加密货币市场迎来新一轮上涨，以太坊领跑大盘

近期，加密货币市场热度持续攀升，以太坊成为本轮行情的领头羊。

48小时内，ETH成功突破4000美元关口，最高触及4200美元，目前报价4194美元，创下近4年新高。自4月9日1385美元低点以来，ETH累计涨幅超300%，仅7月单月涨幅就达65%，大幅跑赢多数其他加密货币，成为资金青睐的核心标的。

相较之下，比特币表现较为平稳，目前仍在112000美元至119000美元区间震荡，现报117200美元。Solana自8月3日155.8美元低点反弹至180美元附近，近期表现同样亮眼。整个加密货币市场全面活跃，各项目利好消息频出，推动市场情绪持续升温。

从爆仓数据来看，24小时内爆仓总额达3.62亿美元，其中空单爆仓2.86亿美元，多单爆仓7814万美元。仅ETH一项就贡献了2.03亿美元的爆仓规模，最大单笔爆仓发生在某交易平台的ETH-USDT永续合约，金额高达1062.84万美元。

资金流向方面，比特币现货ETF在连续四日净流出后转为净流入。以太坊现货ETF同样结束连续两日净流出态势，连续四日录得净流入，显示资金正加速回流加密市场。

多重利好因素推动市场上涨

宏观环境改善

8月7日，一项新的行政令允许401(k)养老金计划首次正式投资加密货币、私募股权、房地产等另类资产。这一管理规模高达9万亿美元的资金池，即便只有2%配置加密资产，理论上也能带来1700亿美元的增量资金，足以撼动整个现货ETF市场。尽管政策真正落地尚需时日，但其象征意义已足以激发市场想象。

同日，对等关税行政令正式生效，对67个贸易伙伴的进口商品征收15%至41%关税，悬而未决的风险因素得到消化。

美联储政策转向预期

旧金山联储主席戴利表示，考虑到就业市场趋弱且关税带来的通胀压力有限，降息窗口正在临近，美联储或在9月或12月各降息25个基点；若劳动力市场进一步恶化，降息次数可能更多。

此外，白宫经济顾问委员会主席米兰被提名为美联储理事会成员。分析师普遍认为，作为关税政策设计者，米兰上任可能使美联储政策更趋鸽派，并对现任主席施加降息压力。

多家投行分析认为，关税已将贸易加权平均税率推近20%，这一成本冲击会侵蚀企业利润、削弱家庭购买力，并可能迫使美联储在秋季提前采取行动。部分机构甚至警告，若政策反应迟缓，2021-2022年的"滞后效应"可能重演。

机构加速布局

某公司执行主席表示，最新的关税政策将"催化机构对比特币新一轮的采纳浪潮"。这不仅是信心喊话，更是对"数字黄金"叙事的再加码。

某孵化器主管预计，2025年风险投资机构将向加密初创公司投入高达250亿美元，背后是多家公司上市、市场回暖、大型支付公司收购加密企业、华尔街加码区块链以及监管规则明朗化等多重利好形成的"完美风暴"。

今年的资金流动已经显现这种趋势。据统计，今年迄今已有132亿美元涌入加密项目融资，较去年全年高出40%，有望突破180亿美元的预期。不过也有提醒，若上市公司业绩不及预期，或宏观环境因关税政策恶化，资金部署节奏可能放缓。

链上数据多板块齐升

链上指标同样呈现复苏态势。据数据平台显示，7月DeFi协议锁仓总值达到2700亿美元的历史新高，环比增长30%。代币化股票成为增长亮点，其活跃钱包数从约1600个激增至逾9万个，市值增长220%。

同期NFT交易量环比增长96%至5.3亿美元，约385万日活钱包与NFT DApp交互，略高于DeFi。尽管7月市场回暖，但NFT交易规模仍低于2021年高峰。

稳定币继续扮演市场流动性的基石角色。总流通量创下2650亿美元的历史新高，过去30天的增长率为5%。虽然没有年初的两位数爆发，但在连续低速增长的背景下，这一回升意味着资金开始重新驻扎链上，等待下一个波峰。

主流资产与山寨币动态

以太坊

链上分析显示，过去一个月，超过103.5万枚ETH（价值约41.67亿美元)被多个未知的大户/机构通过交易所或机构业务平台等渠道囤积，这些地址囤积的ETH里多数应属于机构或做ETH储备的上市公司，平均购入价格约为3,546美元。

某游戏公司目前持有532,914枚ETH，价值20.7亿美元。该公司近期宣布通过配股募资2亿美元，每股19.5美元，新资金将用于扩大以太坊财库。按其以往的节奏，新一轮大额买单已在路上。

Solana

由某知名人士主导的Solana数字资产金库公司，原计划通过与特殊目的收购公司合并上市，募资高达15亿美元。然而，这一计划近日被突然叫停，原因未公开。此前消息显示，该人士旗下对冲基金年内亏损接近80%，这一搁浅让市场不免猜测：是资本环境变了，还是团队策略转向了？

XRP

XRP与监管机构的长期法律纠纷终于结束。双方共同撤销上诉，并各自承担诉讼费用。这意味着此前的裁定正式生效：二级市场交易不构成证券行为，但面向机构的大额销售属于违法证券发行，相关公司被罚1.25亿美元并永久禁令未来违规。

相关公司CEO表示，将彻底结束这段法律纠纷，把重点放在构建"价值互联网"上。与此同时，该公司的美元稳定币RLUSD 7月供应量突破6亿美元，环比增长32%，交易量达33亿美元，创历史新高。

某资产管理公司宣布，自四月以来其旗下系列私募投资基金已募集约2亿美元资金。该公司作为接受实物数字资产投资的私募基金管理人，迄今所有实物出资均以XRP形式完成。

Ethena (ENA)

7月21日，Ethena Labs宣布与某稳定币发行商达成3.6亿美元的私募股权投资交易，该发行商计划在纳斯达克上市。同时，Ethena基金会启动2.6亿美元的ENA代币回购计划，预计未来6周内每天投入约500万美元，用于建立ENA储备。

数据显示，Ethena的合成稳定币USDe市值已达到92.93亿美元，过去一个月增幅达75.13%。USDe目前是第三大市值稳定币，仅次于USDT和USDC。

Chainlink (LINK)

Chainlink宣布推出Chainlink Reserve，这是一个针对LINK代币的战略性链上储备，计划将企业集成的用户费用和链上服务费转换为LINK代币，以支撑Chainlink网络的长期可持续增长，这也意味着长期且持续的回购计划。

Chainlink联合创始人表示，市场对Chainlink的需求已为项目带来数亿美元收入，其中大部分来自大型企业。该储备在发布初期已积累了价值逾100万美元的LINK代币，未来将持续增长。

BounceBit (BB)

BounceBit与某资管巨头合作推出全新产品BB Prime，并同步启动代币回购计划。该产品整合了代币化货币基金，打造结合基差套利与国债收益的CeDeFi结构化产品。这只代币化基金属于BENJI产品系列，将作为投资策略中的抵押品和结算工具。通过这一方式，投资者不仅可以获得底层的国债利率收益，还可叠加其他收益来源。此次公布的BB代币回购计划由超过1,000万美元的协议收入支持，旨在强化代币的长期价值支撑。

总的来看，这轮反弹既有宏观政策的助推，也有链上数据的支撑，更有资金情绪的推动。无论是ETH的突破新高，还是其他加密货币的普遍回暖，市场似乎正朝着一个熟悉又令人兴奋的节奏加速前行。