cronje 创建于 2020 年 1 月的 DeFi 收益聚合项目，目前已经迭代至 v3 版本，有时被称作 DeFi 领域最大的 “机枪池”。Yearn 为广大 DeFi 用户提供一个一站式的收益场所，只需向协议提供流动性，便可获得业内较高档的收益。

Yearn 收益方式简介

Yearn 的收益协议被称作 yVaults（金库），用户将自己的加密资产存入 yVaults 之中，获得对应的 yVault 代币，这些代币代表着在 yVaults 中的资金份额。此后，收益协议将会按照既定策略运用存款，获得的理财收益将会继续存入 yVaults 之中，类似利滚利。随着整个金库中代币总量的增加，yVault 代币所能取回的代币数量也将增加，这也就成为用户所获得的收益。

Yearn 协议通过算法机器人自动汇总市场上主要 DeFi 协议所提供的收益机会，比如说将资金存入 Compound 协议获取存款利息等。在 Yearn 协议的 v1 阶段，每个机枪池仅能支持一个策略；而到了 v2 版本，每个池子最多可支持 20 种策略。每年 Yearn 会从 Vault 所有储蓄金中收取 2% 作为管理费（Management Fee）；每次金库从策略结算时，将收取结算收益的 20% 作为表现费（Performance Fee）。表现费的一半将会只给编写、维护策略的分析师，从而形成良性激励。此外，Yearn 还会在 Github 上更新协议的季度财报，供所有人查看 Yearn 的收支情况。

Yearn 的治理代币 YFI

Yearn 还发布了自身治理代币 YFI，这一代币总量稀少，仅有 30,000 枚。Andre Cronje 将所有 YFI 代币全部分发给社区，没有初始保留给项目方的部分。YFI 的代币价格创造了增长奇迹，其在 Uniswap 上的价格在上线一周内增长了 350 倍。直到目前，YFI 仍是单枚价格最高的加密资产之一。

Yearn 的多链扩展和资金库产品

目前，Yearn 共提供 120 多种不同的 Vaults（机枪池），包含各种主要的稳定币和非稳定币资产，以及 Curve 上的多种 LP Tokens。在 Convex 诞生之前，Yearn 在 Curve War 中一直处于领先。即便在 Convex 表现强势的现在，Yearn 仍然在整个 Curve 生态中占据着重要地位。

用户可以把 CRV 存入 Yearn 转换为 yveCRV，这一过程是不可逆的，但 yveCRV 持有者仍将可以获得 Curve 平台上对应 veCRV 所获交易费的 50%，同时还获得了更好的流动性，因为 yveCRV 是可以在 Sushiswap 等交易所上交易的。与此前所说的盈利策略一致，机枪池所赚取的 CRV 收益的 10% 将会被重新投入池子中，通过控制更多 CRV，滚雪球提高所能获得的收益。

结语

Andre Cronje 的离开可能不会对 Yearn 的运营造成太大影响。据某位 Yearn 核心开发者所说，Yearn 目前已经形成了成熟且稳定的开发团队，Andre Cronje 已经一年多没有为 Yearn 工作了。尽管如此，Yearn 通过增强协议安全性、扩展资金库产品、改进费用结构和推动社区治理，继续在 DeFi 领域保持领先地位。Yearn 与第二层扩容解决方案的集成显著降低了 gas 成本，使协议对资金规模较小的参与者更加友好，同时在所有资金库中保持有竞争力的年化收益率。