回顾历史，每一次的 DIP 提案通过后会大爆涨？

上回分享了聚合器上的永续合约成交额已经全面反超现货（$743M vs $482M）。这带出了什么信息？

永续合约的手续费率本就高于现货，这直接推高了协议收入，也让治理代币的价值捕获更扎实。交易费上涨和持仓量增加，是支撑价格最硬的基本面！

今天 $HOME 又一次给了市场一个例子！DIP-005 提案通过，意味着最多将有 1.875 亿枚代币按解锁 1 枚，回购 1.5 枚的比例从市场买回。结合 DIP-004 的 TWAP 回购机制，这相当于每一次解锁都是买盘信号！

结果很直观！提案通过后，代币立刻日内拉升 10%。过去几次投票，执行后的走势几乎都是同一剧本：

提案落地，市场确认买盘逻辑、价格顺势推高

合约反超现货，不只是交易习惯的变化、更是 DEX 经济模型在升级而 DIP 系列的治理执行，正在把这些结构性优势，转化为真金白银的价格表现！

不得不说 Defi App 是我看过最好的代币经济学和社区治理教科书！

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