比特币价格暴跌探底分析：ETF买盘或成止跌关键

比特币价格近期突破56,000美元重要支撑位后快速下跌，传统技术分析已难以判断底部位置。在这种市场恐慌时刻，我们需要回归基本面，从供需关系角度分析比特币买卖双方的状态和动力，以期在纷繁复杂的市场中找到最佳买入时机。

买盘分析：ETF或带来首波抄底力量

长期来看，今年下半年的宏观环境利好比特币:

1. 美国可能降息，刺激风险资产上涨
2. 特朗普胜选概率提高，或改善加密货币监管环境

近期比特币与美股呈现较高相关性。最近两天的暴跌部分原因可能是比特币现货ETF处于休市状态，无法申购。

从CME期货成交量看，机构投资者情绪相对稳定，可能在等待抄底机会。7月5日ETF重新开市后的表现值得关注，其中盘中交易量和盘后资金净流入是重要指标。如果出现较高交易量或资金净流入，可能给市场发出止跌信号。

卖盘分析：德国政府与Mt.Gox赔付或施压

德国政府查获的比特币可能是短期最大卖压来源。目前已转出约0.808万枚，剩余4.227万枚尚未抛售，后续动向仍存在不确定性。

Mt.Gox方面，实际抛压可能低于市场预期。预计赔付的14.2万枚比特币中，约70%已被机构买家收购。剩余3-4万枚可能带来抛压。7月5日已转出约5万枚，其中1544枚进入交易所，4.7万枚转至新地址暂无动向。

此外，矿工抛售也是影响因素之一。由于挖矿收益降至两年来最低，部分矿工可能被迫清仓退出。

结论

买盘基于长期利好，卖盘源于特殊事件带来的恐慌。这种不可重复的事件可能为长期看好比特币的投资者提供买入机会。从历史经验看，市场对特殊事件抛压的情绪消化一般不超过两个月。本轮下跌始于6月7日，预计8月7日后可能逐步消化完毕。而近两日创下的单日最大跌幅，可能就是本轮下跌的最低点。