Solana代币发行中的内部狙击套利研究

摘要

本报告调查了Solana上一种普遍且高度协同的meme代币刷农模式:代币部署者向"狙击钱包"转入SOL,使这些钱包能在代币上线的同一区块内买入。通过聚焦部署者与狙击者间清晰可证的资金链,我们锁定了一组高置信度的抽取式行为。

分析显示,这种策略既非偶发现象,也非边缘行为。仅过去一月,就通过此方式从15,000多次代币发行中提取超15,000 SOL已实现利润,涉及4,600多个狙击钱包和10,400多个部署者。这些钱包表现出异常高的成功率(87%获利)、干净利落的退出方式及结构化操作模式。

主要发现:

• 部署者资助的狙击具系统性、盈利性且常自动化,活动集中于美国工作时间。
• 多钱包刷农结构普遍,常用临时钱包与协同退出模拟真实需求。
• 混淆手段升级,如多跳资金链和多签名狙击交易,以逃避检测。
• 虽有局限,一跳资金过滤器仍能捕获最清晰、可重复的大规模"内部人"行为案例。
• 提出可操作启发式方法,助协议团队和前端实时识别、标记并应对此类活动。

尽管分析仅覆盖同区块狙击的一个子集,其规模、结构和盈利性表明:Solana代币发行正受协同网络积极操控,现有防御措施远远不足。

方法论

本分析旨在识别Solana上表明协同meme代币刷农的行为,特别是部署者在代币上线同区块为狙击钱包提供资金的情况。我们将问题分为以下阶段:

1. 筛选同区块狙击
2. 识别与部署者关联的钱包
3. 将狙击与代币利润关联
4. 衡量规模与钱包行为
5. 机器活动痕迹
6. 退出行为分析

聚焦最清晰的威胁

在Solana上,超50%的代币在创建区块就被狙击,同区块狙击已成为主导发行模式。为减少误报并突出真正的协同行为,我们仅统计上线前部署者与狙击钱包间存在直接SOL转账的狙击。这使我们能自信锁定:由部署者直接控制的钱包;在部署者指挥下行事的钱包;拥有内部渠道的钱包。

案例研究1:直接资助

部署者钱包向3个不同钱包发送共1.2 SOL,然后部署代币。3个获资钱包在代币创建同区块内完成抢购,抢在更广泛市场可见前。随后快速卖出获利,执行协调一致的闪电退出。这是通过预资狙击钱包刷农代币的典型示例,被我们的资金链方法直接捕获。

案例研究2:多跳资助

某钱包与多次代币狙击相关。它通过5-7层中转钱包向最终狙击钱包注资,从而在同区块完成狙击。我们的现有方法只检测到部署者的部分初步转账,未能追踪全部链路。这些中继钱包通常"一次性使用",仅用于传递SOL,难以通过简单查询关联。

发现

聚焦"同区块狙击+直接资金链"子集,我们揭示了广泛、结构化且高度盈利的链上协同行为。以下数据涵盖3月15日至今:

1. 同区块且部署者资助的狙击十分常见且系统化
2. 该行为大规模盈利
3. 重复部署与狙击指向刷农网络
4. 狙击呈现以人为中心的时间模式
5. 一次性钱包与多签交易混淆所有权

退出行为

我们按两大行为维度拆解数据:退出速度和卖出笔数。

数据结论:

1. 退出速度

   • 55%狙击1分钟内全部卖完
   • 85%在5分钟内清仓
   • 11%在15秒内完成

2. 卖出笔数

   • 超90%狙击钱包只用1-2笔卖单退出
   • 极少采用渐进式抛售

3. 盈利趋势

   • 最赚钱的是<1分钟退出的钱包,其次<5分钟
   • 更长持有或多次卖出虽平均单次利润略高,但数量极少,对总利润贡献有限

这些模式表明:部署者资助的狙击并非交易行为,而是自动化、低风险抽取策略。

结论

本报告揭示了一种持续、结构化且高利润的Solana代币发行抽取策略:部署者资助的同区块狙击。通过追踪部署者向狙击钱包的直接SOL转账,我们锁定了一批内部人风格的行为,利用Solana的高吞吐架构进行协同抽取。

虽然本方法只捕获了同区块狙击的一部分,但其规模与模式表明:这不是零散投机,而是拥有特权位置、可重复系统和明确意图的运营者。该策略的重要性体现在:

1. 扭曲早期市场信号,让代币看似更具吸引力或竞争力
2. 危及散户 - 他们在不知情情况下成为退出流动性
3. 削弱开放式代币发行的信任,尤其在追求速度与易用性的平台

要缓解此问题,需要的不只是被动防御,还包括更佳的启发式、前端预警、协议级护栏,以及持续映射与监控协同行为的努力。检测工具已存在 - 问题在于生态是否愿意真正加以应用。

本报告提供了一个可靠、可复现的过滤器,用以锁定最明显的协同行为。但这仅是开始。真正的挑战在于侦测高度混淆、不断演化的策略,并打造一个链上文化,奖励透明而非抽取。