Solana DeFi 生态全景：主要产品和发展趋势

Messari 2024 年第一季度报告显示，Solana 的 DeFi 交易量持续增长，日均现货 DEX 交易量环比增长 319% 至 15 亿美元。这一增长主要由迷因币交易推动。Solana 因其低廉的交易费用和快速的交易确认，已成为散户和迷因币交易者的聚集地。在 SOL 价格稳步增长的背景下，Solana 的总锁仓价值（TVL）也增长到了 43.11 亿美元。Solana 的 TVL 主要由 DEX、LST、借贷平台和永续合约交易构成。

去中心化交易所（DEX）

去中心化交易所通常围绕特定生态系统开展，对于非 EVM 的 Layer1 链如 Solana 尤为如此。

|---------|----------------|-----------|-----------------|-------------| | 项目 | TVL（亿美元） | 流通市值（亿美元） | FDV（亿美元） | 24h交易量（亿美元） | | Raydium | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | Jupiter | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | Orca | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Raydium

Raydium 允许任何人创建交易池并引导代币流动性，这使得大量迷因币在 Solana 上推出。Raydium 的 TVL 约为 9.65 亿美元，24 小时交易量约为 11.62 亿美元。然而，随着其他迷因币平台的兴起，Raydium 的影响力可能会逐渐下降。

Jupiter

Jupiter 作为流动性聚合器，在 Solana 上所有主要 DEX 和 AMM 中寻找最优惠的交易路径，最大限度地减少滑点和交易费用。除了作为领先的 DEX 平台，Jupiter 还提供去中心化永续合约交易，用户可以使用高达 100 倍的杠杆。JLP 持有者可获得永续交易所产生的 75% 费用，这些费用直接再投资到 JLP 中。

Jupiter 还推出了 MEME 市场发掘工具 APE，用于发现最新上线的代币并进行风险筛查。Jupiter 的积分系统也吸引了大量用户参与。

Orca

Orca 以 "DEX for people, not programs" 为口号，长期位居 Solana DEX 前列。它提供类似于 Uniswap V3 的集中流动性主动做市功能 - Whirlpools。这允许流动性提供者将资金集中在特定价格区间，提高资本利用效率。

流动性质押（LST）

Solana 上用户对流动性质押的需求相对较低，主要因为 Solana 没有最低质押量要求，且 SOL 价格相对较低。

|------------|---------|---------------------------|-----------------|----------|----------------| | 项目 | LST | APY（含 MEV 收入分成） | TVL（亿美元） | 流通市值（美元） | FDV（美元） | | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95 亿 | 23.74 亿 | | Marinade | mSOL | 7.44% | 14.13 | 2741 万 | 1.01 亿 | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | 解锁量未知 | 683 万 |

Jito

Jito 在 2023 年 9 月推出空投积分计划后迅速成为该赛道的龙头项目。其 TVL 为 17.05 亿美元，是 Solana 生态中 TVL 最高的项目。Jito SOL 的质押 APY 目前为 8.26%。

Marinade

Marinade 专注于原生质押，APY 较高，拥有 14.13 亿美元的锁仓量。与 Jito 相比，Marinade 的知名度较低，但其 $MNDE 代币可能存在增长潜力。

BlazeStake

BlazeStake 是 Solana 生态第二大 LST 项目，TVL 约为 2.75 亿美元。其预估质押 APY 为 7.06%，略低于 Jito。

借贷

Save

Save（原名 Solend）是 Solana 上的算法去中心化借贷协议。它比传统借贷产品速度快 100 倍、成本低 100 倍。在经历了一次预言机攻击后，Save 采用了 PYTH 预言机以提高安全性。

目前 Solana 生态的借贷需求相对较低，借贷产品较少。新的借贷协议 Marginfi 即将推出，值得关注。

衍生品

衍生品是从基础资产中获取价值的金融合约，用于风险管理和市场预测。Solana 上主要的衍生品协议包括 Drift、Flash Trade 和 Zeta 等。

|--------------|-----------------|----------------| | 项目 | TVL（亿美元） | FDV（美元） | | Drift | 3.6 | 5.3 亿 | | Flash Trade | 0.1469 | 5.5 亿 | | Zeta Markets | 0.097 | 未发币 |

Drift

Drift 是一个集成了盘前交易、20 倍杠杆和抵押借贷等多功能的一体化 DEX。其 TVL 达到 3.6 亿美元，得到了 Multicoin Capital 的投资支持。

Flash Trade

Flash Trade 是专注于 Solana 网络的去中心化现货和合约交易所，特点是交易费用低且对价格影响小。它采用了独特的多资产池系统和 NFT 结构来增加用户参与度。

Zeta Markets

Zeta Markets 是一个 DeFi 衍生品平台，提供流动性、抵押不足的衍生品期权和期货交易。其核心产品包括 DEX 和 FLEX（期权铸造和拍卖基础层）。

PYTH

PYTH 是 Solana 链上的主要预言机，相比 Chainlink 有更快的更新速度和更高的稳定性。它不仅适用于 Solana 链，还可应用于其他区块链，具有巨大的发展潜力。

结语

Solana 的 DeFi 生态系统正在不断发展，新的项目如预测市场 B.E.T. 不断涌现。虽然成熟产品有其优势，但新兴产品通过改进用户界面、加强用户教育和社区建设，也能迅速吸引用户。随着创新产品的不断涌现，Solana 的 DeFi 生态将变得更加繁荣和多样化。